博时上证自然资源交易型开放式指数证
券投资基金联接基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1基金产品概况

基金简称 博时上证自然资源ETF联接

基金主代码 050024

交易代码 050024

基金运作方式 交易型开放式指数基金的联接基金

基金合同生效日 2012年4月10日

报告期末基金份额总额 67,080,032.15份

投资目标 通过主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，紧密
跟踪标的指数即上证自然资源指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误
差的最小化。

投资策略 本基金主要投资于上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金，方
便特定的客户群通过本基金投资上证自然资源交易型开放式指数证券
投资基金。本基金不参与上证自然资源交易型开放式指数证券投资基
金的投资管理。

业绩比较基准 上证自然资源指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%

风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债
券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。

本基金为被动式投资的交易型开放式指数基金联接基金，跟踪上证自
然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收
益特征相似。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

2.1.1目标基金基本情况

基金名称 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金

基金主代码 510410


基金运作方式 交易型开放式指数基金

基金合同生效日 2012年4月10日

基金份额上市的证券交易 上海证券交易所
所

上市日期 2012年5月11日

基金管理人名称 博时基金管理有限公司

基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司

2.1.2目标基金产品说明

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为完全被动式指数基金，采用完全复制法，即按照成份股在标
的指数中的基准权重来构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股
投资策略 及其权重的变化进行相应调整。但因特殊情况（比如流动性不足等）
导致本基金无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可使用其他
合理方法进行适当的替代。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即上证自然资源指数收益
率。该指数属于价格指数。

本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债
券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益的开放式基金。本
风险收益特征 基金为被动式投资的交易型开放式指数证券投资基金，主要采用完全
复制策略，跟踪上证自然资源指数，其风险收益特征与标的指数所表
征的市场组合的风险收益特征相似。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019年1月1日-2019年3月31日）

1.本期已实现收益 -1,644,641.00
2.本期利润 8,504,704.53
3.加权平均基金份额本期

利润 0.1056
4.期末基金资产净值 43,366,397.12
5.期末基金份额净值 0.6465
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三 17.23% 1.47% 17.72% 1.49% - -

个月 0.49% 0.02%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

万琼女士，硕士。

2004年起先后在中企动

力科技股份有限公司、华
夏基金工作。2011年加

入博时基金管理有限公司。
历任投资助理、基金经理
助理。现任博时上证自然
资源交易型开放式指数证
券投资基金联接基金

(2015年6月8日—至今)
、上证超级大盘交易型开
放式指数证券投资基金

(2015年6月8日—至今)
万琼 基金经理 2015-06-08 - 12.1 、上证自然资源交易型开
放式指数证券投资基金

(2015年6月8日—至今)
、博时上证超级大盘交易
型开放式指数证券投资基
金联接基金(2015年6月
8日—至今)、博时标普

500交易型开放式指数证
券投资基金(2015年

10月8日—至今)、博时

标普500交易型开放式指
数证券投资基金联接基金
(2015年10月8日—至今)
、博时富时中国A股指数

证券投资基金(2017年

9月29日—至今)的基金
经理。

王祥先生，学士。

2006年起先后在中粮期
货、工商银行总行工作。
2015年加入博时基金管
理有限公司。曾任基金经
理助理。现任博时上证自
然资源交易型开放式指数
证券投资基金联接基金

(2016年11月2日—至今)
王祥 基金经理 2016-11-02 - 6.8 、上证自然资源交易型开
放式指数证券投资基金

(2016年11月2日—至今)
、博时黄金交易型开放式
证券投资基金(2016年

11月2日—至今)、博时
黄金交易型开放式证券投
资基金联接基金(2016年
11月2日—至今)的基金
经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2019年第1季度，全球股市普涨，国际方面，美国标普500上涨13.07%，纳斯达克指数上涨16.49%，日经指数上涨6.40%，欧洲股市中英国富时100上涨8.19%，德国DAX指数上涨9.16%，
而法国CAC40上涨13.10%，。国内A股方面，受中美贸易战缓和、高层金融市场重要性论述、增值税下调以及科创板推出预期等多方面利好因素影响，叠加A股低估值引发的外资流入，2019年1季度A股量价齐升，强势上涨。债券市场方面，债券收益率在低位震荡，也为股市走牛提供条件。
行情方面，2019年1季度，市场全面上涨，中小盘表现相对更好，其中，偏大盘的上证50上涨23.78%，沪深300上涨28.62%，偏中小盘的中证500上涨33.10%，中证1000上涨33.44%，创业板指表现最好，上涨35.43%。风格指数方面，大盘成长表现最好，上涨38.62%，大盘价值表现最弱，仅上涨20.55%。行业方面，中信一级行业中，农林牧渔受猪瘟带来的鸡价猪价上涨预期，表现最为抢眼，大涨48.80%，仅随其后的计算机、非银金融、食品饮料、电子元器件表现也较好，分别上涨47.30%、42.39%、42.37%、41.56%，而汽车、石油石化、建筑、电力及公用事业、银行涨幅垫底，分别是20.38%、18.53%、18.36%、17.09%和16.39%。

本基金主要投资于上证资源交易型开放式指数证券投资基金，以期获得和跟踪标的指数所表征的市场平均水平的收益。在报告期内，本基金严格按照基金合同，以不低于基金资产净值90%的资产都投资于上证资源交易型开放式指数证券投资基金，保证投资收益紧贴标的指数；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

展望2019年2季度，宏观方面，经过季节调整后，1-2月规模以上工业企业利润延续了去年年底以来的下滑态势，在环比变化方向上与PPI较为一致。预计3月PPI环比增速略大于零，同比增速大概率有一定回升；同时，预计3月规模以上工业利润改善有限，同比增长仍然在-10%左右。延续1、2月数字上的改善趋势，3月官方制造业PMI改善较为明显。季节调整后，3月PMI总指数较2月上升0.5个点，新订单指数上升0.4个点，其中新订单指数连续3个月好转。中美贸易摩擦方面，贸易谈判进展延迟，可能会是压制市场的较大风险因素。

针对贸易战的外部压力、金融去杠杆政策的“副作用”明显，政策立场已经明确转为稳增长，我们认为政策立场体现为缓解民营企业再融资状况，到2019年初已经在着力推动社会融资总量增速明显回升，并且力求基础设施建设尽快转跌为升。预计后续社会融资总量同比增速缓步回升，基础设施投资在2019年全年在8%左右，单月同比的高点在第三季度出现。

技术面上，上证综指已经突破平台区域，上涨行情预计将进入第二阶段，但后续行情持续的幅度，还是要看企业盈利尤其是民营企业盈利的企稳回升，其次是中美贸易谈判情况。落实到股票市场，建议继续维持多头思维，积极配置股票市场，风格上，建议均衡配置消费龙头，以及具有稳健成长特性的科技板块。

在投资策略上，上证资源ETF联接基金作为一只被动的指数基金，我们会以最小化跟踪误差为目标，通过投资于上证资源ETF紧密跟踪上证资源指数。同时我们仍然看好中国长期的经济增长，希望通过上证资源ETF联接基金为投资人提供分享中国长期经济增长的机会。


4.5报告期内基金的业绩表现

截至2019年03月31日，本基金基金份额净值为0.6465元，份额累计净值为0.6465元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为17.23%，同期业绩基准增长率17.72%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金曾于2019年2月26日至2019年3月29日出现连续20个工作日资产少于5000万的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 40,884,314.79 93.23
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的 - -
买入返售金融资产

7 银行存款和结算备付 2,916,316.58 6.65
金合计

8 其他各项资产 50,756.66 0.12
9 合计 43,851,388.03 100.00
5.2期末投资目标基金明细

基金 占基金资产
序号 基金名称 类型 运作方式 管理人 公允价值 净值比例
（%）

上证自然资源

1 交易型开放式 股票指 交易型开放 博时基金管 40,884,314.79 94.28
指数证券投资 数型 式指数基金 理有限公司

基金

5.3报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。


5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.12投资组合报告附注

5.12.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.12.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.12.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 5,058.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 610.09
5 应收申购款 45,088.04
6 其他应收款 -

7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 50,756.66
5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 90,552,504.11
报告期基金总申购份额 8,312,445.55
减：报告期基金总赎回份额 31,784,917.51
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 67,080,032.15
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持
投资者 有基金情况
类别 持有基金份额比 申购 持有 份额
序号 例达到或者超过 期初份额 份额 赎回份额 份额 占比
20%的时间区间

机构 1 2019-01-01~2019- 21,945,445.99 - 21,945,445.99 - -

02-25

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定
的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2019年3月31日，博时基金公司共管理183只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，管理资产总规模逾9462亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规模逾2681亿元人民币，累计分红逾946亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

1、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至2019年1季末：

博时旗下权益类基金业绩表现突出，50只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年来净值增长率银河同类排名在前1/2，27只银河同类排名在前1/4，11只银河同类排名在前
1/10。其中,博时回报灵活配置混合、博时乐臻定期开放混合今年来净值增长率分别在147只、64只同类产品中排名第1，博时弘泰定期开放混合、博时文体娱乐主题混合今年来净值增长率分别在64只、32只同类产品中排名第2，博时量化平衡混合今年来净值增长率在107只同类产品中排名第3，博时特许价值混合(A类)、博时裕益灵活配置混合、博时新兴成长混合、博时睿利事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(C类)今年来净值增长率排名在银河同类前1/10，博时睿远事件驱动灵活配置混合(LOF)、博时颐泰混合(A类)、博时厚泽回报灵活配置混合（A/C类）、博时新起点灵活配置混合（A/C类）、博时新兴消费主题混合、博时互联网主题灵活配置混合、博时鑫源灵活配置混合(C类)、博时裕隆灵活配置混合、博时鑫泽灵活配置混合(C类)、博时医疗保健行业混合、博时弘盈定期开放混合（A/C类）、博时战略新兴产业混合等基金今年来净值增长率排名在银河同类前1/4。

博时固定收益类基金业绩持续亮眼，有65只产品（各类份额分开计算，不含QDII，下同）今年来净值增长率银河同类排名前1/2，32只银河同类排名在前1/4，14只银河同类排名在前

1/10。债券型基金中，博时转债增强债券(C类)今年来净值增长率在同类产品中排名第1，博时安弘一年定期开放债券(A类)今年来净值增长率在245只同类产品中排名第3，博时富兴纯债3个月
定期开放债券发起式、博时安康18个月定期开放债券(LOF)、博时岁岁增利一年定期开放债券今年来净值增长率分别在245只同类产品中排名第8、第12、第21，博时安弘一年定期开放债券(C类)在65只同类产品中排名第4，博时富瑞纯债债券今年来净值增长率分别在356只同类产品中排名
第18，博时信用债券(A/B类)同类排名在前1/10，博时转债增强债券(A类)、博时信用债券(C类)、博时双月薪定期支付债券、博时月月薪定期支付债券、博时稳健回报债券(LOF)(A/C类)、博时
安盈债券(A/C类)、博时信用债纯债债券(A类)、博时安盈债券(A类)等基金今年来净值增长率在
同类产品中排名前1/4。货币型基金中，博时合惠货币(A/B类)今年来净值增长率在同类产品中排
名前1/10，博时现金宝货币(B类)今年来净值增长率在同类产品中排名前1/8，博时现金宝货币
(A类)今年来净值增长率在同类产品中排名前1/6。

商品型基金当中，博时黄金ETF联接A类今年来净值增长率同类排名第1，博时黄金ETF联接
(C类)今年来净值增长率同类排名第2。

QDII基金方面，博时亚洲票息收益债券(美元)今年来净值增长率在29只同类产品中排名第
4，博时亚洲票息收益债券今年来净值增长率在22只同类产品中排名第5。

2、其他大事件　

2019年3月21日，由证券时报主办的第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在北京
隆重举行，同时第十四届中国基金业明星基金奖和中国公募基金首届英华奖也随之揭晓。博时基金凭借出色的资产管理能力和优秀的业绩表现，一举摘得“2018年度十大明星基金公司”称号。在英华奖的评选中，博时基金在获评“2018年度最佳电商业务发展基金公司”奖的同时，还凭借博
时基金20周年品牌传播项目拿下了“2018年度最佳营销策划案例（最佳综合）”奖。此外，博时慈善基金会公益助学项目获得了“2018年度最佳社会公益实践案例”。在产品奖方面，助力央企
结构转型和改革的博时央企结构调整ETF获评英华奖“2018年度最佳创新基金产品”；博时裕瑞
纯债债券获得“2018年度普通债券型明星基金”奖；博时宏观回报债券则凭借同类可比基金第一
的佳绩喜获“2018年度积极债券型明星基金”奖；博时亚洲票息收益债券(QDII)、博时双月薪定
期支付债券双双以过去五年稳居同类前列的好成绩分别拿下“五年持续回报QDII明星基金”、
“五年持续回报普通债券型明星基金”称号；博时裕恒纯债债券则摘得“三年期持续回报普通债券型明星基金”。

2019年2月25日，博时国际在“投资洞见与委托”（Insights&Mandate）举办的第二届专业
投资奖评选活动中荣获“2019年度最佳机构法人投资经理”，并凭借博时国际于2018年5月
10日共同成立的“博时－东方红大中华债券基金”获“最佳创新产品”大奖。

2019年1月23日，由深圳市福田区金融发展事务署首届举办的“香蜜湖金融科技创新奖”颁奖典礼在深圳福田隆重举行，《博时基金基于大数据技术升级量化投资技术》项目荣获优秀项目奖，博时基金采用金融科技为业务赋能的创新发展成果获得行业和地方政府高度认可。


2019年1月11日，中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中债登”）公布了《2018年度中债优秀成员评选结果》。凭借在债券市场上的深厚积淀和优异的投研业绩，博时基金获评年度“优秀资产管理人”称号，全行业获此殊荣的基金公司仅有10家。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金设立的文件

9.1.2《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金基金联接基金合同》

9.1.3《博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》

9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

9.1.5博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金各年度审计报告正本

9.1.6报告期内博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
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