浙商汇金转型升级灵活配置混合型证券投资基金
2024年第2季度报告

2024年06月30日

基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人:平安银行股份有限公司

报告送出日期:2024年07月18日


§1 重要提示

浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年04月01日起至2024年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商汇金转型升级

基金主代码 001604

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年02月03日

报告期末基金份额总额 14,891,879.16份

本基金主要投资于与经济转型相关的上市公司，通
投资目标 过精选个股和严格控制风险，谋求基金资产的长期
稳健增值。

本基金将充分发挥管理人的投资研究优势，挖掘出
受益于中国经济转型和产业升级的上市公司进行
投资策略 投资，力求基金资产的长期稳健增值。（一）资产
配置策略；（二）股票投资策略；（三）债券投资
策略；（四）股指期货投资策略；（五）资产支持
证券投资策略；（六）权证投资策略。

业绩比较基准 中证800指数收益率*70%+中国债券总指数收益率
*30%。

风险收益特征 本基金属于“中高风险”品种，为混合型基金，一
般市场情况下，长期风险收益特征低于股票型基


金，但高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 浙商汇金转型升级A 浙商汇金转型升级C

下属分级基金的交易代码 001604 019275

报告期末下属分级基金的份额总 4,233,531.54份 10,658,347.62份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年04月01日 - 2024年06月30日)
浙商汇金转型升级A 浙商汇金转型升级C

1.本期已实现收益 122,541.95 186,914.07

2.本期利润 125,166.96 112,548.90

3.加权平均基金份额本期利润 0.0308 0.0153

4.期末基金资产净值 4,440,520.94 11,160,149.23

5.期末基金份额净值 1.0489 1.0471

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
浙商汇金转型升级A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 2.94% 0.56% -1.97% 0.57% 4.91% -0.01%

过去六个月 16.75% 0.69% -0.44% 0.71% 17.19% -0.02%

过去一年 18.37% 0.68% -7.49% 0.65% 25.86% 0.03%


过去三年 -17.00% 1.09% -21.92% 0.72% 4.92% 0.37%

过去五年 37.07% 1.19% -1.45% 0.79% 38.52% 0.40%

自基金合同

生效起至今 33.92% 1.04% 11.27% 0.80% 22.65% 0.24%

注：本基金的业绩比较基准：中证 800 指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。浙商汇金转型升级C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 2.88% 0.56% -1.97% 0.57% 4.85% -0.01%

过去六个月 16.63% 0.69% -0.44% 0.71% 17.07% -0.02%

自基金合同

生效起至今 17.04% 0.66% -5.21% 0.65% 22.25% 0.01%

注：1、本基金的业绩比较基准：中证 800 指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。
2、本基金于 2023 年 8 月 25 日起新增 C 类份额，C 类基金份额合同生效日为 2023 年 8
月 25 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金于 2023 年 8 月 25 日起新增 C 类份额，C 类基金份额合同生效日为 2023 年 8
月 25 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

中国国籍，硕士，曾任东方
证券股份有限公司量化研
本基金基金经理；浙 究员、套利交易员，国泰基
商汇金中证浙江凤 金管理有限公司金融衍生
凰行动50交易型开 品交易员，浙商证券股份有
放式指数基金、浙商 限公司投资经理；现任浙商
周文超 汇金中证浙江凤凰 2023- 14年 资管公募权益投资部高级
行动50交易型开放 06-28 - 业务副总监；现任浙商汇金
式指数基金联接基 中证浙江凤凰行动50交易
金、浙商汇金平稳增 型开放式指数基金、浙商汇
长一年持有期混合 金中证浙江凤凰行动50交
型基金的基金经理。 易型开放式指数基金联接
基金、浙商汇金平稳增长一
年持有期混合型基金及浙


商汇金转型升级灵活配置
混合型基金的基金经理。拥
有基金从业资格及证券从
业资格。

注：1、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度市场冲高回落。3月至4月中旬，市场在3000点盘整，很多资金在经历了一季度市场大幅波动后，转向增持高股息资产作为配置底仓，这一过程也促使红利资产继续领涨。4月中旬至5月中旬，超预期的出口数据提振市场信心，出海成为关键词，出海相关的中游制造业和上游资源品成为这一阶段的热点。5月中旬后，市场缺乏持续上行动
能开始回调，市场关注点逐渐转向TMT，尤其是硬科技。主题方面，低空经济、车路云等讨论较多。

以上是对二季度市场的大致复盘，梳理后我们会发现，其实市场在2月份“政策组合拳”后，流动性问题已经得到解决，市场恢复了正常轮动。但是，也正是因为市场经历过大幅波动，投资者情绪虽然得到修复，但依然有创伤，具体表现在对于上证指数整数点位的过分关注。也正因为如此，一旦跌破整数点位，市场情绪会突然转向过度悲观。
回到基本面，国内经济表现为需求不足，但出口增速保持较快。市场对于中长期经济展望比较悲观，但我们认为没必要那么悲观，中国经济已经明确不重走老路，转型过程中很多旧的经验不再适用。从潘功胜行长在陆家嘴金融论坛的发言来看，国内货币调控框架和货币投放方式都将发生实质性的转变 -- 淡化数量目标、关注国债买卖 -- 是央行适应高质量发展所做的积极转变。所以，从M2和社融数据得出悲观结论是不合适的，我们需要更多关注结构变化、PMI和风险处置。我们认为，517地产新政是重要信号，意味着宏观经济一大风险正在被审慎地排除，因此底线思维依然有效。既然中国经济是有底的，那么对于“经济晴雨表”也不必过度悲观。

我们在一季报中解读过，高股息（红利）资产正在成为市场配置的共识性底仓，其作用可以类比过去的沪深300指数。红利资产之所以成为配置底仓，可以从基本面、海外经验、资金结构变化等多方面理解，具体可以翻阅本基金一季报。

本基金在2023年二季度末对投资策略再升级，重点配置红利资产，同时关注国企改革带来的投资机会。二季度，我们继续坚持优选高股息公司，力求风格稳定不漂移。行业配置上，相对侧重交通运输、石油石化、工程机械、公用事业、国有大银行等领域。
展望三季度，在出口相对出色的情况下，国内经济大概率将延续稳健态势。比较值得期待的是即将开展的财税体制政策，制度理顺后，财政支出或将提速，从而有助于经济维持平稳。

展望未来，本基金将继续按照策略蓝图，专注配置高股息资产，具体操作上会关注估值和安全边际，倾向于逆向交易机会，加强组合波动管理，为投资人提供更稳健的红利资产配置工具。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末浙商汇金转型升级A基金份额净值为1.0489元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.94%，同期业绩比较基准收益率为-1.97%；截至报告期末浙商汇金转型升级C基金份额净值为1.0471元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.88%，同期业绩比较基准收益率为-1.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金于2024年04月01日至2024年06月30日持续出现基金资产净值低于5000万的情形，公司已向中国证监会报告并推进相关应对方案。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 10,178,249.00 54.07

其中：股票 10,178,249.00 54.07

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 4,479,224.67 23.80

8 其他资产 4,166,448.64 22.13

9 合计 18,823,922.31 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 906,792.00 5.81

C 制造业 3,592,558.00 23.03

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 921,264.00 5.91

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 2,573,336.00 16.50

H 住宿和餐饮业 - -


信息传输、软件和信息

I 技术服务业 322,500.00 2.07

J 金融业 1,861,799.00 11.93

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 10,178,249.00 65.24

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000333 美的集团 13,500 870,750.00 5.58

2 600377 宁沪高速 67,000 844,200.00 5.41

3 601939 建设银行 107,000 791,800.00 5.08

4 601006 大秦铁路 100,000 716,000.00 4.59

5 600282 南钢股份 130,000 647,400.00 4.15

6 601816 XD京沪高 117,800 632,586.00 4.05

7 605090 九丰能源 20,100 582,900.00 3.74

8 000425 徐工机械 77,000 550,550.00 3.53

9 600028 中国石化 75,600 477,792.00 3.06

10 600582 天地科技 67,000 461,630.00 2.96

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 20,320.40

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,146,128.24

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 4,166,448.64

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

浙商汇金转型升级A 浙商汇金转型升级C

报告期期初基金份额总额 4,138,513.20 6,980,702.59

报告期期间基金总申购份额 1,297,848.56 14,258,749.33

减：报告期期间基金总赎回份额 1,202,830.22 10,581,104.30

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 4,233,531.54 10,658,347.62

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准设立浙商汇金转型升级灵活配置混合型证券投资基金的文件；

《浙商汇金转型升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

《浙商汇金转型升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

基金管理人住所及托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.stocke.com.cn。

浙江浙商证券资产管理有限公司
2024年07月18日
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