中银收益混合型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月十九日

第 1 页共 15 页


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中银收益混合

场内简称 中银收益

基金主代码 163804

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006 年 10 月 11 日

报告期末基金份额

1,902,079,189.59 份

总额

在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相结合，通过投资于

中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开

投资目标

发行上市的各类债券，致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期

的资本增值。

本基金采取自上而下的资产配置与自下而上相结合的主动投资管理

投资策略 策略，股票投资将运用量化的数量模型、严谨的财务、企业竞争力

和治理能力分析以及价值评估，并配合持续深入的跟踪调研，精选


兼具良好财务品质、稳定分红能力、高股息和持续盈利增长潜力的

上市公司股票；债券投资将分析判断债券市场的走势，采取不同的

收益率曲线策略、积极的久期管理、信用风险评估、收益率利差配

置策略等投资策略，力求获取高于业绩基准的投资回报。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%

本基金是主动型的混合基金，由于投资对象将包括上市公司证券及

风险收益特征

其它有价债券，因此本基金属于证券投资基金中等风险的品种。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基

中银收益混合 A 中银收益混合 H 类 中银收益混合 C

金简称
下属分级基金的交

163804 960012 014505

易代码
报告期末下属分级

1,476,654,585.18 份 3,942,858.40 份 421,481,746.01 份

基金的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

中银收益混合 A 中银收益混合 H 类 中银收益混合 C

1.本期已实现收

-207,340,077.26 -531,251.53 -55,359,745.94

益

2.本期利润 -63,659,766.98 -130,305.50 -14,745,093.03

3.加权平均基金

-0.0446 -0.0342 -0.0370

份额本期利润

4.期末基金资产 1,683,165,869.53 4,499,366.35 477,321,510.66

净值
5.期末基金份额

1.1399 1.1411 1.1325

净值

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银收益混合 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -3.67% 1.67% 1.58% 0.72% -5.25% 0.95%

过去六个月 -10.95% 1.38% -1.99% 0.61% -8.96% 0.77%

过去一年 -17.75% 1.34% -7.10% 0.55% -10.65% 0.79%

过去三年 -5.67% 1.39% -14.49% 0.62% 8.82% 0.77%

过去五年 67.73% 1.41% -3.86% 0.69% 71.59% 0.72%

自基金合同 742.92% 1.43% 186.11% 1.00% 556.81% 0.43%

生效日起
2、中银收益混合 H 类：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -3.66% 1.67% 1.58% 0.72% -5.24% 0.95%

过去六个月 -10.91% 1.38% -1.99% 0.61% -8.92% 0.77%

过去一年 -17.75% 1.34% -7.10% 0.55% -10.65% 0.79%

过去三年 -5.67% 1.39% -14.35% 0.62% 8.68% 0.77%

过去五年 67.62% 1.41% -3.70% 0.69% 71.32% 0.72%

自基金合同 126.96% 1.28% 12.89% 0.66% 114.07% 0.62%

生效日起
3、中银收益混合 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -3.76% 1.67% 1.58% 0.72% -5.34% 0.95%


过去六个月 -11.12% 1.38% -1.99% 0.61% -9.13% 0.77%

过去一年 -18.08% 1.34% -7.10% 0.55% -10.98% 0.79%

自基金合同 -24.49% 1.31% -16.16% 0.65% -8.33% 0.66%
生效日起
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银收益混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2006 年 10 月 11 日至 2024 年 3 月 31 日)

1．中银收益混合 A：
2．中银收益混合 H 类：

3．中银收益混合 C：

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时各项资产配置比例均符
合基金合同约定。


§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

中银基金管理有限公司权益投资
部副总经理、高级副总裁（SVP）,
管理学硕士。曾任平安资管投资经
理。2018 年加入中银基金管理有
限公司，2019 年 3 月至今任中银
主题基金基金经理，2020 年 2 月
黄珺 基金经 2020-02-24 - 16 至今任中银收益基金基金经理，
理 2021 年 9 月至今任中银鑫新消费
成长基金基金经理，2021 年 11 月
至 2023 年 2 月任中银大健康基金
基金经理，2023 年 5 月至今任中
银卓越成长基金基金经理，2024
年 1 月至今任中银优选基金基金
经理。具备基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，一季度全球发达国家通胀压力缓解，经济表现有所分化，货币政策转向在即。
美国经济维持韧性，通胀水平继续回落，2 月 CPI 同比较 2023 年 12 月回落 0.2 个百分点至 3.2%，
就业市场边际降温，2 月失业率较 2023 年 12 月抬升 0.2 个百分点至 3.9%，3 月制造业 PMI 较 2023
年 12 月抬升 3.2 个百分点至 50.3%，2 月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.1 个百分点至 52.6%。
美联储 2 月与 3 月均未调整政策利率，3 月点阵图显示年内 3 次降息预期。欧元区经济表现延续
分化，1 月失业率较 2023 年 12 月抬升 0.1 个百分点至 6.0%，3 月制造业 PMI 较 2023 年 12 月抬
升 1.7 个百分点至 46.1%，3 月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.3 个百分点至 51.1%，欧央行一
季度亦皆维持政策利率不变。日本经济呈现向好趋势，通胀水平回升，2 月 CPI 同比较 2023 年
12 月抬升 0.2 个百分点至 2.8%，3 月制造业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 0.3 个百分点至 48.2%，3
月服务业 PMI 较 2023 年 12 月抬升 2.6 个百分点至 54.1%，日央行或将退出负利率政策。综合来
看，美国和日本经济动能整体强于欧洲，主要经济体货币政策或在年内迎来转向。

国内经济方面，国内经济基本面有所回暖，消费增速回落，投资增速有所回升，出口韧性仍强，地产延续负增长，经济动能边际增强，CPI 由负转正而 PPI 仍居负值区间。具体来看，一季
度领先指标中采制造业 PMI 波动回升至荣枯线上方，3 月值较 2023 年 12 月值回升 1.8 个百分点

至 50.8%，同步指标工业增加值 1-2 月累计同比增长 7.0%，较 2023 年 12 月回升 2.4 个百分点。
从经济增长动力来看，出口增速持续正增长，消费同比增速有所回落，投资增速边际回升：2 月
美元计价出口增速自 2023 年 12 月抬升 3.4 个百分点至 5.6%，1-2 月社会消费品零售总额增速较
2023 年 12 月回落 1.9 个百分点至 5.5%，基建投资有所放缓，制造业投资边际走强，房地产投资
延续负增长，1-2 月固定资产投资增速较 2023 年 1-12 月抬升 1.2 个百分点至 4.2%的水平。通胀方
面，CPI 由负转正，2 月同比增速从 2023 年 12 月的-0.3%抬升 1.0 个百分点至 0.7%，PPI 继续处
于负值区间，2 月同比增速与 2023 年 12 月持平于-2.7%。

2.市场回顾

股票市场方面，一季度上证综指收涨 2.23%，代表大盘股表现的沪深 300 指数收涨 3.10%，
中小板综合指数收跌 5.95%，创业板综合指数收跌 7.79%。在行业上，总体上一季度周期价值好于成长，周期行业包括有色、煤炭、石油石化表现居于市场前列，成长方向只有 AI 算力相关的光模块表现较好，大部分其他成长行业表现一般，尤其是偏国内相关的消费行业总体表现不佳。
债券市场方面，一季度债市品种普遍收涨。其中，一季度中债总财富指数上涨 2.05%，中债
银行间国债财富指数上涨 2.33%，中债企业债总财富指数上涨 1.89%。在收益率曲线上，一季度收益率曲线整体回落。货币市场方面，央行在一季度降准 50bp 释放约 1 万亿元中长期资金，叠加政府债券供给偏慢，银行间资金面均衡偏松，资金价格有所回落。可转债方面，一季度中证转债指数下跌 0.81%。权益市场震荡收涨，转债估值相对尚可。

3. 运行分析

一季度权益市场有所上涨，债券市场各品种同样上涨。策略上，由于指数整体还是在偏低的水平，我们保持了稳定的较高的仓位，在行业上保持了去年的大部分持仓，风格上依然是均衡偏消费成长，在行业上重点配置了传媒、食品饮料、电子、医美医药等行业，在周期与高股息方向，我们遗憾没有配置包括煤炭与有色行业，但消费包括传媒行业经过过去几年的连续的下跌，部分公司也跌出了较高的股息率。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-3.67%，同期业绩比较基准收益率为 1.58%。

报告期内，本基金 C 类份额净值增长率为-3.76%，同期业绩比较基准收益率为 1.58%。

报告期内，本基金 H 类份额净值增长率为-3.66%，同期业绩比较基准收益率为 1.58%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 1,940,541,449.85 89.18

其中：股票 1,940,541,449.85 89.18

2 固定收益投资 151,321,643.57 6.95

其中：债券 151,321,643.57 6.95

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金

- -
融资产

6 银行存款和结算备付金合计 64,200,418.15 2.95

7 其他各项资产 20,036,378.18 0.92

8 合计 2,176,099,889.75 100.00

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 61,987,104.22 2.86


B 采矿业 22,226,680.00 1.03

C 制造业 1,081,084,610.59 49.93

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 29,300,062.00 1.35

E 建筑业 9,731,704.40 0.45

F 批发和零售业 25,914,239.00 1.20

G 交通运输、仓储和邮政业 63,160,030.45 2.92

H 住宿和餐饮业 35,432,309.08 1.64

I 信息传输、软件和信息技术服务业 299,067,582.50 13.81

J 金融业 4,081.00 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 21,324,402.08 0.98

M 科学研究和技术服务业 7,616,508.61 0.35

N 水利、环境和公共设施管理业 84,948,402.94 3.92

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 198,743,732.98 9.18

S 综合 - -

合计 1,940,541,449.85 89.63

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 300896 爱美客 326,840 112,900,341.20 5.21

2 002517 恺英网络 8,740,500 96,320,310.00 4.45

3 000858 五 粮 液 495,200 76,018,152.00 3.51

4 002558 巨人网络 5,617,400 67,127,930.00 3.10

5 002739 万达电影 4,354,552 66,581,100.08 3.08

6 002916 深南电路 717,247 63,964,087.46 2.95

7 601021 春秋航空 1,141,100 63,148,474.00 2.92

8 600872 中炬高新 2,376,916 62,726,813.24 2.90

9 002281 光迅科技 1,619,200 62,371,584.00 2.88

10 000998 隆平高科 4,450,927 57,238,921.22 2.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 151,321,643.57 6.99

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 151,321,643.57 6.99

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 019709 23 国债 16 868,000 87,772,278.91 4.05

2 240002 24 附息国债 500,000 50,274,398.91 2.32
02

3 019727 23 国债 24 131,000 13,274,965.75 0.61

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 532,014.28

2 应收证券清算款 18,591,634.32

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 912,729.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 20,036,378.18

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中银收益混合A 中银收益混合H类 中银收益混合C

本报告期期初基金份

1,435,958,972.37 3,700,462.64 384,648,512.87

额总额
本报告期基金总申购

73,452,312.35 387,115.19 45,132,856.85

份额
减：本报告期基金总

32,756,699.54 144,719.43 8,299,623.71

赎回份额
本报告期基金拆分变

- - -

动份额
本报告期期末基金份

1,476,654,585.18 3,942,858.40 421,481,746.01

额总额

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会准予中银收益混合型证券投资基金募集的文件；

2、《中银收益混合型证券投资基金基金合同》；

3、《中银收益混合型证券投资基金托管协议》；

4、《中银收益混合型证券投资基金招募说明书》；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
8.3查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

中银基金管理有限公司
二〇二四年四月十九日
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