泰康悦享 30 天持有期债券型

证券投资基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：泰康基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2024 年 4 月 1 日起至 2024 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康悦享 30 天持有期债券

基金主代码 019931

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 12 月 7 日

报告期末基金份额总额 1,856,965,038.10 份

投资目标 在谨慎投资并严格控制风险的前提下，主要投资债券
类资产，力争获取长期、稳定的投资收益。

投资策略 本基金主要采取债券投资策略。

久期管理策略方面，本基金根据中长期的宏观经济走
势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，
并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组
合的久期。当预期收益率曲线下移时，适当提高组合
久期，以分享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲
线上移时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌
的风险。本基金还通过市场上不同期限品种交易量的
变化来分析市场在期限上的投资偏好，并结合对利率
走势的判断选择合适久期的债券品种进行投资。

期限结构配置策略方面，在确定组合久期的基础上，
运用统计和数量分析技术、对市场利率期限结构历史
数据进行分析检验和情景测试，并综合考虑债券市场
微观因素如历史期限结构、新债发行、回购及市场拆
借利率等，形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势
的判断，从而在子弹型、杠铃型或阶梯型配置策略中
进行选择并动态调整。其中，子弹型策略是将偿还期
限高度集中于收益率曲线上的某一点；杠铃型策略是

将偿还期限集中于收益率曲线的两端；而阶梯型策略是每类期限债券所占的比重基本一致。在收益率曲线变陡时，本基金将采用子弹型配置；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃型配置；在预期收益率曲线平移时，则采用阶梯型配置。
骑乘策略方面，通过分析收益率曲线各期限段的利差情况，当债券收益率曲线比较陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，这样可同时获得该债券持有期的稳定的票息收入以及收益率下降带来的价差收入；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。
息差策略方面，根据市场利率水平，收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期，通过采用长期债券和短期回购相结合，获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。当回购利率低于债券收益率时，可以将正回购所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债基投资的收益。
信用策略方面，发债主体的资信状况以及信用利差曲线的变动将直接决定信用债的收益率水平。本基金所投资信用债的信用评级机构外部评级需在 AA+以上
（含 AA+），此处信用评级机构为取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构，且不包括国外评级机构和中债资信评估有限责任公司。本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，分析违约风险以及合理信用利差水平，识别投资价值。其中，本基金投资于信用评级为 AAA 的信用债占信用债资产的比例不低于 50%，投资于信用
评级为 AA+的信用债占信用债资产的比例不高于
50%。如因证券市场波动、基金规模变动、评级变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合上述要求的，基金管理人应当在 3 个月内进行调整。本基金将重点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、公司治理、财务质量（主要是财务指标分析，包括资产负债水平、偿债能力、运营效率以及现金流质量等）、融资目的等要素，综合评价其信用等级。本基金还将定期对上述指标进行更新，及时识别发债主体信用状况的变化，从而调整信用等级，对债券重新定价。本基金还将关注信用利差曲线的变动趋势，通过对宏观经济周期的判断结合对信用债在不同市场中的供需状况、市场容量、债券结构和流动性因素的分析，形成信用利差曲线变动趋势的合理预测，确定信用债整体和分行业的配置比例。
个券精选策略方面，根据发行人公司所在行业发展以

及公司治理、财务状况等信息对债券发行人主体进行评级，在此基础上，进一步结合债券发行具体条款
（主要是债券担保状况）对债券进行评级。根据信用债的评级，给予相应的信用风险溢价，与市场上的信用利差进行对比，发掘具备相对价值的个券。
资产支持证券投资策略方面，本基金将深入研究资产支持证券的发行条款、市场利率、支持资产的构成及质量、支持资产的现金流变动情况以及提前偿还率水平等因素，评估资产支持证券的信用风险、利率风
险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管理，辅以量化模型分析，精选那些经风险调整后收益率较高的品种进行投资，力求获得长期稳定的投资收益。
证券公司短期公司债券投资策略方面，对于证券公司短期公司债券，本基金对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选，综合考虑和分析发行主体的公司背景、竞争地位、治理结构、盈利能力、偿债能力、债券收益率等要素，确定投资决策。本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测，并适当控制债券投资组合整体的久期，防范流动性风险。
此外，本基金还将采取其他金融工具的投资策略。国债期货的投资策略方面，本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。本基金将根据对债券现货市场和期货市场的分析，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，发挥国债期货杠杆效应和流动性较好的特点，灵活运用多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲收益率曲线平坦、陡峭等形态变化的风险、对冲关键期限利率波动的风险；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
信用衍生品的投资策略方面，本基金投资信用衍生
品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策
略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。
随着国内资本市场的深入发展和结构性变迁，更多股票市场和债券市场的新品种、新交易形式、新衍生品将增加投资盈利模式，本基金将密切跟踪新品种及相


关衍生品发展动向。如果法律法规或监管机构以后允
许基金投资其他新品种或新衍生品，如利率远期、利
率期货等，本基金将遵循届时法律法规，制定符合本
基金投资目标的投资策略，谨慎地进行投资。

业绩比较基准 中债新综合全价（总值）指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率
低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 泰康基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康悦享 30 天持有期债券 泰康悦享 30 天持有期债券
A C

下属分级基金的交易代码 019931 019932

报告期末下属分级基金的份额总额 15,023,054.57 份 1,841,941,983.53 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

泰康悦享 30 天持有期债券 A 泰康悦享 30 天持有期债券 C

1.本期已实现收益 93,565.07 8,031,218.33

2.本期利润 90,114.91 7,853,865.88

3.加权平均基金份额本期利润 0.0109 0.0117

4.期末基金资产净值 15,384,556.50 1,885,051,894.35

5.期末基金份额净值 1.0241 1.0234

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康悦享 30 天持有期债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④


过去三个月 1.33% 0.03% 1.06% 0.07% 0.27% -0.04%

过去六个月 2.19% 0.03% 2.42% 0.07% -0.23% -0.04%

自基金合同

2.41% 0.03% 3.35% 0.06% -0.94% -0.03%
生效起至今

泰康悦享 30 天持有期债券 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.30% 0.03% 1.06% 0.07% 0.24% -0.04%

过去六个月 2.13% 0.03% 2.42% 0.07% -0.29% -0.04%

自基金合同

2.34% 0.02% 3.35% 0.06% -1.01% -0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2023 年 12 月 07 日生效,截止报告期末本基金未满一年。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

黄钟于 2013 年 7 月加入泰康资产，担任
信用评估研究员，2016 年 10 月加入泰
康公募，现任泰康基金固定收益基金经
理。曾任中债资信评估有限责任公司评
级分析师。2019 年 9 月 23 日至 2023 年
6 月 9 日担任泰康安悦纯债 3 个月定期
本基金基 2023 年 12 月 开放债券型发起式证券投资基金基金经
黄钟 金经理 7 日 - 13 年 理。2020 年 1 月 6 日至今担任泰康景泰
回报混合型证券投资基金基金经理。

2021 年 6 月 17 日至今担任泰康安泽中
短债债券型证券投资基金基金经理。

2021 年 12 月 14 日至今担任泰康鼎泰一
年持有期混合型证券投资基金基金经

理。2023 年 6 月 9 日至今担任泰康颐享
混合型证券投资基金基金经理。2023 年


12 月 7 日至今担任泰康悦享 30 天持有
期债券型证券投资基金基金经理。2023
年 12 月 26 日至今担任泰康中证同业存
单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金基
金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行
为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气，工业生产继续有韧性，但需求侧的表现偏弱，居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是，M2 和社融等金融指标快速下行，既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影
响，又是有效需求不足的体现。政策有所发力，效果仍有待观察，改变当前局面的难度较大。
债券市场方面，收益率继续震荡下行，长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期，一定程度上减缓了利率下行的节奏；但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下，利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需
求较为旺盛等因素，则加强了这一趋势。

投资策略上，信用债方面，在严格防范信用风险的前提下，密切跟踪中微观行业和个体的变化，获取超额收益，在利率债方面，根据资金、估值、供需、宏观经济积极调整久期水平，获取资本利得和波段收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金 A 份额净值为 1.0241 元,本报告期基金 A 份额净值增长率为 1.33%；
截至本报告期末本基金 C 份额净值为 1.0234 元,本报告期基金 C 份额净值增长率为 1.30%；同期
业绩比较基准增长率为 1.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,935,167,572.97 96.96

其中：债券 1,935,167,572.97 96.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,295,492.58 0.06

8 其他资产 59,386,389.37 2.98

9 合计 1,995,849,454.92 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 5,078,075.34 0.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 700,027,832.70 36.84

其中：政策性金融债 139,853,204.50 7.36

4 企业债券 13,276,273.22 0.70

5 企业短期融资券 778,966,791.15 40.99

6 中期票据 388,728,162.20 20.45

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 49,090,438.36 2.58

9 其他 - -

10 合计 1,935,167,572.97 101.83

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2028013 20 农业银行二 900,000 91,251,443.84 4.80
级 01

2 1928019 19 交通银行二 700,000 72,700,431.69 3.83
级 01

3 1928022 19 兴业银行二 600,000 62,305,770.49 3.28
级 01

4 1428011 14 建行二级 01 570,000 60,264,156.39 3.17

5 230431 23 农发 31 580,000 59,016,933.33 3.11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

交通银行股份有限公司因贷后管理不到位严重违反审慎经营规则在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局商丘监管分局的公开处罚；因未依法履行职责在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚。

兴业银行股份有限公司因对外包催收机构管理不严在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局上海监管局的责令改正和公开处罚。

中国建设银行股份有限公司因单个网点在同一会计年度内与超过 3 家保险公司开展保险业务
合作等行为在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚；因并表管理内部审计存在不足等原因在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚。

中国农业银行股份有限公司因流动资金贷款被用于固定资产投资等行为在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚。

中国银行股份有限公司因部分重要信息系统识别不全面，灾备建设和灾难恢复能力不符合监管要求等原因在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局的公开处罚；因代理销售保险夸大保险责任、承诺收益等欺骗投保人在本报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局北京监管局的公开处罚；因未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查在本报告编制前一年内受到国家外汇管理局北京市分局的公开处罚。

报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 2,994.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 59,383,395.05

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 59,386,389.37

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰康悦享 30 天持有期债 泰康悦享 30 天持有期债券
券 A C

报告期期初基金份额总额 1,478,395.35 263,115,817.57

报告期期间基金总申购份额 18,090,277.40 1,851,798,256.78

减:报告期期间基金总赎回份额 4,545,618.18 272,972,090.82

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 15,023,054.57 1,841,941,983.53

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康悦享 30 天持有期债券型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康悦享 30 天持有期债券型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康悦享 30 天持有期债券型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康悦享 30 天持有期债券型证券投资基金托管协议》；

（五）《泰康悦享 30 天持有期债券型证券投资基金产品资料概要》。

9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《证券时报》）或登录基金管理人网站
（http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。

泰康基金管理有限公司
2024 年 7 月 18 日
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