博时裕富证券投资基金2004年年度报告

重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

一、基金简介
（一）基金基本资料
基金名称：博时裕富证券投资基金
基金简称：基金裕富
基金代码：050002
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日：2003年8月26日
报告期末基金份额总额：3,924,364,106.60份
基金合同存续期：无限期
（二）投资目标和投资策略
投资目标：分享中国资本市场的长期增长。本基金将以对标的指数的长期投资为基本原则，通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，力争保持基金净值增长率与标的指数增长率间的正相关度在95%以上，并保持年跟踪误差在4%以下。
投资策略：本基金为被动式指数基金，原则上采用被动式投资的方法，按照证券在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合。本基金投资组合的目标比例为：股票资产为95%，现金和短期债券资产比例为5%。
业绩比较基准：本基金以业绩比较基准为95%的新华富时中国A200指数加5%的银行同业存款利率为业绩比较基准。其中，股票资产运作以新华富时中国A200指数为标的指数，债券资产运作以新华富时中国国债指数为标的指数。
风险收益特征：由于本基金采用完全复制的指数化投资方法，基金净值增长率与标的指数增长率间相偏离的风险尤为突出。本基金将严格执行风险管理程序，最大程度地运用数量化风险管理手段，以偏离度、跟踪误差等风险控制指标对基金资产风险进行实时跟踪控制与管理。
（三）基金管理人
基金管理人名称：博时基金管理有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层
邮政编码：518040
法定代表人：吴雄伟
信息披露负责人：李全
联系电话：0755-83169999
传 真：0755-83195140
电子邮箱： webmaster@boshi.com.cn
（四）基金托管人
基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区金融大街25号
邮政编码： 100032
法定代表人：郭树清
信息披露负责人：尹东
联系电话：010-67597420
传 真：010-66212639
电子邮箱：yindong @ccb.cn
（五）基金注册登记机构
基金注册登记机构名称：博时基金管理有限公司
办公地址：北京市建国门内大街18号恒基中心一座23层
（六）基金选定的信息披露报纸
报纸名称：中国证券报、证券时报、上海证券报
管理人互联网网址：http:// www.boshi.com.cn
半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
（七）会计师事务所
会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司
办公地址：上海湖滨路202号普华永道中心11楼
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 2004 2003
1 基金本期净收益 209,864,173.40 28,882,334.96
2 加权平均基金份额本期净收益 0.0582 0.0059
3 期末可供分配基金收益 -372,979,286.72 27,768,851.48
4 期末可供分配基金份额收益 -0.0950 0.0067
5 期末基金资产净值 3,551,384,819.88 4,439,895,064.25
6 期末基金份额净值 0.905 1.066
7 基金加权平均净值收益率 5.67% 0.59％
8 本期基金份额净值增长率 -10.90% 6.60％
9 基金份额累计净值增长率 -5.02% 6.60％
上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，封闭式基金交易佣金等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二） 净值表现
1、 历史各时间段基金份额净值增长率
期间 ①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
过去1个月 -3.93% 0.72% -3.94% 0.64% 0.01% 0.08%
过去3个月 -7.75% 0.89% -7.52% 0.85% -0.23% 0.04%
过去6个月 -5.24% 1.01% -5.50% 0.99% 0.26% 0.02%
过去1年 -10.90% 1.02% -14.70% 0.97% 3.80% 0.05%
自基金合同生效起至今 -5.02% 0.96% -12.52% 0.92% 7.50% 0.04%
2、 自基金合同生效以来累计净值增长率的走势图。
3、 最近三年每年的净值增长率:
（三）基金收益分配情况
年度 每10份基金份额分红数（元） 备注
2004 0.500
合计 0.500
三、基金管理人报告
（一）基金管理人和基金经理简介
博时基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司，注册资本为1亿元人民币。
陈亮，30岁，经济学硕士。1999年毕业于中国人民大学国民经济学系，获得经济学硕士学位；1999年-2000年，中信证券金融产品开发小组，任项目经理；2000年-2001年，北京玖方量子金融技术有限公司，任高级经理；2001年-2002年，博时基金管理有限公司金融工程小组，任金融工程师；2002年9月任博时价值增长基金助理；2003年8月起任博时裕富基金经理。
（二） 本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时裕富证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现
1、业绩回顾 博时裕富设立于2003年8月26日，从2003年12月31日到2004年12月31日，单位净值增长率为-10.9%，同期投资基准的涨幅为-14.7%；可以看出，博时裕富获得了3.8%的超额收益，跟踪误差也一直控制在4%以内。
2、2004年经济回顾 如果放在一个较长时间尺度中来看，中国目前处于人均GDP由1000美元提升到5000美元的快速工业化阶段。从国际经验来看，在这个阶段重工业出现了快速增长的势头，经济重型化程度加强；城市化也处于30%到70%快速提升轨道，大量农业人口转移到城市；人均收入显著提高，带动消费结构升级。这是认识当前经济状况以及未来相当一段时间经济运行态势的基本出发点。认识到这一点，我们就会重新理顺夕阳和朝阳行业的关系，对于经济和投资的阶段性特征拥有清晰脉络。
中国经济发展的不平衡现状和这种状况的长期存在是认识当前经济问题的第二个出发点。中国人均GDP目前达到1000美元以上，沿海发达地区和一些核心城市的人均GDP已经达到了3000美元。沿海和内陆、城市和乡村还存在巨大的差异。关于地区发展不平衡的认识有助于我们理解集中在基本生产和生活资料的价格张力和价格刚性。
认识中国经济的第三个出发点全球化。以跨国公司为主导力量的经济全球化重新塑造了当前的政治和经济格局。开放经济条件下，发展中国家产业结构的变迁除了封闭经济条件下的自发演化外，更多了外部发达经济的推动和吸纳。开放经济条件下，发展中国家可以更为迅速和有效地学习利用发达国家的现代科技、管理经验和雄厚资本。与此同时，由于竞争能力的提升尚需时日，发展中国家将在一段时间内被迫接受低附加值业务。
经济增长就是资本能量的释放,无论是人力、自然资源、技术还是资本本身。从人口数量来看，中国是一个资本大国，这是中国长期存在的竞争优势；可是从土地、矿产、技术和资本来看，中国又明显处于劣势，或者说这些资源处于相对短缺状态。中国融入全球经济的过程就是这些资本自身和优化组合之后释放能量的过程，是重新塑造全球均衡的过程，也是各种生产要素重新定价的过程，稀缺要素必然以高昂价格为补偿。这个过程影响甚至决定全球生产要素的定价。这个趋势定将持续相当长的一段时间。
2001年到2004年就是以上所述过程的现实实现。中国劳动密集型产品大举占领国际市场；跨国公司将中国定位为制造中心；国际海运指数大幅攀升；全球范围内大宗原材料的价格出现大幅跃升；原油价格在中国因素和各种地缘政治因素的推动下徘徊在历史高位；国际投机资本大举投机人民币升值预期；中国国内出现了生产能力过剩和瓶颈并存的格局，个别行业投资过热以至于2004年中央政府采用行政手段进行调控。
中国经济应该说在2004年进入调整阶段，宏观经济政策继续2003年调控基调。市场对于经济的盲目乐观经过宏观调控后更为理性，经济非常有希望进入新一轮的景气循环。
3、投资组合管理的回顾 博时裕富是遵循指数投资理念的指数型基金。指数投资注重承担市场风险，获取市场收益，跟踪误差和相关度是重要的衡量指标。因此，在整个管理过程中，基金经理借助系统软件的支持严密控制跟踪误差，在最小化成本的前提下做出适当的调整，减少或者避免过多交易。
指数投资是舶来品，对于中国证券市场来说是个新理念，实践中也遇到了中国市场一些特殊问题，例如问题股的处理。博时裕富对此类指数样本股做了适当的调整，使得基金资产规避掉了此类资产的风险，同时单位净值增长率基本同指数一致，具体来说就是跟踪误差控制在4%以内。
4、对2005年的展望 2004年是不平凡的一年，对于证券市场来说更是如此。2004年宏观经济的主基调是调控，股票市场指数大幅下跌，市场信心极大挫伤。

经过大幅调整之后，目前新华富时A200中样本股的平均静态市盈率大约在20倍左右，静态收益率为5%，处于历史相对高位，投资价值较大。
中国经济宏观调控之后步入了更加稳健的轨道。投资过热行业适当降温，瓶颈行业加快投资步伐，国际资本流入依然旺盛，投机人民币的游资退潮，国际贸易增长迅速。尤其值得关注的是农业在2004年取得了9%的增长。贷款利率的市场化使得资金成本定价更为理性，大大加强了中国居民储蓄的投资效率和银行的获利能力。
国际油价和原材料价格处于相对较高区域，对中国和全球经济构成很大的威胁。但是，可以看到，发达经济吸收原油价格上涨冲击的能力相较上个世纪七十年代得到显著改善。中国经济目前原油需求增量较大，但是整体进口依赖程度并不是很高，即便原油价格处于较高位置，其也是构成产品成本的一个组成部分，中国经济中其他生产要素的替代能力很强，可以有效地吸收一部分冲击。
因此，展望2005年，对中国经济增长前景应该保持相当乐观，可以预期中国经济会运行更为有效和稳定。
（四）本报告期内基金的内部监察报告
2004年，监察工作以确保基金管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点，继续完善以风险管理为基础的监察体系。监察部门根据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，通过电脑监控、现场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期向公司董事长和监管部门出具监察报告。
本报告期内，本基金管理人进一步强化规范运作和风险控制，主要做了以下工作：
（1）为提高关键部门与薄弱环节的风险意识和风险控制能力，公司聘请普华永道中天会计师事务所为顾问方，对公司风险控制进行整体评估。根据普华永道出具的评估报告和管理建议书，公司各相关部门有针对性的制订并执行了改进计划。
（2）公司以集中授课的形式多次组织全体员工学习《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金管理公司管理办法》等配套规则。
（3）重新修订公司《投资管理制度》，完善基金投资的“股票池”管理制度，要求基金投资的股票全部出自股票池。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范经营、合理控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。

四、基金托管人报告
中国建设银行根据《裕富证券投资基金基金合同》和《裕富证券投资基金托管协议》，托管裕富证券投资基金（以下简称裕富基金）。
本报告期，中国建设银行在裕富基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－博时基金管理有限公司在裕富基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监督指标不符合基金合同约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
由裕富基金管理人－博时基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。 中国建设银行基金托管部
2005年3月28日
五、审计报告
普华永道中天审字(2005)第393号
裕富证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的裕富证券投资基金(以下简称“基金裕富”) 2004年12月31日的资产负债表及2004年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金裕富的基金管理人博时基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。
我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。
我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《博时裕富证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了博时裕富基金2004年12月31日的财务状况以及2004年度的经营成果和基金净值变动。
普华永道中天 注册会计师
会计师事务所有限公司 ————————
汪棣
中国? 上海市 注册会计师
————————
2005年1月15日 薛竞
六、财务会计报告
（一）基金年度会计报表
1、裕富证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
资产 附注 2004年12月31日 2003年12月31日
银行存款 151,006,765.58 110,232,061.35
交易保证金 545,280.45 2,185,501.88
应收证券清算款 - 30,418,366.29
应收利息 5 2,319,766.29 13,168,001.83
应收申购款 4,501,578.06 412,584,264.50
其他应收款 30,832.00
股票投资市值 11 3,338,395,630.96 3,381,047,723.00
其中：股票投资成本 3,543,980,322.10 3,087,001,797.57
债券投资市值 11 114,593,292.00 950,183,947.40
其中：债券投资成本 114,507,467.20 967,804,970.28
待摊费用 772,620.00
资产总计 3,611,393,145.34 4,900,592,486.25
负债
应付证券清算款 55,098,716.07
应付赎回款 314,120.87 452,382,245.30
应付赎回费 907.79 2,273,277.63
应付管理人报酬 3,010,210.95 3,902,355.75
应付托管费 614,328.77 796,399.14
应付佣金 6 620,023.73 993,126.90
其他应付款 7 250,017.28 250,017.28
预提费用 8 100,000.00 100,000.00
负债合计 60,008,325.46 460,697,422.00
持有人权益
实收基金 9 3,924,364,106.60 4,163,724,888.11
未实现利得/(损失) 10 (446,353,740.68) 248,401,324.66
未分配基金净收益 73,374,453.96 27,768,851.48
持有人权益合计 3,551,384,819.88 4,439,895,064.25
(2004年末每单位基金资产净值：0.905元)
(2003年末每单位基金资产净值：1.066元)
负债及持有人权益总计 3,611,393,145.34 4,900,592,486.25
2、裕富证券投资基金经营业绩表
2004年1月1日至2004年12月31日止期间 单位:人民币元
项目 附注 本期数 上年同期数
收入
股票差价收入 11 273,670,484.11 34,770,947.21
债券差价损失 12 (80,256,950.09) (7,350,842.41)
债券利息收入 29,067,355.84 10,236,416.56
存款利息收入 16(d) 1,690,236.35 5,051,723.65
股利收入 29,523,190.75 4,223,609.07
买入返售证券收入 3,749,307.00
其他收入 13 1,216,124.39 106,165.47
收入合计 254,910,441.35 50,787,326.55
费用
基金管理人报酬 (36,419,071.53) (16,764,765.73)
基金托管费 (7,432,463.67) (3,421,380.74)
卖出回购证券支出 (1,060,432.00)
其他费用 14 (1,194,732.75) (658,413.12)
其中：信息披露费 (300,000.00) ( 99,000.00)
审计费用 (100,000.00) (100,000.00)
费用合计 (45,046,267.95) (21,904,991.59)
基金净收益 209,864,173.40 28,882,334.96
加：未实现估值增值/(减值)变动数 10 (481,923,768.89) 276,424,902.55

基金经营业绩 (272,059,595.49) 305,307,237.51
3、基金收益分配表
2004年1月1日至2004年12月31日止期间 单位:人民币元
项目 附注 本期数 上年同期数
基金净收益 209,864,173.40 28,882,334.96
加：年/(期)初基金净收益 27,768,851.48
本年/(期)申购基金单位的损益平准金 102,716,146.39 2,334,729.57
本年/(期)赎回基金单位的损益平准金 (109,199,822.38) (3,448,213.05)
可供分配基金净收益 231,149,348.89 27,768,851.48
减：本年/(期)已分配基金净收益 15 (157,774,894.93)
未分配基金净收益 73,374,453.96 27,768,851.48
4、基金净值变动表
2004年1月1日至2004年12月31日止期间 单位：人民币元
本期数 上年同期数
年/(期)初基金净值 4,439,895,064.25 5,126,401,391.87
本年/(期)经营活动
基金净收益 209,864,173.40 28,882,334.96
未实现估值增值/(减值)变动数 (481,923,768.89) 276,424,902.55
经营活动产生的基金净值变动数 (272,059,595.49) 305,307,237.51
本年/(期)基金单位交易
基金申购款 2,155,843,446.10 465,998,810.86
其中：分红再投资 110,579,242.93
基金赎回款 (2,614,519,200.05) (1,457,812,375.99)
基金单位交易产生的基金净值变动数 (458,675,753.95) (991,813,565.13)

本年/(期)向持有人分配收益
向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 (157,774,894.93)
年/(期)末基金净值 3,551,384,819.88 4,439,895,064.25
（二）会计报告书附注
1 基金基本情况
博时裕富证券投资基金(以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003]第83号《关于同意博时裕富证券投资基金设立的批复》核准，由基金发起人博时基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《博时裕富证券投资基金基金合同》(后更名为《博时裕富证券投资基金基金合同》)发起，并于2003年8月26日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集5,122,784,859.66元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道验字(2003)第107号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。
根据《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》和《博时裕富证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括新华富时中国A200指数成份股及其备选成份股、新股(IPO或增发)、新华富时中国国债指数成份券种，以及中国证券监督管理委员会允许基金投资的其他金融工具。本基金为被动式指数基金，以新华富时中国A200复合指数为标的指数。其中，股票资产运作以新华富时中国A200指数为标的指数，债券资产运作以新华富时中国国债指数为标的指数。本基金的股票投资为完全复制的被动式指数投资，债券投资为流动性风险约束下的被动式投资，基金所构建的指数化投资组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金的投资目标是通过对标的指数的长期投资，保持基金净值增长率与标的指数增长率间的正相关度在95%以上，并保持年跟踪误差在4%以下。本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例目前设定为：股票资产75%，债券资产不低于20%，现金资产不高于3%。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例将修正为不低于95%。根据本基金管理人博时基金管理有限公司2004年12月24日发布的《关于按照基金合同调整博时裕富证券投资基金投资范围的公告》的有关规定，本基金的资产配置比例调整为股票资产比例为95%左右，现金或者到期日在一年以内的政府债券比例不低于5%。
截至2004年12月31日止，本基金在指数化股票投资组合的构建过程中，从本基金持有人的利益出发，剔除了新华富时中国A200指数成份股范围内的部分个股。
2 会计报表编制基础
本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度－证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
3 主要会计政策和会计估计
(a) 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。比较会计报表的实际编制期间为2003年8月26日(基金成立日)至2003年12月31日。
(b) 记帐本位币
本基金的记帐本位币为人民币。
(c) 记帐基础和计价原则
本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资和债券投资和配股权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d) 基金资产的估值原则
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易收盘价计算所得的净价估值。未上市流通的债券按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易收盘价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易收盘价低于配股价，则估值为零。
实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(e) 证券投资基金成本计价方法
股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。
(f) 收入的确认和计量(续)
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g) 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.98%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h) 实收基金
实收基金为对外发行的基金单位总额。每份基金单位面值为1.00元。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
(i) 未实现利得/(损失)
未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。
未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列。
(j) 损益平准金
损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。
(k) 基金收益分配
每一基金单位享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按分红除息日的基金单位净值自动转为基金单位进行再投资。基金收益分配每年至少一次；如当年基金成立未满三个月，则不需分配收益。基金当期收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。
经宣告的基金收益分配方案于分红除权日从持有人权益转出。
4 主要税项
根据财政部、国家税务总局财税字 [2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税字 [2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税(2003年：在年底前暂免征收营业税)。
(c) 基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征企业所得税(2003年：在年底前暂免征收企业所得税)。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。
(d) 基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。
5 应收利息
2004年12月31日 2003年12月31日
应收债券利息 2,158,596.00 13,116,025.74
应收银行存款利息 161,170.29 51,976.09
2,319,766.29 13,168,001.83
6 应付佣金
2004年12月31日 2003年12月31日
兴业证券股份有限公司 397,552.75 129,438.17
广发证券股份有限公司 210,977.98
北京证券有限责任公司 11,493.00
华泰证券有限责任公司 468,165.83
长江证券有限责任公司 213,845.99
国泰君安证券股份有限公司 116,404.43
平安证券有限责任公司 65,272.28
620,023.73 993,126.90
7 其他应付款
截至2004年12月31日止，其他应付款余额主要包含应付券商的席位保证金250,000.00元(2003年：同)。
8 预提费用
截至2004年12月31日止，预提费用余额均为预提的审计费用100,000元(2003年：同)。
9 实收基金
基金单位数 基金面值
2003年12月31日 4,163,724,888.11 4,163,724,888.11
本年申购(a) 2,163,950,969.70 2,163,950,969.70
本年赎回(a) (2,403,311,751.21) (2,403,311,751.21)
红利再投资 110,689,932.86 110,689,932.86
2004年12月31日 3,924,364,106.60 3,924,364,106.60
(a) 本基金与博时价值增长证券投资基金和博时现金收益证券投资基金的转换业务从2004年4月12日起开始办理，与博时精选证券投资基金的转换业务从2004年8月19日起开始办理。
10 未实现利得/(损失)
未实现估值增值/(减值)(a) 未实现利得/(损失)平准金 合计
2003年12月31日 276,424,902.55 (28,023,577.89) 248,401,324.66
本年净变动数 (481,923,768.89) - (481,923,768.89)
本年申购基金单位 - (106,255,202.90) (106,255,202.90)
本年赎回基金单位 - 102,007,626.46 102,007,626.46
红利再投资 - (4,568,467.09) (4,568,467.09)
2004年12月31日 (205,498,866.34) (240,854,874.34) (446,353,740.68)
(a) 未实现估值增值/(减值)按投资类别分项列示如下：
2004年12月31日 2003年12月31日
股票投资 (205,584,691.14) 294,045,925.43
债券投资 85,824.80 (17,621,022.88)
(205,498,866.34) 276,424,902.55
11 股票差价收入
2004年度 2003年8月26日(基金成立日)至2003年 12月31日止期间
卖出股票成交总额 2,383,331,807.38 794,712,902.16
减：应付佣金总额 (2,001,752.97) (668,096.72)
减：卖出股票成本总额 (2,107,659,570.30) (759,273,858.23)
股票差价收入/(损失) 273,670,484.11 34,770,947.21
12 债券差价损失
2004年度 2003年8月26日(基金成立日)至2003年 12月31日止期间
卖出债券结算金额 1,193,579,827.97 185,815,249.97
减：应收利息总额 (18,404,137.13) (2,351,382.56)
减：卖出债券成本总额 (1,255,432,640.93) (190,814,709.82)
债券差价收入/(损失) (80,256,950.09) (7,350,842.41)
13 其他收入
2004年度 2003年8月26日(基金成立日)至2003年 12月31日止期间
赎回基金补偿收入(a) 987,404.57 -
配股手续费返还 123,212.34 -
新股申购手续费返还 94,377.05 102,494.88
其他 11,130.43 3,670.59
1,216,124.39 106,165.47
(a)2004年 10月9日前，从本基金赎回款中扣除的赎回费全部用于支付注册登记费，不归入基金资产。根据本基金管理人于2004年10月9日发布的《关于修改博时裕富证券投资基金基金合同的公告》，本基金赎回费归入基金资产的比例改为25%。
14 其他费用
2004年度 2003年8月26日(基金成立日)至2003年 12月31日止期间
发行设立费用摊销 772,620.00 417,280.00
信息披露费 300,000.00 99,000.00
审计费用 100,000.00 100,000.00
交易所回购交易费用 - 36,421,72
其他 22,112.75 5,711.40
1,194,732.75 658,413.12
15 收益分配
本基金于2004年6月3日宣告进行2004年度分红，向截至2004年6月8日止在本基金注册登记人博时基金管理有限公司登记在册的全体基金份额持有人，按每10份基金单位0.50元派发现金红利。该分红的发放日为2004年6月10日，共发放红利157,774,894.93元，其中以现金形式发放47,195,652.00元，以红利再投资形式发放110,579,242.93元(见附注10)。
16 重大关联方关系及关联交易
(a) 关联方
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人、
基金注册登记人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
中国长城资产管理公司 基金管理人的股东
金信信托投资股份有限公司 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
广厦建设集团有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b) 基金管理人报酬
支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.98%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.98% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金管理人报酬36,419,071.53元(2003期间：16,764,765.73元)。
(c) 基金托管费
支付基金托管人中国建设银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
本基金在本年度需支付基金托管费7,432,463.67元(2003期间：3,421,380.74元)。
(d) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行股份有限公司保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2004年12月31日保管的银行存款余额为151,006,765.58元(2003年：110,232,061.35元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为1,690,236.35元(2003年：5,051,723.65元)。
17 资产负债表日后事项
本基金在本会计年度内无资产负债表日后事项需要披露。
18、本报告期末没有流通转让受到限制的基金资产。
七、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
序号 项目 　 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 3,338,395,630.96 92.44%
2 债券投资 114,593,292.00 3.17%
3 银行存款和清算备付金 151,006,765.58 4.18%
4 其它资产 7,397,456.80 0.21%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 19,547,297.28 0.55%
B 采掘业 259,459,458.77 7.31%
C 制造业 1,170,984,683.87 32.97%
C0 其中：食品、饮料 136,774,556.19 3.85%
C1 　 纺织、服装、皮毛 27,943,102.94 0.79%
C2 　 木材、家具 　
C3 　造纸、印刷 12,182,936.96 0.34%
C4 　 石油、化学、塑胶、塑料 136,827,317.52 3.85%
C5 　 电子 108,484,621.53 3.06%
C6 　 金属、非金属 481,385,608.68 13.56%
C7 机械、、设备、仪表 233,482,779.43 6.57%
C8 医药、生物制品 33,903,760.62 0.95%
C99 其他制造业 　
D 电力、煤气及水的生产和供应业 384,204,470.80 10.82%
E 建筑业 17,493,569.13 0.49%
F 交通运输、仓储业 482,445,256.20 13.59%
G 信息技术业 313,395,914.16 8.82%
H 批发和零售贸易 26,354,494.30 0.74%
I 金融、保险业 313,333,862.24 8.82%
J 房地产业 118,877,499.76 3.35%
K 社会服务业 61,777,145.39 1.74%
L 传播与文化产业 11,162,829.68 0.31%
M 综合类 159,359,149.38 4.49%
合 计 3,338,395,630.96 94.00%
（三）本报告期末的基金投资所有股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 600050 中国联通 49,132,744 150,346,196.64 4.23%
2 600036 招商银行 15,873,469 132,543,466.15 3.73%
3 600028 中国石化 27,011,757 117,771,260.52 3.32%
4 600900 长江电力 12,139,318 106,704,605.22 3.00%
5 600009 上海机场 5,955,162 90,637,565.64 2.55%
6 600019 宝钢股份 14,500,646 87,003,876.00 2.45%
7 000002 万 科Ａ 14,575,016 76,664,584.16 2.16%
8 600018 上港集箱 4,044,093 61,631,977.32 1.74%
9 600029 南方航空 9,677,048 51,578,665.84 1.45%
10 000001 深发展Ａ 7,422,027 48,911,157.93 1.38%
11 000063 中兴通讯 1,610,128 42,974,316.32 1.21%
12 600000 浦发银行 6,049,432 42,346,024.00 1.19%
13 000858 五 粮 液 6,285,177 42,110,685.90 1.19%
14 600642 申能股份 6,234,134 41,768,697.80 1.18%
15 600015 华夏银行 9,735,039 40,400,411.85 1.14%
16 000039 中集集团 1,779,825 39,707,895.75 1.12%
17 600601 方正科技 7,497,559 38,387,502.08 1.08%
18 000866 扬子石化 3,399,394 36,815,437.02 1.04%
19 600104 上海汽车 7,594,254 36,072,706.50 1.02%
20 000898 鞍钢新轧 6,347,843 36,055,748.24 1.02%
21 600690 青岛海尔 6,933,267 35,706,325.05 1.01%
22 000983 西山煤电 2,363,257 35,141,631.59 0.99%
23 000088 盐田港Ａ 2,724,463 33,156,714.71 0.93%
24 600795 国电电力 5,257,700 32,755,471.00 0.92%
25 600005 武钢股份 7,972,865 32,290,103.25 0.91%
26 600011 华能国际 3,939,160 28,598,301.60 0.81%
27 600016 民生银行 5,204,298 28,311,381.12 0.80%
28 000027 深能源Ａ 3,508,677 27,578,201.22 0.78%
29 000629 新 钢 钒 5,032,927 27,429,452.15 0.77%
30 600004 白云机场 2,918,070 25,270,486.20 0.71%
31 600649 原水股份 4,116,320 24,862,572.80 0.70%
32 000717 韶钢松山 3,045,079 22,472,683.02 0.63%
33 600832 东方明珠 1,452,569 21,774,009.31 0.61%
34 600519 贵州茅台 593,218 21,735,507.52 0.61%
35 600100 清华同方 1,444,215 21,345,497.70 0.60%
36 000541 佛山照明 1,474,151 21,168,808.36 0.60%
37 600868 梅雁股份 6,491,665 19,929,411.55 0.56%
38 000089 深圳机场 2,333,613 19,835,710.50 0.56%
39 600653 申华控股 7,401,167 19,835,127.56 0.56%
40 600008 首创股份 2,396,872 19,798,162.72 0.56%
41 600717 天 津 港 2,947,181 19,746,112.70 0.56%
42 600598 北 大 荒 3,215,016 19,547,297.28 0.55%
43 600839 四川长虹 5,503,636 19,482,871.44 0.55%
44 600269 赣粤高速 2,839,343 19,477,892.98 0.55%
45 000792 盐湖钾肥 2,239,483 19,192,369.31 0.54%
46 000100 TCL 集团 5,261,244 18,993,090.84 0.53%
47 600026 中海发展 2,065,175 18,978,958.25 0.53%
48 600348 国阳新能 1,398,566 18,978,540.62 0.53%
49 600887 伊利股份 2,050,966 18,786,848.56 0.53%
50 000503 海虹控股 1,506,035 18,659,773.65 0.53%
51 600688 上海石化 3,715,254 18,650,575.08 0.53%
52 000895 双汇发展 1,492,453 18,536,266.26 0.52%
53 600002 齐鲁石化 2,583,441 18,264,927.87 0.51%
54 000793 燃气股份 2,594,587 18,058,325.52 0.51%
55 000839 中信国安 1,327,045 17,769,132.55 0.50%
56 600020 中原高速 2,295,435 16,963,264.65 0.48%
57 600309 烟台万华 1,312,496 16,786,823.84 0.47%
58 600177 雅 戈 尔 3,137,599 16,535,146.73 0.47%
59 000581 威孚高科 1,903,694 16,409,842.28 0.46%
60 600895 张江高科 2,473,084 16,025,584.32 0.45%
61 600033 福建高速 2,163,585 15,967,257.30 0.45%
62 600012 皖通高速 2,550,811 15,789,520.09 0.44%
63 600780 通宝能源 3,329,588 15,748,951.24 0.44%
64 000651 格力电器 1,566,159 15,598,943.64 0.44%
65 600500 中化国际 1,685,950 15,595,037.50 0.44%
66 000956 中原油气 1,914,258 15,160,923.36 0.43%
67 000625 长安汽车 2,628,046 15,032,423.12 0.42%
68 000825 太钢不锈 3,283,292 14,938,978.60 0.42%
69 600030 中信证券 2,524,499 14,919,789.09 0.42%
70 600585 海螺水泥 1,793,870 14,673,856.60 0.41%
71 600602 广电电子 1,767,777 14,301,315.93 0.40%
72 000778 新兴铸管 1,807,448 14,188,466.80 0.40%
73 000539 粤电力Ａ 2,909,351 14,139,445.86 0.40%
74 600001 邯郸钢铁 3,023,771 13,909,346.60 0.39%
75 600660 福耀玻璃 2,037,494 13,691,959.68 0.39%
76 600350 山东基建 3,421,611 13,686,444.00 0.39%
77 000527 美的电器 1,849,776 13,521,862.56 0.38%
78 600583 海油工程 663,803 12,977,348.65 0.37%
79 000630 铜都铜业 2,432,900 12,967,357.00 0.37%
80 600863 内蒙华电 2,890,196 12,572,352.60 0.35%
81 000009 深宝安Ａ 3,656,909 12,543,197.87 0.35%
82 600808 马钢股份 3,122,175 12,363,813.00 0.35%
83 000709 唐钢股份 2,978,527 12,271,531.24 0.35%
84 000488 晨鸣纸业 1,136,468 12,182,936.96 0.34%
85 600886 国投电力 1,638,640 12,158,708.80 0.34%
86 000800 一汽轿车 3,311,011 12,085,190.15 0.34%
87 000729 燕京啤酒 1,006,717 11,959,797.96 0.34%
88 600098 广州控股 1,380,238 11,649,208.72 0.33%
89 600188 兖州煤业 930,367 11,573,765.48 0.33%
90 600085 同 仁 堂 545,624 11,507,210.16 0.32%
91 000937 金牛能源 926,992 11,503,970.72 0.32%
92 600835 上海机电 1,960,721 11,372,181.80 0.32%
93 600675 中华企业 2,540,543 11,356,227.21 0.32%
94 000932 华菱管线 2,661,867 11,233,078.74 0.32%
95 000024 招商地产 1,422,754 11,225,529.06 0.32%
96 600037 歌华有线 529,546 11,162,829.68 0.31%
97 600508 上海能源 875,577 11,076,049.05 0.31%
98 600021 上海电力 1,571,997 11,051,138.91 0.31%
99 600705 北亚集团 3,736,912 11,023,890.40 0.31%
100 600591 上海航空 1,630,811 10,975,358.03 0.31%
101 600811 东方集团 2,890,800 10,927,224.00 0.31%
102 600035 楚天高速 2,715,229 10,888,068.29 0.31%
103 600631 百联股份 1,660,410 10,759,456.80 0.30%
104 600597 光明乳业 1,571,148 10,730,940.84 0.30%
105 000767 漳泽电力 1,849,679 10,709,641.41 0.30%
106 600205 山东铝业 1,013,987 10,657,003.37 0.30%
107 600115 东方航空 2,404,185 10,650,539.55 0.30%
108 600428 中远航运 941,250 10,645,537.50 0.30%
109 600635 大众公用 2,083,190 10,582,605.20 0.30%
110 000021 深科技Ａ 1,105,210 10,322,661.40 0.29%
111 000068 赛格三星 1,196,411 10,145,565.28 0.29%
112 600171 上海贝岭 1,193,568 10,109,520.96 0.28%
113 000959 首钢股份 2,349,156 9,819,472.08 0.28%
114 600236 桂冠电力 981,981 9,711,792.09 0.27%
115 600600 青岛啤酒 985,361 9,538,294.48 0.27%
116 600198 大唐电信 883,084 9,413,675.44 0.27%
117 000828 东莞控股 1,768,760 9,392,115.60 0.26%
118 600812 华北制药 2,350,661 9,355,630.78 0.26%
119 600997 开滦股份 981,800 9,287,828.00 0.26%
120 600271 航天信息 351,078 9,205,265.16 0.26%
121 600270 外运发展 1,241,207 9,035,986.96 0.25%
122 600031 三一重工 523,335 9,001,362.00 0.25%
123 000916 华北高速 2,217,388 8,891,725.88 0.25%
124 600022 济南钢铁 1,417,253 8,687,760.89 0.24%
125 600362 江西铜业 1,515,362 8,637,563.40 0.24%
126 000022 深赤湾Ａ 351,854 8,328,384.18 0.23%
127 600123 兰花科创 746,744 8,214,184.00 0.23%
128 000066 长城电脑 922,271 8,198,989.19 0.23%
129 000912 泸 天 化 1,176,172 8,080,301.64 0.23%
130 600010 钢联股份 1,907,914 8,051,397.08 0.23%
131 600183 生益科技 962,492 8,017,558.36 0.23%
132 000817 辽河油田 1,105,826 7,773,956.78 0.22%
133 600096 云 天 化 722,062 7,567,209.76 0.21%
134 600611 大众交通 1,116,498 7,491,701.58 0.21%
135 000157 中联重科 1,019,465 7,411,510.55 0.21%
136 600267 海正药业 677,771 7,374,148.48 0.21%
137 600569 安阳钢铁 2,052,217 7,326,414.69 0.21%
138 000726 鲁 泰Ａ 758,200 7,263,556.00 0.20%
139 600068 葛 洲 坝 1,794,129 7,140,633.42 0.20%
140 600726 华电能源 1,510,126 7,082,490.94 0.20%
141 600307 酒钢宏兴 1,098,174 7,039,295.34 0.20%
142 600744 华银电力 1,443,063 7,013,286.18 0.20%
143 000429 粤高速Ａ 1,437,722 7,001,706.14 0.20%
144 000921 科龙电器 1,548,336 6,921,061.92 0.19%
145 600207 安彩高科 885,141 6,895,248.39 0.19%
146 600320 振华港机 749,246 6,878,078.28 0.19%
147 000401 冀东水泥 1,961,903 6,847,041.47 0.19%
148 000878 云南铜业 1,605,862 6,712,503.16 0.19%
149 600126 杭钢股份 973,952 6,661,831.68 0.19%
150 600190 锦 州 港 1,176,317 6,528,559.35 0.18%
151 000751 锌业股份 1,792,345 6,452,442.00 0.18%
152 600121 郑州煤电 1,220,823 6,384,904.29 0.18%
153 600609 金杯汽车 2,222,345 6,333,683.25 0.18%
154 600007 中国国贸 1,163,026 6,291,970.66 0.18%
155 000636 风华高科 1,066,477 6,270,884.76 0.18%
156 600003 东北高速 1,851,489 6,258,032.82 0.18%
157 000562 宏源证券 1,224,405 5,901,632.10 0.17%
158 600637 广电信息 824,206 5,695,263.46 0.16%
159 600282 南钢股份 760,709 5,690,103.32 0.16%
160 600170 上海建工 1,084,586 5,672,384.78 0.16%
161 000999 三九医药 1,507,120 5,666,771.20 0.16%
162 600663 陆 家 嘴 819,573 5,646,857.97 0.16%
163 000037 深南电Ａ 470,567 5,585,630.29 0.16%
164 600102 莱钢股份 927,162 5,553,700.38 0.16%
165 600894 广钢股份 1,551,855 5,540,122.35 0.16%
166 600498 烽火通信 618,756 5,432,677.68 0.15%
167 000029 深深房Ａ 897,148 5,086,829.16 0.14%
168 000012 南 玻Ａ 569,968 4,987,220.00 0.14%
169 600754 锦江酒店 674,694 4,797,074.34 0.14%
170 600639 浦东金桥 818,505 4,747,329.00 0.13%
171 600266 北京城建 905,329 4,680,550.93 0.13%
172 000725 京东方Ａ 743,481 4,453,451.19 0.13%
173 000927 一汽夏利 1,604,061 4,379,086.53 0.12%
174 000886 海南高速 1,491,926 4,207,231.32 0.12%
175 600638 新 黄 浦 846,968 4,150,143.20 0.12%
176 600295 鄂尔多斯 923,029 4,144,400.21 0.12%
177 000543 皖能电力 777,543 4,105,427.04 0.12%
178 000550 江铃汽车 791,126 4,098,032.68 0.12%
179 600810 神马实业 854,485 4,033,169.20 0.11%
180 000763 锦州石化 791,956 3,991,458.24 0.11%
181 600748 上实发展 886,999 3,938,275.56 0.11%
182 600578 京能热电 576,456 3,735,434.88 0.11%
183 000761 本钢板材 766,093 3,585,315.24 0.10%
184 600991 长丰汽车 419,580 3,474,122.40 0.10%
185 000783 石 炼 化 1,159,948 3,445,045.56 0.10%
186 000869 张 裕Ａ 263,973 3,376,214.67 0.10%
187 000058 深 赛 格 500,966 2,745,293.68 0.08%
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前二十名股票明细
单位：元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值的比例
1 600050 中国联通 130,665,687.86 2.94%
2 600028 中国石化 91,752,100.63 2.07%
3 600036 招商银行 90,118,363.09 2.03%
4 600900 长江电力 76,112,529.84 1.71%
5 000100 TCL 集团 70,376,804.89 1.59%
6 600019 宝钢股份 65,043,236.78 1.46%
7 600029 南方航空 59,557,041.74 1.34%
8 600009 上海机场 54,331,389.88 1.22%
9 000002 万 科Ａ 46,364,994.90 1.04%
10 600018 上港集箱 41,987,835.19 0.95%
11 600015 华夏银行 41,154,777.86 0.93%
12 600601 方正科技 36,682,634.83 0.83%
13 600104 上海汽车 32,378,476.20 0.73%
14 000858 五 粮 液 30,844,443.34 0.69%
15 000039 中集集团 30,796,492.52 0.69%
16 000001 深发展Ａ 30,256,735.30 0.68%
17 600780 通宝能源 29,780,085.55 0.67%
18 600000 浦发银行 29,589,777.44 0.67%
19 600690 青岛海尔 29,253,350.05 0.66%
20 000866 扬子石化 27,572,164.46 0.62%
1、 本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前二十名股票明细
单位：元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值的比例
1 600050 中国联通 150,840,186.64 3.40%
2 600028 中国石化 99,782,644.79 2.25%
3 600019 宝钢股份 72,036,577.07 1.62%
4 600900 长江电力 61,626,542.58 1.39%
5 600036 招商银行 51,064,613.36 1.15%
6 600839 四川长虹 47,684,653.83 1.07%
7 000002 万 科Ａ 41,039,270.49 0.92%
8 000001 深发展Ａ 38,660,237.05 0.87%
9 000100 TCL 集团 35,795,519.05 0.81%
10 600009 上海机场 30,911,569.37 0.70%
11 600015 华夏银行 30,394,589.39 0.68%
12 000866 扬子石化 30,130,817.41 0.68%
13 000720 鲁能泰山 28,670,870.29 0.65%
14 000858 五 粮 液 28,247,636.08 0.64%
15 600642 申能股份 27,784,192.01 0.63%
16 600868 梅雁股份 27,457,960.66 0.62%
17 600018 上港集箱 26,104,379.20 0.59%
18 600104 上海汽车 24,465,475.55 0.55%
19 600005 武钢股份 24,189,088.88 0.54%
20 600002 齐鲁石化 23,974,271.40 0.54%
2、 报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
买入股票的成本总额 2,564,638,094.83
卖出股票的收入总额 2,383,331,807.38
（五）报告期末的债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 114,593,292.00 3.23%
2 金融债券
3 企业债券
4 可转换债券
5 债券投资合计 114,593,292.00 3.23%
（六） 报告期末的基金投资前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 04国债⑴ 114,593,292.00 3.23%
（七） 投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、基金的其他资产包括：交易保证金545,280.45元，应收申购款 4,501,578.06元，应收利息 2,319,766.29元，其他应收款30,832元。
4、报告期末未持有可转换债券。
八、基金份额持有人户数、持有人结构（截止2004年12月31日）
（一）基金份额持有人户数：
基金份额持有人户数（个） 82,610
平均每户持有基金份额（份） 47,504.71
（二）基金持有人结构：
持有份额（份） 占总份额的比例
机构投资者 1,526,394,327.46 38.9%
个人投资者 2,397,969,779.14 61.1%
合 计 3,924,364,106.60 100%
九、基金份额变动
序号 项目 份额（份）
1 基金合同生效日的基金份额总额 5,126,401,391.87
2 报告期末的基金份额总额 3,924,364,106.60
3 报告期初基金份额总额 4,163,724,888.11
4 报告期间基金总申购份额 2,163,950,969.70
5 报告期间基金总赎回份额 2,403,311,751.21
十、重大事件揭示
(一) 本基金管理人、托管人本会计期间内无重大诉讼事项。
(二) 经中国政府批准，中国建设银行股份有限公司于2004年9月17日依法成立。中国建设银行股份有限公司承继中国建设银行的商业银行业务及相关资产和负债。中国建设银行的营业机构、商号、商标、互联网域名和咨询服务电话等由中国建设银行股份有限公司承继或者继续使用，各项业务照常进行。
(三) 2004年1月31日，《关于公司股权变更的公告》。经中国证监会证监基金字2003（150）号文批准，光大证券有限责任公司将其持有的博时基金管理有限公司(以下称“本公司”)25%股权进行转让。本次股权转让后，本公司股东及其出资比例变更为：金信信托投资股份有限公司48%、中国长城资产管理公司25%、招商证券股份有限公司25%、广厦建设集团有限责任公司2%。登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
(四)　 2004年4月7日，《博时基金管理有限公司关于推出开放式基金转换业务的公告》，登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
（五）2004年3月17日，《博时裕富证券投资基金公开说明书(2004年第1号)
》，登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
（六）2004年6月3日，《博时裕富证券投资基金分红公告》，每10份基金单位派发现金红利0.50元，登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
（七）2004年10月11日，《博时裕富证券投资基金更新招募说明书》，登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
（八）2004年12月25日，《关于按照基金合同调整博时裕富证券投资基金投资范围的公告》，按照《博时裕富证券投资基金基金合同》的规定，我公司调整博时裕富证券投资基金的资产配置比例，即调整其股票资产比例为95％左右，现金或者到期日在一年以内的政府债券比例不低于5％。同时博时裕富证券投资基金的标的指数也相应变更为新华富时中国A200指数,业绩比较基准变更为95%的新华富时中国A200指数加5%的银行同业存款利率。登载于中国证券报，上海证券报，证券时报。
（九）本基金自2003年8月26日（基金合同生效日）起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。截至2004年12月31日止本基金应付审计费100,000元。
（十）中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29 号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，裕富基金向多家券商租用了基金专用交易席位，裕富基金2004年度本报告期间通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
1、 股票及债券交易量（2004年1月1日至2004年12月31日）
券商名称 席位个 券商交易量（元） 券商交易量比例
股票 债券 回购 股票 债券 回购
国泰君安 2 981,046,226.78 431,975,953.12 　 20.12% 26.98%
兴业证券 1 889,258,880.78 743,939,487.10 　 18.23% 46.47%
华泰证券 1 784,596,137.15 234,941,401.16 　 16.09% 14.68%
广发证券 1 669,958,555.72 　 13.74% 　
平安证券 1 583,459,068.48 　 11.96% 　
华夏证券 1 366,691,345.38 137,034,439.70 　 7.52% 8.56%
海通证券 1 361,951,577.20 53,068,984.28 　 7.42% 3.31%
长江证券 1 225,704,124.99 　 4.63% 　
北京证券 1 14,015,898.00 　 0.29% 　
合计 10 4,876,681,814.48 1,600,960,265.36 100.00% 100.00%
2、支付佣金（2004年1月1日至2004年12月31日）
券商名称 支付佣金 占报告期佣金总量的比例
国泰君安 796,195.08 20.29%
兴业证券 721,748.27 18.40%
华泰证券 641,015.64 16.34%
广发证券 524,248.31 13.36%
平安证券 456,564.87 11.64%
华夏证券 299,315.24 7.63%
海通证券 296,266.96 7.55%
长江证券 176,616.16 4.50%
北京证券 11,493.00 0.29%
合计 3,923,463.53 100.00%
3、证券公司席位的变更情况
本基金在报告期内新增北京证券上海席位一个。
十一、备查文件目录
1、中国证监会批准裕富证券投资基金设立的文件
2、《裕富证券投资基金基金合同》
3、《裕富证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、裕富证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内裕富证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：010-65171155
信息披露电话：0755-83195001
本基金管理人：博时基金管理有限公司
2005年3月29日