国投瑞银纯债债券型证券投资基金

2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年七月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月
19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银纯债债券

基金主代码 121013

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年12月11日

报告期末基金份额总额 616,956,475.22份

本基金在有效控制风险的基础上，通过积极主动

的投资管理，力争在长期中实现超越业绩比较基

投资目标

准的投资业绩，为投资者提供低波动、稳健回报

的理财工具。

本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券

投资策略 模拟组合，并管理组合风险。

本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估，


计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预

期超额回报，并对预期超额回报进行排序，得到

投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低于均

衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡收益

率的债券。

债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线

策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的

时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不

尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许

的风险程度。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为纯债债券型基金，属证券投资基金中的

风险收益特征 较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基

金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

国投瑞银纯债债券A 国投瑞银纯债债券B

称
下属分级基金的交易代

121013 128013

码
报告期末下属分级基金

13,409,714.18份 603,546,761.04份

的份额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2018年4月1日-2018年6月30日)


国投瑞银纯债债券A 国投瑞银纯债债券B

1.本期已实现收益 77,299.11 3,524,064.00

2.本期利润 153,978.62 1,480,869.30

3.加权平均基金份额本期利润 0.0064 0.0011

4.期末基金资产净值 14,230,257.33 640,955,540.57

5.期末基金份额净值 1.061 1.062

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国投瑞银纯债债券A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 0.28% 0.09% 1.01% 0.10% -0.73% -0.01%
月
2、国投瑞银纯债债券B：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① 率③ 率标准差

② ④

过去三个 0.37% 0.09% 1.01% 0.10% -0.64% -0.01%
月

注：本基金为纯债债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金选取中债综合指数收益率作为本基金的业绩比较基准。

3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银纯债债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2012年12月11日至2018年6月30日)

1．国投瑞银纯债债券A：
2．国投瑞银纯债债券B：


注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的3个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理

姓名 职务 期限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

中国籍，硕士，具有基金从
业资格，曾任光大证券、浦
东发展银行、太平养老保险。
本基 2012年9月加入国投瑞银，
金基 现任国投瑞银稳定增利债券
金经 型证券投资基金、国投瑞银
蔡玮菁 理、 2015-08- - 14 纯债债券型证券投资基金、
固定 25 国投瑞银岁丰利一年期定期
收益 开放债券型证券投资基金、
部副 国投瑞银瑞祥灵活配置混合
总监 型证券投资基金（原国投瑞
银瑞祥保本混合型证券投资
基金）和国投瑞银和泰6个
月定期开放债券型发起式证

券投资基金基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司做出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度债券市场波动较大，各品种收益率曲线走势分化。4月中上旬，伴随资金面持续的宽松，利率稳步回落。4月17日央行宣布降准，利好兑现，利率小幅反弹，10年国债收益率一度回调至3.7%。5月中旬，随着4月份数据的公布，投资和消费增速弱于预期，同时央行货币政策执行报告里对货币政策态度和未来走势的措辞出现了一些明显的变化等，对债市形成利好，收益率小幅下降至3.6%。进入6月份以
后，市场静待美联储议息会议及央行公开市场利率的操作，收益率小幅上行。最终央行并未跟随美联储上调政策利率，确认货币政策转向，利率再度向下。

信用利差整体小幅走扩，结构上则呈分化。高等级信用债的收益率走势基本与利率债保持一致，但低等级信用债的收益率因为受信用风险事件频出的影响，自从4月下旬以来大幅上升。

展望三季度，我们认为，在社会总供给紧平衡的背景下，经济下滑压力在加大。而在紧信用严监管的背景下，央行货币政策稳健中性实际偏松，这些对债市构成利好。同时信用风险发酵、利率债供需矛盾及中美利差收窄则对利率下行的幅度构成制约。总体来看，基本面和政策面继续支撑债市慢牛。低等级债的趋势行情需要政策的进一步确认。

本基金二季度保持一定的杠杆，持仓以中高资质信用债为主，用少量仓位对利率债进行波段操作。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末，本基金A级份额净值为1.061元，B级份额净值为1.062元，本报告期A级份额净值增长率为0.28%，B级份额净值增长率为0.37%，同期业绩比较基准收益率为1.01%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 833,688,970.70 97.73
其中：债券 833,688,970.70 97.73
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

- -
金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 1,729,710.15 0.20
7 其他各项资产 17,646,324.20 2.07
8 合计 853,065,005.05 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 33,027,400.00 5.04

其中：政策性金融债 33,027,400.00 5.04

4 企业债券 408,460,570.70 62.34

5 企业短期融资券 30,036,000.00 4.58

6 中期票据 362,165,000.00 55.28

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 833,688,970.70 127.24

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公允价值 占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例
（％）
1 101480004 14鞍山城建 700,000 68,131,000.0 10.40
MTN003 0

2 101800532 18豫园商城 500,000 49,720,000.0 7.59
MTN001 0

3 101800439 18莆田国 400,000 39,016,000.0 5.95
资MTN001 0

4 124827 14普国资 500,000 35,785,000.0 5.46
0

5 124986 14建开债 390,000 31,648,500.0 4.83
0

5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 26,180.87

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 17,340,763.94

5 应收申购款 279,379.39

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 17,646,324.20

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份


项目 国投瑞银纯债债券A 国投瑞银纯债债券B

本报告期期初基金份额总额 25,738,543.14 999,287,044.07

报告期基金总申购份额 20,838,595.01 884,136,295.59

减：报告期基金总赎回份额 33,167,423.97 1,279,876,578.62

报告期基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 13,409,714.18 603,546,761.04

注：总申购份额含红利再投、转换入份额和因份额升降级导致的强制调增份额，
总赎回份额含转换出份额和因份额升降级导致的强制调减份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

1 20180401- 615,181,9 0.00 615,181,9 0.00 0.00%
机构 20180626 28.44 28.44

2 20180627- 191,387,5 - - 191,387,559 31.02
20180630 59.81 .81 %
产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为2018年

4月13日。

2、报告期内基金管理人对本基金暂停大额申购（转换转入、定期定额投资）进
行公告，指定媒体公告时间为2018年4月20日。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

《关于核准国投瑞银纯债债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可

[2012]1369号）

《关于国投瑞银纯债债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函

[2012]1110号）

《国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银纯债债券型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银纯债债券型证券投资基金2018年第2季度报告原文

9.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层


存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日
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