银华信用债券型证券投资基金(LOF)
2018 年半年度报告
2018 年 6 月 30 日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期： 2018 年 8 月 28 日
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 8 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................6
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................6
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................6
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................7
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................7
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................7
§3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................8
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................8
§4 管理人报告..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................13
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................15
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................15
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................16
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................16
§5 托管人报告..........................................................................................................................................17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........17
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.........................17
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................18
6.1 资产负债表.................................................................................................................................18
6.2 利润表.........................................................................................................................................19
6.3 所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................20
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6.4 报表附注.....................................................................................................................................21
§7 投资组合报告......................................................................................................................................39
7.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................39
7.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................39
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................39
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................40
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................41
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................41
7.11 投资组合报告附注...................................................................................................................41
§8 基金份额持有人信息..........................................................................................................................42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................42
8.2 期末上市基金前十名持有人.....................................................................................................42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................42
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................42
§9 开放式基金份额变动..........................................................................................................................43
§10 重大事件揭示....................................................................................................................................44
10.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................44
10.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................44
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................44
10.8 其他重大事件...........................................................................................................................50
§11 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................53
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................53
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................53
§12 备查文件目录....................................................................................................................................54
12.1 备查文件目录...........................................................................................................................54
12.2 存放地点...................................................................................................................................54
12.3 查阅方式...................................................................................................................................54
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华信用债券型证券投资基金(LOF)
基金简称 银华信用债券（ LOF）
场内简称 银华信用
基金主代码 161813
基金运作方式 上市契约型开放式（ LOF）
基金合同生效日 2010 年 6 月 29 日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 23,603,268.71 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2010 年 7 月 9 日
2.2 基金产品说明
投资目标 在合理控制信用风险、谨慎投资的基础上，追求基金
资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利
率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的
基础上，自上而下确定大类金融资产配置和信用债券
类金融工具的类属配置，动态调整组合久期和信用债
券的结构，并通过自下而上精选信用债券，构建和调
整固定收益投资组合，获取优化收益。
本基金还将在严格控制风险的前提下，根据利率周期、
宏观经济环境、资金市场状况等实际情况适度参与一
级市场股票首次公开发行和新股增发，并调整固定收
益类资产投资比重，以进一步提高组合收益。
本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产
的比例不低于 80%，其中投资于信用债券的资产占基
金固定收益类资产的比例合计不低于 80%；投资于权
益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20%；
基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的 5%。
业绩比较基准 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价
指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币市场
基金，低于混合型基金和股票型基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 杨文辉 田青
信息披露负责人 联系电话 (010)58163000 （ 010） 67595096
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 4006783333,(010)85186558 （ 010） 67595096
传真 (010)58163027 （ 010） 66275853
注册地址 广东省深圳市深南大道
6008 号特区报业大厦 19 层 北京市西城区金融大街 25 号
办公地址
北京市东城区东长安街 1 号
东方广场东方经贸城 C2 办
公楼 15 层
北京市西城区闹市口大街 1 号
院 1 号楼长安兴融中心
邮政编码 100738 100033
法定代表人 王珠林 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《 中国证券报》 、 《 上海证券报》 、 《 证券时报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址 http://www.yhfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2018 年 1 月 1 日 - 2018 年 6 月 30 日 )
本期已实现收益 623,377.35
本期利润 742,333.89
加权平均基金份额本期利润 0.0283
本期加权平均净值利润率 2.19%
本期基金份额净值增长率 2.28%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2018 年 6 月 30 日 )
期末可供分配利润 6,626,947.77
期末可供分配基金份额利润 0.2808
期末基金资产净值 30,750,824.55
期末基金份额净值 1.303
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2018 年 6 月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 55.57%
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 0.23% 0.04% -0.05% 0.04% 0.28% 0.00%
过去三个月 1.16% 0.13% -0.06% 0.08% 1.22% 0.05%
过去六个月 2.28% 0.10% 0.53% 0.06% 1.75% 0.04%
过去一年 2.36% 0.08% -2.44% 0.06% 4.80% 0.02%
过去三年 8.67% 0.08% -12.88% 0.09% 21.55% -0.01%
自基金合同
生效起至今 55.57% 0.18% -11.79% 0.10% 67.36% 0.08%
注：本基金的业绩比较基准为：中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债总全价指数收益率
×20%
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本基金选择市场代表性较好、具备较好公信力的企业中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国
债总全价指数收益率×20%作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不
低于 80%，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于 80%；投资于权
益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20%；基金转入开放期后现金或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于 2001 年 5 月 28 日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7 号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2.222 亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司 44.10%，第一创业证券股份有限公司 26.10%，东北
证券股份有限公司 18.90%，山西海鑫实业股份有限公司 0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙） 3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙） 3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙） 3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于 2016 年 8 月 9 日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至 2018 年 6 月 30 日，本基金管理人管理着 100 只证券投资基金，具体包括银华优势企业
证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯 88 精选证券投资基金、银华货币市场
证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银
华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投
资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和
谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深 300 指数分级证券投资基金、银华深证 100 指数
分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（ LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基金、
银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（ LOF）、银华中证等权重
90 指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合型
证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资
基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（ LOF）、上证 50 等权重交易型开放式指数证券投
资基金、银华上证 50 等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型发
起式证券投资基金（ LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800 等权重指数增强分级证券投资基金、银华永利债券型证券投资基金、银华恒生中国企业指数
分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债
券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、
银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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银华中国梦 30 股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配
置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券
投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置
定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态
环保主题灵活配置混合型证券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券
型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据
灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金、
银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华鑫锐定增灵活配置
混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资
基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银
华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证 5 年期国债指数证券投资基金、银华上证
10 年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华惠安
定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华惠丰定期开放混合
型证券投资基金、银华中债-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10 年
期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金、银
华中证 5 年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证 10 年期地方政府债指数证券投资基金、
银华中债 AAA 信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华智
能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基
金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫生指数增强型
发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优
选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优
势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合
型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟分红收益灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投
资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资
基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开放债券型证券投资基
金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、
企业年金和特定客户资产管理投资组合。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
姓名 职务 （助理）期限
任职日期 离任日期
证券从业
年限 说明
葛鹤军
先生
本基金
的基金
经理
2014 年
10 月 8 日 - 9 年
博士学位。 2008 年至 2011 年曾在中
诚信证券评估有限公司、中诚信国
际信用评级有限公司从事信用评级
工作。 2011 年 11 月加盟银华基金管
理有限公司，主要从事债券研究工
作，曾任基金经理助理，自 2014 年
10 月 8 日至 2017 年 11 月 4 日兼任
银华中证中票 50 指数债券型证券投
资基金（ LOF)基金经理，自 2014 年
10 月 8 日至 2016 年 4 月 25 日兼任
银华中证成长股债恒定组合
30/70 指数证券投资基金基金经理，
自 2015 年 4 月 24 日至 2018 年 7 月
17 日兼任银华泰利灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，自 2015 年
5 月 6 日至 2018 年 7 月 17 日兼任银
华恒利灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，自 2015 年 6 月 17 日
至 2018 年 7 月 17 日兼任银华信用
双利债券型证券投资基金基金经理，
自 2016 年 8 月 5 日至 2018 年 7 月
17 日兼任银华通利灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，自 2016 年
12 月 5 日至 2018 年 7 月 17 日兼任
银华上证 10 年期国债指数证券投资
基金和银华上证 5 年期国债指数证
券投资基金基金经理，自 2017 年
4 月 17 日至 2018 年 7 月 17 日兼任
银华中债-5 年期国债期货期限匹配
金融债指数证券投资基金和银华中
债-10 年期国债期货期限匹配金融债
指数证券投资基金基金经理，自
2017 年 6 月 1 日至 2018 年 7 月
17 日兼任银华中证 5 年期地方政府
债指数证券投资基金基金经理，自
2017 年 6 月 16 日至 2018 年 7 月
17 日兼任银华中证 10 年期地方政府
债指数证券投资基金基金经理，自
2017 年 6 月 21 日至 2018 年 7 月
17 日兼任银华中债 AAA 信用债指数
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证券投资基金基金经理。具有从业
资格。国籍：中国。
吴文明
先生
本基金
的基金
经理
2018 年
6 月 27 日 - 8.5 年
硕士学位。曾任职于威海市商业银
行股份有限公司， 2014 年加盟银华
基金管理有限公司，曾担任银华基
金管理有限公司投资管理三部基金
经理助理。自 2017 年 3 月 15 日起
担任银华永利债券型证券投资基金
基金经理，自 2017 年 4 月 26 日起
兼任银华惠安定期开放混合型证券
投资基金基金经理，自 2017 年 5 月
12 日起兼任银华惠丰定期开放混合
型证券投资基金基金经理，自
2018 年 2 月 11 日起兼任银华岁丰定
期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理，自 2018 年 5 月 25 日起
兼任银华华茂定期开放债券型证券
投资基金基金经理，自 2018 年 6 月
27 日起兼任银华泰利灵活配置混合
型证券投资基金、银华恒利灵活配
置混合型证券投资基金及银华通利
灵活配置混合型证券投资基金基金
经理。具有从业资格。国籍：中国。
钟睿先
生
本基金
的基金
经理助
理
2016 年
11 月
10 日
- 6.5 年
硕士学位，曾就职于联合资信评估
有限公司， 2015 年 8 月加入银华基
金，历任投资管理三部信用研究员，
现任投资管理三部基金经理助理。
具有从业资格。国籍：中国。
赵旭东
先生
本基金
的基金
经理助
理
2018 年
6 月 19 日 - 6.5 年
硕士学位，曾就职于中债资信评估
有限责任公司， 2015 年 5 月加入银
华基金，历任投资管理三部信用研
究员，现任投资管理三部基金经理
助理。具有从业资格。国籍：中国。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《 证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
3、本基金管理人于 2018 年 7 月 19 日发布公告，葛鹤军先生自 2018 年 7 月 17 日起不再担任本
基金基金经理职务。
4、赵楠楠女士自 2018 年 8 月 13 日起担任银华信用债券型证券投资基金基金经理助理。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《 中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和国证券投
资基金法》 、 《 证券投资基金运作管理办法》 及其各项实施准则、 《 银华信用债券型证券投资基
金基金合同》 和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,
在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，制
定了《 公平交易制度》 和《 公平交易执行制度》 等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年上半年，经济运行较为平稳，部分经济数据有走弱迹象。二季度实际 GDP 增速下行
0.1 个百分点至 6.7%， 4-6 月工业增加值当月同比连续回落，经济动能有所减弱。 1-6 月固定资
产投资累计同比 6.0%，大幅回落，主要受基建拖累， 6 月房地产投资下行有所加快，后续仍需重
点观察地产销售表现。通胀方面，上半年只有 2 月 CPI 数据稍高，同比上涨 2.9%，全国大范围
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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降温天气，加之春节期间需求和消费量增加，整体推高了食品价格，其余月份 CPI 维持低位。
PPI 呈现先回落后回升态势， 4-6 月 PPI 连续回升，石油化工及上游工业品贡献较大。市场流动
性方面，银行间资金市场总体保持平稳，较 2017 年下半年边际有所宽松。上半年尤其二季度，
受融资条件收紧等影响，信用风险爆发较多，同时中美贸易摩擦不断，给经济运行及股债投资均
带来一定影响。
债市方面，上半年债券市场呈波动上涨局面。 10 年期利率债收益率下行 50-70bp， 3 年高等
级信用债收益率下行 75bp 左右。受信用风险爆发、以及资管新规等影响，信用债表现有所分化，
中低评级信用债表现不及高等级信用债。
上半年，本基金保持适度杠杆、较短的债券久期，择机配置中高等级债券。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.303 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.28%，业绩
比较基准收益率为 0.53%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018 年下半年，国际方面，中美贸易摩擦不断，预计未来仍将反复，出口将成为影响
国内经济的重要变量。国内方面，经济韧性暂时仍在，但在随着融资收紧、打破刚性兑付条件下，
信用风险爆发概率加大，经济面临下行风险。通胀方面，需关注油价等对 CPI、 PPI 的影响。流
动性方面，预计央行将保持资金面平稳充裕。监管方面，在化解金融风险、去杠杆的大背景下，
理财等新规细则或将相继出台，对债市产生进一步影响。
基于以上分析，本基金将维持适度杠杆与久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合配置
进行优化调整。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《 企业会计准则》 、 《 证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
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参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为 2017 年 10 月 17 日至 2018 年 1 月 8 日、 2018 年 1 月 12 日至 2018 年 4 月 13 日、
2018 年 4 月 19 日至 2018 年 6 月 30 日。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《 证券投资基金
法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：银华信用债券型证券投资基金(LOF)
报告截止日： 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 768,770.21 1,726,481.22
结算备付金 259,604.65 290,036.30
存出保证金 2,385.39 671.35
交易性金融资产 6.4.7.2 29,846,379.60 36,062,978.30
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 29,846,379.60 36,062,978.30
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 3,800,000.00 1,000,000.00
应收证券清算款 2,814.08 1,764.38
应收利息 6.4.7.5 515,438.14 648,693.17
应收股利 - -
应收申购款 50,695.00 902.85
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 35,246,087.07 39,731,527.57
负债和所有者权益 附注号 本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 219,623.86 10,561.61
应付管理人报酬 16,479.75 23,453.20
应付托管费 5,070.69 7,216.38
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 1,095.00 2,052.50
应交税费 4,014,170.08 4,011,308.43
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 238,823.14 385,377.40
负债合计 4,495,262.52 4,439,969.52
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 23,603,268.71 27,705,246.37
未分配利润 6.4.7.10 7,147,555.84 7,586,311.68
所有者权益合计 30,750,824.55 35,291,558.05
负债和所有者权益总计 35,246,087.07 39,731,527.57
注：报告截止日 2018 年 06 月 30 日，基金份额净值为 1.303 元，基金份额总额为
23,603,268.71 份。
6.2 利润表
会计主体：银华信用债券型证券投资基金(LOF)
本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 6 月 30 日
一、收入 1,119,239.41 1,009,603.92
1.利息收入 900,599.55 2,000,018.52
其中：存款利息收入 6.4.7.11 11,312.80 15,879.53
债券利息收入 849,373.76 1,952,952.08
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 39,912.99 31,186.91
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -206,520.63 -356,487.42
其中：股票投资收益 6.4.7.12 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 -206,520.63 -356,487.42
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
6.4.7.17
118,956.54 -642,360.16
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18
306,203.95 8,432.98
减：二、费用 376,905.52 617,167.39
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1．管理人报酬 6.4.10.2.1 108,224.06 242,061.39
2．托管费 6.4.10.2.2 33,299.70 74,480.42
3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 1,892.78 4,947.63
5．利息支出 5,844.50 69,323.21
其中：卖出回购金融资产支出 5,844.50 69,323.21
6． 税金及附加 2,897.23
7．其他费用 6.4.7.20 224,747.25 226,354.74
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列） 742,333.89 392,436.53
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列） 742,333.89 392,436.53
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华信用债券型证券投资基金(LOF)
本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值） 27,705,246.37 7,586,311.68 35,291,558.05
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 742,333.89 742,333.89
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-4,101,977.66 -1,181,089.73 -5,283,067.39
其中： 1.基金申购款 33,968,514.70 9,702,118.87 43,670,633.57
2.基金赎回款 -38,070,492.36 -10,883,208.60 -48,953,700.96
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值） 23,603,268.71 7,147,555.84 30,750,824.55
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
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上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值） 67,439,091.42 17,774,169.07 85,213,260.49
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 392,436.53 392,436.53
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-25,798,562.57 -6,812,664.50 -32,611,227.07
其中： 1.基金申购款 4,767,757.61 1,234,571.66 6,002,329.27
2.基金赎回款 -30,566,320.18 -8,047,236.16 -38,613,556.34
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值） 41,640,528.85 11,353,941.10 52,994,469.95
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______ ______凌宇翔______ ____伍军辉____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
银华信用债券型证券投资基金(LOF)（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理委员
会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]516 号文《 关于核准银华信用债券型证券投资基
金募集的批复》 的核准，由银华基金管理股份有限公司于 2010 年 5 月 24 日至 2010 年 6 月 23 日
向社会公开募集，基金合同于 2010 年 6 月 29 日生效。本基金在基金合同生效后三年内（含三年）
封闭运作，在深圳证券交易所上市交易。首次设立募集规模为 2,296,485,069.77 份基金份额。
根据本基金的基金合同及招募说明书的约定，本基金管理人于 2013 年 6 月 26 日发布《 银华信用
债券型证券投资基金转为上市开放式运作方式暨开放日常申购与赎回等业务的公告》 ，自
2013 年 6 月 28 日起，本基金的运作方式由“创新型封闭式”转换为“上市契约型开放式”，
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并于同日开放本基金的日常申购、赎回及定期定额投资业务。本基金的基金管理人为银华基金管
理股份有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行
股份有限公司。
本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括企业债券、公司债券、短期
融资券、地方政府债券、商业银行金融债券、商业银行次级债、可转换公司债券（含分离交易的
可转换公司债券）、资产支持证券、正回购、逆回购、国债、中央银行票据、政策性金融债券、
银行存款，以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金也可投资
于股票、权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他权益类金融工具。本基金不直接从二
级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级市场股票首次公开发行或新股增发，
并可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于分离交易
可转债而产生的权证。如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他品种，基金管理人在履行
适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：本基金投资于固定收益类金融
工具的资产占基金资产的比例不低于 80%，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的
比例合计不低于 80%；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20%；基金转入开
放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金所指信用债券
是指企业债券、公司债券、短期融资券、地方政府债券、商业银行金融债券、商业银行次级债、
可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）、资产支持证券等除国债和中央银行票据之外
的、非国家信用的固定收益类金融工具。本基金的业绩比较基准为：中债企业债总全价指数收益
率×80%+中债国债总全价指数收益率×20%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《 企业会计准则—基本准则》 以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在
具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《 证券投资基金
会计核算业务指引》 、中国证监会制定的《 中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务
的指导意见》 、 《 证券投资基金信息披露管理办法》 、 《 证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第 2 号《 年度报告的内容与格式》 、 《 证券投资基金信息披露编报规则》 第 3 号《 会计报表附注
的编制及披露》 、 《 证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 及其他
中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
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6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2018 年 06 月 30 日的
财务状况以及 2018 年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》 的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，
暂免征收印花税。
6.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《 关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，
金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府
债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《 关于进一步明确全面推开营改增试点金融
业有关政策的通知》 的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债
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券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《 关于金融机构同业往来等增值税政策的补
充通知》 的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有
金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》 的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理
人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《 关于资管产品增值税有关问题的通知》 的
规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以
下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产
品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品
管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在
2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增
值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《 关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税
政策的通知》 的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、
发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日
起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售
股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一
个交易日的股票收盘价（ 2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易
日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基
金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
6.4.6.3 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《 关于证券投资基金税收政策的通知》 的规
定，自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》 的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《 关于企业所得税若干优惠政策的通知》 的规
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定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》 的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》 的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《 关于实施上市公司股息红利
差别化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，证券投资基金从公开
发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得
全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所
得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征
个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《 关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2018 年 6 月 30 日
活期存款 768,770.21
定期存款 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3 个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
合计： 768,770.21
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6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
项目 2018 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所
黄金合约 - - -
交易所市场 11,900,995.42 11,772,279.60 -128,715.82
债券
银行间市场 18,047,179.73 18,074,100.00 26,920.27
合计 29,948,175.15 29,846,379.60 -101,795.55
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 29,948,175.15 29,846,379.60 -101,795.55
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：无。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位: 人民币元
本期末
项目 2018 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 3,800,000.00 -
银行间市场 - -
合计 3,800,000.00 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：无。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末
2018 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 168.71
应收定期存款利息 -
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应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 116.80
应收债券利息 515,459.67
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -938.02
应收申购款利息 629.88
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 1.10
合计 515,438.14
6.4.7.6 其他资产
注：无。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2018 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 -
银行间市场应付交易费用 1,095.00
合计 1,095.00
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末
2018 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 132.44
预提费用 203,313.68
应付其他 35,377.02
合计 238,823.14
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
项目 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 27,705,246.37 27,705,246.37
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本期申购 33,968,514.70 33,968,514.70
本期赎回(以"-"号填列) -38,070,492.36 -38,070,492.36
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 23,603,268.71 23,603,268.71
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 7,082,587.89 503,723.79 7,586,311.68
本期利润 623,377.35 118,956.54 742,333.89
本期基金份额交易
产生的变动数 -1,079,017.47 -102,072.26 -1,181,089.73
其中：基金申购款 8,829,544.60 872,574.27 9,702,118.87
基金赎回款 -9,908,562.07 -974,646.53 -10,883,208.60
本期已分配利润 - - -
本期末 6,626,947.77 520,608.07 7,147,555.84
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 8,870.06
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,807.93
其他 634.81
合计 11,312.80
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
注：无。
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6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期
2018年1月1日至2018年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入 -206,520.63
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -206,520.63
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目 本期
2018年1月1日至2018年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额 46,210,774.68
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额 44,911,278.27
减：应收利息总额 1,506,017.04
买卖债券差价收入 -206,520.63
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
注：无。
6.4.7.14 贵金属投资收益
注：无。
6.4.7.15 衍生工具收益
注：无。
6.4.7.16 股利收益
注：无。
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期
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2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
1.交易性金融资产 118,956.54
——股票投资 -
——债券投资 118,956.54
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税 -
合计 118,956.54
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目 本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
基金赎回费收入 306,203.95
合计 306,203.95
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目 本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 10.28
银行间市场交易费用 1,882.50
合计 1,892.78
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目 本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日
审计费用 24,795.19
信息披露费 148,765.71
债券帐户维护费 18,600.00
银行费用 2,833.57
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上市费 29,752.78
合计 224,747.25
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（ “中国建设
银行”） 基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
注：无。
6.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
成交金额 占当期债券
成交总额的比例 成交金额 成交总额的比例 占当期债券
东北证券 - - 960,918.10 2.44%
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
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本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
关联方名称
回购成交金额 占当期债券回购
成交总额的比例 回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比例
东北证券 - - 5,300,000.00 0.87%
注：本基金本报告期未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
注：无。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
注：无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年
6 月 30 日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费 108,224.06 242,061.39
其中：支付销售机构的
客户维护费 42,681.07 57,632.56
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.65%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E×0.65%/当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费 33,299.70 74,480.42
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.20%的年费率计
提。计算方法如下：
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H=E×0.20%/当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
注：无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 6 月
30 日
上年度可比期间
关联方 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
建设银行 768,770.21 8,870.06 502,084.52 10,557.92
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
注：无。
6.4.12 期末（2018 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
注：无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管
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理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层
和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监
督及报告。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
A-1
0.00 3,008,100.00
A-1 以下
0.00 0.00
未评级
18,074,100.00 21,022,800.00
合计
18,074,100.00 24,030,900.00
注： 1、表中所列示的债券投资为短期融资券和超短期融资券，其中超短期融无债项评级。
2、上述评级均取自第三方评级机构债项评级。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级 本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
AAA 5,879,700.00 3,334,770.00
AAA 以下 4,085,739.60 5,701,808.30
未评级 0.00 0.00
合计 9,965,439.60 9,036,578.30
注： 1、标中所列示的债券投资不包含国债、政策性金融债及央行票据等。
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2、上述评级均取自第三方评级机构债项评级。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《 公开募集证券投资基金运作管理办法》 及《 公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》 等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放
日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本
基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了
巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性
风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注 6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限
制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注
6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1 个月内到期且计息外，本基金于资
产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份
额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，
本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
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险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018 年
6 月 30 日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 768,770.21 - - - - - 768,770.21
结算备付
金
259,604.65 - - - - - 259,604.65
存出保证
金
2,385.39 - - - - - 2,385.39
交易性金
融资产
-16,060,900.00 5,075,540.00 8,709,939.60 - -29,846,379.60
买入返售
金融资产
3,800,000.00 - - - - - 3,800,000.00
应收证券
清算款
- - - - - 2,814.08 2,814.08
应收利息 - - - - - 515,438.14 515,438.14
应收申购
款
- - - - - 50,695.00 50,695.00
资产总计 4,830,760.2516,060,900.00 5,075,540.00 8,709,939.60 - 568,947.2235,246,087.07
负债
应付赎回
款
- - - - - 219,623.86 219,623.86
应付管理
人报酬
- - - - - 16,479.75 16,479.75
应付托管
费
- - - - - 5,070.69 5,070.69
应付交易
费用
- - - - - 1,095.00 1,095.00
应交税费 - - - - - 2,861.65 2,861.65
其他负债 - - - - - 4,250,131.57 4,250,131.57
负债总计 - - - - - 4,495,262.52 4,495,262.52
利率敏感
度缺口
4,830,760.2516,060,900.00 5,075,540.00 8,709,939.60 --3,926,315.3030,750,824.55
上年度末
2017 年
12 月
31 日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
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银行存款 1,726,481.22 - - - - - 1,726,481.22
结算备付
金
290,036.30 - - - - - 290,036.30
存出保证
金
671.35 - - - - - 671.35
交易性金
融资产
6,025,200.00 3,008,100.0019,259,600.00 7,455,408.30 314,670.00 -36,062,978.30
买入返售
金融资产
1,000,000.00 - - - - - 1,000,000.00
应收证券
清算款
- - - - - 1,764.38 1,764.38
应收利息 - - - - - 648,693.17 648,693.17
应收申购
款
- - - - - 902.85 902.85
资产总计 9,042,388.87 3,008,100.0019,259,600.00 7,455,408.30 314,670.00 651,360.4039,731,527.57
负债
应付赎回
款
- - - - - 10,561.61 10,561.61
应付管理
人报酬
- - - - - 23,453.20 23,453.20
应付托管
费
- - - - - 7,216.38 7,216.38
应付交易
费用
- - - - - 2,052.50 2,052.50
应交税费 - - - - - 4,011,308.43 4,011,308.43
其他负债 - - - - - 385,377.40 385,377.40
负债总计 - - - - - 4,439,969.52 4,439,969.52
利率敏感
度缺口
9,042,388.87 3,008,100.0019,259,600.00 7,455,408.30 314,670.00-3,788,609.1235,291,558.05
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进
行了分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况；
假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25 个基点，其它变量不变；
此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动。
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（2018 年 6 月 30 日
）
上年度末（2017 年 12 月
31 日 ）
分析
+25 个基准点 -84,185.43 -49,565.05
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 38 页 共54 页
-25 个基准点 84,185.43 49,565.05
注：上表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变
动时，为交易而持有的债券公允价值的变动对基金净值产生的影响。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来
现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资
于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要
求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所
持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控
制其他价格风险。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2018 年 6 月 30 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
（ %）
公允价值
占基金资
产净值比
例（ %）
交易性金融资产-股票投资 - - - -
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 29,846,379.60 97.06 36,062,978.30 102.19
交易性金融资产－贵金属投
资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 29,846,379.60 97.06 36,062,978.30 102.19
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
注：于本报告期末，本基金主要投资于固定收益品种，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价
格因素的变动对本基金资产净值无重大影响。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 39 页 共54 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（ %）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 29,846,379.60 84.68
其中：债券 29,846,379.60 84.68
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,800,000.00 10.78
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,028,374.86 2.92
8 其他各项资产 571,332.61 1.62
9 合计 35,246,087.07 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有境内股票。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
注：本基金本报告期内未买入股票。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 40 页 共54 页
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
注：本基金本报告期内未卖出股票。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本基金本报告期内无买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,806,840.00 5.88
其中：政策性金融债 1,806,840.00 5.88
4 企业债券 9,571,097.00 31.12
5 企业短期融资券 18,074,100.00 58.78
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 394,342.60 1.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 29,846,379.60 97.06
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 011800288
18 国药控股
SCP003
30,000 3,012,600.00 9.80
2 011800265
18 申能股
SCP001
30,000 3,011,100.00 9.79
3 011800535
18 苏交通
SCP008
30,000 3,010,500.00 9.79
4 011800526
18 华能
SCP004
30,000 3,009,300.00 9.79
5 143192 17 邮政 03 30,000 2,989,200.00 9.72
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 41 页 共54 页
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11 投资组合报告附注
7.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.11.2 本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基
金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,385.39
2 应收证券清算款 2,814.08
3 应收股利 -
4 应收利息 515,438.14
5 应收申购款 50,695.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 571,332.61
7.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 110032 三一转债 368,220.00 1.20
7.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有流通受限股票。
7.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 42 页 共54 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 机构投资者 个人投资者
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份
额比例 持有份额 占总份 额比例
2,546 9,270.72 578,480.00 2.45% 23,024,788.71 97.55%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1
东北电网有限公司企业年金
计划－招商银行股份有限公
司
500,000.00 24.30%
2 戎静 298,420.00 14.50%
3 陈越 159,202.00 7.74%
4 陈美仙 100,000.00 4.86%
5 王深 99,487.00 4.83%
6 张亚君 99,321.00 4.83%
7
碧辟中国公司企业年金计划
－招商银行 67,375.00 3.27%
8 朱之琪 60,001.00 2.92%
9 姚韵贞 54,691.00 2.66%
10 姚如富 49,708.00 2.42%
注：以上信息中持有人名称及持有份额数量由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人的从业人员未持有本基金。
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为 0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为 0。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 43 页 共54 页
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2010 年 6 月 29 日 ）基金份额总额 2,296,485,069.77
本报告期期初基金份额总额 27,705,246.37
本报告期基金总申购份额 33,968,514.70
减:本报告期基金总赎回份额 38,070,492.36
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 23,603,268.71
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 44 页 共54 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于 2018 年 6 月 23 日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自 2018 年 6 月 21 日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未变更为其审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称 交易单元
数量 成交金额 成交总额的比 占当期股票 佣金 占当期佣金 总量的比例 备注
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 45 页 共54 页
例
安信证券股
份有限公司 3 - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
1 - - - - -
长城证券股
份有限公司 3 - - - - -
长江证券股
份有限公司 2 - - - - -
德邦证券股
份有限公司 1 - - - - -
第一创业证
券股份有限
公司
2 - - - - -
东北证券股
份有限公司 3 - - - - -
东方证券股
份有限公司 2 - - - - -
东吴证券股
份有限公司 1 - - - - -
东兴证券股
份有限公司 2 - - - - -
东莞证券股
份有限公司 1 - - - - -
方正证券股
份有限公司 3 - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
1 - - - - -
光大证券股
份有限公司 2 - - - - -
广发证券股
份有限公司 2 - - - - -
广州证券股
份有限公司 1 - - - - -
国都证券股
份有限公司 2 - - - - -
国金证券股
份有限公司 2 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
2 - - - - -
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 46 页 共54 页
国信证券股
份有限公司 3 - - - - -
海通证券股
份有限公司 1 - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
3 - - - - -
红塔证券股
份有限公司 2 - - - - -
华安证券股
份有限公司 1 - - - - -
华宝证券有
限责任公司 1 - - - - -
华创证券有
限责任公司 2 - - - - -
华融证券股
份有限公司 1 - - - - -
江海证券有
限公司 2 - - - - -
华泰证券股
份有限公司 3 - - - - -
民生证券股
份有限公司 2 - - - - -
中国民族证
券有限责任
公司
1 - - - - -
平安证券有
限责任公司 1 - - - - -
中泰证券股
份有限公司 1 - - - - -
国融证券股
份有限公司 1 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司 1 - - - - -
山西证券股
份有限公司 1 - - - - -
上海证券有
限责任公司 1 - - - - -
首创证券有
限责任公司 2 - - - - -
西部证券股
份有限公司 1 - - - - -
西南证券股
份有限公司 1 - - - - -
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 47 页 共54 页
湘财证券股
份有限公司 1 - - - - -
兴业证券股
份有限公司 3 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
1 - - - - -
招商证券股
份有限公司 2 - - - - -
中国国际金
融有限公司 2 - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
1 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中信证券
（山东）有
限责任公司
1 - - - - -
中信证券股
份有限公司 3 - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
3 - - - - -
中原证券股
份有限公司 2 - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
1 - - - - -
渤海证券股
份有限公司 1 - - - - -
注： 1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全
面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报
告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
3、本基金本报告期未通过交易单元进行股票交易。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 48 页 共54 页
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
安信证券股
份有限公司 - - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
- - - - - -
长城证券股
份有限公司 - - - - - -
长江证券股
份有限公司 - - - - - -
德邦证券股
份有限公司 - - - - - -
第一创业证
券股份有限
公司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司 - - - - - -
东方证券股
份有限公司 - - - - - -
东吴证券股
份有限公司 - - - - - -
东兴证券股
份有限公司 - - - - - -
东莞证券股
份有限公司 - - - - - -
方正证券股
份有限公司 - - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司 - - - - - -
广发证券股
份有限公司 - - - - - -
广州证券股
份有限公司 - - - - - -
国都证券股
份有限公司 - - - - - -
国金证券股
份有限公司 - - - - - -
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 49 页 共54 页
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司 - - - - - -
海通证券股
份有限公司 - - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
5,935,138.36 58.68% - - - -
红塔证券股
份有限公司 - - - - - -
华安证券股
份有限公司 - - - - - -
华宝证券有
限责任公司 - - - - - -
华创证券有
限责任公司 - - - - - -
华融证券股
份有限公司 - - - - - -
江海证券有
限公司 - - - - - -
华泰证券股
份有限公司 - - - - - -
民生证券股
份有限公司 4,179,502.90 41.32%279,400,000.00 100.00% - -
中国民族证
券有限责任
公司
- - - - - -
平安证券有
限责任公司 - - - - - -
中泰证券股
份有限公司 - - - - - -
国融证券股
份有限公司 - - - - - -
瑞银证券有
限责任公司 - - - - - -
山西证券股
份有限公司 - - - - - -
上海证券有
限责任公司 - - - - - -
首创证券有
限责任公司 - - - - - -
西部证券股 - - - - - -
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 50 页 共54 页
份有限公司
西南证券股
份有限公司 - - - - - -
湘财证券股
份有限公司 - - - - - -
兴业证券股
份有限公司 - - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司 - - - - - -
中国国际金
融有限公司 - - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
中信证券
（山东）有
限责任公司
- - - - - -
中信证券股
份有限公司 - - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
中原证券股
份有限公司 - - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
渤海证券股
份有限公司 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《 银华基金管理股份有限公司
2017 年 12 月 31 日基金净值公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 1 月 2 日
2
《 银华基金管理股份有限公司关
于证券投资基金执行增值税政策
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 1 月 3 日
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 51 页 共54 页
的公告》
3
《 关于网上直销开通中国建设银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 1 月 3 日
4
《 银华信用债券型证券投资基金
（ LOF） 2017 年第 4 季度报告》
三大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 1 月 19 日
5
《 银华信用债券型证券投资基金
(LOF)更新招募说明书摘要
（ 2018 年第 1 号） 》
三大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 2 月 12 日
6
《 银华信用债券型证券投资基金
(LOF)更新招募说明书（ 2018 年
第 1 号） 》
本基金管理人网站 2018 年 2 月 12 日
7
《 银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加北京恒天明
泽基金销售有限公司费率优惠活
动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 9 日
8
《 银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分公开募集开放式
证券投资基金赎回费的提示性公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 27 日
9
《 银华基金管理股份有限公司关
于修订公司旗下部分基金基金合
同有关条款及调整赎回费的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 28 日
10
《 银华信用债券型证券投资基金
托管协议（ 2018 年 3 月修订） 》 本基金管理人网站 2018 年 3 月 28 日
11
《 银华信用债券型证券投资基金
基金合同（ 2018 年 3 月修订） 》 本基金管理人网站 2018 年 3 月 28 日
12
《 银华基金管理股份有限公司关
于在交通银行参加手机银行渠道
费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 30 日
13
《 银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国工商银
行个人电子银行基金申购费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 30 日
14
《 银华信用债券型证券投资基金
（ LOF） 2017 年年度报告摘要》
三大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 3 月 30 日
15
《 银华信用债券型证券投资基金
（ LOF） 2017 年年度报告》 本基金管理人网站 2018 年 3 月 30 日
16
《 银华信用债券型证券投资基金
（ LOF） 2018 年第 1 季度报告》
三大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 4 月 23 日
17
《 银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国国际金
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 4 月 24 日
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 52 页 共54 页
融股份有限公司费率优惠活动的
公告》
18
《 银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加东海证券股
份有限公司费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 4 月 24 日
19
《 关于网上直销开通中国农业银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 5 月 3 日
20
《 银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金在浙江同花顺基
金销售有限公司参加其申购、定
期定额投资业务费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 5 月 12 日
21
《 关于旗下部分基金在中国银河
证券股份有限公司开通定期定额
投资业务并参加费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 5 月 18 日
22
《 银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金定期定额投
资的最低金额的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 11 日
23
《 银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金在招商银行
股份有限公司定期定额投资业务
起点的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 13 日
24
《 银华基金管理股份有限公司关
于暂停及恢复网上交易相关业务
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 23 日
25
《 银华基金管理股份有限公司关
于开通超级生利宝赎回转购业务
并实施费率优惠的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 23 日
26
《 银华基金管理股份有限公司关
于在中泰证券开通旗下部分基金
定期定额投资业务并参加费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 29 日
27
《 银华基金管理股份有限公司关
于银华信用债券型证券投资基金
（ LOF）増聘基金经理的公告》
三大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 29 日
28
《 银华基金管理股份有限公司关
于在交通银行参加手机银行渠道
费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018 年 6 月 30 日
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 53 页 共54 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基
金情况
投资
者类
别 序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比
机构 1 2018/04/16-2018/04/18 0.00 15,491,092.18 15,491,092.18 0.00 0.00%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净
值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净
值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额
导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有
人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或
转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请
可能被确认失败。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于 2018 年 3 月 28 日披露了《 关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条
款及调整赎回费的公告》 ，修订后的《 基金合同》 自本公告发布之日起生效，但为不影响原有
基金份额持有人的利益， 《 基金合同》 中“本基金对持续持有期少于 7 日的投资者收取不低于
1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于 2018 年 4 月 1 日起正式实施。
2、本基金管理人于 2018 年 6 月 11 日披露了《 银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部
分基金定期定额投资的最低金额的公告》 ，自 2018 年 6 月 12 日起调整本基金定期定额投资的
最低金额为 10 元。
银华信用债券（ LOF） 2018 年半年度报告
第 54 页 共54 页
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
12.1.1 中国证监会核准银华信用债券型证券投资基金设立的文件
12.1.2 《 银华信用债券型证券投资基金招募说明书》
12.1.3《 银华信用债券型证券投资基金基金合同》
12.1.4《 银华信用债券型证券投资基金托管协议》
12.1.5 《 银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6 银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7 基金托管人业务资格批件和营业执照
12.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
12.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（ www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018 年 8 月 28 日
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