银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金(LOF) 2016 年第 3 季度报告

2016年9月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2016年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月24日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华永兴债券发起式(LOF)

交易代码 161823

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年1月18日

报告期末基金份额总额 321,065,957.96份

本基金以债券为主要投资对象，在控制信用风

投资目标 险、谨慎投资的前提下，主要获取持有期收益，

追求基金资产的长期稳定增值。

本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率

走势和货币政策四个方面的分析和预测，确定

经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势

和风险的潜在影响。在封闭期内，主要以久期

匹配、精选个券、适度分散、买入持有等为基

本投资策略，获取长期、稳定的收益；辅以杠

投资策略 杆操作，资产支持证券等其他资产的投资为增

强投资策略，力争为投资者获取超额收益。

本基金的投资组合比例为：本基金投资于固定

收益类金融工具比例不低于基金资产的80%，现

金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金

资产净值的5%。

业绩比较基准 中证全债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预

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期收益和预期风险较低的基金品种，其风险收

益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和

股票型基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 银华永兴 永兴债C

下属分级基金的交易代码 161823 161824

报告期末下属分级基金的份额总额 274,789,878.00份 46,276,079.96份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2016年7月1日－2016年9月30日）

银华永兴 永兴债C

1．本期已实现收益 3,179,233.11 469,656.51

2．本期利润 5,336,267.05 813,148.36

3．加权平均基金份额本期利润 0.0181 0.0168

4．期末基金资产净值 283,870,122.09 47,678,617.52

5．期末基金份额净值 1.033 1.030

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银华永兴

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.77% 0.05% 0.95% 0.01% 0.82% 0.04%

月

永兴债C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.58% 0.06% 0.95% 0.01% 0.63% 0.05%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于固定收益类金融工具比例不低于基金资产的

80%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士学位；2011年至

2013年任职于安信证券研

究所；2013年加盟银华基

金管理有限公司，曾担任

本基金 2015年 研究员、基金经理助理职

瞿灿女士 的基金 5月25日 - 4年 务，自2015年5月25日

经理 起担任银华永益分级债券

型证券投资基金基金经理，

自2016年2月15日起兼

任银华永利债券型证券投

资基金基金经理，自

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2016年3月18日起兼任银

华合利债券型证券投资基

金基金经理，自2016年

4月6日起兼任银华双动力

债券型证券投资基金基金

经理，自2016年10月

17日起兼任银华增强收益

债券型证券投资基金基金

经理。具有从业资格。国

籍：中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

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4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2016年三季度，经济增长表现疲弱，固定资产投资需求进一步下滑，其中，制造业投资继

续回落，供给侧改革的限产行为改善了部分中上游企业盈利，但无助于提升企业投资意愿，民间投资增速继续萎缩。基建投资增速基本维持高位，起到了一定托底作用，但随着基建投资基数迅速扩张及财政收入压力日益增大，基建投资进一步发力空间有限。房地产销售数据表现积极，新开工增速处于不低水平，持续性尚待观察。通胀方面，三季度CPI持续下行，8月份CPI仅

1.3%，远弱于市场预期。市场流动性方面，央行货币政策维持稳健基调，通过多种货币政策工具灵活调节银行体系流动性，资金面状况整体维持稳定。

债市方面，三季度债券市场波动较大。在退欧事件的催化及境内市场配置资金的推动下，7月至8月中旬债券收益率出现较大幅度下行，10年期利率债收益率下行10-15bp，信用债收益率下行40-60bp，资质较弱的信用债下行幅度更大。8月下旬市场资金面持续紧平衡，叠加央行重启14天逆回购，引发市场担忧，带动收益率出现反弹，10年期利率债反弹幅度在15bp左右，信用债收益率变化不大。跨过8月底之后资金面有所缓解，利率债收益率再度修复。总体而言，三季度收益率整体下行，信用债普遍表现优于利率债，10年以上超长期利率品种和低评级信用债表现最佳。

三季度，本组合根据市场情况积极调整组合结构和组合久期，同时根据不同品种的表现优化了持仓结构。其间对信用债进行了部分波段操作，增强了组合收益。

展望四季度，海外经济复苏依然缓慢，不确定性和不稳定因素较多。国内经济方面，在企业补库需求带动下工业生产较为平稳，固定资产投资继续疲弱，尽管前期商品房销售数据表现积极，但对房地产投资拉动较为有限。通胀方面，在食品和非食品价格的共同作用下8月CPI显着弱于预期，CPI通胀局面不足为虑，PPI在基数效应影响下年底转正概率较大。资金面方面，央行灵活使用了多种货币政策工具稳定短端利率，流动性环境整体平稳，但受制于临近年底美联储加息概率上升及三季度以来贬值预期进一步升温，短期内货币政策进一步宽松难度较大。综合而言，认为未来一个季度内债券市场可能维持区间震荡，存在波段性的机会，也需要关注局部信用风险事件及银行理财监管的进一步落地。

基于如上对基本面状况的分析，本基金将维持适度杠杆水平，采取中性久期，在严格控制 第7页共12页

信用风险的前提下，对组合配置进行优化调整。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.033元，本报告期份额净值增长率为1.77%，

同期业绩比较基准收益率为0.95%，本基金C类基金份额净值为1.030元，本报告期份额净值增

长率为1.58%，同期业绩比较基准收益率为0.95%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 338,661,000.00 89.84

其中：债券 338,661,000.00 89.84

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 30,000,245.00 7.96

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,403,195.46 0.90

8 其他资产 4,874,850.54 1.29

9 合计 376,939,291.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票投资。

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 20,020,000.00 6.04

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 216,161,000.00 65.20

5 企业短期融资券 40,028,000.00 12.07

6 中期票据 62,452,000.00 18.84

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 338,661,000.00 102.15

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 1580079 15沪闵行 200,000 21,668,000.00 6.54

债

2 1580171 15邗城建 200,000 21,642,000.00 6.53

债

3 101464018 14湘高速 200,000 21,412,000.00 6.46

MTN001

4 101452025 14古井 200,000 20,538,000.00 6.19

MTN001

5 101661016 16余杭创 200,000 20,502,000.00 6.18

新MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基

金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,047.92

2 应收证券清算款 177,834.81

3 应收股利 -

4 应收利息 4,668,616.05

5 应收申购款 -

6 其他应收款 150.00

7 待摊费用 18,201.76

8 其他 -

9 合计 4,874,850.54

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金于报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 银华永兴 永兴债C

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报告期期初基金份额总额 325,928,652.79 52,268,405.58

报告期期间基金总申购份额 5,894,390.85 557,550.95

减:报告期期间基金总赎回份额 57,033,165.64 6,549,876.57

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 274,789,878.00 46,276,079.96

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总 持有份额占 发起份额总 发起份额占 发起份额承诺

项目 数 基金总份额 数 基金总份额 持有期限

比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 自基金合同生效

资金 26,192,882.07 8.16 20,007,200.40 6.23

后3年

基金管理人高级

管理人员 - - - --

基金经理等人员 - - - --

基金管理人股东 - - - --

其他 - - - --

合计 自基金合同生效

26,192,882.07 8.16 20,007,200.40 6.23

后3年

注：截至本报告期末，本基金管理人持有银华永兴份额12,831,412.47份，持有永兴债C的份额

13,361,469.60份，合计持有数量为26,192,882.07份。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

10.1.1中国证监会核准银华永兴纯债分级债券型发起式证券投资基金募集的文件

10.1.2《银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）基金合同》

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10.1.3《银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）招募说明书》

10.1.4《银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF）托管协议》

10.1.5《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》

10.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

10.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

10.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

10.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

10.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2016年10月26日

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