嘉实海外中国股票股票型证券投资基金
2013 年第 3 季度报告
2013 年 9 月 30 日基金管理人:嘉实基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司报告送出日期:2013 年 10 月 24 日
嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2013 年 10 月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 7 月 1 日起至 2013 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实海外中国股票(QDII)
基金主代码 070012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 10 月 12 日
报告期末基金份额总额 16,123,126,342.83 份
投资目标 分散投资风险,获取中长期稳定收益。
基于对宏观经济形势、财政/货币政策以及相关发展状况
等因素的综合分析和预测,决定基金在股票和现金之间的投资策略
配置比例,进行自上而下的资产配置和自下而上的精选投
资品种。
业绩比较基准 MSCI 中国指数
风险收益特征 高风险、高收益
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
英文名称:Bank of China (Hong Kong) Limited境外资产托管人
中文名称:中国银行(香港)有限公司
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2013 年 7 月 1 日 - 2013 年 9 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -25,037,936.39
2.本期利润 1,022,051,875.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0619
4.期末基金资产净值 9,908,514,511.90
5.期末基金份额净值 0.615注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④过去三
11.21% 1.06% 11.45% 1.16% -0.24% -0.10%个月3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
图:嘉实海外中国股票(QDII)基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图(2007 年 10 月 12 日至 2013 年 9 月 30 日)注:按基金合同约定,本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条((九)投资限制)的规定:(1)持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的 20%,在托管账户的存款可以不受上述限制;(2)持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金净值的 10%;(3)本公司管理的全部基金不得持有同一机构 10%以上具有投票权的证券发行总量,指数基金可以不受上述限制;(4)持有非流动性资产市值不得超过基金净值的 10%;(5)相对于基金资产净值,股票投资比例为 60-100%。
§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
曾任亚能咨询(上海)有限
公司高级分析师、摩根士丹
利证券分析经理、新加坡大
华银行附属大华继显投资咨
询公司高级分析师、汇丰环
本基金基 2011 年 9 月
钟山 - 12 年 球投资管理(香港)高级投
金经理 21 日
资经理。2011 年 6 月加盟嘉
实基金管理有限公司。伦敦
经济学院金融与会计硕士,
CFA,具有基金从业资格,中
国国籍。注:(1)任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内,在经历了六月底的“钱荒”后,中国人民银行向系统注入了流动性,7 月央行公开市场净投放 3,080 亿元,银行间利率比 6 月底显著回落,流动性条件较 6 月改善,推动 M2增速上升 14.5%。 7 月新增贷款 6,999 亿元,超出市场预期,中长期贷款占比本月上升至 62.6%。对影子银行和地方融资平台的治理造成非信贷融资放缓,社会融资总量下降至 8,088 亿元。国家统计局公布了 8 月份经济活动数据,工业增加值同比增长 10.4%,高于市场预期,消费品零售同比增长 13.4%,固定资产投资累计同比增长 20.3%,这反应了经济增长势头继续回升。经济增长加快的动力主要来自内需和外需的改善,而内需改善则主要得益于前期一系列稳增长政策。首先,基础设施固定资产投资增速加快。8 月固定资产投资增速较 7 月加快。 其次,国有企业是 8 月工业生产和投资扩张的主力。国有企业工业增加值同比增长 9.5%,较 7 月上升 1.4 个百分点。货币和社会融资等前瞻性指标也显示经济增长动能显著回升。8 月份 M2 同比增速 14.7%,略高于市场预期和 7 月水平,整体货币条件稳中偏松。8 月新增人民币贷款 7113 亿元。但是非信贷融资大幅上升,推升社会融资总量反弹至 1.57 万亿,8 月贸易顺差实现超预期增长。较快的经济增速可能持续到明年 2 季度。经济增长虽然动能好转,但是经济结构矛盾依然突出,政策稳增长的压力小,将偏重调结构。国有经济领先民营经济扩大生产和投资,以及基础设施投资增速大幅上升,说明本轮经济回升可能主要还是体现了前期稳增长政策的效果。随着经济增长企稳回升,实现政府今年 7.5%的经济增长目标基本没有风险。同时,政府主导的投资和国有部门的生产快过私有部门,经济结构从某种角度上说继续恶化,预计政策重心将再度转为调结构和促改革。
与市场一般预期相反,9 月份的 FOMC 会议没有宣布降低资产购买速度,显示美联储货币政策
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告取向变得更鸽派。既反映政策制定者对经济前景的看法变得更谨慎,也可能有维持经济复苏在政策权衡中的重要性增加的成份,但我们认为大概率事件美联储最早在今年 12 月份的 FOMC 会议决定降低资产购买量。下一个关注点是财政政策争议带来的经济下行风险。美国货币政策更鸽派的取向,为受美联储量化政策退出预期冲击的新兴市场提供了进行结构性改革的机会。较低的美元利率有利于降低全球经济的融资成本,减轻新兴市场资金流出的动能,缓解新兴市场货币贬值的压力。但美联储量化宽松的退出只是时间问题,新兴市场最坏的情况并没有过去,QE 减量的时间点和数量的不确定性可能加大新兴市场的波动。对中国来讲,美联储推迟量化宽松退出的时间点是短期利好。较低的美元利率有利于全球经济增长,有利于我国出口的增长,巩固短期经济增长企稳的基础。9 月份的采购经理人指数录得 51.1%,较 8 月上升 0.1 个百分点,低于市场预期,PMI反弹低于预期,反映经济增长动能略低于预期,在 7 月和 8 月较大幅度的反弹后,经济增长动能有所放缓。虽然 9 月中采 PMI 不及预期,但是仍然位于扩张区间,且较 8 月上升 0.1 个百分点,显示目前总体经济增长态势仍然平稳。在分项指标显示需求和生产同步扩张。主要分项指标中,新订单指数和新出口新订单指数分别回升,产成品库存下降,反映总需求仍在复苏。我们预计 9月份 PPI 环比维持正增长,同比跌幅继续收窄。从中期看,经济回升中的结构性矛盾仍然突出。预计 9 月份的工业增加值、社会消费品零售总额等宏观经济指标的环比增速较 8 月略有回落,加上去年高基数的影响,同比增速较 8 月下降。但是,经济增长企稳的态势不变,整个 3 季度的经济增长仍然明显高于 2 季度。
在报告期内,基于宏观的经济走势判断和自下而上的公司基本面研究,我们对组合进行了调整。首先,基于对于教育需求的长期增长趋势,我们提升了教育板块配置。同时随着房地产的销售持续放量,我们增持了部分估值变得吸引成长的地产股。出于地缘政治紧张引致原油价格强势上涨的考虑和经济复苏的期望, 我们增持了能源板块上游的石油勘探开采公司。我们也在自下而上研究,获利了结部分达到目标价格的房地产股票。4G 的投资超预期和竞争非常激烈,我们维持通讯运营商行业低配。同时由于监管政策的不确定性和 A 股资本市场走弱,我们维持保险板块低配。全球的经济增速仍处于弱复苏阶段,对资源类行业,由于工业的增速下行超预期,能源的需求也随之减弱,我们的依然维持板块低配置。对于医疗行业,虽然短期内受到政府调查医药公司售药物不当行为的负面影响,在下跌后,我们增加了部分有原研药物开发能力的制药商。4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.615 元;本报告期基金份额净值增长率为 11.21%,业绩比较基准收益率为 11.45%。
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们对于下半年的市场走势表示谨慎乐观。短期内根据我们对近期高频数据如电煤消耗和主要原材料价格的观察,同时考虑到去年下半年逐级升高的基数,我们认为中国经济增速扩张的势头可能在 9 月份略微放缓,但整体增长势头不变。美国经济有望进一步改善,使得量化宽松在 10月底议息会议上提前减量的可能性增大。但对于美国两党在财政政策的争论导致美国政府在未来几周内面临被迫关门的困境,我们认为不应过高夸大风险。我们期待在秋季举行的十八届三中全会上,领导层有望展示中国改革的长期蓝图。我们认为,在目前市场预期普遍较低的情况下,这些举措可能会带来些许惊喜,有望小幅缓解市场对中国经济长期增长可持续性的忧虑。新型城镇化方案的推出也会带来投资的需求增长。政府同时对于增长的底线也有了明确的表示,我们认为宏观的下行风险将在政府各相关部门的密切关注中, 如一旦出现经济的快速下行,货币和财政政策的“定向宽松”将会给经济增长带来活力。
行业业偏好方面,我们关注增长确定性较高和受益于改革的板块, 如环保产业、医疗、移动互联网、房地产、证券、建筑、软件服务和自主品牌汽车。对于银行、保险、水泥和金属煤炭采掘业,我们保持谨慎。我们对政府改革的红利持续释放持正面态度。适当介入可选消费品以及资本品,收益于金融市场改革的券商板块;关注政府改革和深度城镇化的投资主题,超配穿越周期的稳定成长行业,包括消费和医疗及相关板块,同时积极挖掘和把握各行业内结构性和阶段性投资机会。我们依然坚持自下而上的选股策略,在医药、券商、IT 服务业、环保版块、清洁能源、建筑、地产板块积极布局。
§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 9,375,289,107.82 93.97
其中:普通股 8,839,901,194.65 88.60
优先股 - -
存托凭证 398,038,979.64 3.99
房地产信托凭证 137,348,933.53 1.38
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中:远期 - -
期货 - -
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
- -
返售金融资产
6 货币市场工具 - -
银行存款和结算备付金
7 576,975,671.08 5.78
合计
8 其他资产 24,550,268.37 0.25
合计 9,976,815,047.27 100.005.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的权益投资分布
国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
香港 8,874,087,885.50 89.56
美国 501,201,222.32 5.06
合计 9,375,289,107.82 94.625.3 报告期末按行业分类的权益投资组合
行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%)
非必需消费品 1,003,760,943.86 10.13
必需消费品 213,367,295.24 2.15
能源 1,332,461,351.07 13.45
金融 3,431,434,252.94 34.63
医疗保健 220,373,554.43 2.22
工业 702,300,808.76 7.09
信息技术 1,123,536,340.26 11.34
原材料 149,825,353.49 1.51
电信服务 793,493,382.15 8.01
公用事业 404,735,825.62 4.08
合计 9,375,289,107.82 94.62注:本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准(GICS)进行行业分类。5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细
公司 所属 占基金
所在
序 公司名称 (英 名称 证券 国家 公允价值(人民 资产净
证券 数量(股)
号 文) (中 代码 (地 币元) 值比例
市场
文) 区) (%)
香港
Tencent 腾讯 700 证券 中国
1 2,795,700 901,723,724.88 9.10
Holdings Ltd. 控股 HK 交易 香港
所
Industrial 工商 1398 香港 中国
2 181,653,000 779,187,228.34 7.86
and 银行 HK 证券 香港
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
Commercial 交易
Bank of China 所
Ltd.
香港
China Mobile 中国 941 证券 中国
3 10,175,500 699,079,088.56 7.06
Ltd. 移动 HK 交易 香港
所
China 香港
Construction 建设 939 证券 中国
4 136,882,000 647,921,899.10 6.54
Bank 银行 HK 交易 香港
Corporation 所
香港
中国
883 证券 中国
5 CNOOC Ltd. 海洋 50,486,000 631,655,013.46 6.37
HK 交易 香港
石油
所
China State 香港
中国
Construction 3311 证券 中国
6 建筑 44,938,000 444,662,300.91 4.49
International HK 交易 香港
国际
Holdings Ltd 所
China 中国 香港
Petroleum & 石油 386 证券 中国
7 79,705,600 383,600,806.97 3.87
Chemical 化工 HK 交易 香港
Corporation 股份 所
香港
Agricultural
农业 1288 证券 中国
8 Bank of China 85,880,000 243,087,281.89 2.45
银行 HK 交易 香港
Ltd.
所
NEW ORIENTAL 纽约
EDUCATION & 新东 EDU 证券
9 美国 1,530,635 234,317,565.10 2.36
TECHNOLOGY 方 UN 交易
GROUP 所
香港
China
华润 1109 证券 中国
10 Resources 12,040,000 210,492,713.34 2.12
置地 HK 交易 香港
Land Ltd.
所注:本表所使用的证券代码为彭博代码。5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
报告期末,本基金未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末,本基金未持有债券。
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
报告期末,本基金未持有资产支持证券。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
报告期末,本基金未持有金融衍生品。5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
报告期末,本基金未持有基金。5.10 投资组合报告附注5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查,在本报告编制日前
一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 24,142,677.11
4 应收利息 24,484.24
5 应收申购款 383,107.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 24,550,268.375.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末,本基金未持有处于转股期的可转换债券。5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 16,780,698,059.58
报告期期间基金总申购份额 17,962,045.73
减:报告期期间基金总赎回份额 675,533,762.48
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嘉实海外中国股票(QDII)2013 年第 3 季度报告
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 16,123,126,342.83
§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备查文件目录8.1 备查文件目录
(1)中国证监会核准嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件;
(2)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》;
(3)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金招募说明书》;
(4)《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金托管协议》;
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6) 报告期内嘉实海外中国股票股票型证券投资基金公告的各项原稿。8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司8.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话400-600-8800,或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
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