金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
2013 年第 2 季度报告
2013 年 6 月 30 日
基金管理人:金鹰基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期: 2013 年 7 月 19 日
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 金鹰持久回报分级债券
基金主代码 162105
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 3 月 9 日
报告期末基金份额总额 503,458,045.51 份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下,力争为基金份额持有
人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金借鉴投资时钟的分析框架,结合国内外政治经
济环境、政策形势、未来利率的变化趋势、股票市场
估值状况与未来可能的运行区间,确定债券类、权益
类、货币类资产配置比例的目标区间。
业绩比较基准 基金合同生效之日起 3 年内:中国债券综合指数(财
富)增长率
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基金合同生效后 3 年期届满:中国债券综合指数(财
富)增长率×95%+沪深 300 指数增长率×5%。
风险收益特征 自《基金合同》生效之日起 3 年内,本基金的份额由
回报 A、回报 B 构成,回报 A 的预期收益稳定、风险
较低,回报 B 由于具有一定的杠杆倍数,其预期收益
与风险较高;《基金合同》生效 3 年期届满后,本基
金转型为上市开放式基金(LOF),为积极配置的债券
型基金,属于证券投资基金当中风险较低的品种,其
长期平均风险与预期收益率低于股票型基金、混合型
基金,但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属两级基金的基金简 回报 A 回报 B称
下属两级基金的交易代 162106 150078码
报告期末下属两级基金 356,917,228.88 份 146,540,816.63 份的份额总额下属两级基金的风险收 自基金合同生效之日起 3 自基金合同生效之日起 3
益特征 年内,回报 A 预期收益稳 年内,回报 B 预期收益与
定、风险较低。 风险较高。注:母基金场内简称:金鹰回报
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年 4 月 1 日-2013 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 14,469,305.14
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2.本期利润 9,742,005.393.加权平均基金份
0.0194额本期利润4.期末基金资产净
553,876,154.95值5.期末基金份额净
1.1001值
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 业绩比较 业绩比较基
净值增
阶段 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
长率①
准差② 率③ 准差④
过去三个月 1.79% 0.25% 0.93% 0.11% 0.86% 0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2012 年 3 月 9 日至 2013 年 6 月 30 日)
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告注:1、本基金正式成立于 2012 年 3 月 9 日;2、本基金主要投资于固定收益类证券,包括国债、央行票据、金融债(含商业银行依法发行的次级债)、企业债、公司债、可转债(含分离交易可转债)、资产支持证券、短期融资券、回购、货币等固定收益类品种,国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产净值的 80%;对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超过基金资产净值的 20%,其中,权证投资的比例范围占基金资产净值的 0~3%。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
邱新红先生,美国卡内
基梅隆大学计算金融
专业硕士,证券从业年
限 10 年。曾任职于美
国太平洋投资管理公
司(PIMCO),担任投资
组 合 经 理 助 理 。 2008
年 3 月到 2010 年 6 月
担任 Bayview 资产管理
公司的投资经理,负责
债券投资组合管理。
邱新红 基金经理 2012-3-9 - 10
2010 年 8 月加入金鹰
基金管理有公司,任职
债券研究员,现任本基
金、金鹰保本混合型证
券投资基金、金鹰元丰
保本混合型证券投资
基金、金鹰元盛分级债
券型发 起式证券投资
基金以及金鹰元安保
本混合型证券投资基
金基金经理。
注:1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无出现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期,本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,根据本公司《公平交易制度》的规定,通过规范化的投资、研究和交易流程,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、投资权限管理制度、债券库管理制度和集中交易制度等;事中重视交易执行环节的公平交易措施,以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则,必要时启用投资交易系统中的公平交易模块;事后加强对不同投资组合的交易价差、收益率的分析,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况;与本公司管理的被动型投资组合发生的同日反向交易,未发生过成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2013 年 2 季度,国内经济增长低于预期,通胀水平总体保持低位,基本面环境有利于债市,但在债市核查风暴、资金面剧烈波动的影响下,二季度债市收益率同样波动较大。 月份上半月债市收益率基本延续了 3 月份的下行趋势,而下半月则出现一波快速上行,随后从 4 月底至 6 月初,在基本面支持下,收益率水平稳中有降。自 6 月初开始,资金面逐步紧张,并愈演愈烈,在 6 月 20 日
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告前后达到顶峰,导致债市收益率特别是短端收益率暴涨,2 季度的最后一周,收益率有所回落。总体上看,二季度债市收益率短期品种大幅上行,中长期品种变化不大,收益率曲线进一步平坦化甚至倒挂。报告期内 10 年期国债收益率小幅下行 3bp,10 年期国开金融债收益率下行 15bp 左右。信用债走势与利率债相似,短期品种大幅上行,1 年期 AAA 和 AA 短期融资券分别上行 104bp 和 111bp,5 年期 AAA 和 AA 中期票据收益率下行 7bp 和 9bp。
2 季度的股票市场在流动性紧张、经济增速下滑、IPO 重启预期等不利因素带动下,指数出现明显下行。2 季度上证综指下跌 257 点,跌幅为 11.5%。本基金报告期内债券投资操作较为稳健,杠杆和久期水平相对适中,重点持仓高收益的品种,取得了较好的收益。同时,由于对权益市场保持谨慎,本基金 2 季度股票投资参与较少。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2013 年 6 月 30 日,基金份额净值 1.1001 元,本报告期份额净值增长率为 1.79%,同期业绩比较基准增长率为 0.93%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从宏观层面来看,在产能过剩和去杠杆的压力下,下半年国内经济增速将继续放缓,预计将呈现温和下滑的态势。一方面,政府基建投资将保持平稳,但房地产投资在银行收缩表外资产、调整资产结构的带动下可能有所下滑;另一方面,海外经济体在美联储 QE 退出预期影响下,经济继续放缓,对国内出口有负面影响。同时,尽管管理层对经济增速的容忍度有所下降,但仍将以稳定为主,所以下半年经济继续下滑的概率大,但下滑的程度预计有限。总需求回落的情况下,下半年通胀压力不大,通缩风险隐现。食品价格需要关注猪肉价格反弹的影响,而非食品价格预计将保持稳定,预计全年 CPI 水平在 2.8%以内。经济增长和通胀基本面走势大概率将继续有利于债券市场。由于外汇占款趋势性下降是大概率事件,在央行控制货币供应的情况下,债市资金面的情况将较上半年紧张,预计资金利率中枢将较上半年有所上移,紧平衡将成为资金面的主基调。
基于上述判断,我们认为下半年债市仍将有较好的表现,利率债和高等级信用债可能有波段性的交易机会,资质较好的中等评级信用债套利收益仍然可观,
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告权益市场难有趋势性机会。因此,本基金将持续采取稳健的操作策略,维持适中的杠杆和久期水平,以套利策略为主,根据市场的变化,进行利率债和高等级信用债的波段交易,在获取稳定回报的基础性博取超额收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 1,136,062,682.92 92.21
其中:债券 1,136,062,682.92 92.21
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 30,000,165.00 2.44
其中:买断式回购的买
- -
入返售金融资产
银行存款和结算备付金
5 44,241,555.04 3.59
合计
6 其他各项资产 21,682,073.89 1.76
7 合计 1,231,986,476.85 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金报告期内未进行股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金报告期内未进行股票投资。
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
占基金资产净值比
序号 债券品种 公允价值(元)
例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,065,560,682.92 192.38
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 70,502,000.00 12.73
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 1,136,062,682.92 205.11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 产净值比
例(%)
1 098093 09 锡经发债 500,000 50,315,000.00 9.08
2 122984 09 六城投 438,680 45,925,409.20 8.29
3 122616 12 黔铁债 400,010 43,401,085.00 7.84
4 1280347 12 金阳债 400,000 41,460,000.00 7.49
5 122903 10 盐东方 402,230 40,709,698.30 7.35
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未进行股指期货投资。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金暂不投资股指期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 201,463.23
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,380,610.66
5 应收申购款 -
6 其他应收款 100,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,682,073.89
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末未持有股票。
5.9.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金份额变动
单位:份
回报 A 回报 B
本报告期期初基金份额总额 356,917,228.88 146,540,816.63
本报告期期间总申购份额 - -
减:本报告期期间总赎回份额 - -本报告期期间基金拆分变动
份额(份额减少以"-"填列) - -
本报告期期末基金份额总额 356,917,228.88 146,540,816.63
§7 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期没有影响投资者决策的其他重要信息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文
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金鹰持久回报分级债券型证券投资基金 2013 年第 2 季度报告件。
2、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
8.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件,也可登录本基金管理人网站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服务中心电话:4006-135-888 或 020-83936180。
金鹰基金管理有限公司
二〇一三年七月十九日
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