新华惠鑫分级债券型证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：新华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十六日
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1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 新华惠鑫分级债券
基金主代码 164302
基金运作方式 契约型开放式基金
基金合同生效日 2014年1月24日
报告期末基金份额总额 307,572,141.08份
在严格控制投资风险的前提下，通过积极主动的资产管
投资目标 理，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投
资回报。
本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定
收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先，
投资策略 本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产
配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确定各大
类资产的配置比例。在此基础之上，一方面综合运用久
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期策略、收益率曲线策略以及信用策略进行固定收益类
资产投资组合的构建；另一方面通过定量与定性相结合
的分析方法，积极进行新股申购、定向增发、可转债转
股等投资操作，在新股流通后择机卖出以提高基金的整
体收益水平。
业绩比较基准 中债新综合指数（全价）。
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的
风险收益特征 基金品种，其风险收益预期高于货币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 新华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 新华惠鑫分级债券A 新华惠鑫分级债券B
下属两级基金的交易代码 164303 150161
报告期末下属两级基金的份
11,511,486.03份 296,060,655.05份
额总额
本基金《基金合同》生效之 本基金《基金合同》生效之
日起3年内，惠鑫A为低风 日起3年内，惠鑫A为低风
下属两级基金的风险收益特
险、收益相对稳定的基金份 险、收益相对稳定的基金份
征 额；惠鑫B为较高风险、较 额；惠鑫B为较高风险、较
高收益的基金份额。 高收益的基金份额。
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2016年7月1日-2016年9月30日)
1.本期已实现收益 7,664,762.34
2.本期利润 15,314,001.27
3.加权平均基金份额本期利润 0.0496
4.期末基金资产净值 539,865,487.08
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5.期末基金份额净值 1.755
注：1、本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 3.48% 0.09% 0.92% 0.04% 2.56% 0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
新华惠鑫分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2014年1月24日至2016年9月30日)
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注：本基金本报告期各项资产配置比例符合本基金合同的有关约定。
4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
本基金
基金经
理，新
华基金
管理股
份有限 经济学博士，8年证券从业
公司投 经验。历任华安财产保险
资总监 公司债券研究员、合众人
助理、 寿保险公司债券投资经理，
新华纯 于2012年10月加入新华
债添利 基金管理股份有限公司。
债券型 现任新华基金管理股份有
发起式 限公司投资总监助理、新
证券投 华纯债添利债券型发起式
资基金 证券投资基金基金经理、
基金经 新华安享惠金定期开放债
于泽雨 理、新 2014-01-24 - 8 券型证券投资基金基金经
华安享 理、新华信用增益债券型
惠金定 证券投资基金基金经理、
期开放 新华惠鑫分级债券型证券
债券型 投资基金基金经理、新华
证券投 信用增强债券型证券投资
资基金 基金基金经理、新华双利
基金经 债券型证券投资基金基金
理、新 经理、新华恒稳添利债券
华信用 型证券投资基金基金经理。
增益债
券型证
券投资
基金基
金经理、
新华信
用增强
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债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华双利
债券型
证券投
资基金
基金经
理、新
华恒稳
添利债
券型证
券投资
基金基
金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华惠鑫分级债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华惠鑫分级债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。
场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
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场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济短期有所企稳，通胀压力减弱，货币政策维持稳定。债券市场方面，利率债收益率呈现窄幅震荡走势，10年期国债收益率在2.7%-2.85%之间波动，10年期国开债在3.1%-3.2%之间波动，信用债方面，受信用违约风险担忧情绪下降影响，三季度信用债收益率出现一定程度下行，尤其中低评级下行幅度更为明显，基金操作方面，考虑到长端收益率水平吸引力有限，本基金主要在短期品种当中寻找投资机会，重点关注省国资委百分之百控股的、负债率相对适中的、有一定竞争力的地方国有企业发行的债券，投资组合维持了较低的杠杆比例和久期，同时注意保持组合的流动性和收益的稳定性。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2016年9月30日，本基金份额净值为1.755元，本报告期份额净值增长率为3.48%，同期比较基准的增长率为0.92%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度，债券收益率可能继续呈现震荡走势。目前对债券市场有利的因素主要包
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括：经济增长压力仍大，通胀水平尚处在低位，货币政策继续维持宽松，资金配置压力仍大，且房地产调控可能进一步加大资金的配置压力；不利因素主要包括：各国（包括中国）未来财政政策的力度可能加大，全球负利率的空间较难进一步加深。综合来看，目前的低利率环境继续维持的可能性较大。基金操作方面，考虑到长端收益率水平吸引力有限，本基金将主要在短期品种当中寻找投资机会，重点关注省国资委百分之百控股的、负债率相对适中的、有一定竞争力的国有企业发行的债券，投资组合将维持较低的杠杆比例和久期，同时注意保持组合的流动性和收益的稳定性。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 549,170,214.25 96.30
其中：债券 549,170,214.25 96.30
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
- -
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 4,121,638.18 0.72
7 其他各项资产 16,963,493.73 2.97
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8 合计 570,255,346.16 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 283,977,437.70 52.60
5 企业短期融资券 95,385,000.00 17.67
6 中期票据 104,096,400.00 19.28
7 可转债（可交换债） 5,540,842.30 1.03
8 同业存单 - -
9 其他 60,170,534.25 11.15
10 合计 549,170,214.25 101.72
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例(％)
1 124706 14巴国资 449,990 50,025,388.30 9.27
2 124734 13随州02 450,000 49,761,000.00 9.22
3 124608 14句容福 300,000 33,348,000.00 6.18
4 1480499 14高安城 300,000 33,069,000.00 6.13
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投债
12开滦股
5 1282010 300,000 30,318,000.00 5.62
MTN1
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末无贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金合同尚无股指期货投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金合同尚无国债期货投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本报告期内，本基金投资的前十名证券没有超出基金合同约定。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,250.54
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,961,243.19
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,963,493.73
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
比例(%)
1 113009 广汽转债 437,562.00 0.08
2 110033 国贸转债 204,314.40 0.04
3 110035 白云转债 70,896.00 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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6基金份额变动
单位：份
项目 新华惠鑫分级债券A 新华惠鑫分级债券B
本报告期期初基金份额总额 16,059,485.66 296,060,655.05
报告期基金总申购份额 99,200.00 -
减：报告期基金总赎回份额 4,894,761.42 -
报告期基金拆分变动份额（份额减少以
247,561.79 -
“-”填列）
本报告期期末基金份额总额 11,511,486.03 296,060,655.05
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期末未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
8 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。
9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会核准新华惠鑫分级债券型证券投资基金募集的文件
（二）《新华惠鑫分级债券型证券投资基金基金合同》
（三）《新华惠鑫分级债券型证券投资基金托管协议》
（四）更新的《新华惠鑫分级债券型证券投资基金招募说明书》
（五）关于申请募集新华惠鑫分级债券型证券投资基金之法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
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（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八）中国证监会要求的其他文件
（九）重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住
所的批复
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管理人网站查阅。
新华基金管理股份有限公司
二〇一六年十月二十六日
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