南方香港优选股票型证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　

本报告中财务资料未经审计。　

本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 南方香港优选股票型证券投资基金

场内简称 南方香港

基金主代码 160125

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2015年5月13日

报告期末基金份额总额 403,739,547.18份

在严格控制风险的前提下，积极挖掘香港证券市场上的主题性投资

投资目标 机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长

期稳健增值。

本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略。在资产配

置中，通过“自上而下”的分析策略对宏观经济中结构性、政策性、

周期性以及突发性事件进行研判，挖掘未来经济的发展趋势及背后

投资策略 的驱动因素，预测可能对资本市场产生的重大影响，确定投资组合

的投资范围和比例。在股票投资中，采用“自下而上”的策略，精

选出具有持续竞争优势，且估值有吸引力的股票，精心科学构建股

票投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获取超额收益。

业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%＋人民币同期活期存款

利率×5%

第2页共11页

本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基

风险收益特征 金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金

及货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

境外资产托管人 英文名称：The BankofNewYorkMellonCorporation

中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司

注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方香港”。

　2、本基金转型日期为2015年5月13日,该日起南方中国中小盘股票指数证券投资基金

(LOF)正式变更为南方香港优选股票型证券投资基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币

元

主要财务指标 报告期(2017年10月01日- 2017年12月

31日)

1.本期已实现收益 20,638,446.56

2.本期利润 31,420,330.60

3.加权平均基金份额本期利润 0.0753

4.期末基金资产净值 418,026,579.10

5.期末基金份额净值 1.0354

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比 业绩比较基

阶 净值增 率标准差 较基准 准收益率标 ①－③ ②－④

段 长率① ② 收益率 准差④

③

过

去

三 7.69% 1.08% 6.48% 0.85% 1.21% 0.23%

个

月

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

第3页共11页

率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

任职日 离任日期 年限

期

美国埃默里大学工商管理专

业（金融方向）硕士，具有

基金从业资格。曾就职于赛

灵思股份有限公司、翰亚投

资基金有限公司、晨星资讯

2017 有限公司，历任高级分析师、

毕凯 本基金基年8月 5年 绩效评价员、股票分析师。

金经理 24日 2015年6月加入南方基金，

任职国际业务部研究员；

2016年12月至2017年8月，

任南方金砖基金经理助理；

2017年8月至今，任南方香

港优选、国企精明基金经理。

北京大学工商管理硕士，具

2011 有基金从业资格。曾任职于

黄亮 本基金基年9月 2017年 16年 招商证券股份有限公司、天

金经理 26日 11月9日 华投资有限责任公司，

2005年加入南方基金国际业

务部，现任国际投资决策委

第4页共11页

员会委员；2007年9月至

2009年5月，担任南方全球

基金经理助理；2011年9月

至2015年5月，任南方中国

中小盘基金经理；2015年

5月至2017年11月，任南

方香港优选基金经理；

2009年6月至今，担任南方

全球基金经理；2010年

12月至今，任南方金砖基金

经理；2016年6月至今，任

南方原油基金经理；2017年

4月至今，任国企精明基金

经理；2017年10月至今，

任美国REIT基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益，基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

第5页共11页

2017年第四季度美联储如预期在12月加息25个基点，并维持10月开始缩减资产负债表的

计划。德国大选之后现总理默克尔所在基民盟与其他政党的组阁仍在谈判中。全球主要股市大多延续上涨态势，市场风格大体延续了上半年的形态，但随着近期美元、美债收益率、原油价格反弹，通胀的风险加大，以“FAANG”为代表前三季度大幅跑赢市场的成长类股票四季度出现回调，显示投资者对科技类公司趋于谨慎。VIX波动率指数以及恒生波动率指数于四季度继续在过去5年低位区间震荡，显示市场风险偏好仍保持在相对较高的水平。经济数据方面，彭博数据显示发达市场十、十一和十二月Markit制造业PMI值分别为55.2、55.8和56.3，其中欧元区十、十一和十二月Markit制造业PMI达到了58.5、60.1和60.6，延续三季度的上行趋势，显示发达市场经济继续强劲复苏；新兴市场十、十一和十二月Markit制造业PMI分别为51.2、

51.7和52.2，季度表现好于2017年第三季度，其中俄罗斯和中国的制造业PMI与三季度表现基

本持平，而巴西和印度的制造业PMI则有明显反弹。

报告期间，MSCI发达国家指数按美元计价上涨5.14%，MSCI新兴市场指数按美元计价上涨

7.09%,恒生指数按港币计价上涨8.58%,黄金价格按美元计价上涨1.80%，十年期美国国债、十年

期日本国债及十年期德国国债收益率分别回升7个基点、收窄2个基点和收窄4个基点，日本、

德国与美国的息差扩大。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌1.60%,印度

Nifty指数按本币计价上涨10.11%，受益于能源价格反弹的俄罗斯MICEX指数按本币计价上涨

1.57%。美元指数继续下挫,由93.08下跌至92.12。

港股市场方面，四季度恒生指数上涨8.58%，恒生国企指数上涨7.33%，市场又回到今年以

来的蓝筹风格，四季度恒生大型股指数涨幅（8.83%）显着高于恒生中型股指数涨幅（4.68%）和恒生小型股指数涨幅（5.46%）。根据彭博统计，2017年四季度港股通南下资金累计净流入1212亿港币，较一、二、三季度的829亿、686亿、660亿显着增加。恒生AH股溢价指数于报告期内基本持平，由134.11点小幅下降到130.35点。恒生行业方面，资讯科技板块、消费品和金融行业表现较好，分别跑赢恒生指数8.9%、4.0%和0.2%、，表现较差的原材料落后12.5%，公共事业落后7.7%。

2017年四季度，港股市场延续了全年较为强劲的表现，在资产配置上，本基金股票整体仓

位维持平稳，行业仓位水平延续了以往均衡配置的策略，通过个股仓位切换在四季度的港股市场波动中实现了相对较小的回撤。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基 第6页共11页

金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，力争稳定战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期该基金净值增长率为7.69%，同期业绩比较基准6.48%。

4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 386,422,703.61 90.89

其中：普通股 386,422,703.61 90.89

优先股 - -

存托凭证 - -

房地产信托凭 - -

证

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的 - -

买入返售金融资产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付 38,519,720.62 9.06

金合计

8 其他资产 208,930.18 0.05

9 合计 425,151,354.41 100.00

注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币279,116,869.11元，占基

金资产净值比例66.77%。

5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

中国香港 386,422,703.61 92.44

第7页共11页

合计 386,422,703.61 92.44

5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

能源 19,544,082.37 4.68

原材料 19,623,422.84 4.69

工业 17,417,020.76 4.17

非必需消费品 39,449,939.90 9.44

必需消费品 8,611,126.87 2.06

医疗保健 14,998,565.94 3.59

金融 140,570,345.40 33.63

科技 89,155,652.87 21.33

通讯 19,328,746.93 4.62

公用事业 17,723,799.73 4.24

合计 386,422,703.61 92.44

注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。

5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投

资明细

所 占基

属 金资

公司名称 公司名称 证券 所在证国 数量（股） 公允价值（人 产净

序号 (英文) (中文) 代码 券市场家 民币元） 值比

(地 例

区) （％）

Tencent 香港联

Holdings 腾讯控股 700 合交易香

1 Limited 有限公司 HK 所 港 73,000 24,774,700.58 5.93

PingAn

Insurance

(Group) 中国平安

Company 保险(集团) 香港联

Of 股份有限 2318 合交易香

2 China,Ltd. 公司 HK 所 港 355,000 24,140,453.87 5.77

AAC

Technolog

ies 瑞声科技 香港联

Holdings 控股有限 2018 合交易香

3 Inc. 公司 HK 所 港 140,000 16,313,619.56 3.9

China

Merchants 招商银行 香港联

Bank 股份有限 3968 合交易香

4 Co.,Ltd. 公司 HK 所 港 600,000 15,598,080.60 3.73

5 BOC 中银香港 2388 香港联香 450,000 14,895,916.20 3.56

第8页共11页

Hong (控股)有 HK 合交易港

Kong 限公司 所

(Holdings)

Limited

New

ChinaLife

Insurance 新华人寿 香港联

Company 保险股份 1336 合交易香

6 Ltd. 有限公司 HK 所 港 280,000 12,498,526.32 2.99

Kingsoft 香港联

Corporatio 金山软件 3888 合交易香

7 nLtd. 有限公司 HK 所 港 570,000 12,388,186.20 2.96

Kingdee

Internation

al

Software

Group 金蝶国际 香港联

Company 软件集团 268 合交易香

8 Limited 有限公司 HK 所 港 3,200,000 11,769,612.80 2.82

China

Communic

ations

Constructi

on 中国建设 香港联

Company 银行股份 939 合交易香

9 Limited 有限公司 HK 所 港 1,950,000 11,736,176.40 2.81

China

Pacific 中国太平

Insurance( 洋保险(集 香港联

group) 团)股份有 2601 合交易香

10 Co.,Ltd. 限公司 HK 所 港 300,000 9,416,526.15 2.25

注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明

细

第9页共11页

注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

注：本基金报告期末未持有基金。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成

序 名称 金额（人民币元）

号

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 47,469.52

4 应收利息 4,617.95

5 应收申购款 156,842.71

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 208,930.18

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：

份

报告期期初基金份额总额 437,042,849.36

报告期期间基金总申购份额 6,235,911.80

减:报告期期间基金总赎回份额 39,539,213.98

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 403,739,547.18

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

第10页共11页

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》

2、《南方香港优选股票型证券投资基金托管协议》

3、南方香港优选股票型证券投资基金2017年第4季度报告原文

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

第11页共11页
点击查看>>  附件