融通内需驱动混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2017年7月21日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年04月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通内需驱动混合

交易代码 161611

前端交易代码 161611

后端交易代码 161661

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年4月22日

报告期末基金份额总额 267,780,109.38份

本基金主要投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的优势企业，分

投资目标 享中国经济增长及增长方式转变所带来的收益，实现基金资产可持续

的稳定增值。

本基金重点投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的优势企业，根

据经济演进的规律和产业变迁的路径，“自上而下”确定资产配置与

行业配置比例，在行业配置下“自下而上”精选个股。本基金股票

投资策略 资产主要投资于治理规范、经营稳健、财务良好和盈利能力强的内需

驱动型的优秀公司，但是，只有满足“规范、独特、简单、成长”特

性的龙头公司才有可能成为我们的核心资产，对这部分资产，我们将

长期持有，充分分享中国经济长期高速增长和企业做大做强所带来的

巨大收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋中债综合全价（总值）指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和

风险收益特征 货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水

平的投资品种。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

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§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年4月1日－2017年6月30日）

1.本期已实现收益 -2,297,800.55

2.本期利润 4,575,251.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.0166

4.期末基金资产净值 250,892,206.69

5.期末基金份额净值 0.937

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 1.85% 0.94% 4.68% 0.50% -2.83% 0.44%

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金业绩比较基准项目分段计算，其中：2015年9月30日（含此日）之前采用“沪

深300指数收益率×80%+中信标普全债指数收益率×20%”，2015年10月1日起使用新基准即“沪

深300指数收益率×80%+中债综合全价（总值）指数收益率×20%”。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

林清源先生，美国宾夕法尼亚大学

系统工程硕士、上海交通大学信息

本基金 工程学士，6年证券投资从业经历，

林清源的基金 2015年12 - 6 具有基金从业资格。2011年7月加

经理。月26日 入融通基金管理有限公司，历任融

通基金互联网传媒行业、家电行

业、计算机行业分析师，现任融通

内需驱动混合基金的基金经理。

本基金 2017年2月 付伟琦先生，清华大学物理学博

付伟琦的基金 17日 - 7 士、西安交通大学物理学学士，7

经理、 年证券投资从业经历，具有基金从

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研究策 业资格,现任融通基金管理有限公

划部总 司研究策划部总监助理。历任中信

监助理 证券公司行业研究员、瑞银证券公

司行业研究员。2014年11月加入

融通基金管理有限公司，现任融通

新能源灵活配置混合、融通内需驱

动混合、融通成长30灵活配置混

合基金的基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关的工作时间为计算标准。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未发生异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

本基金的主要投资策略是围绕经济转型和消费升级的大背景，寻找中长期成长趋势确定性较强以及景气拐点向上的行业及个股。一方面，坚持自下而上精选个股，按照行业景气度、细分市场空间、企业战略、管理层执行力、企业竞争力等几个角度，挖掘优质成长个股；另一方面，从行业政策导向、竞争格局、供需结构、景气度等角度把握板块轮动的投资机会，以此获得中长期投资回报。

2017年二季度，相关数据表明我国经济已经逐步企稳，虽然市场对经济前景的预期有所反复，

但是担忧情绪在弱化。同时，随着供给侧改革、国企改革的逐步推进，市场对改革的信心有了恢复的迹象。货币政策方面，松紧适度，为稳增长和促改革提供了较好的环境。汇率方面，合理引导市场预期，积极维护外汇市场稳定，预期管理的效果较好。财政政策方面，稳增长已初显成效， 第5页共10页

而PPP（公私合营）则是重要的稳增长途径。二季度以来，货币政策和PPP（公私合营）均有强化

监管的迹象，虽然对市场的短期情绪有所影响，但对于中长期的健康发展是积极的，也从侧面显示出了决策层对于经济基本面的信心。中长期来看，改革、转型、升级和创新仍然是我国经济发展的主线。

2017年二季度，证券市场继续向价值投资回归，对于业绩确定性及行业景气度的偏好继续提

升，因此行业及公司的内生性成长及盈利能力是关键，同时还要求合理的估值即“好价格”。我们围绕“好行业”、“好公司”和“好价格”这三个核心要素进行行业和个股选择。我们认为，中长期成长性比较确定的行业包括新消费、新材料、半导体、精品内容制作、节能环保、进口替代、军民融合等，中期比较确定的投资机会可能来自于供需改善下的景气改善板块，以及受益于宏观经济企稳的银行业等。我们认为供给侧改革有利于从中长期角度扭转产能过剩的局面，部分传统行业的景气拐点已经出现，其中的优质企业有望获得更多的市场份额；同时，我们更加期待以增加有效供给满足潜在需求的供给侧改革。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.937元；本报告期基金份额净值增长率为1.85%，业绩

比较基准收益率为4.68%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 205,941,068.39 80.05

其中：股票 205,941,068.39 80.05

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 51,124,707.82 19.87

8 其他资产 203,573.68 0.08

9 合计 257,269,349.89 100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 83,783,829.80 33.39

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 979,754.00 0.39

E 建筑业 4,733,235.00 1.89

F 批发和零售业 38,987,204.55 15.54

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,595,337.22 13.79

J 金融业 4,964,104.26 1.98

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 2,984,850.00 1.19

M 科学研究和技术服务业 8,632,746.12 3.44

N 水利、环境和公共设施管理业 7,441,456.50 2.97

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,526,238.00 1.01

R 文化、体育和娱乐业 16,312,312.94 6.50

S 综合 - -

合计 205,941,068.39 82.08

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（%）

1 002640 跨境通 1,214,587 25,809,973.75 10.29

2 300365 恒华科技 664,788 23,732,931.60 9.46

3 603556 海兴电力 471,907 20,711,998.23 8.26

4 300144 宋城演艺 596,708 12,453,295.96 4.96

5 600114 东睦股份 660,177 11,553,097.50 4.60

6 600655 豫园商城 815,100 8,851,986.00 3.53

7 300012 华测检测 1,864,524 8,632,746.12 3.44

8 603737 三棵树 118,200 7,580,166.00 3.02

9 601992 金隅股份 1,058,100 6,845,907.00 2.73

10 300418 昆仑万维 249,400 5,703,778.00 2.27

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 185,443.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 6,011.69

5 应收申购款 12,118.99

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

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8 其他 -

9 合计 203,573.68

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明

公允价值(元) 净值比例（%）

1 600655 豫园商城 8,851,986.00 3.53 重大事项停牌

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 280,794,362.48

报告期期间基金总申购份额 7,611,385.43

减:报告期期间基金总赎回份额 20,625,638.53

报告期期末基金份额总额 267,780,109.38

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

（一）中国证监会批准融通内需驱动混合型证券投资基金设立的文件

（二）《融通内需驱动混合型证券投资基金基金合同》

（三）《融通内需驱动混合型证券投资基金托管协议》

（四）《融通内需驱动混合型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

8.2存放地点

基金管理人处、基金托管人处。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站

http://www.rtfund.com查询。

融通基金管理有限公司

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