南方香港优选股票型证券投资基金
2019年第2季度报告

2019年06月30日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月16日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 南方香港优选股票（QDII-LOF）

场内简称 南方香港

基金主代码 160125

交易代码 160125

基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）

基金合同生效日 2015年5月13日

报告期末基金份额总额 345,945,565.28份

在严格控制风险的前提下，积极挖掘香港证
投资目标 券市场上的主题性投资机会，追求超越业绩
比较基准的投资回报，力争实现基金资产的
长期稳健增值。

本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股
票投资策略。在资产配置中，通过“自上而
下”的分析策略对宏观经济中结构性、政策
性、周期性以及突发性事件进行研判，挖掘
未来经济的发展趋势及背后的驱动因素，预
投资策略 测可能对资本市场产生的重大影响，确定投
资组合的投资范围和比例。在股票投资中，
采用“自下而上”的策略，精选出具有持续
竞争优势，且估值有吸引力的股票，精心科
学构建股票投资组合，并辅以严格的投资组
合风险控制，以获取超额收益。


业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%
＋人民币同期活期存款利率×5%

本基金为股票型基金，属于较高预期风险和
风险收益特征 预期收益的证券投资基金品种，其预期风险
和预期收益水平高于混合型基金、债券型基
金及货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

英文名称：TheBankofNewYorkMellon

境外资产托管人 Corporation

中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司

注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方香港”。

2、本基金转型日期为2015年5月13日,该日起南方中国中小盘股票指数证券投资
基金(LOF)正式变更为南方香港优选股票型证券投资基金。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

1.本期已实现收益 9,532,955.84

2.本期利润 -2,087,173.86

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0056

4.期末基金资产净值 363,880,261.31

5.期末基金份额净值 1.0518

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 -0.11% 1.04% 0.73% 0.88% -0.84% 0.16%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

美国埃默里大学工商管理专业（金融方
向）硕士，注册金融分析师（CFA），具
有基金从业资格。曾就职于赛灵思股份
本基金 有限公司、翰亚投资基金有限公司、晨
毕凯 基金经 2017年8 - 6年 星资讯有限公司，历任高级分析师、绩
理 月24日 效评价员、股票分析师。2015年6月加
入南方基金，任职国际业务部研究员；
2016年12月至2017年8月，任南方金
砖基金经理助理；2017年8月至2019
年4月，任国企精明基金经理；2017年


8月至今，任南方香港优选基金经理；

2018年6月至今，任南方沪港深价值基
金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

本基金无境外投资顾问。
4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为4次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数成分股调整所致。
4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年第二季度在全球经济持续下行、中美双边关系不断变化、美联储降息预期升温的环境下，风险资产出现较大波动。根据Bloomberg的统计，2019年4月至2019年6月发
达市场Markit制造业月度PMI分别为50.2、49.2和48.9，跌破容枯线且低于之前三个月均值，其中美国Markit制造业月度PMI分别为52.6、50.5和50.6，低于之前三个月均值；新兴市场Markit制造业月度PMI分别为50.5、50.4和49.9，略低于之前三个月均值。美国经济表现仍然优于其他经济体，但边际走弱的趋势延续。从市场风格上来看，成长类个股持续跑赢价值类个股。按美元计价全收益口径计算，2019年第二季度MSCI全球价值指数上涨2.71%，MSCI全球成长指数上涨5.62%。年初至今MSCI全球价值指数上涨13.42%，MSCI全球成长指数上涨21.39%。

报告期间，MSCI全球指数按美元计价上涨3.35%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌0.31%，恒生指数按港币计价下跌1.75%，黄金价格按美元计价上涨9.07%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别下降40个基点、8个基点和26个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨5.82%,印度Nifty指数按本币计价上涨1.42%，俄罗斯MOEX指数按本币计价上涨10.76%。美元指数小幅下行,由97.28下降至96.13。

港股市场方面，2019年二季度恒生指数下跌1.75%，恒生国企指数下跌4.37%。从市值角度来看，恒生大型股指数下跌1.63%，恒生中型股指数下跌6.96%，恒生小型股指数下跌7.62%，大型股跌幅明显小于中小型个股。根据Wind统计，2019年二季度港股通南下资金累计净买入603亿元人民币，显著高于2019年一季度的135亿元人民币。恒生AH股溢价指数于报告期内略有上升，由124.88点上扬至128.30点。恒生行业方面，只有金融板块跑赢恒生指数2.12%，而跌幅较大的能源、工业和原材料板块分别落9.27%、8.22%和7.68%。

在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，行业仓位水平采取了均衡配置的策略，主要通过自下而上的选股获取超额收益。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，努力控制基金的回撤水平，力争战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。
4.5.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.0518元，报告期内，份额净值增长率为-0.11%，同期业绩基准增长率为0.73%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 320,185,859.29 81.09

其中：普通股 320,185,859.29 81.09

存托凭证 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 金融衍生品投资 - -

其中：远期 - -

期货 - -

期权 - -

权证 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

6 货币市场工具 - -

7 银行存款和结算备付 49,045,408.46 12.42
金合计

8 其他资产 25,640,481.95 6.49

9 合计 394,871,749.70 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为人民币168,738,140.59元，占基金资产净值比例46.37%。
5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

中国香港 320,185,859.29 87.99

合计 320,185,859.29 87.99

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）

能源 17,268,148.04 4.75

材料 8,902,758.34 2.45

工业 18,783,485.54 5.16

非必需消费品 108,868,062.20 29.92

必需消费品 - -

医疗保健 12,917,807.10 3.55

金融 66,236,994.11 18.20

科技 71,112,655.65 19.54

通讯 4,093,867.27 1.13

公用事业 12,002,081.04 3.30

合计 320,185,859.29 87.99

注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

公司名 公司名 所属国 公允价 占基金
序号 称（英 称（中 证券代 所在证 家（地 数量 值（人 资产净
文） 文） 码 券市场 区） （股） 民币 值比例
元） （％）

RedStar 红星美

Macalli 凯龙家 香港联

1 ne 居集团 1528 合交易 香港 2,676,6 16,104, 4.43
Group 股份有 HK 所 00 766.02

Corpora 限公司

tionLtd.

China

Yuhua 中国宇

Educati 华教育 6169 香港联 4,450,0 13,309,

2 on 集团有 HK 合交易 香港 00 255.80 3.66
Corpora 限公司 所

tion

Limited

Inke 映客互 3700 香港联 8,542,0 11,947,3

3 Limited 娱有限 HK 合交易 香港 00 48.59 3.28
公司 所

Dongfe 东风汽

ng 车集团 0489 香港联 2,010,0 11,315,9

4 Motor 股份有 HK 合交易 香港 00 46.24 3.11
Group 限公司 所

Co.Ltd.


Guangz

hou 广州汽

Automo 车集团 2238 香港联 1,500,0 11,004,5

5 bile 股份有 HK 合交易 香港 00 46.60 3.02
Group 限公司 所

Co.,

Ltd.

Hope 希望教

Educati 育集团 1765 香港联 11,000,0 10,740,

6 on 有限公 HK 合交易 香港 00 648.60 2.95
Group 司 所

Co.,Ltd.

Sunny

Optical 舜宇光

Technol 学科技 香港联

7 ogy (集团) 2382 合交易 香港 143,000 10,151, 2.79
(Group) 有限公 HK 所 364.37

Compan 司

y

Limited

Minth 敏实集 0425 香港联 9,813,9

8 Group 团有限 HK 合交易 香港 530,000 26.79 2.70
Limited 公司 所

0799 香港联 1,274,0 9,761,1

9 IGGInc IGGInc HK 合交易 香港 00 82.38 2.68
所

China 中国利 1234 香港联 1,540,0 9,726,5

10 Lilang 郎有限 HK 合交易 香港 00 76.55 2.67
Limited 公司 所

注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10投资组合报告附注
5.10.1

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,070,480.60

2 应收证券清算款 18,790,990.62

3 应收股利 3,718,459.72

4 应收利息 6,038.05

5 应收申购款 54,512.96

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 25,640,481.95

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动


单位：份

报告期期初基金份额总额 344,610,998.47

报告期期间基金总申购份额 51,270,781.39

减：报告期期间基金总赎回份额 49,936,214.58

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 345,945,565.28

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 49,770,000.00

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 49,770,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 14.39

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》；

2、《南方香港优选股票型证券投资基金托管协议》；

3、南方香港优选股票型证券投资基金2019年2季度报告原文。
9.2存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼。
9.3查阅方式

网站：http://www.nffund.com
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