国投瑞银创新动力混合型证券投资基金

2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银创新动力混合

基金主代码 121005

交易代码 121005（前端） 128005（后端）

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006 年 11 月 15 日

报告期末基金份额总额 1,613,565,832.60 份

通过投资主要以创新为原动力的优质上市公司的
投资目标 股票，分享企业成长带来的超额回报，实现基金资
产的长期稳定增值。

本基金将借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经
验，根据中国市场的特点，采取积极的投资管理策
投资策略 略。

本基金战略资产配置比例遵循以下原则：


1、战略资产配置

（1） 股票组合投资比例：60－95％；

（2） 除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范
围为 5％－40％；其中现金及到期日在一年以内的
政府债券不低于 5％。

2、股票投资管理

本基金的股票投资决策，以自下而上的公司基本面
分析为主。

本基金借鉴 GEVS，以合适方法估计股票投资价值。
构建（及调整）模拟组合，进行风险管理与归因分
析。

3、债券投资管理

本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法，采
取"自上而下"的债券分析方法，确定债券模拟组合，
并管理组合风险。

4、权证投资策略

根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值
差价(Value Price)"以及权证合理价值对定价参数的
敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、
持有或沽出权证。

沪深 300 指数收益率×80%+中债综合指数收益率
业绩比较基准

×20%

本基金为混合型基金，股票最低投资比例为 60%，
风险收益特征 属于预期风险收益较高的基金品种，其预期风险和
预期收益高于债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 123,717,066.21

2.本期利润 91,652,966.00

3.加权平均基金份额本期利润 0.0558

4.期末基金资产净值 1,155,281,386.07

5.期末基金份额净值 0.7160

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 8.54% 2.03% -7.58% 1.55% 16.12% 0.48%

月

注：1、本基金属于混合型基金，一般情况下，股票投资的比例大约为基金资产的80%。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体业绩比较基准为“沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%”。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

国投瑞银创新动力混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2006 年 11 月 15 日至 2020 年 3 月 31 日)

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

孙文 本基 中国籍，硕士，具有基
龙 金基 2016-01-05 - 10 金从业资格，2010 年 7
金经 月加入国投瑞银研究


理，基 部。曾任国投瑞银景气
金投 行业证券投资基金基金
资部 经理。现任国投瑞银新
副总 兴产业混合型证券投资
经理 基金（LOF）、国投瑞银
稳健增长灵活配置混合
型证券投资基金、国投
瑞银创新动力混合型证
券投资基金、国投瑞银
品牌优势灵活配置混合
型证券投资基金及国投
瑞银精选收益灵活配置
混合型证券投资基金基
金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银创新动力混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守
诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资
产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为
的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效
地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。


基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度 A 股市场经历了先涨后跌，主要指数以下跌为主，仅有创业板指数
收阳。具体来讲，春节假期前市场基本延续了去年的单边上涨行情，而春节期间 武汉封城，全国人民共同抗击新冠疫情，很快疫情得到了有效的控制，资本市场 仅在春节开市后第一天下跌，接下来三周各主要指数基本创出新高。二月下旬海 外疫情的全面爆发成为全球金融市场的转折点，全球经济停摆、海外需求不振， 美股两周内四次熔断，主要股指跌幅超过 30%，A 股也难以幸免、基本抹去前期 涨幅转跌，海外收入占比高的板块比如光伏、消费电子等更是深度回调。

从市场风格来看，以创业板为代表的小盘股表现更好，创业板指数涨幅 4.1%，
大市值股票表现较差，沪深 300 的跌幅 10%。从行业层面看，农林牧渔、医药、 计算机、通信涨幅居前，石油石化、家电、非银、煤炭、餐饮旅游等行业跌幅居 前。

本基金 1 季度维持偏高仓位，减持了新能源车板块，增持了物业管理板块，
主要配置在创新药、休闲食品、物业管理、装配式建筑、电子、生鲜超市、计算 机等细分行业。

本基金将沿着产业变迁和消费升级的方向，优选赛道，关注行业景气，陪伴 优秀企业，分享公司业绩成长，获取绝对收益和相对收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 0.7160 元，本报告期份额净值增长率
8.54%，同期业绩比较基准收益率为-7.58%。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产


的比例(%)

1 权益投资 1,059,371,153.55 91.36

其中：股票 1,059,371,153.55 91.36

2 固定收益投资 2,792,146.35 0.24

其中：债券 2,792,146.35 0.24

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 78,190,798.88 6.74

7 其他各项资产 19,157,591.79 1.65

8 合计 1,159,511,690.57 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 11,054,046.00 0.96

C 制造业 688,249,051.16 59.57

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 33,412,321.95 2.89

F 批发和零售业 76,657,680.31 6.64

G 交通运输、仓储和邮政业 9,243.00 0.00

H 住宿和餐饮业 313,487.68 0.03


I 信息传输、软件和信息技术服务业 65,073,004.89 5.63

J 金融业 1,184,709.00 0.10

K 房地产业 113,632,416.19 9.84

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 53,785,225.12 4.66

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 15,999,968.25 1.38

S 综合 - -

合计 1,059,371,153.55 91.70

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 603517 绝味食品 2,209,388. 114,335,829.00 9.90

00

2 300558 贝达药业 1,287,000. 90,347,400.00 7.82

00

3 002541 鸿路钢构 5,876,790. 88,034,314.20 7.62

00

4 603228 景旺电子 1,963,200. 85,890,000.00 7.43

00

5 603708 家家悦 2,372,710. 76,638,533.00 6.63

00

6 001914 招商积余 2,401,100. 56,641,949.00 4.90

00

7 002597 金禾实业 2,705,800. 54,765,392.00 4.74

00

8 603018 中设集团 3,901,863. 53,767,672.14 4.65

00

9 002912 中新赛克 341,685.0 51,433,843.05 4.45

0

10 002968 新大正 681,796.0 43,975,842.00 3.81


0

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,792,146.35 0.24

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,792,146.35 0.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 128102 海大转债 14,853 1,485,293.49 0.13

2 123039 开润转债 11,562 1,306,852.86 0.11

注：本基金本报告期末仅持有以上债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 570,293.58

2 应收证券清算款 17,615,119.25

3 应收股利 -

4 应收利息 23,635.55

5 应收申购款 948,543.41

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 19,157,591.79

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,612,142,821.11

报告期基金总申购份额 165,874,258.57

减：报告期基金总赎回份额 164,451,247.08

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,613,565,832.60

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请

也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、 报告期内基金管理人对本基金暂停/恢复大额申购（转换转入、定期定

额投资）进行公告，规定媒介公告时间为 2020 年 1 月 7 日。

2、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒介公告时间为 2020

年 1 月 10 日。

3、 报告期内基金管理人对 2020 年春节假期延长期间申购赎回等交易业务

及清算交收安排进行提示性公告，规定媒介公告时间为 2020 年 1 月 30 日。

4、 报告期内基金管理人对推迟披露旗下基金 2019 年年度报告进行公告，

规定媒介公告时间为 2020 年 3 月 25 日。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于同意国投瑞银创新动力股票型证券投资基金募集的批复》（证监基金

字[2006]189 号）

《关于国投瑞银创新动力股票型证券投资基金备案确认的函》（基金部函

[2006]283 号）

《国投瑞银创新动力混合型证券投资基金基金合同》


《国投瑞银创新动力混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银创新动力混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层

存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十二日
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