中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告




中银保本混合型证券投资基金
2016 年第 1 季度报告
2016 年 3 月 31 日




基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一六年四月二十一日




1
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 4 月 19 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定

盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅

读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况
基金简称 中银保本混合
基金主代码 163823
交易代码 163823
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 9 月 19 日
报告期末基金份额总额 6,714,658,685.34 份
投资目标 本基金在为适用本基金保本条款的基金份额提供保本保证
的基础上,严控投资风险,力争基金资产在保本周期内的稳
定增值。
投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,采用 CPPI 投资组
合保险策略和资产配置研究结果,动态调整稳健资产与风险
资产的投资比例,以确保保本周期到期时,实现基金资产在
保本基础上的保值增值的目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率。
风险收益特征 本基金为保本混合型基金产品,属证券投资基金中的低风险
品种。投资者投资于保本基金并不等于将资金作为存款放在
银行或存款类金融机构,保本基金在极端情况下仍然存在本
金损失的风险。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保股份有限公司




2
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标

单位:人民币元

报告期
主要财务指标
(2016 年 1 月 1 日-2016 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 34,200,126.54
2.本期利润 50,295,630.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.0074
4.期末基金资产净值 6,810,253,810.42
5.期末基金份额净值 1.014
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.70% 0.06% 0.61% 0.01% 0.09% 0.05%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的

比较

中银保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 9 月 19 日至 2016 年 3 月 31 日)




3
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告




注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金

的各项投资比例已达到基金合同第十三部分(二)的规定,即本基金持有的稳健资产占基金

资产的比例不低于60%。本基金持有的风险资产占基金资产的比例不高于40%,其中基金持

有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的

政府债券不低于基金资产净值的5%。

§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
中银基金管理有限公司固
定收益投资部副总经理,执
行董事(ED),经济学硕士研
本基金的基金经
究生。曾任联合证券有限责
理、中银转债基金
任公司固定收益研究员,恒
基金经理、中银新
泰证券有限责任公司固定
回报基金基金经
收益研究员,上海远东证券
理、中银多策略混
李建 2012-09-19 - 18 有限公司投资经理。2005
合基金基金经理、
年加入中银基金管理有限
中银恒利基金基
公司,2007 年 8 月至 2011
金经理、公司固定
年 3 月任中银货币基金基金
收益投资部副总
经理,2008 年 11 月至 2014
经理
年 3 月任中银增利基金基金
经理,2010 年 11 月至 2012
年 6 月任中银双利基金基金


4
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

经理,2011 年 6 月至今任中
银转债基金基金经理,2012
年 9 月至今任中银保本基金
基金经理,2013 年 9 月至今
任中银新回报基金基金经
理,2014 年 3 月至今任中银
多策略混合基金基金经理,
2014 年 6 月至 2015 年 6 月
任中银聚利分级债券基金
基金经理,2015 年 1 月至今
任中银恒利基金基金经理。
具有 18 年证券从业年限。
具备基金、证券、期货和银
行间债券交易员从业资格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根

据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;

2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其

他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和

运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,

本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了

《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理

办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制

度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益

输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体

系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证

公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管

理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,

确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行

为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。


5
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不

同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到

公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生

异常交易行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未发现异常交易行为。

本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交

较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

国外经济方面,全球经济步入较缓慢的复苏通道,美国仍是表现相对较好的经济体。从

领先指标来看,一季度美国 ISM 制造业 PMI 指数缓慢回升至 51.8 水平,就业市场持续改善,

失业率维持在 5.0%左右。一季度欧元区经济保持弱势复苏态势,制造业 PMI 指数小幅回落

至 51.6,CPI 同比增速小幅下降至-0.1%左右。美联储 2015 年末重启加息之后,美元指数回

落至 94-99 左右的区间窄幅波动。

国内经济方面,在前期“稳增长”政策刺激及国际大宗商品价格阶段性上行的内外因素影

响下,经济领先指标有所企稳,但下行压力尚未完全消除。具体来看,领先指标制造业 PMI

缓慢上行至 50.2 的荣枯线以上,同步指标工业增加值同比增速 1-2 月累计增长 5.4%,创下

2009 年以来新低水平。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车涨跌互现:消费增速小

幅回落至 10.2%,出口增速继续进一步下滑至-25.3%左右,固定资产投资增速小幅回升至

10.2%的水平。通胀方面,CPI 通缩预期有所修正,小幅上行于 2.3 %左右的水平,PPI 环比

跌幅有所收窄,同比跌幅缩小至-4.9%左右。

2. 市场回顾

整体来看,一季度中债总全价指数上涨 0.27%,中债银行间国债全价指数上涨 1.03%,

中债企业债总全价指数下跌 1.27%。反映在收益率曲线上,收益率曲线小幅陡峭化。具体来

看,10 年期国债收益率从 2.82%上行至 2.84%,10 年期金融债(国开)收益率从 3.13%上行

至 3.24%。货币市场方面,一季度央行货币政策整体保持稳健,公开市场共计小幅净投放

3100 亿元,季度净投放量环比由负转正,资金面整体中性。总体来看,银行间 7 天回购利

率均值在 2.46%左右,较上季度均值上行 5bp,1 天回购加权平均利率均值在 2.02%左右,

6
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


较上季度均值上升 18bp。

可转债方面,一季度中证转债指数下跌 8.07%,整体跟随权益市场下跌;个券方面,随

着一季度大盘明显下跌,格力转债、歌尔转债及电气转债分别下跌 10.88%、9.69%及 13.74%;

从市场波动情况看,由于一季度大部分时间内存量可交易标的较少,日内波幅也整体维持在

较低水平。当前存量转债数量仍然偏少,绝对偏高的溢价率水平预计仍会维持一段时间,但

随着供给预期恢复,边际上已开始承受压力。股票市场方面,一季度上证综指下跌 15.12%,

代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 13.75%,中小盘综合指数下跌 17.35%,创业板综合指

数下跌 19.31%。

3. 运行分析

一季度股票市场出现明显下跌,债券市场小幅震荡。本基金于期间基本完成债券底仓配

置,以高等级中等期限债券为主,同时积极参与一级市场股票、转债申购以增厚收益。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至 2016 年 3 月 31 日为止,本基金的单位净值为 1.014 元,本基金的累计单位净值 1.561

元。季度内本基金份额净值增长率为 0.70%,同期业绩比较基准收益率为 0.61%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望未来,全球经济有望在美国经济的拉动下维持缓慢复苏的态势,但受制于美联储货

币政策加息从紧的预期,国际资本流出新兴市场经济体的压力可能进一步抬升,新兴市场金

融体系稳定性面临考验。鉴于对当前经济和通胀增速的判断,经济增速下滑压力仍未消退,

但财政政策、信贷投放、房地产政策放松有望继续,加之货币政策稳健配置,或将对未来一

个季度经济企稳形成一定支撑。2016 年是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年,也是推

进结构性改革的攻坚之年。2016 年及今后一个时期,要在适度扩大总需求的同时,着力加

强供给侧结构性改革,实施相互配合的政策支柱。宏观政策要稳,就是要为结构性改革营造

稳定的宏观经济环境。积极的财政政策要加大力度,实行减税政策,阶段性提高财政赤字率。

预计 2016 年二季度财政政策力度将有所增大,货币政策继续稳健操作,宏观调控更加注重

引导经济增速平稳放缓,产业结构进一步提质、增效、升级。公开市场方面,在近期经济下

行压力未减的情况下,预计货币政策维持中性偏松基调,公开市场方面也更加注重维持流动

性环境平稳。社会融资方面,防范金融风险及规范表外融资的政策思路延续,商业银行风险

偏好及实体企业融资需求匹配度下降,预计表外融资自发扩张的动力依然有限,而表内信贷

投放或将在政策鼓励下继续扩张,社会融资总量大概率上仍将维持较为平稳的适度增长。

综合上述分析,我们对 2016 年二季度债券市场的走势判断谨慎乐观。考虑到供给侧改

7
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


革渐进发力的背景下经济回稳的迹象趋于增多、积极财政政策可能意味着利率债供给出现明

显增长、债市各主要品种期限收益率及信用利差偏低的水平等因素,收益率曲线可能会小幅

陡峭化,短端收益率下行空间有限,长端收益率可能存在上行风险。信用债方面,允许刚性

兑付打破,进一步完善金融市场建设,提高风险定价能力等因素,二季度或将存在个案违约

风险发生,规避信用风险较大的品种。

具体操作上,本产品仍处于积累安全垫阶段,将继续以债券配置为主,优选高等级信用

债,久期匹配产品周期,权益方面积极参与一级市场新股及转债申购,以把握绝对收益为主,

借此提升基金的业绩表现。

作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金

资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
(%)
1 权益投资 48,249,285.25 0.57
其中:股票 48,249,285.25 0.57
2 固定收益投资 8,007,979,998.54 93.88
其中:债券 8,007,979,998.54 93.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
- -
融资产
6 银行存款和结算备付金合计 376,106,988.52 4.41
7 其他各项资产 97,644,815.18 1.14
8 合计 8,529,981,087.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -


8
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告

- -
B 采矿业

C 制造业 473,042.18 0.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 36,234.48 0.00
F 批发和零售业 963.90 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 4,991,783.22 0.07
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 42,747,261.47 0.63
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 48,249,285.25 0.71
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 601288 农业银行 4,589,200 14,685,440.00 0.22
2 601398 工商银行 3,351,653 14,378,591.37 0.21
3 002142 宁波银行 1,015,830 13,683,230.10 0.20
4 601006 大秦铁路 726,606 4,991,783.22 0.07
5 002791 坚朗五金 3,973 149,345.07 0.00
6 002792 通宇通讯 3,081 135,440.76 0.00
7 603861 白云电器 4,056 96,735.60 0.00
8 300474 景嘉微 2,467 48,451.88 0.00
9 300506 名家汇 1,819 36,234.48 0.00
10 603798 康普顿 1,590 22,784.70 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,339,837,000.00 19.67
其中:政策性金融债 1,339,837,000.00 19.67
4 企业债券 4,518,045,773.94 66.34

9
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


5 企业短期融资券 821,708,000.00 12.07
6 中期票据 1,321,880,000.00 19.41
7 可转债(可交换债) 6,509,224.60 0.10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 8,007,979,998.54 117.59
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 150223 15 国开 23 5,000,000 502,950,000.00 7.39
2 150317 15 进出 17 3,000,000 303,330,000.00 4.45
3 136087 15 保利 01 2,950,000 300,841,000.00 4.42
15 中石油
4 011501002 3,000,000 300,690,000.00 4.42
SCP002
5 136039 15 石化 01 2,530,820 256,650,456.20 3.77
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金报告期内未参与国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。

10
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


5.11 投资组合报告附注

5.11.12015 年 6 月、7 月、8 月,东兴证券由于信息系统问题、营业部运营问题、年报问题

被证监会及交易所要求整改,目前整改均已完成。

基金管理人通过对该发行人进一步了解分析后,认为该处分不会对 16 东兴债投资价值构成

实质性影响,因此未披露处罚事宜。

报告期内,本基金投资的其他九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 329,901.79
2 应收证券清算款 5,274,426.96
3 应收股利 -
4 应收利息 91,935,264.06
5 应收申购款 105,222.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 97,644,815.18
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 值比例(%) 说明
1 603798 康普顿 22,784.70 0.00 重大事项
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 6,659,900,744.24
本报告期基金总申购份额 228,490,965.22
减:本报告期基金总赎回份额 173,733,024.12
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 6,714,658,685.34


11
 中银保本混合型证券投资基金 2016 年第 1 季度报告


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内,基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《中银保本混合型证券投资基金基金合同》

2、《中银保本混合型证券投资基金招募说明书》

3、《中银保本混合型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会要求的其他文件

8.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。

8.3 查阅方式

投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网

站 www.bocim.com 查阅。




中银基金管理有限公司
二〇一六年四月二十一日




12
点击查看>>  附件