通宝证券投资基金2004年年度报告

基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行
送出日期：2005年3月31日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

一、基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：通宝证券投资基金
基金简称：基金通宝
交易代码：184738
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2001年5月16日
期末基金份额总额：500,000,000.00份
基金合同存续期：1992年5月31日至2007年5月30日
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2001年9月6日
（二）基金投资目标、投资策略
投资目标：本基金为积极成长型基金，所追求的投资目标是在尽可能地分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资产长期增值和收益的高速稳定增长。
投资策略：趋势为主导、价值为主线的成长型投资，强调通过行业和公司基本面分析，挖
掘处于盈利上升趋势的成长型公司。
（三）基金管理人概况
名称：融通基金管理有限公司
注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层
邮政编码：518053
法定代表人：孟立坤
信息披露负责人：吴冶平
联系电话：0755-26948666
传真：0755-26935005
电子邮箱：wuyp@mail.rtfund.com
（四）基金托管人概况
名称：中国建设银行股份有限公司（以下简称：中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67597420
传真：010-66212639
电子邮箱：yindong@ccb.cn
（五）信息披露
信息披露报纸名称：《证券时报》、《证券日报》
基金管理人互联网网址：http://www.rtfund.com
报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司
北京市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部
深圳证券交易所
（六）会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所
注册地址：北京朝阳区北大街6号北海万泰大厦802—807
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层
法定代表人：葛明

电话：010-65246688
传真：010-85188298
经办注册会计师：葛明、金馨
（七）注册登记机构概况
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（单位：人民币元）
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
财务指标 2004年度 2003年度 2002年度
基金本期净收益 31,182,750.14 -54,131,637.76 -6,563,493.29
基金份额本期净收益 0.0624 -0.1083 -0.0131
期末可供分配基金收益 -34,276,425.26 -65,459,175.40 -75,289,815.93
期末可供分配基金份额收益 -0.0686 -0.1309 -0.1506
期末基金资产净值 467,132,828.75 457,739,641.94 424,710,184.07
期末基金份额净值 0.9343 0.9155 0.8494
基金加权平均净值收益率 6.44% -12.15% -1.37%
本期基金份额净值增长率 2.05% 7.78% -13.18%
基金份额累计净值增长率 -9.83% -11.59% -17.97%
（二）基金净值表现
1、基金份额净值增长率：
阶段 净值增长率 净值增长率标准差
过去3个月 -4.93% 1.72%
过去6个月 1.64% 2.72%
过去1年 2.05% 2.59%
过去3年 -4.51% 2.10%
自基金合同生效起至今 -9.83% 1.95%
2、基金历年净值增长率图
10.00%
5.00%
0.00%
2002年 2003年 2004年
-5.00%
-10.00%
-15.00%
基金通宝
3、累计净值增长率历史走势图

7%
0%
-7%
-14%
-21%
-28%
2001-5-24 2002-5-24 2003-5-24 2004-5-24
基金通宝
（三）基金收益分配情况
本基金过往三年未进行收益分配。
三、管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
1、基金管理人及管理基金的情况
融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、联合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。
截止到2004年12月底，公司管理的基金共有五只，两只为封闭式基金：基金通乾和基金通宝，三只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金和融通行业景气基金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基金三只子基金构成。
2、基金经理简介
刘模林先生，1969年出生，华中理工大学机械工程硕士，11年证券从业经验。曾任武汉市信托投资公司证券总部研究部经理、花桥证券营业部经理；融通基金管理有限公司研究策划部策略和行业研究员、总监、机构理财部总监，现同时担任融通新蓝筹证券投资基金基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《通宝证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，使基金投资组合符合有关法规的规定及基金合同的约定。
因证券市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素，本基金国债投资指标曾出现偏离基金合同约定投资比例的情况，基金管理人在《证券投资基金运作管理办法》规定的期限内及时进行了调整，符合《证券投资基金运作管理办法》的要求，对基金份额持有人利益未造成损失。
（三）基金经理报告
2004年证券市场回顾
2004年我国经济在宏观调控的基调中运行，上市公司整体盈利仍然大幅增长。受03年以来宏观经济和企业整体效益强劲增长的鼓舞，年初固定资产投资猛增，生产资料价格大幅上升，煤电油运等瓶颈已经危及经济健康运行。四月份，中央加大了宏观调控力度包括运用行政手段，抑制投资过热。股票市场一季度延续行业景气及政策预期，短期快速上升，四月开始持续单边下跌。我们认为宏观调控动摇了景气行业预期只是外因，核心是股权分置下股价结构高估、券商危机、公司治理等内因，在投资主体机构化、理念国际化的背景下，股市危机突出，整体估值水平大幅下移。保护流通股东利益、提升股市吸引力迫在眉睫。
04年是价值投资理念遭到严峻挑战并走向深化的一年。从行业景气转向个股挖掘、从外延扩张转向重视内生持续增长，从强调业绩到重视公司治理、盈利模式等。不同估值方法在实践中得到探索和应用。
基金操作回顾
2004年本基金净值增长率2.05%，同期上证指数下跌15.4%。贯彻03年报提出立足成长的价值投资判断，在年初已经形成的主要品种投资配置上操作力度不大，重点持仓品种如石化、机场、地产、集装箱制造龙头品种在一季度表现相当不错；但是在二季度开始单边下跌中，部分周期性资产包括石化股没有及时获利了结，给组合带来了主要的损失。三季度开始组合管理继续强化稳健持续成长能力，重点增持了品牌中药、优质银行、有线网络等资产；卖出对经济和行业环境变化过于敏感、盈利前景不明朗的资产，对于被过度抛售并低估的石化类周期性资产等继续持有。结构调整后长线资产比例提高、行业配置上更趋均衡。
反思投资的不足在于：第一，基金经理对于宏观调控带给行业、企业的冲击理解不够透彻，认为宏观调控长期来看益于龙头公司的整合，但是阶段却给组合净值带来一定伤害。需要把优势企业的能干与环境是否幸运更好结合；第二，强调顺势而为（顺基本面之势），应当以动态挑剔的眼光审视每个投资品种。通宝基金强调立足成长的主趋势、主品种投资风格，要求不断提高研究能力，寻找时间是朋友的公司，把握从优秀走向卓越的成长公司。
2005年投资展望
1、外部环境存在诸多变数，但新兴经济体的崛起继续推动全球经济，其对资源的需求推高上游产品价格；国内环境看内在增长动力仍然强劲，以经济手段为主的宏观调控成为常态，目标主要是平滑经济波动和完善机制；生产要素价格逐步市场化，而制造业积累的产能释放，加剧竞争并一定程度弱化上游价格的传导，较低利率环境仍将持续。
2、预计A股市场面临转折，晴雨表功能将会得到较大提升。尽管面临诸多变数，但盈利机会可望显著好于04年，基础在于经历四年的调整，系统风险较大释放，以实业和全球化眼光具备绝对投资价值的公司大为增加；股权分置方面，利于流通股东的安排可能允许局部推出，但对劣质公司而言并不具备条件，结构分化不可避免；阳光资金入市和大品种双向扩容，使专业研究和投资分享经济增长更趋可行。
3、价值投资理念深入，投资机会多元化。新的估值方法体系、数量模型更多被探索和应用，以实业和全球化标准进行绝对估值将更多被实践，新股发行改革、产业整合下实业和资本互动定价。
新的一年，我们一定努力总结经验和不足，锲而不舍提升专业水准，力求为持有人创造稳健良好的回报。
（四）内部监察报告
本基金管理人坚持从防范运作风险、保障基金持有人正当利益的原则出发，遵循“以制度推动工作”的公司管理理念，通过加强内部监察稽核工作，保证有关法律法规和各项管理制度得以贯彻落实。
公司监察稽核部独立于各业务部门，对基金投资运作各环节的合法合规情况，以定期检查和临时检查相结合的方式，按照规定的程序和方法，进行合规性检查监督。在本报告期，监察稽核部实时监控基金投资交易行为，重点检查研究支持、投资决策、交易执行、登记清算和基金销售管理等核心业务环节，对公司网站、基金定期报告编制和披露等其他业务也作了检查安排,并每天向经营班子报送监察稽核日报。
在做好日常监督检查、保障合规运作的基础上，监察稽核部致力于改善监控手段、改进检查方法，以使内部风险控制工作更加科学、规范和有效。依据《证券投资基金法》及其六个配套法规的规定，对照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》的要求，监察稽核部重新归纳总结了公司各项业务的主要风险控制点，并基于对各项风险发生概率的评估，编制《合规检查项目表》，列示出不同风险点的检查标准和检查内容，并给予不同的检查频度安排。
通过上述工作，本基金管理人有效地防范和化解了经营风险，确保经营业务的稳健运行和基金资产的安全完整。
四、托管人报告
中国建设银行根据《通宝证券投资基金基金合同》和《通宝证券投资基金托管协议》，托管通宝证券投资基金（以下简称通宝基金）。
本报告期，中国建设银行在通宝基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证
监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－融通基金管理有限公司在通宝基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由通宝基金管理人－融通基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
安永华明(2005)审字第243506-01号
通宝证券投资基金全体持有人：
我们审计了后附的通宝证券投资基金（简称“通宝基金”）2004年12月31日的资产负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是通宝基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。
我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了通宝基金2004年12月31日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。
安永华明会计师事务所 中国注册会计师 金馨
中国 北京 中国注册会计师 葛明
2005年3月1日
六、财务会计报告
（一）基金会计报表
通宝证券投资基金
资产负债表
二〇〇四年十二月三十一日
单位：人民币元
附注 2004年12月31日 2003年12月31日
资产：
银行存款 12,020,926.49 6,401,657.68
清算备付金 —— ——
交易保证金 —— ——
应收证券清算款 —— ——
应收股利 —— ——
应收利息 6（1） 962,511.87 775,522.56

其他应收款 —— ——
股票投资市值 339,078,522.06 344,281,965.73
其中：股票投资成本 338,151,247.33 321,286,871.44
债券投资市值 123,418,895.00 109,006,045.00
其中：债券投资成本 122,936,915.72 108,802,321.95
配股权证 —— ——
买入返售证券 —— ——
待摊费用 —— ——
其他资产 —— ——
资产总计 475,480,855.42 460,465,190.97
负债：
应付证券清算款 6（2） 7,282,458.62 1,490,242.01
应付管理人报酬 593,995.32 563,541.18
应付托管费 98,999.22 93,923.52
应付佣金 6（3） 246,924.38 452,193.19
应付利息 —— ——
应付收益 —— ——
其他应付款 6（4） 65,649.13 65,649.13
卖出回购证券款 —— ——
预提费用 6（5） 60,000.00 60,000.00
其他负债 —— ——
负债合计 8,348,026.67 2,725,549.03
持有人权益：
实收基金 6（6） 500,000,000.00 500,000,000.00
未实现利得 6（7） 1,409,254.01 23,198,817.34
未分配收益 -34,276,425.26 -65,459,175.40
持有人权益合计 467,132,828.75 457,739,641.94
负债及持有人权益总计 475,480,855.42 460,465,190.97
基金份额净值 0.9343 0.9155
所附附注为本会计报表的组成部分
通宝证券投资基金
经营业绩表
二〇〇四年度
单位：人民币元
附注 2004年度 2003年度
一、收入 40,356,594.24 -45,756,183.81
1、股票差价收入 6（8） 35,921,324.81 -49,315,156.61
2、债券差价收入 6（9） -2,188,982.62 -1,963,800.30
3、债券利息收入 2,713,190.87 2,794,089.26
4、存款利息收入 428,568.89 366,179.25
5、股利收入 3,379,847.42 2,280,736.06
6、买入返售证券收入 —— ——
7、其他收入 6（10） 102,644.87 81,768.53
二、费用 9,173,844.10 8,375,453.95

1、基金管理人报酬 5（3） 7,266,543.78 6,693,821.28
2、基金托管费 5（3） 1,211,090.63 1,115,636.85
3、卖出回购证券支出 449,887.19 119,358.40
4、利息支出 —— ——
5、其他费用 6（11） 246,322.50 446,637.42
其中：上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 100,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 61,000.00
三、基金净收益 31,182,750.14 -54,131,637.76
加：未实现利得 -21,789,563.33 87,161,095.63
四、基金经营业绩 9,393,186.81 33,029,457.87
所附附注为本会计报表的组成部分
通宝证券投资基金
收益分配表
二〇〇四年度
单位：人民币元
附注 2004年度 2003年度
本期基金净收益 31,182,750.14 -54,131,637.76
加：期初基金净收益 -65,459,175.40 -11,327,537.64
可供分配基金净收益 -34,276,425.26 -65,459,175.40
减：本期已分配基金净收益 —— ——
期末基金净收益 -34,276,425.26 -65,459,175.40
所附附注为本会计报表的组成部分
通宝证券投资基金
净值变动表
二〇〇四年度
单位：人民币元
附注 2004年度 2003年度
一、期初基金净值 457,739,641.94 424,710,184.07
二、本期经营活动：
基金净收益 31,182,750.14 -54,131,637.76
未实现利得 -21,789,563.33 87,161,095.63
经营活动产生的基金净值变
动数 9,393,186.81 33,029,457.87
三、以前年度损益调整 —— ——
四、本期向持有人分配收益：
向基金持有人分配收益产生
的净值变动数 —— ——
五、期末基金净值 467,132,828.75 457,739,641.94
所附附注为本会计报表的组成部分
（二）会计报表附注
（除特别标明外，金额单位为人民币元）
附注1.基金的基本情况
通宝证券投资基金（简称“本基金”）是按《证券投资基金管理暂行办法》、国务院关于原有投资基金清理规范的有关规定和中国证监会《关于中国信达资产管理公司下属原有投资基金清理规范方案的批复》（证监基金字[2001]22号），于2001年5月16日由原苏建基金、建皖基金、昌久基金清理规范后合并而成的契约型封闭式证券投资基金，基金合同生效日为2001年5月16日，合同生效日基金份额为209,754,000份。
2001年9月6日，经深圳证券交易所（深圳上[2001]79号）批准，本基金在深圳证券交易所上市交易。根据中国证监会《关于同意通乾证券投资基金设立及通宝证券投资基金上市、扩募并续期的批复》（证监基金字[2001]25号），2001年10月11日至2001年10月23日本基金进行扩募，基金份额由原来的209,754,000份基金单位扩募至500,000,000份。同时本基金存续期延长5年，至2007年5月30日止。
本基金管理人为融通基金管理有限公司，托管人为中国建设银行。
《通宝证券投资基金基金合同》、《通宝证券投资基金扩募说明书》、《通宝证券投资基金扩募发行公告》等文件已按规定报送中国证券监督管理委员会备案。
附注2.主要会计政策及会计估计
（1）编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定
本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制。
（2）会计年度
自公历1月1日至12月31日止。
（3）记账本位币
以人民币为记账本位币。记账单位为元。
（4）记账基础和计价原则
以权责发生制为记账基础，除上市股票和债券按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。
（5）基金资产的估值原则
A、估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等；
B、现金和银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息计入
“应收利息”科目；
C、上市的股票的估值
（a）上巿股票以估值日证券交易所挂牌的市场平均价估值；该日无交易的，以最近交易日
市场平均价计算；实际成本与估值之间的差异计入“未实现利得”科目；
（b）送股、转增股、配股或增发的新股，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场平均
价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场平均价计算；
（c）首次公开发行未上市流通的股票，以其成本价估值;
（d）配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值；差
异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果市场平均价等于或低于配股价，则
估值额为零；
（e）上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净价估
值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券
发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息；
（f）未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券
发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内计提利息；
（g）如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据
具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值；
（h）如有新增事项，按国家最新规定估值。
D、证券投资的成本计价方法
按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证
券价差。
（a）股票
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账；

上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；

（b）债券
买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本；买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
债券买卖不计佣金。
（c）买入返售证券
买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。
（6）待摊费用的摊销方法和摊销期限
待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。
（7）收入的确认和计量
A、股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；
B、债券差价收入：
卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间市场交易债券于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；
C、债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
D、存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；
E、股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认；
F、买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账；
G、其他收入于实际收到时确认收入。
（8）费用的确认和计量
A、基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提，基金成立三个月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费；
B、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提；
C、卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提；
D、信息披露费和审计费用按期初合理预估数额逐日预提；
E、其他费用于实际支付时确认费用。
（9）实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
（10）基金的收益分配政策
A、基金收益分配采用现金方式；
B、每一基金份额享有同等分配权；
C、基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
D、如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
E、基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
F、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次；年度分配在基金会计
年度结束后4个月内完成；
G、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

附注3.税项
（1）印花税
基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。
（2）营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。
（3）个人所得税
对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司、债券发行企业在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。
附注4.无重大资产负债表日后事项。
附注5.关联方关系及关联方交易
（1）关联方关系
企业名称 与本基金的关系
河北证券有限责任公司（“河北证券”） 基金发起人、基金管理人股东
陕西省国际信托投资股份有限公司 基金管理人股东
联合证券有限责任公司（“联合证券”） 基金管理人股东
华林证券有限责任公司（A） 基金管理人股东
爱建证券有限责任公司（A） 基金管理人原股东
上海爱建信托投资有限责任公司 基金发起人
融通基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
中国建设银行 基金托管人
A、本报告期内关联方关系变更情况已详列于附注8。
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
（2）通过关联方席位进行的交易
A、股票买卖
2004年度 2003年度
占本期该类 占本期该类
关联方名称
交易成交总 交易成交总
本期成交金额 金额比例 本期成交金额 金额比例
河北证券 167,494,178.21 14.32% 485,303,689.44 25.82%
联合证券 346,162,789.29 29.60% 461,319,975.44 24.54%
合计 513,656,967.50 43.92% 946,623,664.88 50.36%
B、债券买卖
2004年度 2003年度
占本期该类 占本期该类
关联方名称
交易成交总 交易成交总
本期成交金额 金额比例 本期成交金额 金额比例
河北证券 25,877,154.70 21.03% 60,808,091.66 35.33%
联合证券 47,548,927.84 38.65% 47,611,216.63 27.66%
合计 73,426,082.54 59.68% 108,419,308.29 62.99%
C、债券回购
2004年度 2003年度
占本期该类 占本期该类
关联方名称
交易成交总 交易成交总
本期成交金额 金额比例 本期成交金额 金额比例
河北证券 72,000,000.00 41.86% 30,000,000.00 26.62%
联合证券 -- -- 65,100,000.00 57.76%
合计 72,000,000.00 41.86% 95,100,000.00 84.38%

D、佣金
2004年度 2003年度
关联方名称 占本期佣金 占本期佣金
金额 总金额比例 金额 总金额比例
河北证券 134,928.06 14.32% 391,467.59 25.76%
联合证券 281,016.12 29.83% 371,751.06 24.47%
合计 415,944.18 44.15% 763,218.65 50.23%
上述佣金按市场佣金率计算，并以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商
承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服
务。
（3）基金管理人及托管人报酬
A、基金管理人报酬
基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，由于卖出
回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提
基金管理费。计算方法如下：
H=E 1.5%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作
日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民
币7,266,543.78元，其中已支付基金管理人人民币6,672,548.46元，尚余人民币593,995.32
元未支付。（2003年度共提取管理费6,693,821.28元。）
B、基金托管人报酬
基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E 0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作
日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币
1,211,090.63元，其中已支付基金托管人人民币1,112,091.41元，尚余人民币98,999.22元未
支付。（2003年度共提取基金托管费1,115,636.85元。）
附注6.基金会计报表重要项目说明
（1）应收利息
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
应收银行存款利息 4,396.09 4,344.48
应收债券利息 958,115.78 771,178.08
合计 962,511.87 775,522.56
（2）应付证券清算款
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
应付证券清算款：
中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司 3,354,570.60 1,083,932.70
中国证券登记结算有限责任公司
深圳分公司 3,927,888.02 406,309.31
合计 7,282,458.62 1,490,242.01
（3）应付佣金
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
河北证券 12,292.46 122,625.39

申银万国 121,499.95 99,345.24
联合证券 67,478.79 132,830.86
国泰君安 45,653.18 97,391.70
合计 246,924.38 452,193.19
（4）其他应付款
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
应付代扣代缴税金 65,649.13 65,649.13
（5）预提费用
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
审计费用 60,000.00 60,000.00
（6）实收基金
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
发起人持有（每份基金份额面值人
民币1元）：
河北证券有限责任公司 1,000,000.00 1,000,000.00
上海爱建信托投资有限责任公司 500,000.00 500,000.00
融通基金管理有限公司 6,066,898.00 6,066,898.00
小计 7,566,898.00 7,566,898.00
其他持有人持有（每份基金份额面
值人民币1元） 492,433,102.00 492,433,102.00
合计 500,000,000.00 500,000,000.00
（7）未实现利得
项目 2004年12月31日 2003年12月31日
未实现利得-股票估值增值 927,274.73 22,995,094.29
未实现利得-债券估值增值 481,979.28 203,723.05
合计 1,409,254.01 23,198,817.34
（8）股票差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出股票成交总额 608,207,521.84 926,031,819.29
减：卖出股票成本总额 571,776,356.26 974,566,999.73
减：交易佣金总额 509,840.77 779,976.17
股票差价收入 35,921,324.81 -49,315,156.61
（9）债券差价收入
项目 2004年度 2003年度
卖出债券成交总额 56,000,656.04 100,970,155.13
减：卖出债券成本总额 57,693,430.33 101,412,387.26
减：应收利息总额 496,208.33 1,521,568.17
债券差价收入 -2,188,982.62 -1,963,800.30
（10）其他收入
项目 2004年度 2003年度
配股手续费返还 —— 10,447.07
配债手续费返还 50,396.26 ——
新股手续费返还 47,918.03 51,321.46
国债手续费返还 —— 20,000.00

印花税返还 4,330.58 ——
合计 102,644.87 81,768.53
（11）其他费用
项目 2004年度 2003年度
上市年费 60,000.00 60,000.00
信息披露费 100,000.00 300,000.00
审计费用 60,000.00 61,000.00
银行费用 4,455.00 3,638.60
回购交易费用 3,387.50 998.82
债券托管账户维护费 18,480.00 21,000.00
合计 246,322.50 446,637.42
附注7.流通转让受到限制的基金资产
本基金截至2004年12月31日止无流通受限制的股票或债券。
附注8.其他重要事项
经中国证监会证监基金字[2004]159号文批准，本基金管理人融通基金管理有限公司股东爱
建证券有限责任公司将其持有的融通基金管理有限公司20%出资全部转让给华林证券有限责任
公司。相关变更工商登记手续已于公告日(2004年11月5日)前办理完毕。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
项目 金 额（元） 占基金资产总值比例
银行存款和清算备付金 12,020,926.49 2.53%
股票投资市值 339,078,522.06 71.31%
债券投资市值 123,418,895.00 25.96%
其他资产 962,511.87 0.20%
资产合计 475,480,855.42 100.00%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 市 值（元） 占基金资产净值比例
A农、林、牧、渔业 —— ——
B采掘业 28,463,399.25 6.09%
C制造业 150,985,266.82 32.32%
C0食品、饮料 12,281,415.00 2.63%
C1纺织、服装、皮毛 —— ——
C2木材、家具 —— ——
C3造纸、印刷 —— ——
C4石油、化学、塑胶、塑料 35,018,599.56 7.50%
C5电子 23,246,886.08 4.98%
C6金属、非金属 24,191,282.88 5.18%
C7机械、设备、仪表 38,007,974.00 8.13%
C8医药、生物制品 18,239,109.30 3.90%
C99其他制造业 —— ——
D电力、煤气及水的生产和供应业 —— ——
E建筑业 —— ——

F交通运输、仓储业 68,937,409.02 14.76%
G信息技术业 —— ——
H批发和零售贸易 8,862,594.92 1.90%
I金融、保险业 40,917,026.00 8.76%
J房地产业 —— ——
K社会服务业 7,305,889.96 1.56%
L传播与文化产业 33,606,936.09 7.20%
M综合类 —— ——
合计 339,078,522.06 72.59%
（三）本报告期末股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值(元) 市值占资产净值比例
1 600036 招商银行 4,882,700 40,917,026.00 8.76%
2 600037 歌华有线 1,593,501 33,606,936.09 7.19%
3 600009 上海机场 2,116,420 32,169,584.00 6.89%
4 600348 国阳新能 2,103,725 28,463,399.25 6.09%
5 600585 海螺水泥 2,964,618 24,191,282.88 5.18%
6 000068 赛格三星 2,780,728 23,246,886.08 4.98%
7 600002 齐鲁石化 3,150,000 22,648,500.00 4.85%
8 600166 福田汽车 2,810,928 18,748,889.76 4.01%
9 600085 同仁堂 866,466 18,239,109.30 3.90%
10 600591 上海航空 1,987,174 13,473,039.72 2.88%
11 000088 盐田港Ａ 1,083,830 13,125,181.30 2.81%
12 000866 扬子石化 1,132,793 12,370,099.56 2.65%
13 600519 贵州茅台 335,100 12,281,415.00 2.63%
14 000581 威孚高科 1,276,332 11,308,301.52 2.42%
15 600029 南方航空 1,948,200 10,169,604.00 2.18%
16 600823 世茂股份 1,195,997 7,451,061.31 1.60%
17 000069 华侨城Ａ 800,000 5,472,000.00 1.17%
18 600582 天地科技 444,616 4,188,282.72 0.90%
19 000951 *ST重汽 350,000 3,762,500.00 0.81%
20 000978 桂林旅游 265,013 1,833,889.96 0.39%
21 600827 友谊股份 196,319 1,411,533.61 0.30%
（四）本报告期股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入超出期初基金资产净值2％或前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 600036 招商银行 41,173,854.48 9.00%
2 600016 民生银行 31,498,215.88 6.88%
3 600037 歌华有线 30,445,502.79 6.65%
4 600827 友谊股份 29,820,632.24 6.51%
5 600585 海螺水泥 27,826,536.27 6.08%
6 600348 国阳新能 26,722,337.34 5.84%
7 600839 四川长虹 20,367,512.03 4.45%
8 000581 威孚高科 19,757,367.93 4.32%

9 000100 TCL集团 19,225,585.84 4.20%
10 600085 同仁堂 18,191,903.75 3.97%
11 000612 焦作万方 17,275,761.95 3.77%
12 600002 齐鲁石化 16,403,784.30 3.58%
13 000088 盐田港Ａ 15,003,247.10 3.28%
14 600166 福田汽车 14,486,105.42 3.16%
15 000039 中集集团 14,249,211.99 3.11%
16 600500 中化国际 13,523,923.41 2.95%
17 600591 上海航空 13,337,846.10 2.91%
18 600071 凤凰光学 12,697,765.53 2.77%
19 000002 万 科Ａ 12,576,667.89 2.75%
20 600519 贵州茅台 11,667,813.61 2.55%
21 600900 长江电力 10,952,646.91 2.39%
22 600308 华泰股份 10,562,989.25 2.31%
23 000527 美的电器 9,430,625.02 2.06%
24 600123 兰花科创 9,247,849.93 2.02%
25 600029 南方航空 9,218,401.87 2.01%
2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前二十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额（元） 占期初基金资产净值的比例
1 000039 中集集团 37,571,958.52 8.21%
2 600016 民生银行 31,776,825.72 6.94%
3 000002 万 科Ａ 30,277,319.82 6.61%
4 600019 宝钢股份 27,666,265.33 6.04%
5 600308 华泰股份 24,348,154.07 5.32%
6 000866 扬子石化 22,442,821.71 4.90%
7 600900 长江电力 21,390,137.53 4.67%
8 600688 上海石化 20,933,228.10 4.57%
9 000100 TCL集团 20,282,605.10 4.43%
10 600839 四川长虹 19,551,911.88 4.27%
11 000876 新希望 19,534,936.11 4.27%
12 600827 友谊股份 19,393,361.79 4.24%
13 600028 中国石化 17,450,484.12 3.81%
14 600500 中化国际 14,702,649.57 3.21%
15 600009 上海机场 13,428,450.57 2.93%
16 000612 焦作万方 13,291,681.80 2.90%
17 600642 申能股份 12,120,419.01 2.65%
18 600002 齐鲁石化 11,947,226.53 2.61%
19 600071 凤凰光学 10,219,608.16 2.23%
20 000527 美的电器 10,111,233.51 2.21%
21 600205 山东铝业 9,890,201.60 2.16%
22 600477 杭萧钢构 9,786,767.44 2.14%
23 600123 兰花科创 9,616,713.37 2.10%
24 600036 招商银行 9,416,071.85 2.06%
3、本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
项目 金额(元)

买入股票的成本总额 588,971,452.15
卖出股票的收入总额 608,207,521.84
（五）本报告期末债券投资组合
债券种类 市 值（元） 占基金资产净值比例
国债 97,944,032.80 20.97%
可转债 25,474,862.20 5.45%
合计 123,418,895.00 26.42%
（六）本报告期末前五名债券投资明细
序号 债券名称 市 值（元） 市值占净值比例
1 02国债(14) 32,022,192.80 6.86%
2 02国债(7) 20,000,000.00 4.28%
3 02国债(5) 20,000,000.00 4.28%
4 04国债(1) 15,921,840.00 3.41%
5 招行转债 13,044,822.20 2.79%
（七）投资组合报告附注
1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
3、其他资产
项目 金额(元)
应收利息 962,511.87
合计 962,511.87
4、报告期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细
债券代码 债券名称 市 值（元） 占基金资产净值比例
125069 侨城转债 12,430,040.00 2.66%
八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人
项目 2004年12月31日
持有人户数（户） 18,471
平均每户持有基金份额（份） 27,069.46
机构投资者持有份额（份） 257,432,910
机构投资者占总份额比例 51.49%
个人投资者持有份额（份） 242,567,090
个人投资者占总份额比例 48.51%
截止2004年12月31日，前十名持有人名称、持有份额及占总份额的比例如下：
序号 持有人名称 期末持有份额（份） 占总份额的比例
1 中国人寿保险（集团）公司 47,408,692 9.48%
2 中国人寿保险股份有限公司 44,150,396 8.83%
3 中国太平洋保险(集团)股份有限公司 43,221,342 8.64%
银河-渣打-CITIGROUP GLOBAL MARKETS
4 LIMITED 19,729,711 3.95%
5 新华人寿保险股份有限公司 14,870,922 2.97%
6 中国平安保险(集团)股份有限公司 8,739,714 1.75%
7 招商证券股份有限公司 8,382,936 1.68%

8 天安保险股份有限公司 6,500,000 1.30%
9 融通基金管理有限公司 6,066,898 1.21%
10 申银万国－花旗－UBS LIMITED 5,094,096 1.02%
九、重大事项揭示
（一）基金管理人股东变更
经中国证监会批准，爱建证券有限责任公司将其持有本公司20%的出资全部转让给华林证券
有限责任公司。
具体内容请参阅在2004年11月5日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
（二）基金管理人住所变更及设立北京分公司
经公司董事会及股东会审议通过，并报经中国证监会批准，公司住所变更为：深圳市南山
区华侨城汉唐大厦13、14层。
经公司董事会审议通过，并报经中国证监会批准，公司在北京设立分公司，办公场所为：
北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座第12层1241－1243单元。
具体内容请参阅在2004年10月22日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
（三）基金管理人重大人事变动
1、经公司董事会审议通过，报中国证监会审核批准，聘任吕秋梅为公司总经理、刘小山为
公司副总经理，免去冯立新原公司总经理职务，不再续聘张涵担任公司副总经理。
具体内容请参阅在2004年3月22日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
2、经公司董事会及股东会审议通过，并报经中国证监会审核批准，公司第二届董事会由以
下人员组成：孟立坤、刘承运、焦锋、李晓良、曹凤岐、强力、马金声、吕秋梅、吴冶平，其
中曹凤岐、强力、马金声为独立董事。
具体内容请参阅在2004年4月30日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
3、经公司第二届董事会第二次会议及2004年度股东会会议审议通过，并上报中国证监会
备案后，同意由高洪星先生出任公司董事，原公司董事李晓良先生不再担任公司董事职务。
具体内容请参阅在2005年3月5日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
（四）本报告期内没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
（五）本基金在本报告期内无收益分配事项。
（六）本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。
（七）本期本基金未进行收益分配。
（八）本基金聘任的会计师事务所为安永华明会计师事务所，本年度支付的审计费用为
60,000.00元。该事务所自基金成立日起为本基金提供审计服务至今。
（九）基金管理人受到中国证监会处罚的情形
6月初，本基金管理人在办理融通新蓝筹基金两笔金额分别为1007万元和5057万元的赎回
业务时，均只收取了赎回费5元。（事后，本基金管理人已将应计入基金资产的金额及其利息
划入基金托管账户。）中国证监会基金监管部为此对本基金管理人给予了批评和处罚。
以此次事件为契机，本基金管理人进一步强化了风险管理和合规经营意识，提高对法律、
法规和相关政策的理解与执行水平，切实履行基金合同和招募说明书的各项承诺，勤勉尽责、
诚信发展、合规经营；在内控措施的改进方面，配合《证券投资基金法》及配套法规的出台，
在已经进行的业务制度科学化整理工作的基础上，加强对各项业务风险点的检查，保证各项业
务的合规稳健运作。
（十）经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国
建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的

营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者
继续使用，各项业务照常进行。
（十一）基金租用证券公司专用交易席位的有关情况：
1、基金专用席位的选择标准及程序
选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的标准包括以下六个方
面：
（1）资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易
的需要，并能为本基金提供全面的信息服务；
（6）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨
询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告，并能
根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告。
选择代理本公司所管理的基金进行证券买卖业务的证券经营机构的程序包括以下四个步
骤：
（1）券商服务评价；
（2）拟定租用对象。由研究部根据以上评价结果拟定备选的券商；
（3）上报批准。研究部将拟定租用对象上报分管副总经理批准；
（4）签约。在获得批准后，按公司签约程序代表公司与确定券商签约。
2、席位变更及交易情况
基金在本会计期间选择的席位券商有河北证券有限责任公司(河北证券)、申银万国证券股
份有限公司(申银万国)、国泰君安证券股份有限公司(国泰君安)和联合证券有限责任公司(联合
证券)。截止2004年12月31日，本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况如下：
（1）股票交易量及佣金支付情况：
席位数 股票成交金额 占本期该类总 占本期佣金
券商名称 量(个) (元) 成交金额比例 席位佣金额(元) 总额比例
河北证券 2 167,494,178.21 14.32% 134,928.06 14.32%
申银万国 2 353,796,226.19 30.25% 284,136.52 30.16%
国泰君安 2 302,155,487.53 25.83% 241,928.35 25.68%
联合证券 2（A） 346,162,789.29 29.60% 281,016.12 29.83%
合 计 8 1,169,608,681.22 100.00% 942,009.05 100.00%
A、通宝基金于2004年9月14日停止租用联合证券深圳217402席位，目前租用的联合证
券席位数量为1个。
（2）债券及回购交易量情况：
债券成交金额 占本期该类总成交债券回购成交金额占本期该类总成交
券商名称 (元) 金额比例 (元) 金额比例
河北证券 25,877,154.70 21.03% 72,000,000.00 41.86%
申银万国 20,232,820.20 16.44% 20,000,000.00 11.63%
国泰君安 29,375,315.53 23.88% 80,000,000.00 46.51%
联合证券 47,548,927.84 38.65% —— ——
合 计 123,034,218.27 100.00% 172,000,000.00 100.00%
（十二）基金合同的变更
根据中国证监会《关于实施〈证券投资基金运作管理办法〉有关问题的通知》和《关于实
施〈证券投资基金销售管理办法〉有关问题的通知》要求，经与本基金托管人协商一致，本基
金管理人对《通宝证券投资基金基金合同》的部分条款进行修改。主要修改内容涉及名词表述
和基金份额持有人大会等。相关基金合同条款的修改已报中国证监会备案。

具体内容请参阅在2004年10月21日《证券时报》上发布的公告。
（十三）基金管理人客户服务热线变更
于2004年10月8日零时起，客户服务热线由0755－83160288变更为0755－26948088。
具体内容请参阅在2004年9月28日《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上
发布的公告。
十、备查文件目录
（一）中国证监会批准通宝证券投资基金设立的文件；
（二）《通宝证券投资基金基金合同》；
（三）《通宝证券投资基金托管协议》；
（四）《通宝证券投资基金扩募说明书》；
（五）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
（六）基金托管人中国建设银行业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人、基金托管人、深圳证券交易所处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
融通基金管理有限公司
2005年3月31日