南方积极配置证券投资基金2004年年度报告

基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
送出日期：2005年3月21日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。董事崔绍先因故未参加会议。
基金托管人中国工商银行根据本基金合同规定,于2005年3月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 阅读本基金的招募说明书。
一、基金简介
（一）基金名称：南方积极配置证券投资基金
基金简称：南方积配
交易代码：160105
基金运作方式：上市契约型开放式
基金合同生效日：2004年10月14日
期末基金份额总额：2,771,245,798.54
基金份额上市的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2004年12月20日
（二）投资目标：本基金为股票配置型基金，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在时机选择的同时精选个股，力争在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益。
投资策略：本基金秉承的是"积极配置"的投资策略。通过积极操作进行资产配置和行业配置，在此基础上选择个股，力争达到"在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，为投资者寻求较高的投资收益"的投资目标。在本基金中，配置分为一级配置、二级配置和三级配置，其中一级配置就是通常所说的资产配置，二级配置是指股票投资中的行业配置，三级配置也就是个股选择。
业绩比较基准: 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。本基金定位在股票配置型基金，以股票投资为主，国债投资只是为了回避市场的系统风险，因此，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式：
基金整体业绩基准＝上证综指×85％＋上证国债指数×15％
风险收益特征：本基金定位为股票配置型基金，强调采用积极策略通过三种配置（资产配置、行业配置和个股配置）进行投资，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高预期收益的品种。
（三）基金管理人
法定名称：南方基金管理有限公司
注册及办公地址：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼
邮政编码：518026
法定代表人：吴万善
信息披露负责人：郑凯铨
联系电话：0755-82912000
传真：0755-82912948
电子邮箱：manager@southernfund.com
（四）基金托管人
法定名称：中国工商银行
注册及办公地址：北京市复兴门内大街55号
邮政编码：100032
法定代表人：姜建清
信息披露负责人：庄为
联系电话：010-66107333
传真：010-66106904
电子邮箱：custodian@icbc.com.cn
（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告正文的管理人网址：http://www.southernfund.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址
（六）其他有关资料
会计师事务所名称：天健会计师事务所有限公司
会计师事务所办公地址： 北京市西城区金融街投资广场A座17层
注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司
注册登记机构办公地址：北京西城区金融大街27号投资广场23层
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
(一) 主要财务指标
主要财务指标 2004年
1.基金本期净收益 -443,972.70
2.基金份额本期净收益 -0.0001
3.期末可供分配基金收益 -44,771,449.42
4.期末可供分配基金份额收益 -0.0162
5.期末基金资产净值 2,726,474,349.12
6.期末基金份额净值 0.9838
7.基金加权平均净值收益率 -0.01%
8.本期基金份额净值增长率 -1.62%
9.基金份额累计净值增长率 -1.62%
注：1、自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年,.上述各项指标按本基金实际存续期计算。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去3个月 -1.62% 0.0022 -4.23% 0.009 2.61% -0.0068
自基金成立起至今 -1.62% 0.0022 -4.23% 0.009 2.61% -0.0068
2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

注：1、自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。
2、根据本基金合同，本基金大类资产投资的目标比例为：股票85%，债券10%，现金5%，可能比例为：股票40%－95%，债券0%－50%，现金5%－10%，本基金的建仓期一般情况下为两个月，将根据实际情况进行调整。
3、净值增长率与业绩比较基准收益率的历年收益率对比图

注：自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年,.净值增长率按本基金实际存续期计算。
（三）基金收益分配情况
本基金自成立以来未进行收益分配。
三、基金管理人报告
（一）基金管理人情况
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4 号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。注册资本1 亿元人民币。目前股权结构为：华泰证券有限公司45%、深圳市机场股份有限公司30%、厦门国际信托投资公司15%及兴业证券有限公司10%。
南方基金管理有限公司目前管理资产规模达400亿，管理4只封闭式基金――分别为基金开元、基金天元、基金金元、基金隆元，5只开放式基金――分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金；以及全国社会保障基金的投资组合。
（二）基金经理小组情况
李明，男，1961年生。1983年毕业于中国纺织大学自动化系，获学士学位。1988年毕业于华中理工大学自动化系，获硕士学位。曾任招商证券股份有限公司投资部副总经理、研究部副总经理，长盛基金管理有限公司基金同智、基金同德（兼）基金经理。2002年起加入南方基金管理有限公司，先后任研究部总监、总经理助理兼专户理财部总监。具有基金从业资格。
此外，南方积极配置证券投资基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方积极配置证券投资基金的投资管理工作。
（三）报告期内基金运作的遵规守信情况
在报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《基金法》等各项法律法规和基金契约规定，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
（四）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明
本基金在2004年秉承积极配置的投资策略，通过积极操作进行资产配置和行业配置，在此基础上精选个股，力争达到在适度控制风险并保持良好流动性前提下，为投资者寻求较高的投资收益的投资目标。10月初基金刚成立时，我们判断9月中旬的行情上涨力度不会很大，因此采取了低风险策略，延缓建仓，主要投资于短期的货币品种，如回购和票据等等，同时积极参与了几次可转债发行、新股增发的机会。而后，我们精选了一些受宏观调控影响较少、未来2年至5年持续景气、业绩保持稳定增长的股票，构建股票池，在当时的市场情形下，考虑到长期的增长潜力，一些股票的估值相对较低，我们对这些股票采取逐步买入建仓的策略。
通过采取以上投资策略，积极配置基金在2004年度的业绩表现超越了基准，达到了预期目标，但是由于基金成立于2004年底，刚刚开始执行投资策略，所以必然存在进一步调整和优化的地方，我们完全有信心在2005年做得更好，为持有人更好地回避风险，创造收益。
（五）宏观经济、证券市场简要展望
2005年开始实施的IPO询价制度将加速市场结构性调整，市场扩容预期加大，增加市场压力，新股的定价偏低也将导致市场重心进一步下移。但在另一方面，新股发行也能为我们带来更多的获利机会，首先是基金作为新股定价的参与者，可以获得低风险的收益空间，其次，发行更多的优质股票也将改变市场中可选品种较少、基金之间股票集中度较高的投资困境。
目前我们判断，2005年市场结构调整将进一步深化，宏观调控要解决的主要是社会和谐发展的问题，所以瓶颈行业在2005年可以继续保持景气，而在2004年走出低谷的行业在2005年也将发展得更好。总体而言，各行业内的一些具备较强竞争力的优秀公司，会具备较好的投资价值和投资机会，所以采取相对和谐、均衡的投资策略，在2005年应该能够为持有人更好地创造收益和回避风险。
同时，我们一定会密切关注宏观经济形势的变化，及时调整投资策略，做好对策研究。力争为持有人把握好投资机会，规避风险，使基金资产保持稳定、较好的增长速度。
（六）内部监察报告
2004年度，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发，依照公司内部控制的整体要求，致力于内控机制的建立和完善，继续加强内部风险的控制与防范、业务规范流程的修改与完善、业务合规性的操作与检查等多项工作，保证各项法规和管理制度的落实，保证基金契约得到严格履行。公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，独立地开展基金运作和公司管理的合规性监察，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向董事长和公司管理层出具监察稽核报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
(1)全面开展基金运作监察稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性
主要措施有：严格执行集中交易制度，各基金相互独立，交易指令由中央交易室统一执行完成；对电脑系统进行事先设置，杜绝出现自买自卖、反向对敲等违规行为；严格检查基金的研究支持、投资决策、交易过程是否符合规定的程序；对基金投资进行全面实时监控；通过以上措施，保证了投资遵循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求，确保了基金投资行为的合法、合规性。
（2）进一步修订内部管理制度和操作流程，促进公司各部门制度的完善
根据公司运作的实际情况，多次修订《投资决策委员会议事规则》、《股票池管理办法》等相关制度，以适应投资决策的需要。通过这些内控制度的建立和完善，更好地起到了防范和控制风险的作用。
（3）根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报中国证监会。
通过以上工作的开展，在本报告期内本基金运作过程中未发生关联交易、内幕交易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金持有人的合法权益。
四、基金托管人报告
2004年度，本托管人在对南方积极配置证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，2004年度南方积极配置证券投资基金管理人——南方基金管理有限公司在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本托管人依法对南方积极配置证券投资基金管理人——南方基金管理有限公司在2004年度所编制和披露的南方积极配置证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。
五、审计报告
审 计 报 告

天健（2005）审字038号

南方积极配置证券投资基金全体基金份额持有人：

我们审计了后附的南方积极配置证券投资基金(LOF)（以下简称“积极配置基金”）2004年12月31日的资产负债表以及2004年10月14日(基金成立日)至2004年12月31日期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是积极配置基金管理人南方基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。

我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。

我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和《南方积极配置证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会的有关规定，在所有重大方面公允地反映了积极配置基金2004年12月31日的财务状况与2004年10月14日(基金成立日)至2004年12月31日期间的经营成果及净值变动情况。


天健会计师事务所有限公司 中国注册会计师:孙国林
中国 北京
2005年2月28日 中国注册会计师:罗雪



六、财务会计报告
（一）会计报表
南方积极配置证券投资基金
资 产 负 债 表
2004年12月31日
金额单位：人民币元
资 产 附 注 2004年12月31日
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