国泰民安增利债券型发起式证券投资基金

2019年第1季度报告

2019年3月31日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年四月二十二日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 国泰民安增利债券

基金主代码 020033

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012年12月26日

报告期末基金份额总额 217,116,961.71份

在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债

投资目标 券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增

值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。

1、大类资产配置策略

本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国

家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环

投资策略

境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并

据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动

调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置，以使基


金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组

合。

2、固定收益品种投资策略

本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括：久期策

略、期限结构策略和个券选择策略等。

3、股票投资策略

本基金适当投资于股票市场，以强化组合获利能力，提高

预期收益水平。本基金股票投资以价值选股、组合投资为

原则，通过选择高流动性股票，保证组合的高流动性；通

过选择具有高安全边际的股票，保证组合的收益性；通过

分散投资、组合投资，降低个股风险与集中性风险。本基

金采用定量分析与定性分析相结合的方法，选取主业清

晰，具有持续的核心竞争力，管理透明度较高，流动性好

且估值具有高安全边际的个股构建股票组合。

4、权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，其投资原则为有利于基金

资产增值。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础，

在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，立足于无风

险套利，尽力减少组合净值波动率，力求稳健的超额收益。

本基金的业绩比较标准为：一年期银行定期存款税后收益

业绩比较基准

率+0.5%

本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于混合型基

风险收益特征

金、股票型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰民安增利债券A类 国泰民安增利债券C类

下属分级基金的交易代码 020033 020034

报告期末下属分级基金的份 25,948,870.92份 191,168,090.79份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2019年1月1日-2019年3月31日)

国泰民安增利债券A类 国泰民安增利债券C类

1.本期已实现收益 123,610.15 646,648.47

2.本期利润 504,710.37 3,317,611.16

3.加权平均基金份额本期利润 0.0186 0.0170

4.期末基金资产净值 28,045,672.69 206,032,786.08

5.期末基金份额净值 1.0808 1.0778

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰民安增利债券A类：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 1.70% 0.04% 0.49% 0.01% 1.21% 0.03%
2、国泰民安增利债券C类：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 1.60% 0.04% 0.49% 0.01% 1.11% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰民安增利债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2012年12月26日至2019年3月31日)

1．国泰民安增利债券A类：

注：本基金的合同生效日为2012年12月26日，本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
2．国泰民安增利债券C类：


注：本基金的合同生效日为2012年12月26日，本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

本基金 硕士。2010年9月至2011年9月
的基金 在旻盛投资有限公司工作，任交易
经理、 员。2011年9月加入国泰基金管
国泰现 理有限公司，历任债券交易员、基
金管理 金经理助理。2015年6月起任国
货币、 泰货币市场证券投资基金、国泰现
韩哲昊 国泰货 2015-06-25 - 9年 金管理货币市场基金、国泰民安增
币市 利债券型发起式证券投资基金、上
场、国 证5年期国债交易型开放式指数
泰上证 证券投资基金的基金经理，2015
5年期 年6月至2018年10月任上证5
国债 年期国债交易型开放式指数证券
ETF、国 投资基金联接基金的基金经理，

泰利是 2015年6月至2017年3月任国泰
宝货 信用债券型证券投资基金的基金
币、国 经理，2015年7月至2017年3月
泰润泰 任国泰淘金互联网债券型证券投
纯债债 资基金的基金经理，2015年7月
券的基 至2017年8月任国泰创利债券型
金经理 证券投资基金（由国泰6个月短期
理财债券型证券投资基金转型而
来）的基金经理，2016年12月起
兼任国泰利是宝货币市场基金的
基金经理，2017年2月至2018年
4月任国泰润利纯债债券型证券
投资基金的基金经理，2017年3
月起兼任国泰润泰纯债债券型证
券投资基金的基金经理，2017年3
月至2017年10月任国泰现金宝货
币市场基金的基金经理，2017年7
月至2018年11月任国泰润鑫纯债
债券型证券投资基金的基金经理，
2017年8月至2018年11月任国
泰瞬利交易型货币市场基金和上
证10年期国债交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，2017
年12月至2018年6月任国泰民润
纯债债券型证券投资基金和国泰
润享纯债债券型证券投资基金的
基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资
人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

一月初受PMI跌破荣枯线叠加央行全面降准提振，债券收益率下行，继而在宽信用政策不断落地及贸易战缓和影响下，债券收益率震荡上行；二月上旬，国内处于春节期间，受海外主要经济体增长放缓、海外宽松预期升温带动，境内债券收益率下行，二月中下旬，受一月金融数据公布超预期及权益市场持续上涨影响下，债券收益率明显上行；三月初，随着两会召开，降息预期升温，债券收益率快速下行，但随后在股票市场持续上涨压制下，债券收益率转而上行，三月下旬，受美债三个月与十年收益率倒挂引发衰退担忧，美联储鸽派论调超预期影响，境内债券收益率下行。一季度以来，海外经济增长持续放缓是境内债券市场的强心剂，但境内经济信号受春节错位影响表现相对混乱，叠加股票市场强势表现使得债券收益率下行过程倍显曲折，总体看来，收益率小幅震荡下行。

本季度资金面边际略有收紧，但整体依旧较为宽松。维持运用套息策略思路，维持组合一定杠杆水平。信用债持仓部分以中短久期、中高等级为主要配置，同时积极把握长端利率债波段操作机会，在严格控制组合回撤的同时力求为持有人获取稳定回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰民安增利A在2019年第一季度的净值增长率为1.70%，同期业绩比较基准收益率为0.49%。

国泰民安增利C在2019年第一季度的净值增长率为1.60%，同期业绩比较基准收益率为
0.49%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

总体看来，二季度债券市场或保持震荡，首先3月经济数据受春节错位影响存在回升超预期的可能，二季度经济运行在基建回升及地产建安短期走强影响的支撑下或仍有韧性，经济数据对债券市场利多有限；此外，二季度到期MLF1.2近万亿，目前市场对4月中旬央行降准对冲流动性缺口的预期较为充分，若降准预期落空将对市场情绪造成冲击。但当前房地产销售及土地成交持续回落，地产景气度下滑或将使社融回升幅度低于预期，同时海外经济增长放缓确定性较强，均将一定程度上支撑国内债市。中期看来，未来出口持续放缓及地产投资压力的显现将使得经济下行得到确认，只是下行过程并非一蹴而就，经济下行节奏或成为未来债券市场预期差的主要来源。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 2,057,683.66 0.82
其中：股票 2,057,683.66 0.82
2 固定收益投资 244,898,360.00 97.16
其中：债券 244,898,360.00 97.16
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 960,315.29 0.38
7 其他各项资产 4,141,757.33 1.64
8 合计 252,058,116.28 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A农、林、牧、渔业 - -
采矿业 - -
B

C 制造业 2,057,683.66 0.88
D电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G交通运输、仓储和邮政业 - -
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,057,683.66 0.88
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 600056 中国医药 62,600 963,414.00 0.41

2 000910 大亚圣象 60,100 903,904.00 0.39

3 601233 桐昆股份 12,582 190,365.66 0.08

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 10,288,000.00 4.40

2 央行票据 - -

3 金融债券 15,040,500.00 6.43

其中：政策性金融债 15,040,500.00 6.43

4 企业债券 98,541,860.00 42.10

5 企业短期融资券 80,292,000.00 34.30

6 中期票据 40,736,000.00 17.40

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 244,898,360.00 104.62

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 101552013 15华润 200,000 20,556,000.00 8.78
MTN001

2 101754030 17滨建投 200,000 20,180,000.00 8.62
MTN001

3 011802551 18鄂联投 200,000 20,106,000.00 8.59
SCP003

4 011900249 19越秀租赁 200,000 20,046,000.00 8.56
SCP001

5 011900480 19赣高速 200,000 20,014,000.00 8.55

SCP001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,069.76

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,821,096.78

5 应收申购款 314,590.79

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 4,141,757.33

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰民安增利债券A类 国泰民安增利债券C类
本报告期期初基金份额总额 29,987,959.15 192,290,490.19
报告期基金总申购份额 2,902,715.32 29,961,713.70
减：报告期基金总赎回份额 6,941,803.55 31,084,113.10
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 25,948,870.92 191,168,090.79
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况


本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

本基金管理人已赎回认购的持有期限已满三年的本基金份额。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金基金合同

2、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金托管协议

3、关于核准国泰民安增利债券型发起式证券投资基金募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇一九年四月二十二日
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