工银瑞信政府债纯债债券型证券投资基金（LOF）

2017 年第 1 季度报告

2017年3月31日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月20日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

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§2 基金产品概况

基金简称 工银政府债纯债债券

场内简称 政府债基

交易代码 164812

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2016年9月8日

报告期末基金份额总额 418,948,235.72份

在严格控制风险的基础上，通过对政府债的积

投资目标 极投资，追求基金资产的长期稳定增值。

本基金将采取利率策略、相对价值策略等积极

投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和

投资策略 利用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。

业绩比较基准 中国国债总财富指数收益率。

本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，

风险收益特征 其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、

混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 工银政府债纯债债券A 工银政府债纯债债券C

下属分级基金的交易代码 164812 164822

报告期末下属分级基金的份额总额 418,942,411.64份 5,824.08份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－2017年3月31日）

工银政府债纯债债券A 工银政府债纯债债券C

1．本期已实现收益 1,596,711.63 70.51

2．本期利润 -9,004,872.57 -955.09

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0214 -0.0532

4．期末基金资产净值 409,349,238.41 5,601.29

5．期末基金份额净值 0.9771 0.9617

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

4、本基金C类份额生效日为2017年1月9日。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

工银政府债纯债债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.13% 0.23% -0.64% 0.11% -1.49% 0.12%

月

工银政府债纯债债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.12% 0.27% -0.02% 0.11% -2.10% 0.16%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：1、本基金于2016年9月8日由“工银瑞信增利债券型证券投资基金（LOF）”变更为“工

银瑞信政府债纯债债券型证券投资基金（LOF）”。截至报告期末，本基金转型不满一年。

2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为6个月。建仓期满，本基金的各项投资比例符合基金

合同关于投资范围及投资限制的规定：债券资产占基金资产的比例不低于80％；其中政府债的

比例不低于非现金基金资产的80%。政府债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行

票据。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金所持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

3、本基金自2017年1月6日起增加C类基金份额。

3.3 其他指标

无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

曾任鹏华基金普天债券基

金经理、固定收益负责人；

2004年6月至2006年

12月，担任全国社保基金

二零四组合和三零四组合

基金经理；2006年加入工

银瑞信，现任副总经理，

兼任工银瑞信资产管理

（国际）有限公司固定收

益投资总监、工银瑞信投

资管理有限公司董事；

副总经 2011年起担任全国社保组

理，本 2016年 合基金经理；2008年4月

江明波 基金的 9月8日- 17 14日至今，担任工银添利

基金经 基金基金经理；2011年

理 2月10日至今，担任工银

四季收益债券型基金基金

经理；2013年3月6日至

今，担任工银瑞信增利分

级债券基金（自2016年

3月8日起，变更为工银瑞

信增利债券型证券投资基

金（LOF），自2016年

9月8日起，变更为工银瑞

信政府债纯债债券型证券

投资基金（LOF））基金经

理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度债券市场收益率继续上行，10年国债上升超过27BP，同期10年国开债和10年政策

性银行债收益率上升超过38BP和33BP，中期票据上升幅度也在30BP左右，信用利差有所扩大。

债券收益率的大幅上升更多由于货币政策的适度收紧，今年货币政策的基调为稳健中性，央行上调了MLF等政策利率20BP，带动了市场利率的上升。随着今年央行推行MPA考核，把防风险放在更加重要的位置，资金面始终会维持相对紧张的局面，而随着外汇占款的减少，目前基础货币的投放方式发生了变化，只有公开市场一级交易商才能从央行取得基础货币，其他银行机构需要通过发行同业存单的方式从大行取得资金，导致了同业存单发行量大幅增加，发行利率也维持在高位，对于推升债券市场收益率也起到了一定作用。美国的加息也对汇率形成一定压力，未来保持中美在短端的利差，也一定程度上推升了短端利率。

从基本面情况看，从房地产销量增速和汽车销量增速等指标看，经济增长的名义增速和实 第8页共17页

际增速可能已经接近高点，未来有下行的压力；而PPI通胀的高点已经出现，未来可能会快速下

行，CPI年初以来超预期的低，也对债券市场有一定的支撑。货币政策也难以进一步收紧。

本基金在下季度继续持有中长期国债和地方政府债，保持较高杠杆水平。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，工银政府债纯债债券A份额净值增长率为-2.13%，业绩比较基准收益率为-

0.64%；工银政府债纯债债券C份额净值增长率为-2.12%，业绩比较基准收益率为-0.02%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 544,745,770.20 99.04

其中：债券 544,745,770.20 99.04

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 68,065.25 0.01

8 其他资产 5,232,414.92 0.95

9 合计 550,046,250.37 100.00

注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 516,296,770.20 126.12

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

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4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 地方政府债 28,449,000.00 6.95

10 其他 - -

11 合计 544,745,770.20 133.07

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 160004 16附息国 1,400,000 135,506,000.00 33.10

债04

2 160010 16附息国 1,200,000 116,220,000.00 28.39

债10

3 150023 15附息国 600,000 58,764,000.00 14.36

债23

4 150016 15附息国 500,000 50,880,000.00 12.43

债16

5 160020 16附息国 500,000 48,745,000.00 11.91

债20

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

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5.9.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.9.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，

或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策

程序说明。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,493.29

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 5,226,700.81

5 应收申购款 220.82

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,232,414.92

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

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5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 工银政府债纯债债券A 工银政府债纯债债券

C

报告期期初基金份额总额 422,415,155.98 -

报告期期间基金总申购份额 1,501,871.14 56,040.33

减:报告期期间基金总赎回份额 4,974,615.48 50,216.25

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 418,942,411.64 5,824.08

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额；

3、自2017年1月6日起增加本基金的C类基金份额类别。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据2017年1月3日《工银瑞信基金管理有限公司关于增加工银瑞信政府债纯债债券型证

券投资基金（LOF）C类基金份额类别及修改基金合同、托管协议的公告》，自2017年1月6日

起增加本基金的C类基金份额类别。

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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予工银瑞信增利债券型证券投资基金（LOF）变更注册的的文件；

2、《工银瑞信政府债纯债债券型证券投资基金（LOF）基金合同》；

3、《工银瑞信政府债纯债债券型证券投资基金（LOF）托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

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