施罗德恒享债券型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:施罗德基金管理（中国）有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年4月17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 施罗德恒享债券

基金主代码 020042

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023年12月26日

报告期末基金份额总额 124,766,502.76份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，通过主动的资产配置
与证券精选，力争实现组合资产长期稳健的增值。

本基金采用“自上而下”的方式对基金资产进行大类
资产配置，通过定性与定量相结合的方法分析宏观
经济走势、利率走势、行业景气度、证券市场估值
水平等可能影响证券市场的重要因素，对当前证券
投资策略 市场的系统性风险及未来一段时期内各类资产的风
险溢价进行分析评估，并据此制定本基金在股票、
债券、基金、现金等资产之间的配置比例。本基金
主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以
及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动
投资策略。

中债综合全价指数收益率*90%+中证800指数收益
业绩比较基准 率*4%+恒生指数收益率（经人民币汇率调整）*1%
+一年期定期存款利率（税后）*5%


本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本
风险收益特征 基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 施罗德基金管理（中国）有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 施罗德恒享债券A 施罗德恒享债券C

下属分级基金的交易代码 020042 020043

报告期末下属分级基金的份额总 29,227,261.62份 95,539,241.14份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)

施罗德恒享债券A 施罗德恒享债券C

1.本期已实现收益 463,482.20 2,000,289.35

2.本期利润 537,394.58 2,257,575.90

3.加权平均基金份额本期利润 0.0061 0.0044

4.期末基金资产净值 29,444,514.63 96,173,863.12

5.期末基金份额净值 1.0074 1.0066

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

施罗德恒享债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.71% 0.05% 1.29% 0.07% -0.58% -0.02%

自基金合同

生效起至今 0.74% 0.04% 1.61% 0.07% -0.87% -0.03%

施罗德恒享债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.63% 0.04% 1.29% 0.07% -0.66% -0.03%

自基金合同

生效起至今 0.66% 0.04% 1.61% 0.07% -0.95% -0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为2023年12月26日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2024年3月31日，本基金尚处于建仓期。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

荷兰格罗宁根大学财务管

理学硕士。于2018年加入施
罗德集团，现任施罗德基金
管理（中国）有限公司固定
固定收益投资总监、 收益投资总监、基金经理。
单坤 2023- - 17 曾任施罗德投资管理（上

基金经理 12-26 海）有限公司固定收益基金
经理；2011年至2018年曾任
法国巴黎银行（中国）有限
公司环球市场部首席中国

策略分析师；2006年至2011


年曾任荷兰荷宝投资管理

集团固定收益部分析师。

美国麻省理工学院金融学

硕士，特许金融分析师（C
FA）。于2018年加入施罗德
集团，现任施罗德基金管理
（中国）有限公司基金经

理。曾任施罗德投资管理

（上海）有限公司多元资产
基金经理，作为施罗德集团
全球多资产团队成员从事

周匀 基金经理 2023- - 11 全球股票、利率债、信用债、
12-26 大宗商品等大类资产研究。
2017年至2018年曾任中国

平安人寿保险股份有限公

司投资管理中心组合投资

经理；2013年至2017年曾任
兴证全球基金管理有限公

司研究员；2012年至2013年
曾任中国投资有限责任公

司风险管理部经理。

注：1、基金经理的任职日期及离任日期即本基金管理人对外披露的任免日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了《公平交易管理制度》，对研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节规范了各项管理要求，通过系统和人工等方式实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的机制对各业务环节落实公平交
易控制。报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，期间暂不涉及管理不同投资组合的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现异常交易行为。公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024年开年以来，受宽松货币政策预期和债券市场资产荒行情的影响，市场利率呈下行趋势。具有代表性的10年国债和30年国债到期收益率在3月初分别下探至本轮低点2.27%和2.43%，较年初的到期收益率分别下行29个基点和40个基点，尤其是30年国债行情出现比较明显的涨幅。机构投资者的行为和债券市场的供需关系成为本轮行情的核心因素，商业银行的存款利率不断下调，10年国债到期收益率在3月初突破2.3%的关键点位后，交易盘面临比较可观的浮盈，因此市场出现了调整和波动行情。综合来看，影响债券市场的核心逻辑依然是：1）利率的供需节奏，2）央行的货币政策预期，3）宏观经济数据和通胀预期的变化。宏观基本面上，比较重要的是地产行业的数据变化，基建投资是今年二季度财政政策发力的集中体现，第一季度地方政府专项债发行节奏偏慢，对整体债市形成比较大的支撑，我们要关注第二季度国债、政策性银行金融债和地方债的集中发行对市场的影响。

信用债市场上，报告期内城投债依然受到投资者的持续追捧，随着特殊再融资债、统借统还等化债政策的落地，相对弱资质的城投债收益率逐渐走低，投资性价比已经不再具有优势，因此高等级、优质城投债成为投资首选，但是利率的不断走低也令高等级城投债的绝对收益率处于历史低位水平，增量资金投资的热情逐步减少，投资人正在不断尝试通过拉长久期来满足收益率诉求。商业银行二级资本债和永续债具有利率债的属性，安全性和流动性比较高，也成为投资人比较喜欢的标的。

一季度权益市场呈现比较好的投资价值，主要结合两会后对于“新质生产力”的政策和方向给予足够的重视，资本市场也充分理解中国经济面临的深度转型，未来中国经济的高质量发展要依赖于新旧动能转换来迈入新的发展模式。

投资策略和运作方面，在市场利率快速下行的阶段，本基金采取了“哑铃型”的债券配置策略，利率曲线的中短端主要投资于1-3年的信用债和商业银行二级资本债，而中长端主要用流动性比较好的10年国债和政策性银行金融债来配置。我们认为，在市场出现一致预期和利率快速下行的态势下，保持投资标的的流动性至关重要。春节假期过后，我们认为股票市场出现了积极的变化，并开始提升权益仓位，主要通过ETF基金来实现。此后债市市场进入到波动行情，我们债券的投资策略也转为抓住波段来动态调整久期和券种。
4.5 报告期内基金的业绩表现


截至报告期末，施罗德恒享债券A基金份额净值为1.0074元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为1.29%；截至报告期末，施罗德恒享债券C基金份额净值为1.0066元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准收益率为1.29%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 6,620,220.00 4.89

3 固定收益投资 102,531,155.20 75.77

其中：债券 102,531,155.20 75.77

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 11,200,011.20 8.28

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 13,067,033.48 9.66

8 其他资产 1,894,654.00 1.40

9 合计 135,313,073.88 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 20,328,249.64 16.18

2 央行票据 - -

3 金融债券 41,833,928.42 33.30

其中：政策性金融债 31,260,319.68 24.89

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 20,228,453.55 16.10

6 中期票据 10,352,863.01 8.24

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 9,787,660.58 7.79

9 其他 - -

10 合计 102,531,155.20 81.62

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 230210 23国开10 200,000 21,079,409.84 16.78

2 232380021 23浙商银行二级 100,000 10,573,608.74 8.42
资本债01

3 102380638 23河钢集MTN0 100,000 10,352,863.01 8.24
04

4 019725 23国债22 100,000 10,273,369.86 8.18

5 230413 23农发13 100,000 10,180,909.84 8.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将结合对宏观经济形势和证券趋势的判断，通过对债券市场进行定性和定量的分析，跟踪监控国债期货和现货基差、国债期货的流动性水平等指标，并根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在追求基金资产安全的基础上参与国债期货交易，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值（元） 公允价值 风险指标说
（买/卖） 变动（元） 明

T2406 10年期国债期货 -19 -19,771,400.00 -10,075.00 -

2406合约

TL2406 30年期国债期货 -1 -1,063,600.00 -1,500.00 -

2406合约

公允价值变动总额合计（元） -11,575.00

国债期货投资本期收益（元） -356,786.85

国债期货投资本期公允价值变动（元） -11,575.00

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金国债期货投资主要是运用对冲现货交易的套保策略，同时我们也利用国债期货的套保策略实现整个利率曲线的配置和交易。报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的，整个套保策略满足并达到投资和配置诉求。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中，不存在被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 432,654.00

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,462,000.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,894,654.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

施罗德恒享债券A 施罗德恒享债券C

报告期期初基金份额总额 148,920,997.74 1,134,714,988.71

报告期期间基金总申购份额 106,221.21 49,869,777.59

减：报告期期间基金总赎回份额 119,799,957.33 1,089,045,525.16

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 29,227,261.62 95,539,241.14

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予施罗德恒享债券型证券投资基金注册的文件

2、《施罗德恒享债券型证券投资基金基金合同》

3、《施罗德恒享债券型证券投资基金托管协议》

4、《施罗德恒享债券型证券投资基金招募说明书》

5、法律意见书

6、基金管理人业务资格批件和营业执照

7、基金托管人业务资格批件和营业执照

8、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人、基金托管人的住所。其中，基金管理人的住所为中国（上海）自由贸易试验区世纪大道100号33楼33T52A单元。
9.3 查阅方式

投资人可以登录基金管理人的网站www.schroders.cn查阅，或在营业时间内至基金管理人上述地址免费查阅。

施罗德基金管理（中国）有限公司
2024年04月20日
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