融通内需驱动股票型证券投资基金 2011 年年度报告摘要


2011 年 12 月 31 日




基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

送出日期： 2012 年 3 月 26 日
 融通内需驱动股票型证券投资基金 2011 年年度报告摘要



§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据融通内需驱动股票型证券投资基金（以下简称“本
基金”）基金合同规定，于 2012 年 3 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情
况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中的财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了标准无
保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。


§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金简称 融通内需驱动股票
基金主代码 161611
交易代码 161611（前端收费模式） 161661（后端收费模式）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年 4 月 22 日
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 623,624,594.15 份
基金合同存续期 不定期

2.2 基金产品说明
投资目标 本基金主要投资于由国内投资需求和消费需求所驱动
的优势企业，分享中国经济增长及增长方式转变所带
来的收益，实现基金资产可持续的稳定增值。
投资策略 本基金重点投资于由国内投资需求和消费需求所驱动
的优势企业，根据经济演进的规律和产业变迁的路径，
“自上而下”确定资产配置与行业配置比例，在行业
配置下 “自下而上”精选个股。本基金股票资产主要
投资于治理规范、经营稳健、财务良好和盈利能力强
的内需驱动型的优秀公司，但是，只有满足“规范、
独特、简单、成长”特性的龙头公司才有可能成为我
们的核心资产，对这部分资产，我们将长期持有，充
分分享中国经济长期高速增长和企业做大做强所带来
的巨大收益。
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业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中信标普全债指数收益率
×20%。
风险收益特征 本基金为股票型基金，属于高风险高收益的基金品种，
其收益和风险高于混合型基金、债券型基金和货币市
场基金。

2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 融通基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 涂卫东 赵会军
信息披露负责人 联系电话 （0755）26948666 （010）66105799
电子邮箱 service@mail.rtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-883-8088、（0755） 95588
26948088
传真 （0755）26935005 （010）66105798

2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.rtfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人处、基金托管人处


§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2009 年 4 月 22 日

2011 年 2010 年 (基金合同生效日)

至 2009 年 12 月 31 日
本期已实现收益 -98,134,113.31 74,816,357.90 303,740,929.80
本期利润 -255,368,397.85 -30,553,590.43 443,679,477.60
加权平均基金份额本期利润 -0.4015 -0.0377 0.2661
本期基金份额净值增长率 -40.20% -4.06% 18.21%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可供分配基金份额利润 -0.3906 0.0393 0.0828
期末基金资产净值 380,052,058.67 700,844,739.63 974,024,747.21
期末基金份额净值 0.609 1.039 1.083
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）期末可供分配基金份额利润=期末可供分配利润÷期末基金份额总额。其中期末可供分
配利润：如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润
的已实现部分,如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分
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配利润（已实现部分扣除未实现部分）。
（4）本基金基金合同于 2009 年 4 月 22 日生效，2009 年度相关数据和指标按实际存续期计
算。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

份额净值 业绩比较 业绩比较基
份额净值
阶段 增长率标 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④
增长率①
准差② 率③ 准差④

过去三个月 -17.92% 1.69% -6.78% 1.13% -11.14% 0.56%
过去六个月 -35.07% 1.70% -18.27% 1.09% -16.80% 0.61%
过去一年 -40.20% 1.54% -19.71% 1.04% -20.49% 0.50%
自基金合同
-32.18% 1.62% -7.62% 1.29% -24.56% 0.33%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较

40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
2009年4月22日 2010年4月22日 2011年4月22日

融通内需驱动股票基金 业绩比较基准


3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较




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40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
-50.00%
2009年 2010年 2011年

融通内需驱动 业绩比较基准


注：上图所示 2009 年度数据统计期为 2009 年 4 月 22 日(基金合同生效日)至 2009 年 12 月
31 日，未按整个自然年度进行折算。

3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
每10份基金份 现金形式发放总 再投资形式发放 年度利润分配合
年度 备注
额分红数 额 总额 计
2011 0.200 5,802,746.84 7,468,274.37 13,271,021.21 -
2010 - - - - -
2009 1.000 41,492,202.81 46,527,584.28 88,019,787.09 -
合计 1.200 47,294,949.65 53,995,858.65 101,290,808.30 -


§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
融通基金管理有限公司（以下简称“本公司”）经中国证监会证监基字[2001]8 号文批准，于
2001 年 5 月 22 日成立，公司注册资本 12500 万元人民币。本公司的股东及其出资比例为：新时
代证券有限责任公司 60%、日兴资产管理有限公司（Nikko AssetManagement Co., Ltd.）40%。
截至 2011 年 12 月 31 日，公司管理的基金共有十二只：一只封闭式基金，既融通通乾封闭基
金；十一只开放式基金，既融通新蓝筹混合基金、融通债券基金、融通深证 100 指数基金、融通
蓝筹成长混合基金、融通行业景气混合基金、融通巨潮 100 指数基金（LOF）、融通易支付货币基
金、融通动力先锋股票基金、融通领先成长股票基金（LOF）、融通内需驱动股票基金和融通深证
成份指数基金。其中融通债券基金、融通深证 100 指数基金和融通蓝筹成长混合基金同属融通通
利系列证券投资基金。此外，公司还开展了特定客户资产管理业务。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
鲁万峰 本基金的基 2009 年 4 月 22 日 - 17 经济学博士，具有证券
金经理、融通 从业资格。曾就职于北
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动力先锋股 京华融投资管理有限
票基金的基 公司和中国人保资产
金经理 管理有限公司，从事研
究和投资工作，2006
年 6 月至今就职于融
通基金管理有限公司，
任职基金管理部总监
助理。
陈晓生 本基金的基 2009 年 4 月 22 日 2011 年 3 月 24 日 17 经济学硕士，具有证券
金经理、融通 从业资格。曾就职于中
蓝筹成长混 信集团中大投资管理
合基金的基 有限公司，历任证券投
金经理、融通 资部交易员、期货业务
动力先锋股 负责人、股票投资经理
票基金的基 助理、股票投资经理。
金经理、公司 2003 年 2 月加入融通
总经理助理 基金管理有限公司，历
任融通新蓝筹混合基
金经理助理、机构理财
部投资经理、副总监、
公司总经理助理。
邹曦 本基金的基 2009 年 4 月 22 日 2011 年 1 月 22 日 12 中国人民银行研究生
金经理、融通 部金融学硕士，具有证
行业景气混 券从业资格。曾就职于
合基金的基 中国航空技术进出口
金经理、基金 总公司福建分公司；
管理部总监 2001 年至今就职于融
通基金管理有限公司，
历任市场拓展部总监
助理、机构理财部总监
助理、行业分析师、宏
观策略分析师等职务、
基金管理部总监。
注：（1）任职日期和离任日期根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从
事证券业务相关的工作时间为计算标准；
（2）自 2012 年 1 月 5 日起，增聘周珺先生担任本基金的基金经理。
具体内容请参阅 2012 年 1 月 7 日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊登
的相关公告。
（3）自 2012 年 1 月 19 日，鲁万峰先生不再担任本基金的基金经理，周珺先生继续担任本基
金的基金经理。
具体内容请参阅 2012 年 1 月 20 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的
相关公告。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通内需驱
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动股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投
资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则，并制定了相应的制度和流程，在投资
决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了
公平交易的原则和制度。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金名称 本报告期基金份额净值增长率
融通行业景气混合基金 -35.34%
融通领先成长股票基金（LOF） -27.26%
融通动力先锋股票基金 -30.77%
本基金 -40.20%
注：（1）本基金与融通领先成长股票基金（LOF）的净值增长率差异为-12.94%，其中 0.01%
来自于资产配置贡献，-0.07%来自于行业配置，-19.17%来自于股票选择，6.29%来自其他因素。
（2）本基金与融通动力先锋股票基金的净值增长率差异为-9.43%，其中-0.53%来自于资产配
置贡献，-2.24%来自于行业配置，-9.15%来自于股票选择，2.49%来自其他因素。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发生异常交易。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年市场经历了 08 年金融危机以来尤为艰难的一年，除了年初低估值蓝筹的纠偏行情以
外，从二季度开始，市场逐渐震荡下跌。无论是 2010 年大幅上涨的新兴产业和消费成长，还是受
通胀高企、政策收紧影响最大的强周期性行业，均以几乎年度最低价收盘。
从 3 月份开始，持续超预期的通胀成为市场的最主要矛盾，紧缩基调下，以创业板、中小盘
为主的高估值股票遭受重击，上半年，沪深 300 指数下跌 1%，中小板下跌 13%，创业板则下跌 25%，
后周期的白酒、化工、水泥、煤炭等行业获得了显著超额收益。下半年，随着滞涨转衰退的预期
产生以及欧债危机的发酵，各行业呈现普跌格局，唯有估值处于历史最低位的银行、地产相对抗
跌。总体上，体现为 A 股市场估值体系的下移。
本基金上半年对行情判断较为准确，及时的捕捉了后周期煤炭、水泥行业，并大幅超配，相
对收益较好。可是，对下半年政府地产调控坚决性以及转型的复杂程度认识不够，没有及时降低
仓位，且保留了大部分周期股的配置。总体上看，本基金 2011 年表现不佳，跑输市场和基准，在
此，向持有人表示深深的歉意。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011 年本基金净值下跌 40.20%，跑输同期沪深 300 指数和比较基准。组合中拖累较大的是水
泥、煤炭、证券等板块中因景气趋势下行或业绩不达预期的上市公司。


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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，我们认为市场的风险并没有完全释放。政策的微调和盈利预期的下滑共同作用，
市场单边下跌的风险不大，流动性的局部改善预期还将带来传统低估值蓝筹的修复以及部分超跌
主题股的活跃。但是值得关注的是，二季度开始较大规模的理财产品、房地产信托和地方融资平
台的集中到期；以及周期类行业产能逐步释放后，ROE 真正的调整压力都将陆续在市场上得到重
视，重新步入旺季后，复苏力度低于预期的概率较大。
更关键的是，能够引领 A 股市场走出上升趋势的龙头行业和显著方向依然在模糊中寻找，这
是政府和投资者共同努力的目标。作为过去十年产业龙头的房地产、汽车因为客观的原因都很难
重现高速增长态势，而日趋庞大的经济体却对支柱性产业格外依赖，这已经不是简单的货币宽松
与财政刺激能很快解决的问题。因此，我们更倾向于 2012 年是中国经济和 A 股市场的修养期，随
着信托、理财产品等吸引力的回落、房地产对资金沉淀作用的消化、中长期增长动力的清晰等等，
权益市场的相对吸引力将逐渐提升，可投资范围也将扩大。
本基金将更加强调成长和估值的结合，重视长期持有优质成长公司的同时，努力把握中上游
低估值蓝筹股风险释放后的机会。
感谢持有人的信任，我们将继续秉承勤勉尽责的精神，努力为持有人谋求良好的回报。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照《融通基金管理有限公司证券投资基金估值业务原则
和程序》进行，公司设立由研究部、金融工程小组、登记清算部和监察稽核部指定人员共同组成
的估值委员会，通过参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的
有效结合，减少或避免估值偏差的发生。估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相
关工作经历，估值委员会成员不包含基金经理。
估值委员会定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大
事件以及估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及
时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订须经公司总经理办公会议审批后方
可实施。基金在采用新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。其中研
究部负责定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大事件以
及估值政策和程序进行评价，金融工程小组负责估值方法的研究、价格的计算及复核，登记清算
部进行具体的估值核算并计算每日基金净值，每日对基金所投资品种的公开信息、基金会计估值
方法的法规等进行搜集并整理汇总，供估值委员会参考，监察稽核部负责基金估值业务的事前、
事中及事后的审核工作。基金经理不参与估值决定，参与估值流程各方之间亦不存在任何重大利
益冲突，截至报告期末公司未与外部估值定价服务机构签约。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、本基金于 2011 年 1 月 17 日实施利润分配，以 2010 年 12 月 31 日的可分配收益为基准，
每 10 份基金份额派发现金红利 0.20 元。
2、截至 2011 年 12 月 31 日，本基金每基金份额可供分配利润为-0.3906 元，依据基金合同
的约定，不进行利润分配。


§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年，本基金托管人在对融通内需驱动股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的
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行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年，融通内需驱动股票型证券投资基金的管理人——融通基金管理有限公司在融通内需
驱动股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费
用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基
金合同的规定进行。本报告期内，融通内需驱动股票型证券投资基金对基金份额持有人进行了一
次利润分配，分配金额为13,271,021.21元。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对融通基金管理有限公司编制和披露的融通内需驱动股票型证券投资基金2011
年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了
核查，以上内容真实、准确和完整。


§6 审计报告

本基金 2011 年年度财务会计报告已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出
具了标准无保留意见的审计报告（普华永道中天审字(2012)第 20444 号），投资者可通过年度报告
正文查看审计报告全文。


§7 年度财务报表

7.1 资产负债表
会计主体：融通内需驱动股票型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 8,054,110.66 51,280,800.55
结算备付金 1,729,655.12 3,029,301.51
存出保证金 2,268,968.43 2,437,099.64
交易性金融资产 368,671,398.09 645,427,297.74
其中：股票投资 349,345,398.09 605,235,297.74
基金投资 - -
债券投资 19,326,000.00 40,192,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 87,141.91 1,086,549.76
应收股利 - -
应收申购款 1,000,779.90 1,232,473.95
递延所得税资产 - -
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其他资产 - -
资产总计 381,812,054.11 704,493,523.15
本期末 上年度末
负债和所有者权益
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 118,806.30 285,091.53
应付管理人报酬 506,454.68 889,475.05
应付托管费 84,409.11 148,245.85
应付销售服务费 - -
应付交易费用 495,679.97 1,720,794.49
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 554,645.38 605,176.60
负债合计 1,759,995.44 3,648,783.52
所有者权益：
实收基金 623,624,594.15 674,373,314.75
未分配利润 -243,572,535.48 26,471,424.88
所有者权益合计 380,052,058.67 700,844,739.63
负债和所有者权益总计 381,812,054.11 704,493,523.15
注：报告截止日 2011 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.609 元，基金份额总额 623,624,594.15
份。

7.2 利润表
会计主体：融通内需驱动股票型证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 2011 年 1 月 1 日至 2011 2010 年 1 月 1 日至 2010
年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
一、收入 -239,541,125.80 -5,230,970.50
1.利息收入 1,349,427.21 1,871,166.20
其中：存款利息收入 309,906.31 738,771.68
债券利息收入 1,039,520.90 1,132,394.52
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益 -83,762,405.17 97,806,239.20
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其中：股票投资收益 -88,572,984.42 94,088,496.43
基金投资收益 - -
债券投资收益 -683,740.00 -
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 5,494,319.25 3,717,742.77
3.公允价值变动收益 -157,234,284.54 -105,369,948.33
4.汇兑收益 - -
5.其他收入 106,136.70 461,572.43
减：二、费用 15,827,272.05 25,322,619.93
1．管理人报酬 8,347,755.19 12,245,028.29
2．托管费 1,391,292.50 2,040,838.07
3．销售服务费 - -
4．交易费用 5,719,214.36 10,613,458.57
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 369,010.00 423,295.00
三、利润总额 -255,368,397.85 -30,553,590.43
减：所得税费用 - -
四、净利润 -255,368,397.85 -30,553,590.43

7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：融通内需驱动股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基
674,373,314.75 26,471,424.88 700,844,739.63
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -255,368,397.85 -255,368,397.85
润）
三、本期基金份额交易产
-50,748,720.60 -1,404,541.30 -52,153,261.90
生的基金净值变动数
其中：1.基金申购款 95,217,031.52 -11,920,836.67 83,296,194.85
2.基金赎回款 -145,965,752.12 10,516,295.37 -135,449,456.75
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净 - -13,271,021.21 -13,271,021.21
值变动
五、期末所有者权益（基
623,624,594.15 -243,572,535.48
金净值） 380,052,058.67
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上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计


一、期初所有者权益（基
899,506,526.81 74,518,220.40 974,024,747.21
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -30,553,590.43 -30,553,590.43
润）
三、本期基金份额交易产
-225,133,212.06 -17,493,205.09 -242,626,417.15
生的基金净值变动数
其中：1.基金申购款 224,181,571.84 6,920,376.97 231,101,948.81
2.基金赎回款 -449,314,783.90 -24,413,582.06 -473,728,365.96
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净 - - -
值变动
五、期末所有者权益（基
674,373,314.75 26,471,424.88 700,844,739.63
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
奚星华 颜锡廉 刘美丽
基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

7.4 报表附注
7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

7.4.2 差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。

7.4.3 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
融通基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
新时代证券有限责任公司（“新时代证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
日兴资产管理有限公司 基金管理人股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

7.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.4.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
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7.4.4.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。

7.4.4.1.3 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的交易佣金。

7.4.4.2 关联方报酬
7.4.4.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
月 31 日 日
当期发生的基金应支付 8,347,755.19 12,245,028.29
的管理费
其中：支付销售机构的客 2,159,020.49 3,170,028.80
户维护费
注：支付基金管理人融通基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5%/当年天数。

7.4.4.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
月 31 日 日
当期发生的基金应支付 1,391,292.50 2,040,838.07
的托管费
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。

7.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。

7.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人均未运用固有资金投资本基金。

7.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末，基金管理人主要股东及其控制的机构均未持有本基金份额。

7.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元


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本期
上年度可比期间
关联方 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
名称 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 8,054,110.66 279,448.98 51,280,800.55 698,046.64
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。

7.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
1、本基金本报告期及上年度可比期间均未买入管理人、托管人的控股股东在承销期内担任副
主承销商或分销商所承销的证券；

2、本基金本报告期及上年度可比期间均未买入管理人、托管人的主要股东（非控股）在承销
期内承销的证券。

7.4.4.7 其他关联交易事项的说明
本基金无其他关联交易事项的说明。

7.4.5 期末（ 2011 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。

7.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。

7.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因从事银行间市场债券正回购交易而作为抵押的债券。

7.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末未持有因从事交易所市场债券正回购交易而作为抵押的债券。


§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 349,345,398.09 91.50
其中：股票 349,345,398.09 91.50
2 固定收益投资 19,326,000.00 5.06
其中：债券 19,326,000.00 5.06
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -

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其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 9,783,765.78 2.56
6 其他各项资产 3,356,890.24 0.88
7 合计 381,812,054.11 100.00

8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 74,503,153.92 19.60
C 制造业 126,209,233.24 33.21
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 55,131,268.30 14.51
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 71,077,964.94 18.70
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,454,000.00 0.65
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 83,521,145.36 21.98
J 房地产业 19,905,747.93 5.24
K 社会服务业 27,326,262.36 7.19
L 传播与文化产业 15,425,855.28 4.06
M 综合类 - -
合计 349,345,398.09 91.92

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
比例（%）
1 600750 江中药业 989,835 28,705,215.00 7.55
2 600585 海螺水泥 1,675,869 26,227,349.85 6.90
3 600030 中信证券 2,699,916 26,216,184.36 6.90
4 601888 中国国旅 960,132 25,184,262.36 6.63
5 000983 西山煤电 1,505,773 21,984,285.80 5.78
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6 600267 海正药业 683,822 21,725,024.94 5.72
7 000661 长春高新 589,935 20,647,725.00 5.43
8 600801 华新水泥 1,533,070 19,515,981.10 5.14
9 000776 广发证券 854,251 17,939,271.00 4.72
10 600376 首开股份 1,867,127 17,905,747.93 4.71
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人融通基金
管理有限公司网站（http://www.rtfund.com）的年度报告正文。

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
比例（%）
1 000983 西山煤电 110,487,140.55 15.76
2 600585 海螺水泥 105,490,513.78 15.05
3 000937 冀中能源 94,855,732.01 13.53
4 000877 天山股份 92,898,161.45 13.26
5 600425 青松建化 75,116,874.30 10.72
6 600395 盘江股份 65,393,502.61 9.33
7 600801 华新水泥 56,830,577.64 8.11
8 600376 首开股份 49,691,988.29 7.09
9 600348 阳泉煤业 48,731,355.32 6.95
10 000651 格力电器 46,907,603.09 6.69
11 000527 美的电器 46,118,472.60 6.58
12 601299 中国北车 45,471,528.07 6.49
13 600125 铁龙物流 41,883,123.50 5.98
14 000776 广发证券 38,143,619.81 5.44
15 000783 长江证券 38,071,684.38 5.43
16 600030 中信证券 37,028,990.39 5.28
17 601992 金隅股份 32,013,216.52 4.57
18 000933 神火股份 31,137,817.17 4.44
19 000401 冀东水泥 29,741,702.40 4.24
20 601101 昊华能源 29,511,897.12 4.21
21 600750 江中药业 28,452,515.89 4.06
22 601888 中国国旅 27,294,627.23 3.89
23 000661 长春高新 25,472,354.02 3.63
24 600383 金地集团 24,440,583.56 3.49


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25 600267 海正药业 24,038,082.21 3.43
26 601699 潞安环能 23,877,900.56 3.41
27 000629 攀钢钒钛 23,541,938.79 3.36
28 002205 国统股份 22,663,468.76 3.23
29 601166 兴业银行 22,603,643.00 3.23
30 002500 山西证券 21,473,745.55 3.06
31 000039 中集集团 20,398,729.70 2.91
32 600837 海通证券 18,276,610.14 2.61
33 601766 中国南车 17,853,539.00 2.55
34 300251 光线传媒 16,810,743.70 2.40
35 002122 天马股份 16,007,997.15 2.28
36 601688 华泰证券 15,757,628.56 2.25
37 601989 中国重工 15,741,652.99 2.25
38 600067 冠城大通 14,876,827.71 2.12
39 600765 中航重机 14,859,099.77 2.12
40 600485 中创信测 14,805,437.48 2.11
41 000686 东北证券 14,750,879.83 2.10
42 002457 青龙管业 14,360,411.19 2.05
注：“买入金额”是指买入股票成交金额，即成交单价乘以成交数量，相关交易费用不考虑。

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
占期初基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
比例（%）
1 000937 冀中能源 89,587,605.15 12.78
2 000877 天山股份 79,203,980.37 11.30
3 000983 西山煤电 73,728,627.18 10.52
4 600585 海螺水泥 69,698,814.80 9.94
5 601111 中国国航 56,680,103.29 8.09
6 000651 格力电器 52,571,348.38 7.50
7 600348 阳泉煤业 51,664,593.25 7.37
8 600029 南方航空 49,778,297.71 7.10
9 600887 伊利股份 48,294,415.65 6.89
10 000522 白云山Ａ 45,348,023.72 6.47
11 002038 双鹭药业 43,959,018.85 6.27
12 000527 美的电器 43,855,207.38 6.26
13 601299 中国北车 40,874,695.75 5.83
14 600425 青松建化 40,817,506.73 5.82
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15 600125 铁龙物流 39,297,757.74 5.61
16 600395 盘江股份 38,569,165.97 5.50
17 600376 首开股份 35,097,798.02 5.01
18 000933 神火股份 32,330,803.60 4.61
19 002055 得润电子 30,307,521.57 4.32
20 600383 金地集团 29,137,096.30 4.16
21 601166 兴业银行 29,024,792.40 4.14
22 601101 昊华能源 28,879,870.64 4.12
23 000999 华润三九 28,179,292.50 4.02
24 601992 金隅股份 24,782,453.04 3.54
25 600068 葛洲坝 24,265,305.68 3.46
26 600502 安徽水利 23,812,246.39 3.40
27 601699 潞安环能 23,799,980.19 3.40
28 000401 冀东水泥 23,232,180.52 3.31
29 000826 桑德环境 22,049,437.08 3.15
30 600067 冠城大通 21,772,772.96 3.11
31 002500 山西证券 21,524,978.48 3.07
32 600997 开滦股份 21,379,622.88 3.05
33 600664 哈药股份 21,294,280.48 3.04
34 600971 恒源煤电 21,046,010.51 3.00
35 000039 中集集团 20,428,427.47 2.91
36 600801 华新水泥 20,282,900.49 2.89
37 000783 长江证券 17,723,027.28 2.53
38 000559 万向钱潮 16,554,217.55 2.36
39 600115 东方航空 15,880,630.41 2.27
40 600485 中创信测 15,832,774.87 2.26
41 002205 国统股份 15,629,023.81 2.23
42 600240 华业地产 15,613,111.42 2.23
43 601766 中国南车 15,579,104.00 2.22
44 000789 江西水泥 15,347,763.57 2.19
45 600765 中航重机 15,177,281.17 2.17
46 601989 中国重工 14,740,114.89 2.10
47 002106 莱宝高科 14,659,757.86 2.09
48 000629 攀钢钒钛 14,243,268.42 2.03
49 601688 华泰证券 14,113,058.43 2.01
注：“卖出金额”是指卖出股票成交金额，即成交单价乘以成交数量，相关交易费用不考虑。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
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买入股票成本（成交）总额 1,875,987,318.94
卖出股票收入（成交）总额 1,885,496,409.63
注：表中“买入股票成本（成交）总额”及“卖出股票收入（成交）总额”均指成交金额，
即成交单价乘以成交数量，相关交易费用不考虑。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 19,326,000.00 5.09
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 19,326,000.00 5.09

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
比例（%）
1 1101088 11 央票 88 200,000 19,326,000.00 5.09

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券中报告期内无发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票中，无投资于基金合同规定备选股票库之外的股票。

8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,268,968.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 87,141.91
5 应收申购款 1,000,779.90
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,356,890.24

8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
(户) 基金份额 占总份 占总份
持有份额 持有份额
额比例 额比例
21,565 28,918.37 527,520.07 0.08% 623,097,074.08 99.92%

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人
997,620.79 0.1600%
员持有本开放式基金


§10 开放式基金份额变动

单位：份
基金合同生效日（ 2009 年 4 月 22 日 ）基金份额总额 2,955,174,216.52
本报告期期初基金份额总额 674,373,314.75
本报告期基金总申购份额 95,217,031.52
减:本报告期基金总赎回份额 145,965,752.12
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 623,624,594.15


§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期未召开基金份额持有人大会。

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）基金管理人的重大人事变动
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1）经公司董事会审议并经中国证监会核准，奚星华先生担任公司总经理职务，颜锡廉先生
（Allen Yan）担任公司副总经理职务，涂卫东先生担任公司督察长职务。经公司董事会审议并报
中国证监会备案，吴冶平先生辞去公司督察长职务。
具体内容请参阅2011 年3 月26 日在《证券时报》上刊登的相关公告。
2）经公司董事会审议通过并报中国证监会备案，同意刘模林先生辞去公司副总经理职务。
具体内容请参阅2011年10月22 日在《证券时报》上刊登的公告。
3）自2011 年1 月22 日起，邹曦先生不再担任本基金的基金经理，陈晓生先生、鲁万峰先生
继续担任本基金的基金经理，共同管理本基金。
具体内容请参阅2011 年1 月22 日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊
登的相关公告
4）自2011 年3 月24 日起陈晓生先生因专门负责公司机构理财业务，不再担任本基金的基金
经理，鲁万峰先生继续担任本基金的基金经理。
具体内容请参阅2011 年3 月26 日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊
登的相关公告
5）自 2012 年 1 月 5 日起，增聘周珺先生担任本基金的基金经理，与鲁万峰先生共同管理本
基金。
具体内容请参阅 2012 年 1 月 7 日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊
登的相关公告
6）自 2012 年 1 月 19 日起，鲁万峰先生因工作需要调入机构理财部工作，不再担任本基金的
基金经理，周珺先生继续担任本基金的基金经理，管理本基金。
具体内容请参阅 2012 年 1 月 20 日在《上海证券报》上刊登的相关公告。
（2）基金托管人的重大人事变动
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金管理人、基金财产、基金托管业务在本报告期内无诉讼事项。

11.4 基金投资策略的改变
本基金投资策略在本报告期未发生改变。

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金聘任的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司，该事务所自基金合同生
效日起为本基金提供审计服务，本年度应支付的审计费用为 50,000.00 元。

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人及其高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情形。

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单
券商名称 占当期股票 占当期佣金 备注
元数量 成交金额 佣金
成交总额的比例 总量的比例
长江证券 2 1,777,438,985.97 47.25% 1,447,658.57 46.19% -

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长城证券 1 1,322,911,630.75 35.17% 1,124,470.43 35.88% -

方正证券 1 365,972,974.27 9.73% 311,073.34 9.93% -

第一创业 1 295,160,137.58 7.85% 250,885.88 8.01% -

中投证券 1 - - - - -

注：1、本基金选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的标准包括以
下六个方面：
（1）资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3 亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的
需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询
服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能根据
基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
2、选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的程序包括以下四个步
骤：
（1）券商服务评价；
（2）拟定租用对象。由研究部根据以上评价结果拟定备选的券商；
（3）上报批准。研究部将拟定租用对象上报分管副总经理批准；
（4）签约。在获得批准后，按公司签约程序代表公司与确定券商签约。
3、交易单元变更情况
本报告期内,新增方正证券交易单元一个，终止中投证券交易单元一个。

11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。




融通基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日




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