招商中证全指证券公司指数分级

证券投资基金

2017 年第 3 季度报告

2017年9月30日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2017年10月26日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了本报

告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商中证全指证券公司指数分级

场内简称 券商分级

基金主代码 161720

交易代码 161720

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年11月13日

报告期末基金份额总额 16,561,671,647.45份

本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的

投资目标 风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相

似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均

跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。

本基金以中证全指证券公司指数为标的指数，采用完全复制法，按照

标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指

数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其

权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而

进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基

投资策略 金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年

跟踪误差不超过4%。

基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股

将可能采用合理方法寻求替代。

本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、

季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪

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误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。

本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的

投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期

保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组

合的风险收益特性。

业绩比较基准 中证全指证券公司指数收益率×95％＋金融机构人民币活期存款基准

利率（税后）×5%

风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商中证证券公司A 招商中证证券公司B 招商中证证券公司

下属分级基金场内简称 券商A 券商B 券商分级

下属分级基金的交易代码 150200 150201 161720

报告期末下属分级基金的 6,517,352,041.00份 6,517,352,041.00份 3,526,967,565.45份

份额总额

招商中证证券公司 招商中证证券公司 本基金为股票型基金，

下属分级基金的风险收益 A份额具有低风险、

收益相对稳定的特征。B份额具有高风险、 具有较高风险、较高

特征

高预期收益的特征。 预期收益的特征。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2017年7月1日－2017年9月30日）

1.本期已实现收益 -204,066,043.38

2.本期利润 972,196,011.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0554

4.期末基金资产净值 12,735,538,604.08

5.期末基金份额净值 0.769

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 7.55% 1.31% 7.34% 1.37% 0.21% -0.06%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

苏燕青 本基金基 2017年 - 5 女，硕士。2012年1月加

金经理 7月1日 入招商基金管理有限公司

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量化投资部，曾任ETF专

员，协助指数类基金产品

的投资管理工作，现任上

证消费80交易型开放式指

数证券投资基金及其联接

基金、深证电子信息传媒

产业（TMT）50交易型开放

式指数证券投资基金及其

联接基金、招商中证全指

证券公司指数分级证券投

资基金、招商沪深300地

产等权重指数分级证券投

资基金及招商沪深300高

贝塔指数分级证券投资基

金基金经理。

男，经济学硕士。2007年

加入华润（深圳）有限公

司，从事商业地产投资项

目分析及营运管理工作；

2008年4月加入招商基金

管理有限公司，从事养老

金产品设计研发、基金市

场研究、量化选股研究及

指数基金运作管理工作，

离任本基 曾任高级经理、ETF专员、

罗毅 金的基金 2014年 2017年 9 上证消费80交易型开放式

经理职务 11月13日 7月1日 指数证券投资基金及其联

接基金、深证电子信息传

媒产业（TMT）50交易型开

放式指数证券投资基金及

其联接基金、招商沪深

300高贝塔指数分级证券投

资基金、招商沪深300地

产等权重指数分级证券投

资基金、招商中证全指证

券公司指数分级证券投资

基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济相对比较平稳，货币政策维持中性。中证全指证券公司指数报告期内上涨7.70%，从市场风格来看，报告期七月份属于价值股行情，八、九月份属于成长股行情。从行业来看，有色金属、钢铁、食品饮料、采掘、通信等行业板块涨幅较大，公用事业、传媒、纺织服装、家用电器、医药卫生等行业板块稍跌。

关于本基金的运作，股票仓位维持在93%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

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4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为7.55%，业绩比较基准收益率为7.34%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 11,939,741,264.73 93.59

其中：股票 11,939,741,264.73 93.59

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 204,819,890.90 1.61

其中：债券 204,819,890.90 1.61

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 581,827,419.39 4.56

8 其他资产 30,847,512.81 0.24

9 合计 12,757,236,087.83 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

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I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 11,938,920,525.50 93.74

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 11,938,920,525.50 93.74

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采掘业 39,793.60 0.00

C 制造业 583,444.20 0.00

D 电力、热力、燃气及水生产 - -

和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 26,385.45 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术 17,468.03 0.00

服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理 - -

业

O 居民服务、修理和其他服务 - -

业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00

R 文化、体育和娱乐业 12,776.05 0.00

S 综合 - -

合计 820,739.23 0.01

5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资

明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600030 中信证券 86,076,582 1,565,733,026.58 12.29

2 600837 海通证券 88,495,415 1,307,962,233.70 10.27

3 601211 国泰君安 49,321,278 1,066,819,243.14 8.38

4 601688 华泰证券 35,720,690 808,002,007.80 6.34

5 000776 广发证券 32,367,947 614,343,634.06 4.82

6 600958 东方证券 34,048,313 546,815,906.78 4.29

7 600999 招商证券 25,016,821 535,109,801.19 4.20

8 601377 兴业证券 51,270,041 434,257,247.27 3.41

9 601901 方正证券 45,049,273 387,423,747.80 3.04

10 000166 申万宏源 65,802,577 383,629,023.91 3.01

注：因本基金被动复制指数成分股需要，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定要求，经本基金管理人董事会以及本基金托管行同意，报告期内，本基金参与投资了招商证券。

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资

明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值

比例（％）

1 603882 金域医学 2,763 115,299.99 0.00

2 603106 恒银金融 2,786 84,025.76 0.00

3 002900 哈三联 1,983 83,087.70 0.00

4 603055 台华新材 2,658 62,489.58 0.00

5 603367 辰欣药业 3,315 55,658.85 0.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 199,720,000.00 1.57

其中：政策性金融债 199,720,000.00 1.57

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 5,099,890.90 0.04

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8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 204,819,890.90 1.61

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 170401 17农发01 2,000,000 199,720,000.00 1.57

2 113011 光大转债 44,980 5,011,671.60 0.04

3 113012 骆驼转债 790 88,219.30 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除广发证券（证券代码000776）、中信证券（证券代码

600030）、海通证券（证券代码600837）、国泰君安（证券代码601211）、华泰证券（证券代

码601688）、方正证券（证券代码601901）、招商证券（证券代码600999）外其他证券的发行

主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、广发证券（证券代码000776）

该证券发行人于2016年11月28日发布公告称，因违规经营，被中国证监会采取罚款、警

示、没收违法所得、责令改正措施。

该证券发行人于2017年1月16日发布公告称，因未依法履行披露义务，被全国股转公司责

令改正。

2、中信证券（证券代码600030）

该证券发行人于2017年2月17日发布公告称，因违反《关于加强证券经纪业务管理的规定》

，被中国证监会地方监管机构责令立即改正，并增加内部合规检查次数的监督管理措施。

该证券发行人于2017年5月25日发布公告称，因违规经营,未依法履行职责，被中国证监

会采取罚款、警示、没收违法所得及责令改正措施。

3、海通证券（证券代码600837）

该证券发行人于2016年11月25日发布公告称，因违规经营，被中国证监会采取罚款、警

示、没收违法所得、责令改正措施。

该证券发行人于2017年3月10日发布公告称，因未依法履行职责，被全国中小企业股份转

让系统采取责令改正措施。

该证券发行人于2017年5月25日发布公告称，因违规经营、未依法履行职责，被中国证监

会采取罚款、警示、没收违法所得、责令改正措施。

4、国泰君安（证券代码601211）

该证券发行人于2016年12月27日发布公告称，因未依法履行职责，被中国证监会采取责

令改正措施。

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5、华泰证券（证券代码601688）

该证券发行人于2016年11月25日发布公告称，因违规经营，被中国证监会采取罚款、警

示、责令改正措施。

该证券发行人于2017年1月20日发布公告称，因违规经营,未依法履行职责，被中国证监

会采取警示措施。

该证券发行人于2017年3月28日发布公告称，因未依法履行职责，被全国股转公司责令改

正。

该证券发行人于2017年3月28日发布公告称，因信息披露有误，被全国股转公司采取要求

提交书面承诺的自律监管措施。

该证券发行人于2017年4月7日发布公告称，因未及时披露公司重大事件、重大事项未履

行审议程序，被全国中小企业股份转让系统采取责令改正措施。

6、方正证券（证券代码601901）

该证券发行人于2016年10月25日发布公告称，因未依法履行职责，被中国证监会地方监

管机构采取警示措施。

该证券发行人于2016年11月25日发布公告称，因违规经营，被中国证监会采取罚款、警

示、没收违法所得、责令改正措施。

该证券发行人于2016年12月15日发布公告称，因未依法履行职责，被全国中小企业股份

转让系统采取警示措施。

该证券发行人于2016年12月20日发布公告称，因未及时披露公司重大事件、未依法履行

职责，被中国证监会采取罚款、警示、责令改正措施。

该证券发行人于2016年12月30日发布公告称，因内部制度不完善，被中国证监会地方监

管机构，采取公开谴责措施。

该证券发行人于2017年1月5日发布公告称，因违规经营，被中国证监会地方监管机构责

令改正。

该证券发行人于2017年5月5日发布公告称，因未及时披露公司重大事件、未依法履行职

责，被中国证监会采取罚款、警示、市场禁入、责令改正措施。

7、招商证券（证券代码600999）

该证券发行人于2017年3月28日发布公告称，因未依法履行职责，被全国中小企业股份转

让系统采取责令改正措施。

该证券发行人于2017年4月28日发布公告称，因未依法履行职责，被中国证监会地方监管

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机构责令改正。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

报告期内，本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,591,055.01

2 应收证券清算款 241,232.31

3 应收股利 -

4 应收利息 5,083,569.11

5 应收申购款 20,931,656.38

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 30,847,512.81

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 113011 光大转债 5,011,671.60 0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 券商A 券商B 券商分级

报告期期初基金份额总额 8,855,381,934.00 8,855,381,934.00 2,714,867,581.43

报告期期间基金总申购份额 - - 2,963,074,185.72

减:报告期期间基金总赎回份额 - - 6,827,033,987.70

报告期期间基金拆分变动份额 -2,338,029,893.00 -2,338,029,893.00 4,676,059,786.00

（份额减少以"-"填列）

第12页共13页

报告期期末基金份额总额 6,517,352,041.00 6,517,352,041.00 3,526,967,565.45

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金设立的文件；3、《招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金基金合同》；

4、《招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金托管协议》；

5、《招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

8.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

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招商基金管理有限公司

2017年10月26日

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