嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 07 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 04 月 01 日起至 2021 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实稳固收益债券

基金主代码 070020

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 9 月 1 日

报告期末基金份额总额 4,687,643,943.29 份

投资目标 本基金在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争
持续稳定地获得高于存款利率的收益。

投资策略 为持续稳妥地获得高于存款利率的收益，本基金首先运
用本金保护机制，谋求有效控制投资风险。在此前提下，
本基金综合分析宏观经济趋势、国家宏观政策趋势、行
业及企业盈利和信用状况、债券市场和股票市场估值水
平及预期收益等，挖掘风险收益优化、满足组合收益和
流动性要求的投资机会，力求持续取得达到或超过业绩
比较基准的收益。

本基金的本金保护机制包括：嘉实护本目标抬升机
制、嘉实固定比例投资组合保险机制、嘉实债券组合风
险控制措施。

本基金为达到投资目标，从投资环境的现状和发展
出发，从投资人的需求出发，以“3 年运作周期滚动”
的方式，实施开放式运作。本基金的每个“3 年运作周
期”，包括为期 3 年的“运作期”及该“运作期”期满后
为期 1 个月的“间歇期”（请参考本基金合同第一部分“前
言和释义”中“3 年运作周期滚动”）。在 3 年运作期内，
本基金通过适当的投资策略和产品机制，增强对组合流


动性的保护，以便于本基金实施本金保护机制，力争达
到或超越业绩比较基准，优化基金组合的风险收益和流
动性，从而力求满足投资人持续稳定地获得高于存款利
率收益的需求。在 1 个月的间歇期内，本基金保持较高
的组合流动性，以便于本基金在前后两个运作期的过渡
期间调整组合配置，也便于投资人安排投资。

具体投资策略包括：资产配置、债券投资策略（构
建组合、嘉实债券组合风险控制措施、优化组合）、可转
债投资策略、权益类投资策略（新股申购策略、二级市
场股票投资策略、套利策略）。

业绩比较基准 本基金当期运作期平均年化收益率 = 三年期定期存
款利率 + 1.6%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C

下属分级基金的交易代码 009089 070020

报告期末下属分级基金的份额总额 1,727,776,706.94 份 2,959,867,236.35 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日）

嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C

1.本期已实现收益 38,646,949.55 59,355,684.15

2.本期利润 60,390,231.32 93,196,817.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0326 0.0301

4.期末基金资产净值 2,028,396,742.19 3,429,826,250.94

5.期末基金份额净值 1.174 1.159

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实稳固收益债券 A


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 2.68% 0.25% 1.07% 0.01% 1.61% 0.24%

过去六个月 2.84% 0.37% 2.13% 0.01% 0.71% 0.36%

过去一年 10.25% 0.38% 4.35% 0.01% 5.90% 0.37%

自基金合同

15.52% 0.36% 5.65% 0.01% 9.87% 0.35%
生效起至今

嘉实稳固收益债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 2.60% 0.25% 1.07% 0.01% 1.53% 0.24%

过去六个月 2.63% 0.37% 2.13% 0.01% 0.50% 0.36%

过去一年 9.81% 0.39% 4.35% 0.01% 5.46% 0.38%

过去三年 27.83% 0.33% 13.64% 0.01% 14.19% 0.32%

过去五年 36.26% 0.30% 24.37% 0.01% 11.89% 0.29%

自基金合同

86.95% 0.29% 68.70% 0.02% 18.25% 0.27%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


本基金、

嘉实策略

优选混

合、嘉实

致融一年

定期债

券、嘉实 曾任天安保险股份有限公司固定收益组
致益纯债 合经理，信诚基金管理有限公司投资经
债券、嘉 2015年4 月18 理，国泰基金管理有限公司固定收益部总
胡永青 实致嘉纯 日 - 18 年 监助理、基金经理。2013 年 11 月加入嘉
债债券、 实基金管理有限公司，现任固定收益投资
嘉实浦惠 总监。硕士研究生，具有基金从业资格。
6 个月持

有期混

合、嘉实

稳惠 6 个

月持有期

混合基金

经理

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2021 年 2 季度，国内经济在疫情有效控制与疫苗接种加速背景下，继续恢复，但因为基数原
因和结构性问题存在，同比增速放缓，其中地产和出口成为需求端支撑，制造业和消费不均衡恢复特点突出，同时 PPI 上行压力抬升，而 CPI 受制于猪肉价格大跌，低位企稳，房产价格基本稳定。

流动性宽松下的再通胀交易逻辑主导了2021年2季度的大类资产表现。地方债供给低于预期，银行间流动性宽松体现为资金利率在政策利率附近低波动运行，也体现为套息策略下短久期信用债利差大幅压缩，并逐渐转移至 1-3 年期限；同时，美债利率、美元指数从四月初开始下行，显示风险偏好的提升，但通胀预期仍不低，体现为股债商同涨的局面。

权益市场，报告期内货币条件较为宽松，信用扩张温和回落，A 股市场在经历一季度过山车
式的走势后逐步企稳，居民储蓄涌入公募基金的热情边际放缓，市场回归相对理性。顺周期板块表现分化，上游在大宗商品涨价的驱动下表现较好，中游收到下游需求放缓和购进价格上升的双重挤压下表现较弱，下游终端消费表现分化，跨越周期波动的医药与科技行业表现突出。

报告期内，债券市场对资金面预期变化开始趋于稳定，背景是央行连续对市场自发的预期调整进行引导，同时把银行间市场利率稳定在政策利率略偏下的位置，加之机构欠配严重，杠杆空间充足，债券收益率稳步小幅下行，信用行情分化，高等级、“安全资产慌”明显，低等级债券在度过三四月份到期高峰后，边际压力放缓，在政策维稳的环境下利差有所收敛。

操作回顾：本基金在报告期内按照大类资产配置与行业、个体深度定价结合的模式，标配债券资产，增配可转债资产，维持较高仓位的股票资产。债券投资上，整体久期先增后减，适度增加了金融债和高等级信用债的仓位，减持了部分超长利率和长端利率债；可转债增加仓位，并调整结构，降低了偏债型转债和 EB，调整平衡型的配置结构，结合估值的保护，优选低估值的化工和新材料类转债。股票资产，均衡配置的思路来应对波动加剧的市场环境，重点配置后周期的化工、家电和长期需求稳健且短期景气度高度确定的消费和医药行业，继续持有和增持长期看好的先进制造业细分龙头品种，并逐步增加估值相对合理、利差有望恢复的股份制银行。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实稳固收益债券 A 基金份额净值为 1.174 元，本报告期基金份额净值增长
率为 2.68%；截至本报告期末嘉实稳固收益债券 C 基金份额净值为 1.159 元，本报告期基金份额
净值增长率为 2.60%；业绩比较基准收益率为 1.07%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,038,481,799.59 15.84

其中：股票 1,038,481,799.59 15.84

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,334,095,634.88 81.37

其中：债券 5,304,080,634.88 80.91

资产支持证券 30,015,000.00 0.46

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 80,262,485.59 1.22

8 其他资产 102,744,282.89 1.57

9 合计 6,555,584,202.95 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 885,739,436.44 16.23

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 2,706,608.85 0.05

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 124,832,477.50 2.29

K 房地产业 25,203,276.80 0.46

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,038,481,799.59 19.03

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 000858 五 粮 液 287,129 85,532,857.81 1.57

2 603113 金能科技 4,284,197 77,372,597.82 1.42

3 600426 华鲁恒升 2,427,180 75,121,221.00 1.38

4 002390 信邦制药 6,491,100 68,026,728.00 1.25

5 601799 星宇股份 293,100 66,158,532.00 1.21

6 300122 智飞生物 325,700 60,817,961.00 1.11

7 002415 海康威视 910,750 58,743,375.00 1.08

8 688019 安集科技 186,571 58,023,581.00 1.06

9 600926 杭州银行 3,881,394 57,250,561.50 1.05

10 603583 捷昌驱动 1,127,599 57,079,061.38 1.05

5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 370,956,028.40 6.80

2 央行票据 - -

3 金融债券 482,806,680.00 8.85

其中：政策性金融债 232,474,680.00 4.26

4 企业债券 675,162,500.00 12.37

5 企业短期融资券 100,425,000.00 1.84

6 中期票据 2,910,275,000.00 53.32

7 可转债（可交换债） 764,455,426.48 14.01

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 5,304,080,634.88 97.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 200216 20 国开 16 1,400,000 140,238,000.00 2.57

2 019640 20 国债 10 1,340,380 134,038,000.00 2.46

3 200012 20 附息国债 1,000,000 102,540,000.00 1.88
12

4 2028054 20 华夏银行 1,000,000 101,190,000.00 1.85

5 101901748 19 海淀国资 1,000,000 97,680,000.00 1.79
MTN003

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 136048 21 华发 3A 300,000 30,015,000.00 0.55

注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

（1）2021 年 1 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监罚
决字【2020】67 号），对国家开发银行为违规的政府购买服务项目提供融资等违法违规事实，于
2020 年 12 月 25 日作出行政处罚决定，罚款 4880 万元。

2020 年 9 月 4 日，中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表（银保监罚决字
【2020】24 号），对华夏银行股份有限公司内控制度执行不到位，严重违反审慎经营规则等违法
违规事实，于 2020 年 7 月 13 日作出行政处罚决定，罚款合计 110 万元。2021 年 5 月 21 日，中
国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监罚决字〔2021〕19 号），对华夏银行股
份有限公司因违规使用自营资金、贷前审查及贷后管理不严等违法违规事实于 2021 年 5 月 17 日
作出处罚决定，处以罚款 9830 万元。

本基金投资于“20 国开 16（200216）”、“20 华夏银行（2028054）”的决策程序说明：基于对
20 国开 16、20 华夏银行的信用分析以及二级市场的判断，本基金投资于“20 国开 16”、“20 华夏
银行”债券的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。

（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他八名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 511,144.68

2 应收证券清算款 12,348,963.24

3 应收股利 -

4 应收利息 85,794,867.17

5 应收申购款 4,089,307.80

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 102,744,282.89

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132015 18 中油 EB 67,672,117.50 1.24

2 113508 新凤转债 64,905,000.00 1.19


3 128074 游族转债 54,700,209.30 1.00

4 110059 浦发转债 44,277,416.10 0.81

5 132009 17 中油 EB 33,431,181.00 0.61

6 113579 健友转债 29,292,463.20 0.54

7 110033 国贸转债 27,636,505.60 0.51

8 113527 维格转债 27,574,669.60 0.51

9 127011 中鼎转 2 24,250,000.00 0.44

10 132018 G 三峡 EB1 18,018,000.00 0.33

11 123079 运达转债 17,271,380.00 0.32

12 113598 法兰转债 14,574,860.10 0.27

13 123091 长海转债 13,954,441.16 0.26

14 132004 15 国盛 EB 12,245,310.00 0.22

15 110061 川投转债 11,035,907.50 0.20

16 113545 金能转债 10,281,935.60 0.19

17 128017 金禾转债 9,798,600.00 0.18

18 132007 16 凤凰 EB 9,351,994.20 0.17

19 128121 宏川转债 6,476,400.00 0.12

20 127015 希望转债 5,747,840.40 0.11

21 132008 17 山高 EB 4,184,800.00 0.08

22 113044 大秦转债 1,744,324.50 0.03

23 128137 洁美转债 1,182,696.45 0.02

24 127017 万青转债 74,677.32 0.00

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实稳固收益债券 A 嘉实稳固收益债券 C

报告期期初基金份额总额 1,923,234,685.91 3,452,964,403.48

报告期期间基金总申购份额 36,287,514.93 310,203,526.29

减:报告期期间基金总赎回份额 231,745,493.90 803,300,693.42

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,727,776,706.94 2,959,867,236.35

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

(1)中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》；
(2)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
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2021 年 7 月 20 日
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