中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告中银保本混合型证券投资基金
2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日基金管理人:中银基金管理有限公司基金托管人:招商银行股份有限公司报告送出日期: 二〇一三年十月二十五日
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中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银保本混合
基金主代码 163823
交易代码 163823
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月19日
报告期末基金份额总额 2,877,264,064.13份
本基金在为适用本基金保本条款的基金份额提供保
投资目标 本保证的基础上,严控投资风险,力争基金资产在保
本周期内的稳定增值。
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,采用CPPI
投资组合保险策略和资产配置研究结果,动态调整稳投资策略
健资产与风险资产的投资比例,以确保保本周期到期
时,实现基金资产在保本基础上的保值增值的目的。
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业绩比较基准 三年期银行定期存款税后收益率。
本基金为保本混合型基金产品,属证券投资基金中的
低风险品种。投资者投资于保本基金并不等于将资金风险收益特征
作为存款放在银行或存款类金融机构,保本基金在极
端情况下仍然存在本金损失的风险。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 中国投资担保有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2013年7月1日-2013年9月30日)
1.本期已实现收益 80,974,190.60
2.本期利润 49,774,487.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0162
4.期末基金资产净值 3,069,719,015.86
5.期末基金份额净值 1.067注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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净值增长 业绩比较 业绩比较基
净值增
阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
长率①
② 率③ 准差④
过去三个月 1.62% 0.13% 1.05% 0.01% 0.57% 0.12%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 9 月 19 日至 2013 年 9 月 30 日)注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三部分(二)的规定,即本基金持有的稳健资产占基金资产的比例不低于 60%。本基金持有的风险资产占基金资产的比例不高于 40%,其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
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§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
证券从
姓名 职务 期限 说明
业年限
任职日期 离任日期
中银基金管理有限公司固定
收益投资部副总经理,副总裁
(VP),经济学硕士研究生。曾
任联合证券有限责任公司固
定收益研究员,恒泰证券有限
本基金的基
责任公司固定收益研究员,上
金经理、中
海远东证券有限公司投资经
银增利基金
理。2005年加入中银基金管理
基金经理、
有限公司,2007年8月至2011
中银转债基
年3月任中银货币基金基金经
金基金经
李建 2012-9-19 - 15 理,2008年11月至今任中银增
理、中银保
利基金基金经理,2010年11月
本二号基金
至2012年6月任中银双利基金
基金经理、
基金经理,2011年6月至今任
公司固定收
中银转债基金基金经理,2012
益投资部副
年9月至今任中银保本基金基
总经理
金经理,2013年9月至今任中
银保本二号基金基金经理。具
有15年证券从业年限。具备基
金、证券、期货和银行间债券
交易员从业资格。注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》,建立了《投资研究管理制度》及细则、《新股询价和申购管理制度》、《集中交易管理制度》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面,三季度美国经济继续复苏。从领先指标来看,三季度美国ISM 制造业 PMI 指数明显上升并稳定于 55 水平附近,同时就业市场小幅改善。三季度欧元区经济改善也较为明显,暂时摆脱衰退状态。美国仍是全球复苏态势最为稳定的经济体,美联储逐步退出 QE 的预期依然较高。
国内经济方面,三季度经济出现了小幅反弹。具体来看,领先指标制造业PMI 指数逐月攀升至季末 51.1 的水平,同步指标工业增加值增速自低位止跌回升。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车增速均有所上升。固定资产投资累计同比增速小幅向上波动,其中基建投资增速稳中有升、制造业投资增速低位企稳、房地产投资增速波动较大;社会消费品零售总额增速继续稳步回升;进出口额同比增速均较二季末水平反弹。通胀方面,CPI 同比增速平稳回升,PPI 环比增速恢复正增长、同比增速跌幅缩窄。
2.市场回顾
三季度国内货币政策中性偏紧。央行季度内续发 3 年期央票,并在公开市场进行 7 天和 14 天逆回购操作,通过这种“锁长放短”的方式来维持市场流动性的稳定。受 6 月“钱荒”的影响,三季度整体资金利率中枢较上半年有明显的抬升,宏观经济基本面在稳增长政策和补库存周期的推动下,有所好转;债券供给方面,利率产品一级市场供给较大,对市场形成明显的冲击。整体来看,3 季度债券市场表现较弱,中债总全价指数下跌 2.68%,中债银行间国债全价指数下跌3.2%,中债企业债总全价指数下跌 1.44%,反映在收益率曲线上,曲线大幅上行,中长端上行幅度大于短端,收益率曲线逐渐恢复正常形态,但是仍较为平坦。具体来看,一年期央票二级市场利率从 3.5936%上升 16.5bp 至 3.759%;三年期央票二级市场利率从 3.3805%上升 65.7bp 至 4.0378%。10 年期国债收益率从3.5245%上行 47.09bp 至 3.9954%。货币市场方面,银行间 7 天回购加权平均利率均值在 4.01%,1 天回购加权平均利率均值在 3.2669%。
股票市场方面,上证综指上涨 9.88%,代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨9.47%,中小盘综合指数上涨 17.46%,创业板综合指数上涨 35.21%。
可转债方面,三季度天相可转债指数涨幅为 1.90%,整体表现弱于上证综指,
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告偏股性转债表现相对较好,个券中银行大盘转债及部分电力转债表现相对较好。
3.运行分析
三季度,股票市场表现较好,债券市场表现较弱,本基金把握市场波动中的机会,合理进行大类资产配置,业绩表现优于比较基准,基金规模也保持稳定。本基金维持股票和转债等资产的适当配置比例,带动净值稳步上行。事实证明该策略是成功的,本基金较好的控制了基金净值的波动风险,实现了基金收益的稳步增长。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013 年 9 月 30 日为止,本基金的单位净值为 1.067 元,本基金的累计单位净值 1.067 元。季度内本基金份额净值增长率为 1.62%,同期业绩比较基准收益率为 1.05%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,美国经济复苏的速度或将受到其财政与货币政策趋紧的拖累,欧元区经济尚未具备持续复苏的坚实基础。短期内美国政府停摆及 QE 退出的节奏或是影响全球各经济体经济增长与货币政策的主要因素,美元受到较为稳定的支撑,国际大宗商品价格难以引发明显的通胀预期,国际资本流出新兴经济体的压力整体延续。基于对当前经济和通胀增速的判断,预计国内经济的短期反弹存在很大的不确定性,需求疲弱、产能过剩、融资受限等根本性问题尚未解决,同比基数的抬升仍将增大经济下滑的压力。今年以来经济总体保持平稳,新一届政府倡导经济转型改革,管理层维持稳健的货币政策基调。央行货币政策例会提到政策基调依然保持连续性与稳定性,继续实施稳健的货币政策,并增强政策的针对性和协调性,适时适度进行预调微调。当前国际资本流动面临较大的不确定性,国内货币供应与信用扩张速度依然较高,银行间资金面预期仍不稳定。在此情况下,预计近期央行货币政策仍将维持稳健谨慎的操作。公开市场方面,四季度到期资金量较小,正/逆回购及央票发行等常态化的公开市场操作依然是央行货币政策执行的主要工具,在央行较为谨慎的操作态度下,若外汇占款不出现趋势性流出,则央行公开市场整体仍将维持较为稳健的“锁长放短”操作。社会融资方面,防范金融风险及规范表外融资的政策思路仍将延续,预计社会融资总量增速放缓是较大概率事件。综合上述分析,我们对四季度债券市场的走势谨慎乐观。企业补库存周期结束,社会融资总量增速继续放缓,四季度经济增速可能出现回
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告落,银行间市场资金面也仍可能保持稳定,这些都有利于债券市场。但通胀回升幅度略超预期,传统信用债投资淡季的到来也给债券市场带来一定的风险。总体上看,目前估值水平有较好的配置价值。股市方面,自上而下看,由于四季度经济增速有回落风险,IPO 也仍有可能重启,因此,股指出现趋势性向上的概率不大。转债市场方面,受到股市和一级供给增加的影响,表现也可能较疲弱,但结构性机会尤存。
策略上,鉴于股市较难继续保持趋势性上涨行情,我们对权益类资产保持谨慎,以绝对收益作为决策的原则。纯债券资产方面,四季度将维持组合的适当久期,合理分配类属资产,审慎精选信用债,适当参与利率债的波段机会,借此提升基金的业绩表现。
作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 245,720,321.74 5.15
其中:股票 245,720,321.74 5.15
2 固定收益投资 4,175,556,338.54 87.60
其中:债券 4,175,556,338.54 87.60
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返
- -
售金融资产
5 银行存款和结算备付金合计 141,249,693.10 2.96
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6 其他各项资产 204,198,876.61 4.28
7 合计 4,766,725,229.99 100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值(元)
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 144,280,883.89 4.70
电力、热力、燃气及水
D 5,942,284.48 0.19
生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9,981,819.65 0.33
交通运输、仓储和邮政
G - -
业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I 4,460,900.40 0.15
技术服务业
J 金融业 10,065,028.80 0.33
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 10,579,300.00 0.34
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施
N 1,598,310.00 0.05
管理业
居民服务、修理和其他
O - -
服务业
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 55,809,934.52 1.82
S 综合 3,001,860.00 0.10
合计 245,720,321.74 8.005.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例
(%)
1 000625 长安汽车 2,062,270 21,241,381.00 0.69
2 600880 博瑞传播 671,171 19,598,193.20 0.64
3 300027 华谊兄弟 214,124 16,675,977.12 0.54
4 600887 伊利股份 345,533 15,438,414.44 0.50
5 600066 宇通客车 681,048 12,531,283.20 0.41
6 002440 闰土股份 385,758 12,101,228.46 0.39
7 300251 光线传媒 171,110 11,077,661.40 0.36
8 300058 蓝色光标 157,900 10,579,300.00 0.34
9 600998 九州通 720,709 9,981,819.65 0.33
10 600429 三元股份 1,092,480 9,832,320.00 0.325.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 178,992,000.00 5.83
其中:政策性金融债 178,992,000.00 5.83
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4 企业债券 2,508,044,168.20 81.70
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,468,459,000.00 47.84
7 可转债 20,061,170.34 0.65
8 其他 - -
9 合计 4,175,556,338.54 136.025.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比
例(%)
1 1282374 12光明MTN2 2,000,000 199,680,000.00 6.50
2 112126 12科伦01 1,470,000 146,706,000.00 4.78
3 1182364 11中建材MTN2 1,400,000 140,812,000.00 4.59
4 122182 12九州通 1,230,120 123,012,000.00 4.01
5 122187 12玻纤债 1,119,500 115,017,430.00 3.755.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本基金投资国债期货的投资政策本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金报告期内未参与国债期货投资。5.9.3 本基金投资国债期货的投资评价本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 169,320.22
2 应收证券清算款 104,570,457.84
3 应收股利 -
4 应收利息 99,363,701.49
5 应收申购款 20,397.06
6 其他应收款 75,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 204,198,876.615.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告
净值比例(%)
1 110023 民生转债 19,643,626.50 0.645.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 3,210,645,840.91
本报告期基金总申购份额 3,482,081.06
减:本报告期基金总赎回份额 336,863,857.84
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,877,264,064.13
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
1、《中银保本混合型证券投资基金基金合同》
2、《中银保本混合型证券投资基金招募说明书》
3、《中银保本混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站
中银保本混合型证券投资基金 2013 年第 3 季度报告www.bocim.com。8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登陆基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
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