嘉实海外中国股票股票型证券投资基金
2013 年第 4 季度报告
2013 年 12 月 31 日基金管理人:嘉实基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:2014 年 1 月 20 日
嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 1 月 15 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 10 月 1 日起至 2013 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实海外中国股票(QDII)
基金主代码 070012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 10 月 12 日
报告期末基金份额总额 15,356,237,450.15 份
投资目标 分散投资风险,获取中长期稳定收益。
基于对宏观经济形势、财政/货币政策以及相关发展
状况等因素的综合分析和预测,决定基金在股票和现投资策略
金之间的配置比例,进行自上而下的资产配置和自下
而上的精选投资品种。
业绩比较基准 MSCI 中国指数
风险收益特征 高风险、高收益
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
英文名称:Bank of China (Hong Kong) Limited境外资产托管人
中文名称:中国银行(香港)有限公司
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年 10 月 1 日 - 2013 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 206,874,855.79
2.本期利润 700,575,350.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0446
4.期末基金资产净值 10,118,985,784.48
5.期末基金份额净值 0.659注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④过去三
7.15% 0.96% 3.73% 1.04% 3.42% -0.08%个月3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告
图:嘉实海外中国股票(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图
(2007 年 10 月 12 日至 2013 年 12 月 31 日)注 1:按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条((九)投资限制)的规定:(1)持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的 20%,在托管账户的存款可以不受上述限制;(2)持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金净值的 10%;(3)本公司管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量,指数基金可以不受上述限制;(4)持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%;(5)相对于基金资产净值,股票投资比例为 60-100%。注 2:2013 年 12 月 21 日,本基金管理人发布《关于嘉实海外中国股票(QDII)基金经理变更的公告》,聘请刘竞先生担任本基金基金经理,与现任基金经理钟山先生共同管理本基金。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
曾任亚能咨询(上海)有限公
司高级分析师、摩根士丹利证
券分析经理、新加坡大华银行
附属大华继显投资咨询公司高
本基金基 2011 年 9 月 级分析师、汇丰环球投资管理
钟山 - 12 年
金经理 21 日 (香港)高级投资经理。2011
年 6 月加盟嘉实基金管理有限
公司。伦敦经济学院金融与会
计硕士,CFA,具有基金从业资
格,中国国籍。
纽约大学(NYU)硕士研究生学
历,美国注册金融分析师
(CFA), 香 港 金 融 分 析 师 协 会
(HKSFA)会员。曾任职南方基金
本基金基 2013 年 12 管理有限公司,任港股行业研
刘竞 - 5年
金经理 月 21 日 究员、高级研究员;2011 年 5
月在波士顿威灵顿公司受训;
2011 年 10 月加入嘉实基金管
理有限公司研究部,担任港股
消费及医药行业高级研究员。注:(1)任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内,11 月初期结束的十八次三中全会后,随着一系列力度空前的改革方向的提出和指引,我们认为中国将进入新一轮深化改革的起点。改革措施的执行将会提高潜在的经济增长率,市场成为资源配置的决定性因素,同时市场化的改革将破除垄断提高政府行政效率,城镇化的逐步深化将释放改革的红利,国有企业的改革意味着国有企业将会改善治理结构,面临市场化的约束,引入竞争机制,提升效率,这些都提振了市场的信心。国家审计署 12 月公布了全国政府债务审计结果,截至 2012 年底,我国地方政府债务 15.9 万亿元,基本符合市场 15 万亿元左右的预期,而低于早前市场接近 20 万亿元的悲观预期。截至 2012 年底,全国各级政府债务共 27.8 万亿元,政府整体债务对当年 GDP 比例 53.6%,低于大多数国家的水平,也低于国际惯用的 60%的警戒线。因此,我国政府总体上的偿债能力仍然较好,债务风险总体可控, 系统性风险仍然较小。中国人民银行公布 11 月份金融统计数据,M2 同比增速 14.2%,较 10 月份小幅回落 0.1 个百分点。11 月新增贷款比 10 月增加近 1200 亿元,社会融资总量也显著反弹至 1.23 万亿元。11 月份
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告CPI 同比上涨 3.0%,低于 10 月 3.2%,当月食品同比上涨 5.9%(上月为 6.5%),非食品上涨 1.6%(上月为 1.6%)。1-11 月 CPI 同比上涨 2.6%。11 月份 PPI 同比下降 1.4%,高于上月的-1.5%。
自 12 月中旬以来, 投资者对于流动性的的紧张和市场利率的上行有所担心, 引发了中国股市的回调, 市场自三中全会一揽子改革出台后的累计升幅被部分抹去。市场开始担心实体利率的飙升与实质的紧缩财政政策会带来企业经营的困难。 我们认为这个担心是短暂的,在过了年末时点进入 2014 年后, 银行的信贷政策在年初将会略显宽松。美联储在 12 月底政策会议宣布削减QE,开启了历时 5 年的 QE 终结过程。为避免给予市场过于鹰派的印象,联储未来要做的就是努力让市场相信联储会继续压低利率和保持宽松的货币政策,委员也把利率决策的前瞻性指引做了更改。伯南克强调即使失业率跌到 6.5%以下,如果通胀没有达到 2%,联储也会继续把基准率维持现在水平。联储预计将在 2014 年底把 QE3 完全结束,我们认为 QE 的退出过程仍将是一个漫长而充满不确定性的过程,如果数据连续超预期联储有可能会加快缩减速度。 但是如果经济的恢复未达预期, QE 缩减也可能会有反复。
在报告期内,基于宏观的经济走势判断和自下而上的公司基本面研究,我们对组合进行了调整。首先,基于对于治理环境的长期挑战带来的需求增长,我们增持了环保行业公司的配置, 尤其是污水处理的相关公司。随着消费的升级,我们买入了旅游服务相关行业的公司。同时随着互联网企业的蓬勃发展,从线上到线下的结合带来经营模式的创新,我们又选择性地进行了相关服务板块的投资。另外我们也增持了有自主品牌具有高性价比的本土汽车公司。在大盘金融板块,基于对三中全会提出的改革措施对整体市场的正面提振作用, 我们也增持了部分保险公司。 由于 4G 的投资超预期和竞争非常激烈,我们维持通讯运营商行业低配。全球的经济增速仍处于弱复苏阶段,对资源类行业,由于工业的增速下行超预期,能源的需求也随之减弱,我们的依然维持板块低配置。对于医疗行业,虽然短期内受到政府调查医药公司销售药物不当行为的负面影响,在下跌后,我们增加了部分有原研药物开发能力和医疗服务的公司。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.659 元;本报告期基金份额净值增长率为 7.15%,业绩比较基准收益率为 3.73%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对于 2014 的市场走势表示谨慎乐观。中央经济工作会议 2013 年 12 月 10 日至 13 日在北京举行。会议提出坚持稳中求进工作总基调,把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环节,保持宏观经济政策连续性和稳定性。增长目标 7.5%不变,力争结构优化。会议提出“保持国内
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告生产总值合理增长,努力实现经济发展质量和效益得到提高又不会带来后遗症的速度”,结合中央政府之前的一系列表态分析,我们判断 2014 年政府有可能把 GDP 年度增长目标设定在 7.5%左右,是为了提振居民和企业部门的预期和信心、激发内生增长动力,特别是实现充分就业的考虑。十八届三中全会上提出的全面深化改革措施,有望缓解市场对中国经济长期增长可持续性的忧虑。新型城镇化方案的推出也会带来投资的需求增长。政府同时对于增长的底线也有了明确的表示,我们认为宏观的下行风险将在政府各相关部门的密切关注中, 如一旦出现经济的快速下行,货币和财政政策的“定向宽松”将会给经济增长带来活力。
行业偏好方面,我们关注增长确定性较高和受益于改革的板块, 如环境治理产业、医疗、移动互联网、房地产、证券、建筑、软件服务和自主品牌汽车。对于银行、能源、保险、水泥和金属煤炭采掘业,我们保持谨慎。我们对政府改革的红利持续释放持正面态度。适当介入可选消费品以及资本品,受益于金融市场改革的券商板块;关注政府改革和深度城镇化的投资主题,超配穿越周期的稳定成长行业,包括消费升级、医疗及相关板块,同时积极挖掘和把握各行业内结构性和阶段性投资机会。我们依然坚持自下而上的选股策略,在医药、移动互联网相关行业, 券商、IT 服务业、环保板块、清洁能源、建筑、地产板块积极布局。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 9,590,245,183.19 92.37
其中:普通股 7,991,699,976.18 76.97
优先股 - -
存托凭证 1,493,970,153.57 14.39
房地产信托凭证 104,575,053.44 1.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
- -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
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银行存款和结算备付金
7 791,897,979.49 7.63
合计
8 其他资产 137,359.21 0.00
合计 10,382,280,521.89 100.005.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
香港 8,044,012,079.87 79.49
美国 1,546,233,103.32 15.28
合计 9,590,245,183.19 94.775.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
信息技术 1,536,105,640.07 15.18
金融 3,128,926,903.85 30.92
工业 990,335,230.17 9.79
非必需消费品 1,438,921,659.98 14.22
必需消费品 396,092,231.29 3.91
公用事业 616,643,652.17 6.09
能源 366,340,557.72 3.62
医疗保健 742,853,335.10 7.34
原材料 319,638,232.69 3.16
电信服务 54,387,740.15 0.54
合计 9,590,245,183.19 94.77注:本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资
明细
公司 所属 占基金
所在
序 公司名称 (英 名称 证券 国家 公允价值(人民 资产净
证券 数量(股)
号 文) (中 代码 (地 币元) 值比例
市场
文) 区) (%)
香港
Tencent 腾讯 700 证券
1 香港 2,568,700 998,888,719.89 9.87
Holdings Ltd. 控股 HK 交易
所
China 香港
Construction 建设 939 证券
2 香港 114,150,000 525,026,703.83 5.19
Bank 银行 HK 交易
Corporation 所
Industrial 香港
工商 1398
3 and 证券 香港 102,511,000 422,329,451.30 4.17
银行 HK
Commercial 交易
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Bank of China 所
Ltd.
China State 香港
中国
Construction 3311 证券
4 建筑 香港 36,821,640 402,408,864.44 3.98
International HK 交易
国际
Holdings Ltd 所
NEW ORIENTAL 纽约
EDUCATION & 新东 EDU 证券
5 美国 1,702,598 326,987,947.01 3.23
TECHNOLOGY 方 UN 交易
GROUP 所
香港
Great Wall 长城 2333 证券
6 香港 9,235,000 310,763,697.34 3.07
Motor Co. Ltd. 汽车 HK 交易
所
Ping An 香港
Insurance 中国 2318 证券
7 香港 4,740,000 258,821,412.39 2.56
(Group) Co. of 平安 HK 交易
China Ltd. 所
香港
China Life
中国 2628 证券
8 Insurance Co. 香港 12,113,000 230,947,396.76 2.28
人寿 HK 交易
Ltd.
所
香港
Agricultural
农业 1288 证券
9 Bank of China 香港 73,749,000 220,917,806.59 2.18
银行 HK 交易
Ltd.
所
香港
China Mengniu 蒙牛 2319 证券
10 香港 6,600,000 190,959,542.40 1.89
Dairy Co. Ltd. 乳业 HK 交易
所注:本表所使用的证券代码为彭博代码。5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合报告期末,本基金未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末,本基金未持有债券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细报告期末,本基金未持有资产支持证券。
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细报告期末,本基金未持有金融衍生品。5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细报告期末,本基金未持有基金。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前
一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 36,945.70
5 应收申购款 100,413.51
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 137,359.215.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 16,123,126,342.83
报告期期间基金总申购份额 9,990,618.54
减:报告期期间基金总赎回份额 776,879,511.22
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 15,356,237,450.15
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 4 季度报告
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
(1)中国证监会核准嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件;
(2)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》;
(3)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金招募说明书》;
(4)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金托管协议》;
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6) 报告期内嘉实海外中国股票股票型证券投资基金公告的各项原稿。8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司8.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
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