国泰信用互利分级债券型证券投资基金2012年第一季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

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注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰信用互利分级债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2011年12月29日至2012年3月31日)

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注:(1)本基金的合同生效日为2011年12月29日,截止2012年3月31日不满一年

(2)本基金的建仓期为6个月,截止本报告期末,本基金尚处于建仓期内,将在6个月建仓期结束时,确保各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定,通过严格的内部风险控制制度和流程,对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制,严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易,确保公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2012年一季度我国宏观经济增长持续回落,但仍然处于市场预期之内,软着陆态势较为明显,并没有出现硬着陆迹象。受翘尾因素影响CPI指数显著回落,2月CPI同比涨幅仅为3.2%,为近一年半以来最低水平。货币政策依然维持稳健,仅在2月下调了一次存款准备金率,市场预期中的政策大幅放松落空。一季度股票市场震荡整理,前期受政策放松预期影响而走强,两会后由于预期落空而大幅下挫。债券市场走势分化明显,利率产品以及高等级信用债由于前期涨幅过大普遍调整,而中低等级信用产品收益率大幅下行,尤其是收益率曲线短端下行普遍达到100多个bp。信用利差显著收窄。城投债热度明显提升,一级市场供给大增依然受到追捧。转债市场迎来估值修复,表现较佳。

2012年一季度本基金处于建仓阶段,大幅度增加信用债投资比例,尤其是中等级信用债的配置力度,我们采取快速建仓的策略,但维持较短的组合久期,取得较好收益。一季度为了规避风险,本基金没有参与新股发行等任何偏权益类资产投资。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金在2012年一季度的净值增长率为1.90%,同期业绩比较基准收益率为0.66%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

二季度预计经济仍将惯性放缓,但幅度相对温和。通胀增速将沿惯性下降,,同比低点出现在年中。受欧元区债务危机影响,全球金融市场仍然将处于动荡不安之中。预计货币政策继续维持中性,以稳为主,适时而动,营造流动性宽松环境以稳定信贷增速和货币增量,存准率有下调空间,基准利率预计保持稳定 财政政策转向积极,扶持民生相关、新兴产业,结构减税,加大转移支付力度,鼓励消费。

二季度债券市场仍然存在较为明确的投资机会,利率产品和高等级信用债有反弹需求,中低等级信用产品由于绝对收益较高仍然是较好的配置品种,但信用风险仍然是二季度需要密切关注的重点,不排除有违约情况发生。股票市场上半年预计仍然是震荡筑底的过程,其间不排除市场存在估值修复的可能。

二季度本基金将适度拉长组合久期,类属资产配置方面继续保持信用产品配置力度 权益类资产维持谨慎的投资策略,积极降低组合波动率,寻求基金净值的平稳增长。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.8.3 其他各项资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

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注:本基金管理人于2012年1月17日起,开通国泰信用互利分级债券型证券投资基金的场内份额配对转换业务。

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、国泰信用互利分级债券型证券投资基金基金合同

2、国泰信用互利分级债券型证券投资基金托管协议

3、关于同意国泰信用互利分级债券型证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

7.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。

7.3 查阅方式

可咨询本基金管理人 部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话:(021)38569000,400-888-8688

客户投诉电话:(021)38569000

公司网址:http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一二年四月二十一日

基金简称 国泰信用互利分级债券(场内简称:国泰互利)
基金主代码 160217
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年12月29日
报告期末基金份额总额 263,485,129.05份
投资目标 在有效控制投资风险的前提下,通过积极主动的投资管理,力争获取超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略 3.新股投资策略本基金的股票投资包括新股申购、增发等一级市场投资。在参与股票一级市场投资的过程中,本基金管理人将全面深入地研究企业的基本面,发掘新股内在价值,结合市场估值水平,并充分考虑中签率、锁定期等因素,有效识别并防范风险,以获取较好收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:中证全债指数收益率。
风险收益特征 从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属三级基金的基金简称 互利A 互利B 国泰互利
下属三级基金的交易代码 150066 150067 160217
报告期末下属三级基金的份额总额 853,233份 365,672份 262,266,224.05份
下属三级基金的风险收益特征 优先类份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征。 进取类份额则表现出较高风险、收益相对较高的特征。 从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)
1.本期已实现收益 3,319,479.90
2.本期利润 6,065,950.68
3.加权平均基金份额本期利润 0.0175
4.期末基金资产净值 268,599,283.82
5.期末基金份额净值 1.019
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.90% 0.05% 0.66% 0.07% 1.24% -0.02%
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
吴晨 本基金的基金经理、国泰金龙债券的基金经理 2011-12-29 - 9 硕士研究生,CFA,FRM。2001年6月加入国泰基金管理有限公司,历任股票交易员、债券交易员 2004年9月至2005年10月,英国城市大学卡斯商学院金融系学习 2005年10月至2008年3月在国泰基金管理有限公司任基金经理助理 2008年4月至2009年3月在长信基金管理有限公司从事债券研究 2009年4月至2010年3月在国泰基金管理有限公司任投资经理。2010年4月起担任国泰金龙债券证券投资基金的基金经理 2010年9月至2011年11月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理 2011年12月起任国泰信用互利分级债券型证券投资基金的基金经理。
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 376,270,794.86 96.55
其中:债券 376,270,794.86 96.55
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 7,809,788.79 2.00
6 其他各项资产 5,635,330.21 1.45
7 合计 389,715,913.86 100.00
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 13,961,800.00 5.20
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 109,670,994.86 40.83
5 企业短期融资券 252,638,000.00 94.06
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 376,270,794.86 140.09
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 041254001 12红狮CP001 300,000 30,471,000.00 11.34
2 041158014 11龙盛CP002 300,000 30,408,000.00 11.32
3 041253007 12深茂业CP001 300,000 30,309,000.00 11.28
4 041252005 12西王CP001 300,000 30,288,000.00 11.28
5 041159019 11太阳CP001 200,000 20,270,000.00 7.55
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,390,293.97
3 应收股利 -
4 应收利息 4,154,682.13
5 应收申购款 19,841.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 70,512.84
8 其他 -
9 合计 5,635,330.21
项目 互利A 互利B 国泰互利
本报告期期初基金份额总额 - - 539,699,850.85
本报告期基金总申购份额 - - 4,395,741.44
减:本报告期基金总赎回份额 - - 280,610,463.24
本报告期基金拆分变动份额 853,233.00 365,672.00 -1,218,905.00
本报告期期末基金份额总额 853,233.00 365,672.00 262,266,224.05


国泰信用互利分级债券型证券投资基金

2012年第一季度报告

2012年3月31日

基金管理人:国泰基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一二年四月二十一日
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