工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告工银瑞信增利分级债券型证券投资基金
2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日
基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一三年十月二十四日
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 工银增利分级债券(场内简称:工银增 B)
交易代码 164812
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月 6 日
报告期末基金份额总额 1,106,110,056.46 份
在控制风险并保持资产流动性的基础上,满足增利 A 份额
投资目标 持有人的稳健收益及流动性需求,同时满足增利 B 份额持
有人在承担适当风险的基础上,获取更多收益的需求。
本基金将采取利率策略、信用策略、相对价值策略等积极
投资策略 投资策略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失
衡提供的投资机会,实现组合增值。
业绩比较基准 三年期定期存款利率+1.5%
从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于低
风险收益特征 风险基金产品,其长期平均风险和预期收益率低于股票型
基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 工银增 A 工银增 B
下属两级基金的交易代码 164813 150128
报告期末下属两级基金的份额总额 484,726,020.86 份 621,384,035.60 份
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
增利 A 份额将表现出较低风 增利 B 份额表现出高风险、
险、稳健收益的明显特征, 高收益的显著特征,其预期下属两级基金的风险收益特征
其预期收益和预期风险要低 收益和预期风险要高于普
于普通的债券型基金份额; 通的债券型基金份额。
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -1,047,689.31
2.本期利润 -10,298,295.89
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0057
4.期末基金资产净值 1,056,815,714.57
5.期末基金份额净值 0.955注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(3)本基金已于 2013 年 9 月 5 日进行了基金份额折算。
(4)所列数据截止到 2013 年 9 月 30 日。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④过去三个
-3.32% 0.44% 1.45% 0.01% -4.77% 0.43%
月
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较注:1、本基金基金合同于 2013 年 3 月 6 日生效,截至报告期末,本基金基金合同生效不满一年。2、按基金合同规定,本基金建仓期为六个月。建仓期满,本基金的各项投资比例应符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定:本基金债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80%;其中债项评级在 AA+和 AA 的公开发行的公司债、企业债、中期票据、可转换债券(含分离交易的可转换债券)、次级债等债券以及短期融资券、资产支持证券占基金固定收益类资产的比例不低于80%,股票等权益类资产的比例不超过基金资产的 20%。本基金转为上市开放式基金(LOF)——工银瑞信增利债券型证券投资基金(LOF)之后,现金及或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%。3.3 其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
增利 A 与增利 B 份额配比 0.78007479:1
增利 A 累计折算份额 9,897,025.95
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期末增利 A 份额参考净值 1.003
期末增利 A 份额累计参考净值 1.025
期末增利 B 份额参考净值 0.918
期末增利 B 份额累计参考净值 0.918
增利 A 的预计年收益率 4.40%
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
曾任鹏华基金普天债券基金经
理、固定收益负责人; 2004
年 6 月至 2006 年 12 月,担任全
国社保基金二零四组合和三零
四组合基金经理; 2006 年加
固定收益
入工银瑞信,现任固定收益投资
投 资 总
2013 年 3 总监;2011 年起担任全国社保
江明波 监,本基 - 13
月6日 组合基金经理;2008 年 4 月 14
金的基金
日至今,担任工银添利基金基金
经理。
经理;2011 年 2 月 10 日至今,
担任工银四季收益债券型基金
基金经理;2013 年 3 月 6 日至
今,担任工银瑞信增利分级债券
基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本季度债券市场收益率大幅上升,所有类别债券收益率上升幅度在 50-70BP 之间,债券跌幅较大。收益率上升的主要原因在于央行重新锚定了 7 天逆回购利率,从之前的 3.35%上升至 3.9%,上升了 55BP,直接导致所有收益率曲线几乎平行上移同样幅度,我们的理解是,面对社会融资总量的迅猛增长,央行试图通过市场化的手段,抬升短端货币市场基准利率,从而抬升全社会加杠杆的成本,达到降低或者减缓加杠杆的速度,从而进一步化解金融风险。
本基金虽然组合久期并不高,但由于所持有债券大多为交易所债券,受流动性限制,债券跌幅较大,且由于杠杆较高,本季度回购成本高企,导致加杠杆的负收益较大,从而本季度取得了较大负收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为-3.32%,业绩比较基准收益率为 1.45%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,由于三季度库存调整所导致的经济增速回升面临下滑的风险,下滑的主要原因来自于房地产销售同比增速的放缓从而导致四季度房地产投资的放缓,但在中央实行上下限管理的情况下,经济下行的幅度非常有限,而通胀在经济反弹的背景下,面临着向上的风险,面对社会融资总量的迅猛增长,央行降杠杆的决心没有变化,四季度仍将保持中性偏紧的货币政策,7天逆回购利率至少维持在 3.9%的水平,不排除如果通胀进一步上行进而提高逆回购利率水平的可能。在此背景下,债券市场暂时还看不到收益率下行的机会,债券市场的投资机会扔将是中等等级的短期信用债,因此,本组合继续保持期限匹配策略,保持较高的杠杆,但会适度减持三年以
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告上债券,并择机减持可转债。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 2,044,356,447.04 92.54
其中:债券 2,044,356,447.04 92.54
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
银行存款和结算备付金合
5 99,536,261.18 4.51
计
6 其他资产 65,180,162.05 2.95
7 合计 2,209,072,870.27 100.00注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,189,627,853.04 112.57
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 589,563,500.00 55.79
7 可转债 265,165,094.00 25.09
8 其他 - -
9 合计 2,044,356,447.04 193.44注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 110023 民生转债 1,435,650 151,906,126.50 14.37
2 113001 中行转债 1,132,250 113,258,967.50 10.72
13 魏桥铝
3 1382214 700,000 68,740,000.00 6.50
MTN2
13 宜化
4 1382206 500,000 49,285,000.00 4.66
MTN1
5 122067 11 南钢债 500,000 49,000,000.00 4.645.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策
无。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 660,142.84
2 应收证券清算款 19,129,466.39
3 应收股利 -
4 应收利息 45,374,690.11
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 15,862.71
8 其他 -
9 合计 65,180,162.055.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 110023 民生转债 151,906,126.50 14.37
2 113001 中行转债 113,258,967.50 10.725.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 工银增 A 工银增 B
报告期期初基金份额总额 1,450,043,968.67 621,384,035.60
报告期期间基金总申购份额 28,630,682.54 -
减:报告期期间基金总赎回份额 1,003,845,656.30 -
报告期期间基金拆分变动份额 9,897,025.95 -
报告期期末基金份额总额 484,726,020.86 621,384,035.60
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工银瑞信增利分级债券型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本基金管理人本报告期内运用固有资金投资本基金情况未有变化。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信增利分级债券型证券投资基金设立的文件;
2、《工银瑞信增利分级债券型证券投资基金基金合同》;
3、《工银瑞信增利分级债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件和营业执照;
5、基金托管人业务资格批件和营业执照;
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人住所。9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
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