易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告




易方达价值成长混合型证券投资基金
2011 年半年度报告
2011 年 6 月 30 日




基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期： 二〇一一年八月二十六日




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1 重要提示及目录


1.1 重要提示


基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 8 月 22 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。




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1.2 目录


1 重要提示及目录........................................................................................................................2
1.1 重要提示.............................................................................................................................2
1.2 目录.....................................................................................................................................3
2 基金简介....................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................6
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................6
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现................................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................6
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................7
4 管理人报告................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...................................................10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...............................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...............................................10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................... 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................12
5 托管人报告..............................................................................................................................13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ...................................................................13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明 13
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...............13
6 半年度财务会计报告（未经审计）......................................................................................13
6.1 资产负债表.......................................................................................................................13
6.2 利润表...............................................................................................................................15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................16
6.4 报表附注...........................................................................................................................17
7 投资组合报告..........................................................................................................................33
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................33
7.2 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................34
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................41
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................42
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................42
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .......42
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................42


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7.9 投资组合报告附注...........................................................................................................42
8 基金份额持有人信息..............................................................................................................43
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................43
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................43
9 开放式基金份额变动..............................................................................................................44
10 重大事件揭示...................................................................................................................44
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................44
10.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................44
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...........................................................................44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...........................................44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................45
10.8 其他重大事件...................................................................................................................47
11 备查文件目录...................................................................................................................48
11.1 备查文件目录...................................................................................................................48
11.2 存放地点...........................................................................................................................49
11.3 查阅方式...........................................................................................................................49




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2 基金简介


2.1 基金基本情况


基金名称 易方达价值成长混合型证券投资基金
基金简称 易方达价值成长混合

基金主代码 110010

交易代码 110010

基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年4月2日
基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

报告期末基金份额总额 15,668,472,352.26份

基金合同存续期 不定期


2.2 基金产品说明


通过主动的资产配置以及对成长价值风格突出的股票进行投
投资目标
资，追求基金资产的长期稳健增值。

本基金根据宏观及微观经济因素、市场因素和政策因素，进行
大类资产的战略性配置。在股票投资方面，本基金遵循三个投
资步骤。一是进行股票的风格特征的数量化评估，应用“易方
达成长与价值股评价模型”，使用历史与预测的数据，从公司
的备选库股票中选择成长与价值特性突出的股票。二是进行股
投资策略
票素质的基本面筛选，使用优质成长股与优质价值股的评价标
准，在前面用数量化方法选出的风格鲜明的股票中，应用基本
面分析方法，选出基本面较好的股票。三是进行成长与价值的
风格配置，根据对市场的判断，动态地调整成长股与价值股的
投资比重，追求在可控风险前提下的稳健回报。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%

本基金为混合型基金，中等风险收益水平，其预期风险及收益
风险收益特征
水平理论上低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金。




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2.3 基金管理人和基金托管人


项目 基金管理人 基金托管人

名称 易方达基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司

姓名 张南 赵会军

信息披露负责人 联系电话 020－38799008 010—66105799

电子邮箱 csc@efunds.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400 881 8088 95588
传真 020－38799488 010—66105798
广东省珠海市香洲区情侣路 北京市西城区复兴门内大街
注册地址
428 号九洲港大厦 4001 室 55 号
广州市体育西路 189 号城建 北京市西城区复兴门内大街
办公地址
大厦 25、26、27、28 楼 55 号
邮政编码 510620 100140
法定代表人 梁棠 姜建清


2.4 信息披露方式


本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人 http://www.efunds.com.cn
互联网网址
基金半年度报告备置地点 广州市体育西路 189 号城建大厦 28 楼


2.5 其他相关资料


项目 名称 办公地址
注册登记机构 易方达基金管理有限公司 广州市体育西路 189 号城建大厦 25
楼


3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要会计数据和财务指标


金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日）
本期已实现收益 1,021,750,633.42
本期利润 -1,598,812,452.33
加权平均基金份额本期利润 -0.0983
本期加权平均净值利润率 -6.66%

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本期基金份额净值增长率 -7.00%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 2,606,169,151.43
期末可供分配基金份额利润 0.1663
期末基金资产净值 22,261,249,709.19
期末基金份额净值 1.4208
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 50.60%
注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3. 期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数。



3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①－③ ②－④
长率① 准收益率③
② 准差④
过去一个
3.66% 1.15% 1.04% 0.83% 2.62% 0.32%
月
过去三个
-6.65% 1.12% -3.67% 0.77% -2.98% 0.35%
月
过去六个
-7.00% 1.27% -1.34% 0.86% -5.66% 0.41%
月
过去一年 23.95% 1.41% 13.83% 0.98% 10.12% 0.43%
过去三年 34.62% 1.79% 10.33% 1.41% 24.29% 0.38%
自基金合
同生效起 50.60% 1.90% 11.12% 1.55% 39.48% 0.35%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额 累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

易方达价值成长混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2007 年 4 月 2 日至 2011 年 6 月 30 日）




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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的 10%；
（2） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超
过该证券的 10%；
（3） 本基金股票资产占基金资产的 40%—95%；
（4） 现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产
的 5%-60%；
（5） 基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金
资产净值的 5%；
（6） 本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上
一交易日基金资产净值的 0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，本
公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%。其它权证的投资比例，遵从
法规或监管部门的相关规定；
（7） 基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所
申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（8） 基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或
监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组
合不符合上述约定比例的，基金管理人应在 10 个交易日内进行调整，以达到标准。法律法
规另有规定的除外。
2.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 50.60%，同期业绩比较
基准收益率为 11.12%。




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4 管理人报告


4.1 基金管理人及基金经理情况


4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

经中国证监会证监基金字[2001]4 号文批准，易方达基金管理有限公司成立于 2001 年 4

月 17 日，注册资本 1.2 亿元。截至 2011 年 6 月 30 日，公司的股东为广东粤财信托有限公

司、广发证券股份有限公司、盈峰投资控股集团有限公司、广东省广晟资产经营有限公司和

广州市广永国有资产经营有限公司。公司现有全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理

人、QDII 和特定资产管理业务资格。

自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持

“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努

力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

截至 2011 年 6 月 30 日，易方达基金管理有限公司共管理 1 只封闭式基金、26 只开放

式基金，具体包括基金科瑞和易方达科讯股票型基金、易方达科汇灵活配置混合型基金、易

方达科翔股票型基金、易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达 50 指数基金、

易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达稳健收益债券型基金、易方达深证 100

交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金、易

方达价值成长混合型基金、易方达增强回报债券型基金、易方达中小盘股票型基金、易方达

行业领先企业股票型基金、易方达沪深 300 指数基金、易方达深证 100 交易型开放式指数基

金联接基金、易方达亚洲精选股票型基金、易方达上证中盘交易型开放式指数基金、易方达

上证中盘交易型开放式指数基金联接基金、易方达消费行业股票型基金、易方达岁丰添利债

券型基金、易方达医疗保健行业股票型基金、易方达黄金主题基金（LOF）、易方达安心回

报债券型基金。同时，公司还管理着多个全国社保基金、企业年金基金和特定客户资产管理

投资组合。



4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
潘峰 本基金的基 2007-04-02 - 9年 博士研究生，曾任易方
金经理、研 达基金管理有限公司行

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究部总经理 业研究员、基金经理助
理、机构理财部投资经
理、基金投资部副总经
理、基金投资部总经理。
注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、

基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，

本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持

有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同

投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库

管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优

先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对

待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

无。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。


4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明


4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2011 年上半年 A 股市场先扬后抑，报告期末市场情绪有所缓和，沪深 300 指数微跌

2.69%，但 2010 年较为悬殊的估值结构差异有所修正，表现为中小市值股票跌幅更大，其中

中小板指下跌了 14.83%，创业板指跌幅更高达 25.64%。

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报告期内市场投资者情绪一直在经济减速与否问题上摇摆，但在通胀预期方面却有着惊

人的一致。由于为应对全球金融危机中国投放了大量货币从而造成流动性过于充裕的局面，

投资者普遍预期国内通胀水平逐步走高，将导致决策层必须保持较大力度回收流动性。相对

于一年前“保增长，调结构”的两难问题，如今演变成“控通胀，保增长，调结构”的三难

课题，在此背景下，A 股市场表现出中长期投资信心不足、资金供求关系失衡、估值中枢总

体下移的特征，而之前本来就有估值泡沫嫌疑的中小市值板块估值下降程度更为显著。由于

流动性收紧和风险偏好下降等原因，短期资金利率飙升，债券收益率曲线趋于平坦。

必须指出的是，尽管预期不佳，但事实上 A 股上市公司整体上仍保持着相当高的盈利能

力，尤其是行业内的优秀公司；中国较为独特的金融体系导致在流动性收紧的背景下，资金、

土地、劳动力等生产要素加速向优秀公司（或所谓的“大”公司）流动。这也是为何 A 股估

值底部往往先于市场底部出现的原因之一。

整体而言，配置低估值板块是抵御这阶段市场波动最有效的手段，向优势企业集中是最

有效的策略。报告期内大盘、低估值板块表现较好，如金融、高端消费品、水泥、机械、化

工、采掘、家电等行业，而估值水平较高的医药、低端消费、商业、TMT、新兴产业等板块

表现则相对落后。

本基金对这一阶段的市场运行特点有所预判，但准备和应对力度相对不足，尽管持有较

多的价值类资产并持续进行结构优化，但在高端消费品和水泥等强势板块上配置不足，加上

向优秀企业集中的操作力度不够，仍导致报告期净值表现逊于基准。至报告期末，股票投资

比例为 92.4%，在采掘、机械、化工和商贸等行业配置相对较多。债券方面的配置一直保持

较低水平。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.4208 元，本报告期份额净值增长率为-7.00% ，同

期业绩比较基准收益率为-1.34%。


4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望


我们仍然坚持对市场长期投资逻辑逐渐清晰和长期投资信心逐渐恢复的看法，尽管中国

经济增长方式转型之路遇到的困难超出预期，并且需要以财富分配为核心的制度层面变革的

配合，但我们对此持相对乐观态度。

中短期而言，市场因过度悲观情绪超跌的迹象比较明显，很重要的标志就是可以找到不


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少明显被低估的股票——除非中国经济出现难以承受的危机，否则这些股票应该会带来不错

的收益。通胀预期最差的阶段已经过去，需要密切关注的是资金及股票的供求关系，在流动

性收紧的背景下，这可能是板块及个股分化的最重要原因。未来市场行情仍将以结构性分化

为主要特征，在此过程中，价值型的投资更值得关注，成长型的投资需要认真甄别，真正持

续成长的公司更值得珍惜。

在此背景下，本基金计划采取相对积极、侧重进攻的投资策略，仍将维持较高的权益类

资产投资比例和较低的债券投资比例，短期内仍将持有较多的价值型资产，中期则更关注估

值合理的成长型资产的投资时机，同时将调整加大对行业领先型公司的投资力度。


4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明


本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对

基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复

核责任。

本基金管理人设有估值委员会，公司营运总监担任估值委员会主席，研究部、投资风险

管理部、监察部和核算部指定人员担任委员。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值

政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，

熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任

能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常

估值的执行。

本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。

本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由其按约定提供银行

间同业市场交易的债券品种的估值数据。




4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明


本基金本报告期内未实施利润分配。




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5 托管人报告


5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明


2011 年上半年，本基金托管人在对易方达价值成长混合型证券投资基金的托管过程中，

严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金

份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。


5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明


2011 年上半年，易方达价值成长混合型证券投资基金的管理人——易方达基金管理有

限公司在易方达价值成长混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申

购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在

各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，易方达价值成长混合型证券

投资基金未进行利润分配。


5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见


本托管人依法对易方达基金管理有限公司编制和披露的易方达价值成长混合型证券投

资基金 2011 年上半年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投

资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。


6 半年度财务会计报告（未经审计）


6.1 资产负债表


会计主体：易方达价值成长混合型证券投资基金

报告截止日：2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 1,448,960,613.85 1,509,534,948.08
结算备付金 13,260,934.38 19,745,553.89


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存出保证金 7,993,657.47 3,441,354.25
交易性金融资产 6.4.7.2 20,569,046,300.44 24,461,926,374.83
其中：股票投资 20,569,046,300.44 24,444,388,074.83
基金投资 - -
债券投资 - 17,538,300.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 282,000,461.00 -
应收证券清算款 - 298,650,000.00
应收利息 6.4.7.5 344,204.50 305,335.84
应收股利 12,132,240.00 -
应收申购款 15,606,227.49 51,585,306.88
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 22,349,344,639.13 26,345,188,873.77
本期末 上年度末
负债和所有者权益 附注号
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 33,221,536.97 112,055,418.51
应付赎回款 14,429,603.85 32,434,096.86
应付管理人报酬 26,544,385.30 33,646,808.50
应付托管费 4,424,064.22 5,607,801.45
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 7,945,567.60 11,247,033.15
应交税费 25,826.40 25,826.40
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 1,503,945.60 1,798,432.26
负债合计 88,094,929.94 196,815,417.13
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 15,668,472,352.26 17,116,647,285.18
未分配利润 6.4.7.10 6,592,777,356.93 9,031,726,171.46
所有者权益合计 22,261,249,709.19 26,148,373,456.64
负债和所有者权益总计 22,349,344,639.13 26,345,188,873.77
注：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.4208 元，基金份额总额
15,668,472,352.26 份。



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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



6.2 利润表


会计主体：易方达价值成长混合型证券投资基金

本报告期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2011 年 1 月 1 日至 2011 2010 年 1 月 1 日至 2010
年 6 月 30 日 年 6 月 30 日
一、收入 -1,357,892,192.94 -6,707,855,995.65
1.利息收入 5,986,705.09 15,086,562.35
其中：存款利息收入 6.4.7.11 5,728,370.60 4,845,288.65
债券利息收入 10,351.18 9,402,109.37
资产支持证券利息收 - -
入
买入返售金融资产收入 247,983.31 839,164.33
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 1,253,514,755.12 1,513,899,114.60
其中：股票投资收益 6.4.7.12 1,099,189,225.09 1,387,284,290.77
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 294,130.30 721,289.04
资产支持证券投资收 - -
益
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 154,031,399.73 125,893,534.79
3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.16 -2,620,563,085.75 -8,243,063,882.17
“-”号填列）
4.汇兑收益（损失以“－”号 - -
填列）
5.其他收入（损失以“-”号填 6.4.7.17 3,169,432.60 6,222,209.57
列）
减：二、费用 240,920,259.39 270,051,622.23
1．管理人报酬 178,801,518.10 212,132,894.69
2．托管费 29,800,253.03 35,355,482.47
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.18 32,055,588.30 22,292,493.26
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.7.19 262,899.96 270,751.81
三、利润总额（亏损总额以“-” -1,598,812,452.33 -6,977,907,617.88
号填列）
减：所得税费用 - -

15
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


四、净利润（ 净亏损以“ -” -1,598,812,452.33 -6,977,907,617.88
号填列）


6.3 所有者权益（基金净值）变动表


会计主体：易方达价值成长混合型证券投资基金

本报告期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日

单位：人民币元
本期
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
17,116,647,285.18 9,031,726,171.46 26,148,373,456.64
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -1,598,812,452.33 -1,598,812,452.33
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -1,448,174,932.92 -840,136,362.20 -2,288,311,295.12
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 1,594,759,999.88 763,684,524.49 2,358,444,524.37
2.基金赎回款 -3,042,934,932.80 -1,603,820,886.69 -4,646,755,819.49
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
- - -
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
15,668,472,352.26 6,592,777,356.93 22,261,249,709.19
金净值）
上年度可比期间
项目 2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
21,512,334,966.83 11,054,111,494.74 32,566,446,461.57
金净值）
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利 - -6,977,907,617.88 -6,977,907,617.88
润）
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净 -1,652,500,737.23 -713,247,902.44 -2,365,748,639.67
值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 2,955,301,092.67 1,196,335,960.41 4,151,637,053.08
2.基金赎回款 -4,607,801,829.90 -1,909,583,862.85 -6,517,385,692.75
四、本期向基金份额持有 - - -


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
19,859,834,229.60 3,362,955,974.42 23,222,790,204.02
金净值）
报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 6.1 至 6.4，财务报表由下列负责人签署：

基金管理公司负责人：梁棠，主管会计工作负责人：张优造，会计机构负责人：陈荣


6.4 报表附注


6.4.1 基金基本情况

易方达价值成长混合型证券投资基金（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（简

称“中国证监会”）证监基金字[2007] 69 号文件“关于同意易方达价值成长混合型证券投

资基金募集的批复”批准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金

法》和《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》向社会公开募集。经向中国证监会

备案，本基金基金合同于 2007 年 4 月 2 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为

10,874,939,465.41 份基金份额。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定。基金管理人

为易方达基金管理有限公司，注册登记机构为易方达基金管理有限公司，基金托管人为中国

工商银行股份有限公司。

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》

和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相

关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投

资基金会计核算业务指引》、中国证监会 2010 年 2 月 8 日颁布的《证券投资基金信息披露

XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合

同》和中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制。

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 6 月 30 日的

财务状况以及 2011 年半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



6.4.5 差错更正的说明

本基金本报告期无会计差错。

6.4.6 税项

根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题

的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号《关于

股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政

策的补充通知》、财税[2005]103 号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财

税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主

要税项列示如下：

(a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

(b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

(c) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴

20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公

司在向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%

代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

(d) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花

税。

(e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金

等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。



6.4.7 重要财务报表项目的说明

6.4.7.1银行存款

单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
活期存款 1,448,960,613.85
定期存款 -
其他存款 -
合计 1,448,960,613.85
6.4.7.2 交易性金融资产

单位：人民币元
本期末
项目
18
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



2011年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 16,784,538,244.87 20,569,046,300.44 3,784,508,055.57
交易所市场 - - -
债券 银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 16,784,538,244.87 20,569,046,300.44 3,784,508,055.57
6.4.7.3 衍生金融资产/负债

本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。

6.4.7.4 买入返售金融资产

6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额

单位：人民币元
本期末
项目 2011 年 6 月 30 日
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 282,000,461.00 -
合计 282,000,461.00 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。

6.4.7.5 应收利息

单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 300,993.47
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 5,370.66
应收债券利息 -
应收买入返售证券利息 37,840.37
应收申购款利息 -
其他 -
合计 344,204.50
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产。

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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



6.4.7.7 应付交易费用

单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 7,943,490.10
银行间市场应付交易费用 2,077.50
合计 7,945,567.60
6.4.7.8 其他负债

单位：人民币元
本期末
项目
2011 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 1,250,000.00
应付赎回费 20,877.33
预提费用 233,068.27
合计 1,503,945.60
6.4.7.9 实收基金

金额单位：人民币元
本期
项目 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 17,116,647,285.18 17,116,647,285.18
本期申购 1,594,759,999.88 1,594,759,999.88
本期赎回（以“-”号填列） -3,042,934,932.80 -3,042,934,932.80
本期末 15,668,472,352.26 15,668,472,352.26
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润

单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,764,676,403.60 7,267,049,767.86 9,031,726,171.46
本期利润 1,021,750,633.42 -2,620,563,085.75 -1,598,812,452.33
本期基金份额交易产生的
-180,257,885.59 -659,878,476.61 -840,136,362.20
变动数
其中：基金申购款 218,427,437.23 545,257,087.26 763,684,524.49
基金赎回款 -398,685,322.82 -1,205,135,563.87 -1,603,820,886.69
本期已分配利润 - - -
本期末 2,606,169,151.43 3,986,608,205.50 6,592,777,356.93
6.4.7.11 存款利息收入

单位：人民币元


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 5,539,684.95
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 116,877.91
其他 71,807.74
合计 5,728,370.60
6.4.7.12 股票投资收益—买卖股票差价收入

单位：人民币元
本期
项目
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 11,465,095,124.60
减：卖出股票成本总额 10,365,905,899.51
买卖股票差价收入 1,099,189,225.09
6.4.7.13 债券投资收益

单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日至2011年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 15,841,735.92
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 15,526,142.11
减：应收利息总额 21,463.51
债券投资收益 294,130.30
6.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收益

单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日至2011年6月30日
股票投资产生的股利收益 154,031,399.73
基金投资产生的股利收益 -
合计 154,031,399.73
6.4.7.16 公允价值变动收益

单位：人民币元
本期
项目名称
2011年1月1日至2011年6月30日
1.交易性金融资产 -2,620,563,085.75
——股票投资 -2,618,526,227.86
——债券投资 -2,036,857.89

21
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -2,620,563,085.75
6.4.7.17 其他收入

单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日至2011年6月30日
基金赎回费收入 3,167,951.78
印花税手续费返还 1,480.82
合计 3,169,432.60

6.4.7.18 交易费用

单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日至2011年6月30日
交易所市场交易费用 32,055,588.30
银行间市场交易费用 -
合计 32,055,588.30
6.4.7.19 其他费用

单位：人民币元
本期
项目
2011年1月1日至2011年6月30日
审计费用 84,300.75
信息披露费 148,767.52
银行费用 20,831.69
账户维护费 9,000.00
合计 262,899.96
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明

6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本会计报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系

6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。


22
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


注：根据 2011 年 4 月 9 日《易方达基金管理有限公司关于公司股东更名的公告》，基金

管理人股东广东盈峰投资控股集团有限公司已更名为“盈峰投资控股集团有限公司”， 基

金管理人已完成股东更名事项的工商变更登记。

6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
易方达基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国
工商银行”) 基金托管人、基金销售机构
广发证券股份有限公司(以下简称“广发证
券”) 基金管理人股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易

6.4.10.1.1 股票交易

金额单位：人民币元
本期 上年度可比期间
2011年1月1日至2011年6月30日 2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称 占当期股 占当期股
成交金额 票成交总 成交金额 票成交总
额的比例 额的比例
广发证券 1,449,010,346.63 7.17% 325,279,973.63 2.41%
6.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 期末应付 占期末应付佣
佣金 总量的比例 佣金余额 金总额的比例
广发证券 1,231,648.40 7.32% 1,009,564.74 12.71%
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
关联方名称
当期 占当期佣金 期末应付 占期末应付佣
佣金 总量的比例 佣金余额 金总额的比例
广发证券 276,485.63 2.46% 132,494.69 2.63%
注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管
费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不
计佣金。


23
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场
信息服务等。


6.4.10.2 关联方报酬

6.4.10.2.1 基金管理费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至2011年6月 2010年1月1日至2010年6月30日
30日
当期发生的基金应支付的管
178,801,518.10 212,132,894.69
理费
其中：支付销售机构的客户
27,407,768.28 31,793,958.86
维护费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.5%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.5%/当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工
作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。


6.4.10.2.2 基金托管费

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2011年1月1日至2011年6月 2010年1月1日至2010年6月30日
30日
当期发生的基金应支付的托
29,800,253.03 35,355,482.47
管费
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工
作日内从基金资产中一次性支取。


6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

24
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 2011年1月1日至2011年6月30日 2010年1月1日至2010年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 1,448,960,613.85 5,539,684.95 1,725,690,900.19 4,655,741.09

6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期及上年度可比期间本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明

无。

6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配。
6.4.12 期末（2011 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券

6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
数量
证券 成功 可流 流通受限类 认购 期末估 （单 期末 期末 备
证券名称
代码 认购日 通日 型 价格 值单价 位： 成本总额 估值总额 注
股 ）
2011-1-2 非公开发行 12,375, 247,500,0 259,256,2 -
000528 柳 工 2012-1-24 30.00 20.95
1 流通受限 000 00.00 50.00
非公开发行 3,000,0 51,150,00 54,960,00 -
002039 黔源电力 2011-1-11 2012-1-12 17.05 18.32
流通受限 00 0.00 0.00
2011-2-1 非公开发行 3,000,0 27,480,00 34,080,00 -
002068 黑猫股份 2012-2-16 9.16 11.36
5 流通受限 00 0.00 0.00
2010-8-2 非公开发行 6,000,0 38,400,00 51,660,00 -
002164 东力传动 2011-8-23 12.80 8.61
0 流通受限 00 0.00 0.00
2010-12- 非公开发行 8,000,0 72,400,00 76,640,00 -
600169 太原重工 2011-12-30 18.10 9.58
30 流通受限 00 0.00 0.00
2010-12- 非公开发行 7,000,0 92,540,00 105,560,0 -
600426 华鲁恒升 2011-12-26 13.22 15.08
29 流通受限 00 0.00 00.00
2010-10- 非公开发行 3,500,0 52,360,00 68,145,00 -
600478 科力远 2011-9-28 14.96 19.47
8 流通受限 00 0.00 0.00
2010-11- 非公开发行 3,000,0 108,000,0 115,860,0 -
600971 恒源煤电 2011-11-2 36.00 38.62
4 流通受限 00 00.00 00.00
2011-5-2 新股流通受 1,671,3 36,768,79 36,116,98 -
601566 九牧王 2011-8-30 22.00 21.61
3 限 09 8.00 7.49

25
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


注：(1)以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
（2）广西柳工机械股份有限公司于 2011 年 5 月 27 日（流通受限期内），向全体股东每 10 股
派 5.00 元人民币现金（含税），同时按每 10 股转增 5 股进行资本公积金转增股本。（3）太
原重工股份有限公司于 2011 年 6 月 7 日（流通受限期内），向全体股东每 10 股派送红股
4 股派发现金红利 0.50 元（含税），每 10 股资本公积金转增 6 股。（4）宁波东力传动设
备股份有限公司于 2011 年 5 月 17 日（流通受限期内），向全体股东每 10 股派 2 元人民币现
金（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。（5）安徽恒源煤电股份有限
公司于 2011 年 4 月 22 日（流通受限期内），向全体股东每 10 股派发现金红利 8 元（含税）。
（6）贵州黔源电力股份有限公司于 2011 年 5 月 31 日（流通受限期内），向全体股东每 10
股派 1.667 元人民币（含税）。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

金额单位：人民币元
停 期末
期末 复牌
股票 股票 停牌日 牌 复牌 数量 期末 估值总额
估值 开盘 备注
代码 名称 期 原 日期 （股） 成本总额
单价 单价
因
重 87,920,00
00075 中百 2011-04- 大 8,000,00 70,898,56 0.00
10.99 - - -
9 集团 14 事 0 1.00
项

重 2,440,000.
00091 电广 2010-12- 大 2011-0 26.8 2,153,539. 00
24.40 100,000 -
7 传媒 27 事 7-06 4 78
项

重 327,704,0
60031 上海 2010-12- 大 9,200,00 150,770,3 00.00
35.62 - - -
5 家化 06 事 0 56.99
项

6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

截至本报告期末 2011 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖

出回购证券款余额为 0，无抵押债券。

6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购

截至本报告期末 2011 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖

出回购证券款余额为 0，无抵押债券。

6.4.13 金融工具风险及管理


26
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金管理人按照“自上而下与自下而上相结合，全面管理、专业分工”的思路，将风
险控制嵌入到全公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的管理。
从投资决策的层次看，投资决策委员会、投资总监、基金投资部总经理和基金经理对投
资行为及相关风险进行管理、监控，并根据其不同权限实施风险控制；从岗位职能的分工上
看，基金经理、监察部、集中交易室、核算部以及投资风险管理部从不同角度、不同环节对
投资的全过程实行风险监控和管理；从投资管理的流程看，已经形成了一套贯穿“事前的风
险定位、事中的风险管理和事后的风险评估”的健全的风险监控体系。
本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种，日常经营活动中本基金面
临的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险，本基金的基金管理人从事风险管理的
主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的
平衡，以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。基金管理人通过
严格的备选库制度和分散化投资方式防范信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值
不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司
发行的证券不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公
司，在银行间同业市场主要通过交易对手库制度防范交易对手风险。
于 2011 年 6 月 30 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基
金资产净值的比例为 0.00%(2010 年 12 月 31 日：0.07%)。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
本期末 上年度末
短期信用评级
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
A-1 0.00 0.00
A-1 以下 0.00 0.00
未评级 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
注：1. 债券评级取自第三方评级机构的债项评级 。

2. 未评级债券为剩余期限在一年以内的国债、政策性金融债和央票。

3. 债券投资以全价列示。

6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
AAA 0.00 0.00
AAA 以下 0.00 17,549,412.33


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


未评级 0.00 0.00
合计 0.00 17,549,412.33
注：1. 债券评级取自第三方评级机构的债项评级。

2. 未评级债券为剩余期限大于一年的国债、政策性金融债和央票。

3. 债券投资以全价列示。

6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指因金融资产的流动性不足，无法在合理价格变现资产。本基金的流动性
风险主要来自于投资品种流动性不足，导致金融资产不能在合理价格变现。本基金采用分散
投资、监控流通受限证券比例等方式防范流动性风险，同时基金管理人通过分析持有人结构、
申购赎回行为分析、变现比例、压力测试等方法评估组合的流动性风险。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，所持大部分证券在证券交易所上市，
其余亦可在银行间同业市场交易，期末除 6.4.12 列示券种流通暂时受限制不能自由转让外，
其余均能及时变现。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。投资管理
人通过久期、凸度、VAR 等方法评估组合面临的利率风险敞口，并通过调整投资组合的久期
等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口

单位：人民币元


本期末
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
2011 年 6 月 30 日


资产

银行存款 1,448,960,613.85 - - - 1,448,960,613.85

结算备付金 13,260,934.38 - - - 13,260,934.38

存出保证金 - - - 7,993,657.47 7,993,657.47

交易性金融资产 - - - 20,569,046,300.44 20,569,046,300.44

衍生金融资产 - - - - -

买入返售金融资
282,000,461.00 - - - 282,000,461.00
产

应收证券清算款 - - - - -


28
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



应收利息 - - - 344,204.50 344,204.50

应收股利 - - - 12,132,240.00 12,132,240.00

应收申购款 11,729,589.44 - - 3,876,638.05 15,606,227.49

递延所得税资产 - - - - -

其他资产 - - - - -

资产总计 1,755,951,598.67 - - 20,593,393,040.46 22,349,344,639.13

负债

短期借款 - - - - -

交易性金融负债 - - - - -

衍生金融负债 - - - - -

卖出回购金融资
- - - - -
产款

应付证券清算款 - - - 33,221,536.97 33,221,536.97

应付赎回款 - - - 14,429,603.85 14,429,603.85

应付管理人报酬 - - - 26,544,385.30 26,544,385.30

应付托管费 - - - 4,424,064.22 4,424,064.22

应付销售服务费 - - - - -

应付交易费用 - - - 7,945,567.60 7,945,567.60

应交税费 - - - 25,826.40 25,826.40

应付利息 - - - - -

应付利润 - - - - -

递延所得税负债 - - - - -

其他负债 - - - 1,503,945.60 1,503,945.60

负债总计 - - - 88,094,929.94 88,094,929.94

利率敏感度缺口 1,755,951,598.67 - - 20,505,298,110.52 22,261,249,709.19

上年度末2010年
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
12月31日

资产

银行存款 1,509,534,948.08 - - - 1,509,534,948.08


29
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



结算备付金 19,745,553.89 - - - 19,745,553.89

存出保证金 - - - 3,441,354.25 3,441,354.25

交易性金融资产 - 17,538,300.00 - 24,444,388,074.83 24,461,926,374.83

衍生金融资产 - - - - -

买入返售金融资
- - - - -
产

应收证券清算款 - - - 298,650,000.00 298,650,000.00

应收利息 - - - 305,335.84 305,335.84

应收股利 - - - - -

应收申购款 41,003,196.74 - - 10,582,110.14 51,585,306.88

递延所得税资产 - - - - -

其他资产 - - - - -

资产总计 1,570,283,698.71 17,538,300.00 - 24,757,366,875.06 26,345,188,873.77

负债

短期借款 - - - - -

交易性金融负债 - - - - -

衍生金融负债 - - - - -

卖出回购金融资
- - - - -
产款

应付证券清算款 - - - 112,055,418.51 112,055,418.51

应付赎回款 - - - 32,434,096.86 32,434,096.86

应付管理人报酬 - - - 33,646,808.50 33,646,808.50

应付托管费 - - - 5,607,801.45 5,607,801.45

应付销售服务费 - - - - -

应付交易费用 - - - 11,247,033.15 11,247,033.15

应交税费 - - - 25,826.40 25,826.40

应付利息 - - - - -

应付利润 - - - - -

递延所得税负债 - - - - -


30
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



其他负债 - - - 1,798,432.26 1,798,432.26

负债总计 - - - 196,815,417.13 196,815,417.13

利率敏感度缺口 1,570,283,698.71 17,538,300.00 - 24,560,551,457.93 26,148,373,456.64

注：各期限分类的标准为按金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分

类。

6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
1.市场利率下降25个基点 - -
2.市场利率上升25个基点 - -
注：本期末本基金未持有交易性债券投资(不包括可转债），因此市场利率的变动对于本
基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险

本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。

6.4.13.4.3 其他价格风险

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇

汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行

间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情

况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。

本基金的基金管理人采用 Barra 风险管理系统，通过标准差、跟踪误差、beta 值、VAR

等指标，监控投资组合面临的市场价格波动风险。

6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口

金额单位：人民币元
本期末 上年度末
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
项目 占基金资产 占基金资产
公允价值 净值比例 公允价值 净值比例
（%） （%）
交易性金融资产-股 20,569,046,300.44 92.40 24,444,388,074.83 93.48
票投资



31
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


衍生金融资产-权证 - - - -
投资
其他 - - - -

合计 20,569,046,300.44 92.40 24,444,388,074.83 93.48

6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末 上年度末
分析
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
1.业绩比较基准上升5% 1,528,949,378.65 1,765,015,208.32
2.业绩比较基准下降5% -1,528,949,378.65 -1,765,015,208.32
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(1) 公允价值

(a) 不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面
价值与公允价值相差很小。

(b) 以公允价值计量的金融工具

根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值
层级可分为：

第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。

第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第
一层级中的市场报价以外的资产或负债的输入值。

第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值
(不可观察输入值)。

于 2011 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级
的余额为 19,384,821,050.44 元，第二层级的余额为 1,184,225,250.00 元，无属于第三层
级的余额(2010 年 12 月 31 日：第一层级的余额为 23,536,995,374.83 元，第二层级的余额
为 924,931,000.00 元，无属于第三层级的余额)。

(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。




32
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



7 投资组合报告


7.1 期末基金资产组合情况


金额单位：人民币元
占基金总资产的比例
序号 项目 金额
（%）
1 权益投资 20,569,046,300.44 92.03
其中：股票 20,569,046,300.44 92.03
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 282,000,461.00 1.26
其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产
5 银行存款和结算备付金合计 1,462,221,548.23 6.54
6 其他各项资产 36,076,329.46 0.16
7 合计 22,349,344,639.13 100.00


7.2 期末按行业分类的股票投资组合


金额单位：人民币元
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 200,924,495.56 0.90
B 采掘业 3,780,726,529.60 16.98
C 制造业 11,034,160,346.05 49.57
C0 食品、饮料 1,374,189,382.17 6.17
C1 纺织、服装、皮毛 790,182,749.64 3.55
C2 木材、家具 138,674,763.71 0.62
C3 造纸、印刷 15,350,900.00 0.07
C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,308,279,869.20 10.37
C5 电子 159,895,100.00 0.72
C6 金属、非金属 1,616,950,310.84 7.26
C7 机械、设备、仪表 3,534,366,148.01 15.88
C8 医药、生物制品 1,055,010,086.48 4.74
C99 其他制造业 41,261,036.00 0.19
D 电力、煤气及水的生产和供应业 61,040,000.00 0.27
E 建筑业 230,889,400.00 1.04


33
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


F 交通运输、仓储业 129,737,436.31 0.58
G 信息技术业 179,883,455.79 0.81
H 批发和零售贸易 1,847,838,455.12 8.30
I 金融、保险业 1,516,645,940.34 6.81
J 房地产业 1,326,246,574.77 5.96
K 社会服务业 221,621,066.90 1.00
L 传播与文化产业 2,585,700.00 0.01
M 综合类 36,746,900.00 0.17
合计 20,569,046,300.44 92.40


7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细


金额单位：人民币元
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 净值比例
（％）
1 601699 潞安环能 26,320,000 863,559,200.00 3.88
2 000651 格力电器 35,400,000 831,900,000.00 3.74
3 000933 神火股份 54,130,000 823,317,300.00 3.70
4 000983 西山煤电 32,100,000 776,820,000.00 3.49
5 600309 烟台万华 31,719,836 593,478,131.56 2.67
6 600036 招商银行 43,499,974 566,369,661.48 2.54
7 600582 天地科技 19,499,950 431,728,893.00 1.94
8 002029 七 匹 狼 13,000,000 412,100,000.00 1.85
9 000937 冀中能源 15,000,000 380,250,000.00 1.71
10 002024 苏宁电器 28,400,000 363,804,000.00 1.63
11 600971 恒源煤电 8,550,000 339,858,000.00 1.53
12 600315 上海家化 9,200,000 327,704,000.00 1.47
13 600085 同仁堂 9,000,000 320,940,000.00 1.44
14 000895 双汇发展 4,499,992 297,314,471.44 1.34
15 000528 柳 工 13,975,000 295,464,250.00 1.33
16 600685 广船国际 9,400,000 282,376,000.00 1.27
17 000039 中集集团 12,699,999 277,875,978.12 1.25
18 000157 中联重科 17,803,726 273,821,305.88 1.23
19 600426 华鲁恒升 16,899,906 272,868,411.40 1.23
20 601009 南京银行 30,000,000 269,100,000.00 1.21
21 002032 苏 泊 尔 11,000,000 249,920,000.00 1.12
22 600150 中国船舶 3,329,792 246,371,310.08 1.11
23 600535 天士力 5,350,000 220,045,500.00 0.99
24 600141 兴发集团 10,100,000 210,686,000.00 0.95
25 600600 青岛啤酒 6,138,284 209,561,015.76 0.94


34
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


26 600729 重庆百货 4,700,000 203,134,000.00 0.91
27 600754 锦江股份 11,002,976 191,561,812.16 0.86
28 000002 万 科Ａ 21,300,000 179,985,000.00 0.81
29 002254 烟台氨纶 9,650,000 172,156,000.00 0.77
30 000961 中南建设 16,200,000 170,748,000.00 0.77
31 600961 株冶集团 10,000,000 168,600,000.00 0.76
32 600533 栖霞建设 31,000,000 158,410,000.00 0.71
33 600823 世茂股份 10,798,616 157,983,752.08 0.71
34 000926 福星股份 13,000,000 155,610,000.00 0.70
35 000026 飞亚达 A 10,000,000 155,000,000.00 0.70
36 002146 荣盛发展 15,750,000 154,350,000.00 0.69
37 600497 驰宏锌锗 6,800,000 149,940,000.00 0.67
38 002142 宁波银行 13,700,000 149,056,000.00 0.67
39 600456 宝钛股份 5,000,000 144,300,000.00 0.65
40 600596 新安股份 13,700,000 144,124,000.00 0.65
41 600015 华夏银行 13,000,000 141,310,000.00 0.63
42 000869 张 裕Ａ 1,375,744 135,923,507.20 0.61
43 600587 新华医疗 4,200,000 135,786,000.00 0.61
44 601168 西部矿业 8,900,000 131,898,000.00 0.59
45 000878 云南铜业 6,000,000 131,460,000.00 0.59
46 600337 美克股份 11,399,951 130,985,436.99 0.59
47 600251 冠农股份 3,909,827 129,649,863.32 0.58
48 600686 金龙汽车 14,999,916 128,699,279.28 0.58
49 600888 新疆众和 5,269,840 127,793,620.00 0.57
50 000778 新兴铸管 11,709,792 123,538,305.60 0.55
51 000417 合肥百货 6,692,737 121,807,813.40 0.55
52 000402 金 融 街 16,199,787 121,012,408.89 0.54
53 600016 民生银行 20,999,895 120,329,398.35 0.54
54 000024 招商地产 6,552,796 119,916,166.80 0.54
55 002092 中泰化学 9,000,000 118,080,000.00 0.53
56 600066 宇通客车 5,000,000 115,700,000.00 0.52
57 601877 正泰电器 6,600,000 114,378,000.00 0.51
58 002216 三全食品 3,150,000 109,588,500.00 0.49
59 000001 深发展 A 6,399,993 109,247,880.51 0.49
60 600486 扬农化工 5,000,000 108,700,000.00 0.49
61 000848 承德露露 6,780,000 108,208,800.00 0.49
62 000516 开元投资 20,500,000 107,420,000.00 0.48
63 600322 天房发展 20,000,000 106,200,000.00 0.48
64 601601 中国太保 4,700,000 105,233,000.00 0.47
65 002187 广百股份 6,580,000 102,845,400.00 0.46
66 600197 伊力特 8,000,000 100,800,000.00 0.45


35
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


67 000063 中兴通讯 3,509,905 99,260,113.40 0.45
68 000680 山推股份 5,500,000 96,745,000.00 0.43
69 000708 大冶特钢 6,249,481 95,679,554.11 0.43
70 002164 东力传动 10,750,000 94,505,000.00 0.42
71 600546 山煤国际 3,004,136 93,699,001.84 0.42
72 600327 大东方 9,997,405 93,575,710.80 0.42
73 600482 风帆股份 5,900,000 89,798,000.00 0.40
74 000999 华润三九 5,000,000 89,750,000.00 0.40
75 002068 黑猫股份 6,659,938 88,722,874.34 0.40
76 000759 中百集团 8,000,000 87,920,000.00 0.39
77 000635 英 力 特 4,500,000 86,445,000.00 0.39
78 000799 酒 鬼 酒 4,599,866 85,557,507.60 0.38
79 600188 兖州煤业 2,329,388 82,227,396.40 0.37
80 600348 国阳新能 3,399,949 82,074,768.86 0.37
81 600697 欧亚集团 2,869,838 79,781,496.40 0.36
82 600597 光明乳业 9,999,489 79,295,947.77 0.36
83 002397 梦洁家纺 1,769,318 78,929,275.98 0.35
84 600409 三友化工 6,759,622 78,411,615.20 0.35
85 002083 孚日股份 9,700,000 78,279,000.00 0.35
86 600169 太原重工 8,100,000 77,655,000.00 0.35
87 002327 富安娜 1,829,962 76,785,205.52 0.34
88 000338 潍柴动力 1,689,775 76,766,478.25 0.34
89 600223 鲁商置业 9,099,835 74,618,647.00 0.34
90 600060 海信电器 5,500,000 73,810,000.00 0.33
91 000726 鲁 泰Ａ 6,599,929 72,269,222.55 0.32
92 600305 恒顺醋业 5,000,000 71,450,000.00 0.32
93 000987 广州友谊 3,400,000 71,366,000.00 0.32
94 600117 西宁特钢 6,899,782 70,860,761.14 0.32
95 002477 雏鹰农牧 2,199,188 70,330,032.24 0.32
96 002277 友阿股份 3,199,870 70,141,150.40 0.32
97 600478 科力远 3,500,000 68,145,000.00 0.31
98 600594 益佰制药 3,700,000 68,043,000.00 0.31
99 002022 科华生物 5,000,000 66,200,000.00 0.30
100 000989 九 芝 堂 5,400,000 61,992,000.00 0.28
101 000501 鄂武商 A 3,605,343 61,579,258.44 0.28
102 601566 九牧王 2,849,118 61,569,439.98 0.28
103 000679 大连友谊 7,587,848 61,309,811.84 0.28
104 600270 外运发展 7,000,000 58,030,000.00 0.26
105 600325 华发股份 5,000,000 56,100,000.00 0.25
106 601288 农业银行 20,000,000 56,000,000.00 0.25
107 000962 东方钽业 2,229,939 55,636,978.05 0.25


36
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


108 002039 黔源电力 3,000,000 54,960,000.00 0.25
109 000963 华东医药 2,180,000 52,908,600.00 0.24
110 600436 片仔癀 800,000 50,320,000.00 0.23
111 600858 银座股份 2,459,947 50,281,316.68 0.23
112 002088 鲁阳股份 3,400,000 48,552,000.00 0.22
113 002149 西部材料 2,580,000 48,529,800.00 0.22
114 000960 锡业股份 1,656,468 48,203,218.80 0.22
115 300005 探路者 3,000,000 47,400,000.00 0.21
116 601668 中国建筑 11,500,000 46,345,000.00 0.21
117 000927 一汽夏利 6,499,420 45,885,905.20 0.21
118 600521 华海药业 3,157,662 44,775,647.16 0.20
119 600887 伊利股份 2,569,366 42,779,943.90 0.19
120 300006 莱美药业 966,481 41,442,705.28 0.19
121 002030 达安基因 4,000,000 40,880,000.00 0.18
122 600162 香江控股 8,000,000 40,560,000.00 0.18
123 002128 露天煤业 1,799,750 39,144,562.50 0.18
124 600559 老白干酒 1,369,950 38,673,688.50 0.17
125 002251 步 步 高 1,650,000 38,164,500.00 0.17
126 002003 伟星股份 2,250,000 37,597,500.00 0.17
127 002329 皇氏乳业 2,000,000 36,260,000.00 0.16
128 300065 海兰信 1,000,000 34,900,000.00 0.16
129 002165 红 宝 丽 2,200,000 32,648,000.00 0.15
130 002038 双鹭药业 850,000 32,087,500.00 0.14
131 600280 南京中商 1,168,337 31,498,365.52 0.14
132 002526 山东矿机 1,420,000 31,382,000.00 0.14
133 600469 风神股份 2,559,931 30,795,969.93 0.14
134 000792 盐湖股份 479,999 28,319,941.00 0.13
135 600690 青岛海尔 1,007,568 28,161,525.60 0.13
136 601333 广深铁路 6,699,901 27,536,593.11 0.12
137 600352 浙江龙盛 2,800,000 26,824,000.00 0.12
138 000729 燕京啤酒 1,500,000 25,455,000.00 0.11
139 600428 中远航运 3,399,560 24,544,823.20 0.11
140 600805 悦达投资 1,600,000 24,000,000.00 0.11
141 600592 龙溪股份 2,000,000 22,700,000.00 0.10
142 002026 山东威达 2,295,686 21,969,715.02 0.10
143 002157 正邦科技 2,000,000 21,800,000.00 0.10
144 002262 恩华药业 1,200,000 21,192,000.00 0.10
145 000581 威孚高科 549,165 21,170,310.75 0.10
146 600712 南宁百货 2,000,000 18,740,000.00 0.08
147 600221 海南航空 2,500,000 17,850,000.00 0.08
148 002045 广州国光 2,300,000 17,112,000.00 0.08


37
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


149 300008 上海佳豪 899,767 16,393,754.74 0.07
150 002281 光迅科技 500,000 16,150,000.00 0.07
151 002292 奥飞动漫 800,000 15,200,000.00 0.07
152 002325 洪涛股份 660,000 12,896,400.00 0.06
153 002421 达实智能 619,841 12,452,605.69 0.06
154 600366 宁波韵升 750,000 11,745,000.00 0.05
155 000826 桑德环境 450,000 11,218,500.00 0.05
156 000951 中国重汽 599,953 11,087,131.44 0.05
157 600790 轻纺城 1,300,000 10,439,000.00 0.05
158 002278 神开股份 800,000 9,480,000.00 0.04
159 300036 超图软件 545,938 9,362,836.70 0.04
160 600276 恒瑞医药 310,000 9,290,700.00 0.04
161 000527 美的电器 500,000 9,195,000.00 0.04
162 600583 海油工程 1,400,000 8,988,000.00 0.04
163 600295 鄂尔多斯 399,923 7,714,514.67 0.03
164 002572 宁基股份 99,706 7,689,326.72 0.03
165 300025 华星创业 500,000 7,205,000.00 0.03
166 002258 利尔化学 450,000 6,826,500.00 0.03
167 601918 国投新集 500,000 6,080,000.00 0.03
168 000858 五 粮 液 150,000 5,358,000.00 0.02
169 600420 现代制药 350,000 4,746,000.00 0.02
170 600480 凌云股份 300,000 4,095,000.00 0.02
171 600628 新世界 400,000 3,964,000.00 0.02
172 300206 理邦仪器 120,000 3,633,600.00 0.02
173 601088 中国神华 100,000 3,014,000.00 0.01
174 601898 中煤能源 300,000 3,000,000.00 0.01
175 600210 紫江企业 499,956 2,999,736.00 0.01
176 000698 沈阳化工 300,000 2,835,000.00 0.01
177 300037 新宙邦 70,000 2,701,300.00 0.01
178 300126 锐奇股份 180,000 2,511,000.00 0.01
179 000917 电广传媒 100,000 2,440,000.00 0.01
180 000762 西藏矿业 70,000 2,322,600.00 0.01
181 600993 马应龙 119,802 2,278,634.04 0.01
182 000568 泸州老窖 50,000 2,256,000.00 0.01
183 002344 海宁皮城 100,000 2,185,000.00 0.01
184 600702 沱牌舍得 100,000 2,066,000.00 0.01
185 300216 千山药机 50,000 1,645,000.00 0.01
186 600391 成发科技 70,000 1,641,500.00 0.01
187 002334 英威腾 29,940 1,570,353.00 0.01
188 601872 招商轮船 400,000 1,532,000.00 0.01
189 600631 百联股份 100,000 1,488,000.00 0.01


38
 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


190 002028 思源电气 100,000 1,369,000.00 0.01
191 600089 特变电工 100,000 1,294,000.00 0.01
192 000028 一致药业 50,000 1,291,000.00 0.01
193 600239 云南城投 100,000 1,286,000.00 0.01
194 002136 安 纳 达 39,957 1,202,705.70 0.01
195 600233 大杨创世 69,982 1,201,590.94 0.01
196 600806 昆明机床 100,000 1,156,000.00 0.01
197 601890 亚星锚链 80,000 1,156,000.00 0.01
198 000012 南 玻Ａ 70,000 1,155,000.00 0.01
199 600031 三一重工 60,000 1,082,400.00 0.00
200 002286 保龄宝 50,000 973,500.00 0.00
201 002310 东方园林 10,000 900,000.00 0.00
202 000860 顺鑫农业 50,000 862,000.00 0.00
203 600894 广钢股份 100,000 852,000.00 0.00
204 002293 罗莱家纺 10,000 775,500.00 0.00
205 300199 翰宇药业 20,000 693,400.00 0.00
206 300123 太阳鸟 30,000 638,700.00 0.00
207 600459 贵研铂业 26,000 624,780.00 0.00
208 600637 广电信息 50,000 622,500.00 0.00
209 300146 汤臣倍健 10,000 569,900.00 0.00
210 002140 东华科技 20,000 549,000.00 0.00
211 002345 潮宏基 20,000 521,600.00 0.00
212 300054 鼎龙股份 15,000 469,800.00 0.00
213 002004 华邦制药 10,000 451,000.00 0.00
214 002485 希努尔 20,000 444,000.00 0.00
215 601117 中国化学 50,000 443,000.00 0.00
216 002340 格林美 20,000 421,200.00 0.00
217 002384 东山精密 12,000 405,000.00 0.00
218 300178 腾邦国际 20,000 400,000.00 0.00
219 600859 王府井 10,000 399,700.00 0.00
220 002223 鱼跃医疗 16,000 392,480.00 0.00
221 000880 潍柴重机 20,000 384,800.00 0.00
222 000811 烟台冰轮 30,000 376,200.00 0.00
223 601799 星宇股份 20,000 373,800.00 0.00
224 600267 海正药业 10,000 373,400.00 0.00
225 000882 华联股份 50,000 369,500.00 0.00
226 002014 永新股份 23,000 363,170.00 0.00
227 002195 海隆软件 20,000 360,600.00 0.00
228 001696 宗申动力 50,000 359,500.00 0.00
229 002051 中工国际 13,000 356,200.00 0.00
230 300015 爱尔眼科 10,000 319,600.00 0.00


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


231 600172 黄河旋风 20,000 318,000.00 0.00
232 300056 三维丝 10,000 311,000.00 0.00
233 002324 普利特 20,000 304,000.00 0.00
234 002557 洽洽食品 10,000 297,600.00 0.00
235 600761 安徽合力 20,000 296,200.00 0.00
236 002392 北京利尔 10,000 257,500.00 0.00
237 600062 双鹤药业 10,000 247,900.00 0.00
238 601933 永辉超市 10,000 241,900.00 0.00
239 002430 杭氧股份 10,000 223,900.00 0.00
240 600079 人福医药 10,000 220,600.00 0.00
241 002419 天虹商场 9,969 214,931.64 0.00
242 300144 宋城股份 10,000 197,200.00 0.00
243 002182 云海金属 15,000 196,800.00 0.00
244 601958 金钼股份 10,000 192,500.00 0.00
245 002280 新世纪 10,000 192,300.00 0.00
246 002008 大族激光 15,000 187,200.00 0.00
247 000888 峨眉山 A 10,000 182,000.00 0.00
248 002367 康力电梯 10,000 171,800.00 0.00
249 300031 宝通带业 10,000 163,100.00 0.00
250 002535 林州重机 10,000 163,000.00 0.00
251 300049 福瑞股份 10,000 154,400.00 0.00
252 002170 芭田股份 13,000 151,320.00 0.00
253 300043 星辉车模 10,000 150,900.00 0.00
254 601801 皖新传媒 10,000 145,700.00 0.00
255 002098 浔兴股份 10,000 142,200.00 0.00
256 600684 珠江实业 10,000 142,200.00 0.00
257 300093 金刚玻璃 10,000 138,900.00 0.00
258 600125 铁龙物流 13,000 137,020.00 0.00
259 600580 卧龙电气 15,980 131,355.60 0.00
260 600415 小商品城 10,000 122,900.00 0.00
261 002025 航天电器 10,000 122,300.00 0.00
262 002291 星期六 10,000 115,000.00 0.00
263 000099 中信海直 10,000 107,000.00 0.00
264 600525 长园集团 10,000 83,300.00 0.00
265 600257 大湖股份 10,000 82,600.00 0.00
266 600586 金晶科技 10,000 82,400.00 0.00
267 600351 亚宝药业 10,000 77,700.00 0.00
268 600748 上实发展 10,000 72,400.00 0.00




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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告



7.4 报告期内股票投资组合的重大变动


7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 产净值比例
（％）
1 601166 兴业银行 349,393,779.39 1.34
2 000528 柳工 272,391,432.06 1.04
3 600685 广船国际 247,908,734.95 0.95
4 600150 中国船舶 239,222,965.28 0.91
5 600015 华夏银行 214,439,602.03 0.82
6 601601 中国太保 203,703,782.63 0.78
7 000157 中联重科 196,013,762.59 0.75
8 000937 冀中能源 169,280,768.63 0.65
9 600823 世茂股份 154,660,977.88 0.59
10 000338 潍柴动力 133,773,815.96 0.51
11 000001 深发展Ａ 132,790,362.79 0.51
12 600251 冠农股份 132,765,849.22 0.51
13 600016 民生银行 127,194,770.23 0.49
14 000402 金 融 街 119,301,720.56 0.46
15 000024 招商地产 116,148,852.83 0.44
16 600600 青岛啤酒 109,434,656.95 0.42
17 600000 浦发银行 101,902,973.12 0.39
18 600089 特变电工 98,170,142.82 0.38
19 600497 驰宏锌锗 97,844,579.18 0.37
20 002142 宁波银行 97,654,402.84 0.37
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
占期初基金资
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 产净值比例
（％）
1 601166 兴业银行 451,504,539.77 1.73
2 000001 深发展Ａ 259,857,529.59 0.99
3 000002 万 科Ａ 259,765,747.50 0.99
4 600348 国阳新能 252,669,415.68 0.97
5 000338 潍柴动力 248,158,553.60 0.95
6 000528 柳 工 226,881,845.88 0.87
7 600089 特变电工 212,202,562.71 0.81
8 000680 山推股份 209,600,700.02 0.80


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


9 000895 双汇发展 193,185,733.99 0.74
10 002024 苏宁电器 179,205,714.02 0.69
11 600583 海油工程 172,644,555.78 0.66
12 600062 双鹤药业 172,209,600.33 0.66
13 000951 中国重汽 164,446,003.05 0.63
14 600036 招商银行 161,632,406.61 0.62
15 600563 法拉电子 158,750,937.92 0.61
16 000039 中集集团 156,726,289.59 0.60
17 600169 太原重工 150,928,366.95 0.58
18 600511 国药股份 149,602,039.01 0.57
19 601169 北京银行 143,487,490.60 0.55
20 600525 长园集团 140,524,542.10 0.54
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 9,109,090,352.98
卖出股票收入（成交）总额 11,465,095,124.60
注：“买入股票成本”或“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。


7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合


本基金本报告期末未持有债券。


7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细


本基金本报告期末未持有债券。


7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。


7.9 投资组合报告附注


7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


7.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

7.9.3 期末其他各项资产构成

单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 7,993,657.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 12,132,240.00
4 应收利息 344,204.50
5 应收申购款 15,606,227.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,076,329.46
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


8 基金份额持有人信息


8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构


份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户 户均持有的
数(户) 基金份额 占总份额比 占总份额
持有份额 持有份额
例 比例
805,998 19,439.84 440,360,016.45 2.81% 15,228,112,335.81 97.19%



8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况


项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
419,884.32 0.0027%
开放式基金




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9 开放式基金份额变动


单位：份
基金合同生效日（2007 年 4 月 2 日）基金份额
10,874,939,465.41
总额
本报告期期初基金份额总额 17,116,647,285.18
本报告期基金总申购份额 1,594,759,999.88
减：本报告期基金总赎回份额 3,042,934,932.80
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 15,668,472,352.26


10 重大事件揭示


10.1 基金份额持有人大会决议


本报告期内未召开基金份额持有人大会。


10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动


本报告期内本基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。


10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼


本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。


10.4 基金投资策略的改变


本报告期内本基金投资策略未有重大变化。


10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况


本报告期内本基金未改聘会计师事务所。


10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况


本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何稽

查或处罚。

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10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
占当期
占当期佣
券商名称 交易单元数量 股票成
成交金额 佣金 金总量的
交总额
比例
的比例
安信证券 2 739,259,389.75 3.66% 628,364.66 3.73% -
财富证券 1 395,347,833.78 1.96% 336,045.91 2.00% -
方正证券 1 1,113,055,009.29 5.51% 946,093.48 5.62% -
广发证券 1 1,449,010,346.63 7.17% 1,231,648.40 7.32% -
广州证券 1 232,409,758.32 1.15% 197,547.22 1.17% -
国金证券 1 156,753,859.66 0.78% 133,240.10 0.79% -
国信证券 1 2,376,660,985.60 11.76% 1,931,058.01 11.47% -
海通证券 2 1,693,386,945.27 8.38% 1,375,891.38 8.17% -
宏源证券 1 548,424,956.74 2.71% 466,160.93 2.77% -
华创证券 1 1,476,355,702.95 7.31% 1,254,891.18 7.45% -
齐鲁证券 2 1,472,915,930.05 7.29% 1,251,973.53 7.44% -
瑞银证券 1 1,562,664,813.23 7.74% 1,328,257.82 7.89% -
兴业证券 1 298,989,415.17 1.48% 254,141.33 1.51% -
中金公司 2 3,852,936,409.10 19.07% 3,175,764.41 18.86% -
中投证券 1 231,418,375.32 1.15% 196,704.56 1.17% -
中信建投 2 762,667,040.49 3.78% 619,673.80 3.68% -
中信证券 2 1,840,087,308.23 9.11% 1,508,745.59 8.96% -
国泰君安 1 - - - - -
山西证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
新时代证券 1 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
国元证券 1 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
注：a) 本报告期内本基金无减少交易单元，新增齐鲁证券有限公司、方正证券股份有

限公司、宏源证券股份有限公司各一个交易单元。

b) 本基金管理人负责选择证券经营机构，租用其交易单元作为本基金的交易单元。基

金交易单元的选择标准如下：

1） 经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；

2） 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


要；

3） 具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业

分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报

告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开

发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面

业务的开展提供良好的服务和支持。

c) 基金交易单元的选择程序如下：

1） 本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构。

2） 基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期 占当期债 占当期
券商名称 债券成 券回购成 权证成
成交金额 成交金额 成交金额
交总额 交总额的 交总额
的比例 比例 的比例
安信证券 - - - - - -
财富证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
国信证券 2,652,212.13 16.74% - - - -
海通证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
瑞银证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
中金公司 11,962,395.79 75.51% - - - -
中投证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
中信证券 1,227,128.00 7.75% - - - -
国泰君安 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
新时代证券 - - - - - -
西部证券 - - - - - -


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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


国元证券 - - - - - -
中航证券 - - - - - -


10.8 其他重大事件


序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 易方达基金管理有限公司关于旗下易方达
中国证券报、上海
价值成长混合型证券投资基金获配太原重 2011-01-04
证券报、证券时报
工（600169）非公开发行A股的公告
2 易方达基金管理有限公司关于旗下部分基
中国证券报、上海
金获配黔源电力（002039）非公开发行A股 2011-01-13
证券报、证券时报
的公告
3 易方达基金管理有限公司关于旗下易方达
中国证券报、上海
价值成长混合型证券投资基金获配柳工 2011-01-25
证券报、证券时报
（000528）非公开发行A股的公告
4 易方达基金管理有限公司关于旗下易方达
中国证券报、上海
价值成长混合型证券投资基金获配黑猫股 2011-02-17
证券报、证券时报
份（002068）非公开发行A股的公告
5 易方达基金管理有限公司关于调整中国工
中国证券报、上海
商银行借记卡基金网上直销优惠申购费率 2011-02-28
证券报、证券时报
的公告
6 易方达基金管理有限公司关于运用公司固 中国证券报、上海
2011-03-01
有资金申购旗下开放式基金的公告 证券报、证券时报
7 易方达基金管理有限公司关于提请投资者
中国证券报、上海
及时更新已过期身份证件或者身份证明文 2011-03-09
证券报、证券时报
件的公告
8 易方达基金管理有限公司关于公司旗下部 中国证券报、上海
2011-03-22
分基金估值调整情况的公告 证券报、证券时报
9 易方达基金管理有限公司关于扩展网上交 中国证券报、上海
2011-03-28
易定期定额业务申购周期的公告 证券报、证券时报
10 易方达基金管理有限公司关于基金对账单 中国证券报、上海
2011-03-31
服务形式调整的公告 证券报、证券时报
11 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
中国证券报、上海
放式基金参加中国工商银行个人电子银行 2011-04-01
证券报、证券时报
申购费率优惠活动的公告
12 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
中国证券报、上海
放式基金参加东莞银行网上银行申购和定 2011-04-01
证券报、证券时报
期定额申购费率优惠活动的公告
13 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金增加华夏银行为代销机构、在华夏
中国证券报、上海
银行推出定期定额申购业务及参加华夏银 2011-04-07
证券报、证券时报
行网上银行与定期定额申购费率优惠活动
的公告

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 易方达价值成长混合型证券投资基金 2011 年半年度报告


14 易方达基金管理有限公司关于公司股东更 中国证券报、上海
2011-04-09
名的公告 证券报、证券时报
15 易方达基金管理有限公司关于旗下基金持
中国证券报、上海
有的双汇发展（证券代码：000895）采用收 2011-04-20
证券报、证券时报
盘价估值的提示性公告
16 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金增加上海农村商业银行为代销机
中国证券报、上海
构、在上海农村商业银行推出定期定额申购 2011-04-21
证券报、证券时报
业务及参加上海农村商业银行申购费率优
惠活动的公告
17 易方达基金管理有限公司关于开通中国工
中国证券报、上海
商银行借记卡网上直销定期定额申购业务 2011-04-26
证券报、证券时报
的公告
18 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
中国证券报、上海
放式基金参加江苏银行网上银行申购费率 2011-04-29
证券报、证券时报
优惠活动的公告
19 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
中国证券报、上海
放式基金在中信证券推出定期定额申购业 2011-04-29
证券报、证券时报
务的公告
20 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金增加中国农业银行为代销机构、在 中国证券报、上海
2011-05-20
中国农业银行推出定期定额申购业务及参 证券报、证券时报
加中国农业银行申购费率优惠活动的公告
21 关于暂停中国银行广东省分行银行卡基金 中国证券报、上海
2011-05-24
网上直销业务的公告 证券报、证券时报
22 易方达基金管理有限公司关于公司旗下部 中国证券报、上海
2011-05-31
分基金估值调整情况的公告 证券报、证券时报
23 易方达基金管理有限公司关于开通基金手 中国证券报、上海
2011-06-07
机交易和查询业务的公告 证券报、证券时报
24 易方达基金管理有限公司关于旗下基金持
中国证券报、上海
有的鄂武商A（证券代码：000501）采用收 2011-06-10
证券报、证券时报
盘价估值的提示性公告
25 易方达基金管理有限公司关于旗下部分开
中国证券报、上海
放式基金参加交通银行网上银行、手机银行 2011-06-30
证券报、证券时报
申购费率优惠活动的公告


11 备查文件目录


11.1 备查文件目录


1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》；

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4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。



11.2 存放地点


基金管理人、基金托管人处。


11.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。




易方达基金管理有限公司
二〇一一年八月二十六日




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