融通内需驱动混合型证券投资基金

2022 年第 1 季度报告

2022 年 3 月 31 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通内需驱动混合

基金主代码 161611

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 4 月 22 日

报告期末基金份额总额 561,141,167.56 份

投资目标 本基金主要投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的
优势企业，分享中国经济增长及增长方式转变所带来的
收益，实现基金资产可持续的稳定增值。

投资策略 本基金重点投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的
优势企业，根据经济演进的规律和产业变迁的路径，“自
上而下”确定资产配置与行业配置比例，在行业配置下
“自下而上”精选个股。本基金股票资产主要投资于治
理规范、经营稳健、财务良好和盈利能力强的内需驱动
型的优秀公司，但是，只有满足“规范、独特、简单、
成长”特性的龙头公司才有可能成为我们的核心资产，
对这部分资产，我们将长期持有，充分分享中国经济长
期高速增长和企业做大做强所带来的巨大收益。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合全价（总值）指数
收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
中等预期收益和预期风险水平的投资品种。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 融通内需驱动混合 A/B 融通内需驱动混合 C


下属分级基金的交易代码 161611 014109

下属分级基金的前端交易代码 161611 -

下属分级基金的后端交易代码 161661 -

报告期末下属分级基金的份额总额 379,896,490.38 份 181,244,677.18 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日）

融通内需驱动混合 A/B 融通内需驱动混合 C

1.本期已实现收益 -37,165,183.15 -18,975,769.95

2.本期利润 -89,100,363.67 -29,715,681.10

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2682 -0.2317

4.期末基金资产净值 877,865,208.69 418,162,950.47

5.期末基金份额净值 2.311 2.307

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通内需驱动混合 A/B

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -10.29% 1.39% -11.70% 1.17% 1.41% 0.22%

过去六个月 -5.29% 1.24% -10.49% 0.94% 5.20% 0.30%

过去一年 16.95% 1.21% -12.75% 0.91% 29.70% 0.30%

过去三年 119.26% 1.40% 8.87% 1.02% 110.39% 0.38%

过去五年 151.20% 1.36% 20.62% 0.99% 130.58% 0.37%

自基金合同 157.36% 1.58% 61.32% 1.17% 96.04% 0.41%
生效起至今

融通内需驱动混合 C

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -10.41% 1.39% -11.70% 1.17% 1.29% 0.22%


自基金合同 -7.35% 1.27% -10.82% 1.00% 3.47% 0.27%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金业绩比较基准项目分段计算，其中：2015 年 9 月 30 日（含此日）之前采用“沪
深300指数收益率×80%+中信标普全债指数收益率×20%”，2015年10月1日起使用新基准即“沪深 300 指数收益率×80%+中债综合全价（总值）指数收益率×20%”。

2、本基金于 2021 年 11 月 12 日增设 C 类份额，该类份额首次确认日为 2021 年 11 月 15 日，
故本基金 C 类份额的统计区间为 2021 年 11 月 15 日至本报告期末。

3.3 其他指标


无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

范琨女士，复旦大学金融学硕士，10 年证
券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。
2012 年 7 月加入融通基金管理有限公司，历
本基金的基 任化工行业研究员、周期行业研究组组长、
范琨 金经理、研 2020 年 2 月 - 10 融通中国风 1 号灵活配置混合型证券投资基
究部副总监 5 日 金基金经理、融通新区域新经济灵活配置混
合型证券投资基金基金经理，现任研究部副
总监、融通内需驱动混合型证券投资基金基
金经理、融通成长 30 灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关的工作时间为计算标准。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度开局新能源、电新、军工为代表的赛道板块从 1 月 1 号到 2 月 11 日之前展开了一轮大
幅度下跌。我们在此期间持有赛道板块的比例不高，持有的主要是基建、中药、高股息等为代表的资产。这个阶段有比较好的超额收益。当时我们预估国内的滞和海外的胀会逐步去体现，不会一蹴而就，在市场开年已经跌完一大波的背景下面，展望几个月的时间风险不会特别大。尤其在地产政策逐步转暖，市场预期地产寻底的背景下面。然其后在 2 月下旬超预期的海外地缘冲突加剧，直接加快了海外胀的预期。同时国内地产在疫情反复的情况下，虽有融资端政策的托底，需求端的一些放松，需求端没有见到明显起色。这个背景下面，国内滞的压力也很大。市场于是在
2 月 11-3 月 3 日经历一轮赛道为主的反弹以后（虽然赛道的反弹也是低于预期的），又开启了一
轮新的下跌。在这个过程中，别的成长股也随之有大幅度的下跌。至此，市场的结构和预期终于明朗。由于第一轮下跌结束之际，我们补仓了一部分偏成长的标的，这部分在第二轮下跌过程中贡献了大部分损失。在相对明确宏观的方向和市场的结构以后，我们在季度末，重新审视了组合持仓，从要求更高确定性，更谨慎的估值方式再次调整了组合。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通内需驱动混合 A/B 基金份额净值为 2.311 元，本报告期基金份额净值增
长率为-10.29%；截至本报告期末融通内需驱动混合 C 基金份额净值为 2.307 元，本报告期基金份额净值增长率为-10.41%；同期业绩比较基准收益率为-11.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 849,941,149.12 63.06

其中：股票 849,941,149.12 63.06

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 458,733,294.06 34.03

8 其他资产 39,186,064.90 2.91

9 合计 1,347,860,508.08 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 37,096,340.52 2.86

B 采矿业 61,863,386.00 4.77

C 制造业 420,549,422.15 32.45

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 29,485,136.00 2.28

E 建筑业 7,110.12 0.00

F 批发和零售业 92,017.56 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 42,487,750.50 3.28

H 住宿和餐饮业 7,603.20 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 58,595,042.66 4.52

J 金融业 179,779,145.00 13.87

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 18,861.96 0.00

M 科学研究和技术服务业 184,670.20 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00

R 文化、体育和娱乐业 19,737,360.00 1.52

S 综合 - -

合计 849,941,149.12 65.58

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600750 江中药业 6,483,850 86,624,236.00 6.68

2 601288 农业银行 21,013,700 64,722,196.00 4.99

3 601939 建设银行 9,895,700 62,243,953.00 4.80

4 600941 中国移动 619,283 41,405,261.38 3.19

5 600256 广汇能源 4,614,200 37,836,440.00 2.92


6 000538 云南白药 396,500 32,441,630.00 2.50

7 002001 新 和 成 1,013,700 32,114,016.00 2.48

8 002039 黔源电力 1,669,600 29,485,136.00 2.28

9 300088 长信科技 3,596,600 29,348,256.00 2.26

10 600329 中新药业 1,053,800 28,062,694.00 2.17

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、本基金投资的前十名证券中的建设银行，其发行主体为中国建设银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

2、本基金投资的前十名证券中的农业银行，其发行主体为中国农业银行股份有限公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

投资决策说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 871,343.35

2 应收证券清算款 35,337,800.66

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,976,920.89

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 39,186,064.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通内需驱动混合 A/B 融通内需驱动混合 C

报告期期初基金份额总额 269,239,517.80 67,000,035.42

报告期期间基金总申购份额 147,651,337.39 126,999,148.99

减:报告期期间基金总赎回份额 36,994,364.81 12,754,507.23


报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 379,896,490.38 181,244,677.18

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
者类 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额
别 号 达到或者超过 20%的 份额 份额 份额 持有份额 占比
时间区间 （%）

机构 1 20220126-20220301 63,058,680.3839,271,303.544,500,000.00 97,829,983.92 17.43

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准融通内需驱动混合型证券投资基金设立的文件

（二）《融通内需驱动混合型证券投资基金基金合同》

（三）《融通内需驱动混合型证券投资基金托管协议》

（四）《融通内需驱动混合型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查询。

融通基金管理有限公司
2022 年 4 月 20 日
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