国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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国泰金鹿保本增值混合证券投资基金
2017 年第 4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 国泰基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一八年一月二十日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国泰金鹿保本混合
基金主代码 020018
交易代码 020018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 6 月 12 日
报告期末基金份额总额 1,519,073,142.46 份
投资目标
在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，
实现基金财产的增值。
投资策略
本 基 金 采 用 固 定 比 例 组 合 保 险 （CPPI ， Constant
Proportion Portfolio Insurance）技术和基于期权的组
合保险（ OBPI， Option-Based Portfolio Insurance）技
术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本
金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风
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险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等
风险资产来获得资本利得。
业绩比较基准
本基金以 2 年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业
绩比较基准。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 -10,044,867.88
2.本期利润 -3,225,819.17
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0021
4.期末基金资产净值 1,519,456,566.74
5.期末基金份额净值 1.000
注：（ 1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（ 2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①-③ ②-④
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② 率③ 率标准差
④
过去三个月 -0.20% 0.07% 0.53% 0.01% -0.73% 0.06%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2008 年 6 月 12 日至 2017 年 12 月 31 日)
注：本基金的合同生效日为2008年6月12日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
李海 本基金
的基金 2016-06-08 - 6 年 硕士研究生。 2007 年 3 月在中国银行中 2005 年 7 月至
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经理、
国泰金
泰灵活
配置混
合、国
泰智能
汽车股
票、国
泰可转
债债券
的基金
经理
山分行工作。2008 年 9 月至
2011 年 7 月在中国人民大
学学习。2011 年 7 月加入国
泰基金管理有限公司，历任
研究员和基金经理助理。
2016 年 6 月起任国泰金鹿
保本增值混合证券投资基
金的基金经理， 2017 年 1
月起兼任国泰金泰灵活配
置混合型证券投资基金（由
国泰金泰平衡混合型证券
投资基金变更注册而来）的
基金经理， 2017 年 8 月起兼
任国泰智能汽车股票型证
券投资基金的基金经理，
2017 年 12 月起兼任国泰可
转债债券型证券投资基金
的基金经理。
注： 1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
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的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年四季度，中国经济表现出了很强的韧性，稳中向好的态势仍然延续；供给侧结
构性改革成效显著；同时，全球宏观经济也在同步复苏。
债券市场依然呈现弱势震荡的格局。市场利率上升的幅度和速度超出了市场的预期，引
发了市场对流动性的担忧，从而也带来了股票市场的调整，但我们判断股票市场震荡向上的
格局仍未改变。
在股票的操作上，由于我们判断市场的整体趋势仍然是震荡向上，因此我们的股票仓位
基本维持稳定。在债券的操作上，我们一直强调债券的安全性和流动性，由于我们判断债券
市场仍然偏弱，因此我们维持了相对较低的债券仓位和偏中性的组合久期。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2017 年第四季度的净值增长率为-0.20%，同期业绩比较基准收益率为 0.53%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018 年，我们判断中国经济稳中向好的趋势仍将延续，叠加供给侧结构性改革的
持续推进，企业盈利仍会持续上升，风险偏好也会持续改善，但市场利率中性偏紧仍然是压
制市场估值的关键性因素。
此外，全球宏观经济的同步复苏可能会成为新的关键的外生变量。
我们判断股票市场的趋势仍然是震荡向上，虽然可能仍将是结构性的市场，但机会可能
会多于 2017 年。 2018 年应该是可以有所作为的一年，自下而上和自上而下的研究都不能偏
废，结合两者，我们将从两个角度去挖掘投资标的：（ 1）与消费升级和产业升级紧密相关，
在过去几年中持续稳健成长，而且预期未来几年增长有可能加速，但由于市场选择性忽视导
致显著低估的价值成长型标的；（ 2）受益全球宏观经济同步复苏，需求端可能超预期增长，
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供给端产能自然出清的部分强周期行业。
我们判断经过之前较大幅度的调整，债券市场再次出现系统性风险的概率下降，债券市
场收益率可能会在历史中位数的水平附近维持震荡格局，我们仍将持续以长期利率趋势分析
为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率
曲线配置等方法，实施积极的债券投资组合管理。
一如既往地，在保证本金安全的前提下，为持有人创造稳健良好的中长期绝对收益回报
是我们永远不变的目标。在追求收益的同时，我们将持续关注风险与价值的匹配度，做好风
险控制。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 82,894,957.82 5.44
其中：股票 82,894,957.82 5.44
2 固定收益投资 1,060,267,535.20 69.52
其中：债券 1,060,267,535.20 69.52
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 301,236,413.37 19.75
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 61,488,018.09 4.03
7 其他各项资产 19,279,358.12 1.26
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8 合计 1,525,166,282.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 82,854,794.67 5.45
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 0.00
J 金融业 6,050.60 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 82,894,957.82 5.46
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600563 法拉电子 500,000 25,405,000.00 1.67
2 300124 汇川技术 550,040 15,962,160.80 1.05
3 601877 正泰电器 568,828 13,870,870.78 0.91
4 002138 顺络电子 598,690 9,926,280.20 0.65
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5 600282 南钢股份 2,000,000 9,680,000.00 0.64
6 300616 尚品宅配 39,337 6,216,032.74 0.41
7 300648 星云股份 12,400 839,232.00 0.06
8 002859 洁美科技 16,665 563,277.00 0.04
9 002892 科力尔 11,000 353,760.00 0.02
10 002915 中欣氟材 1,085 38,181.15 0.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 113,741,600.00 7.49
其中：政策性金融债 105,642,400.00 6.95
4 企业债券 15,317,974.80 1.01
5 企业短期融资券 259,903,000.00 17.10
6 中期票据 670,422,000.00 44.12
7 可转债（可交换债） 882,960.40 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,060,267,535.20 69.78
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 041753030
17 三峡
CP001BC
800,000 80,032,000.00 5.27
2 011770020
17 平安不
动 SCP002 700,000 69,902,000.00 4.60
3 1282091
12 中信集
MTN1
600,000 60,282,000.00 3.97
4 101363003
13 深地铁
MTN001
500,000 50,395,000.00 3.32
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5 011756046
17 大唐集
SCP007
500,000 49,985,000.00 3.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原
则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交
易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合
股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种
选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执
行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 90,155.31
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 19,188,202.33
5 应收申购款 1,000.48
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,279,358.12
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132005 15 国资 EB 405,412.80 0.03
2 132004 15 国盛 EB 306,156.50 0.02
3 132003 15 清控 EB 171,391.10 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 601877 正泰电器 13,870,870.78 0.91 增发中签
2 002859 洁美科技 563,277.00 0.04 网下新股
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3 002892 科力尔 353,760.00 0.02 网下新股
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,630,491,615.31
报告期基金总申购份额 246,245.51
减： 报告期基金总赎回份额 111,664,718.36
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,519,073,142.46
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。截至本报告期末，本基金管
理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同
2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰金鹿保本增值混合证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地点
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本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 16 层-19 层。
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（ 021） 31089000， 400-888-8688
客户投诉电话：（ 021） 31089000
公司网址： http://www.gtfund.com
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