国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金

2017年第1季度报告

2017年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年四月二十二日

第1页共16页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年

4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证

复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰国证食品饮料行业指数分级

场内简称 国泰食品

基金主代码 160222

交易代码 160222

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年10月23日

报告期末基金份额总额 919,025,575.04份

投资目标 本基金紧密跟踪标的指数，追求基金净值收益率

与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最

小化。

投资策略 1、股票投资策略

本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成

份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据标

的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。

但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生

变更、成份股权重由于自由流通量发生变化、成

份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金

管理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调

整时，基金管理人将对投资组合进行优化，尽量

降低跟踪误差。

2、债券投资策略

基于流动性管理的需要，本基金可以投资于到期

日在一年期以内的政府债券、央行票据和金融债，

债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基

金资产的投资收益。

3、股指期货投资策略

本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易

活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货

的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本

和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。

业绩比较基准 国证食品饮料行业指数收益率×95%+银行活期存

款利率（税后）×5%。

风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金

份额分级的结构设计，不同的基金份额具有不同

的风险收益特征。

运作过程中，本基金共有三类基金份额，分别为

国泰食品份额、食品A份额、食品B份额。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 国泰食品 食品A 食品B

称

下属分级基金的场内简 国泰食品 食品A 食品B

称

下属分级基金的交易代

码 160222 150198 150199

报告期末下属分级基金 291,093,363.0 313,966,106.0 313,966,106.0

的份额总额 4份 0份 0份

风险收益特征 国泰食品份额 食品A份额的 食品B份额采

为普通的股票 预期风险和预 用了杠杆式的

型指数基金份 期收益较低。 结构，预期风

额，具有较高 险和预期收益

预期风险、较 有所放大，将

高预期收益的 高于普通的股

特征，其预期 票型基金。

风险和预期收

益均高于混合

型基金、债券

型基金和货币

市场基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2017年1月1日-2017年3月31日)

1.本期已实现收益 54,194,314.00

2.本期利润 94,197,505.88

3.加权平均基金份额本期利润 0.0852

4.期末基金资产净值 858,150,433.39

5.期末基金份额净值 0.9338

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 9.99% 0.85% 9.36% 0.84% 0.63% 0.01%

月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较

基准收益率变动的比较

国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2014年10月23日至2017年3月31日）

注：本基金的合同生效日为2014年10月23日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券从业

姓名 职务 期限 年限 说明

任职日期 离任日期

本基 学士。2007年7月至

金的 2011年6月在华安基金管理

基金 有限公司担任高级区域经理。

经理、 2011年7月加入国泰基金管

国泰 理有限公司，历任产品品牌

国证 经理、研究员、基金经理助

梁杏 医药 2016-06- - 10年 理。2016年6月起任国泰国

卫生 08 证医药卫生行业指数分级证

行业 券投资基金和国泰国证食品

指数 饮料行业指数分级证券投资

分级 基金的基金经理。2016年

的基 6月起任量化投资事业部副总

金经 监。

理、

量化

投资

事业

部副

总监

本基

金的

基金

经理、

国泰

创业 硕士研究生。曾任职于闽发

板指 证券。2011年11月加入国泰

数 基金管理有限公司，历任交

（LOF 易员、基金经理助理。

徐成城 ）、 2017-02- - 11年 2017年2月起任国泰创业板

国泰 03 指数证券投资基金（LOF）、

国证 国泰国证医药卫生行业指数

医药 分级证券投资基金和国泰国

卫生 证食品饮料行业指数分级证

行业 券投资基金的基金经理。

指数

分级

的基

金经

理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年一季度大盘迎来“春季行情”，沪深300指数上涨4.41%，食品行

业表现强于大盘，国证食品指数上涨9.86%，国泰国证食品母基金上涨9.99%，

较好地实现了对标的指数的超额跟踪。2016年至2017年一季度，食品行业表

现均远强于大盘，主要由于市场整体处于弱势状态下，资金转向追捧基本面更加确定、业绩更加优良、估值更低的食品饮料板块。

食品B一季度净值增长率为22.35%，价格涨幅却为-3.7%，食品A净值增

长率为1.37%，价格涨幅却为15.11%。今年一季度食品母基金折价依然没有收

窄，导致分级A大幅侵蚀分级B的收益，与去年二三季度情况如出一辙。去年

四季度，债券市场迎来大调整，今年一季度，债券市场基本面稳步向上，同时分级母基金折价扩大，为分级A提供了配对转换价值的支撑。

作为行业指数分级基金，本基金旨在为不同风险偏好的投资者提供不同风险收益特征的投资工具，食品B全年日均交易量约为1100万元，食品A全年日均交易量约为400万元，为投资者在食品饮料行业投资领域提供了规模最大和

流动性较好的工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本基金在2017年第一季度的净值增长率为9.99%，同期业绩比较基准收益

率为9.36%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

食品饮料行业主要由白酒、乳业、调味品、肉制品等子行业构成，随着2016年和2017年一季度白酒子行业的优异表现，带动食品饮料行业估值整体上行，位于最近五年估值的中高位。我们认为白酒行业仍在复苏通道中，从2016年的行情节奏来看，白酒行业呈现出上涨一波休息一波的节奏性特点，二季度白酒或恐迎来休整期，但盘整期结束后或仍将具备上涨动力。乳业在乳制品价格回升的预期和二胎政策的支撑下，我们预计2017年的表现或将优于

2016年。调味品2017年或将迎来更好表现，调味品行业集中度提升，利于行

业龙头，在餐饮行业增速稳定的情况下，行业龙头拥有提价能力，另有部分公司还有国企改革预期，都将利于二级市场表现。

分级基金的内在价值由债券价值、期权价值和配对转换价值构成。我们曾认为2016年大涨之后2017年债市陷入震荡，分级A趋势性机会不强，但由于事件驱动机会，我们认为分级A在2017年或将具有全年性机会。该事件驱动，即今年5月1日后分级基金门槛新规的落实，分级B的持有人以个人投资者为主，门槛新政实施后，将把部分个人投资者阻挡在外，导致分级母基金折价加剧，为分级A继续提供配对转换价值的支撑。因此，我们认为，只要债市不出现显着的下跌，股市也不出现断崖式下跌导致下折等会使得溢价分级A亏损的极端情形，分级A在2017年或将具有全年性的投资机会。

2017年我们继续看好食品行业的未来强于大盘。投资者可根据自己的风险

承受能力和投资偏好，利用好国泰国证食品行业指数分级基金的三类份额，积极把握食品行业的投资机会。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 778,659,461.42 89.80

其中：股票 778,659,461.42 89.80

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 53,490,854.75 6.17

7 其他各项资产 34,919,319.08 4.03

8 合计 867,069,635.25 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1积极投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 5,105,884.50 0.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 212,404.44 0.02

F 批发和零售业 130,984.00 0.02

G 交通运输、仓储和邮政业 131,314.89 0.02

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 5,597,517.99 0.65

5.2.2指数投资按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 773,061,943.43 90.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 773,061,943.43 90.08

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投

资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)

1 600519 贵州茅台 314,859 121,648,923.2 14.18

4

2 600887 伊利股份 6,068,28 114,751,344.9 13.37

9 9

3 000858 五粮液 2,486,14 106,904,321.0 12.46

7 0

4 002304 洋河股份 639,102 55,844,732.76 6.51

5 000568 泸州老窖 1,120,53 47,275,160.70 5.51

0

6 000895 双汇发展 829,414 18,703,285.70 2.18

7 600873 梅花生物 2,282,57 16,708,470.96 1.95

8

8 600737 中粮糖业 1,270,32 14,291,122.50 1.67

2

9 603288 海天味业 366,825 12,769,178.25 1.49

10 603589 口子窖 332,871 11,623,855.32 1.35

5.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投

资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％)

1 600300 维维股份 609,479 3,973,803.08 0.46

2 603833 欧派家居 2,329 223,560.71 0.03

3 300618 寒锐钴业 1,600 172,544.00 0.02

4 601228 广州港 32,911 131,314.89 0.02

5 603768 常青股份 2,755 104,276.75 0.01

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 269,701.70

2 应收证券清算款 32,293,536.34

3 应收股利 -

4 应收利息 11,820.47

5 应收申购款 2,344,260.57

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 34,919,319.08

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。

5.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰食品 食品A 食品B

本报告期期初

基金份额总额 338,381,928.22 420,289,604.00 420,289,604.00

报告期基金总

申购份额 227,495,788.18 - -

减：报告期基

金总赎回份额 526,481,629.65 - -

报告期基金拆

分变动份额 251,697,276.29 -106,323,498.00 -106,323,498.00

本报告期期末

基金份额总额 291,093,363.04 313,966,106.00 313,966,106.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金基金合同

2、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。

8.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

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