中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中
基金（FOF）

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年七月十八日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银养老目标日期 2035 三年持有混合发起（FOF）

基金主代码 018605

交易代码 018605

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024 年 1 月 23 日

报告期末基金份额总额 11,563,251.73 份

本基金立足长期价值投资、注重资产配置的长期贡献，
根据下滑曲线动态定期调整风险资产的比例，灵活投
投资目标 资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产，
合理控制产品风险，追求养老目标，力求基金资产长
期稳定增值。

本基金采用目标日期策略，即随着所设定目标日期

2035 年 12 月 31 日的临近，逐步降低权益类资产的配
置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产
投资策略 包括股票、股票型证券投资基金和混合型证券投资基
金。本基金的权益类资产投资比例遵从下表所示，如
权益类资产配置比例超过上下限，基金管理人应当在
10 个交易日内进行调整。此处的混合型证券投资基金


需符合下述条件：1）基金合同中明确股票资产占基金
资产比例在 60%以上；或 2）最近四个季度季报中的实
际股票资产占基金资产比例全部在 60%以上。

中债综合全价(总值)指数收益率*47.43%+沪深 300 指
业绩比较基准 数收益率*46.62%+银行活期存款利率(税后)*5%+恒生
指数收益率*0.95%

本基金为混合型基金中基金(FOF)，预期风险和预期收
益低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型
基金、债券型基金中基金、货币市场基金和货币型基
风险收益特征 金中基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临需
承担汇率风险、境外市场风险以及港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

(2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 -40,884.95

2.本期利润 79,131.99

3.加权平均基金份额本期利润 0.0068

4.期末基金资产净值 11,655,601.54

5.期末基金份额净值 1.0080

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.69% 0.23% -0.39% 0.35% 1.08% -0.12
%

自基金合同生 0.80% 0.19% 4.74% 0.41% -3.94% -0.22
效日起 %

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2024 年 1 月 23 日至 2024 年 6 月 30 日）

注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。


§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中银基金管理有限公司
高 级 助 理 副 总 裁
（SAVP），金融学硕士。
曾任华泰资管（华泰保
险旗下）宏观及资产配
置研究员、平安产险投
资组合经理。2018 年加
入中银基金管理有限公
司，2020年11月至2023
年 12 月任中银养老
2040 基金基金经理，
2022 年 3 月至今任中银
养老 2050 基金基金经
理，2022 年 3 月至今任
中银安康稳健养老基金
邢秋 基金 2024-01-23 - 15 基金经理，2022 年 3 月
羽 经理 至今任中银安康平衡养
老基金基金经理，2022
年 3 月至今任中银添禧
丰禄稳健养老基金基金
经理,2022年6月至今任
中银慧泽积极基金基金
经理，2022 年 6 月至今
任中银慧泽平衡基金基
金经理，2022 年 7 月至
今任中银慧泽稳健基金
基金经理，2024 年 1 月
至今任中银养老 2035
基金基金经理，2024 年
6 月至今任中银睿泽稳
健基金基金经理。具备
基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，二季度全球发达国家经济增长动能边际走弱，通胀水平虽有回落但仍具一定粘性，货币政策出现分化。美国经济基本面稳中趋弱、表现分化，通胀水平回
落，5 月 CPI 同比较 3 月回落 0.2 个百分点至 3.3%，就业市场景气度有所下降，5 月失
业率较3月上行0.2个百分点至4.0%，5月制造业PMI较3月回落1.6个百分点至48.7%，
5 月服务业 PMI 较 3 月回升 2.4 个百分点至 53.8%。美联储二季度维持政策利率在较高
水平不变，而 6 月点阵图将年内预期降息次数从 3 月的 3 次下调至 1 次。欧元区经济延

续分化，服务业景气度整体好于制造业，4 月失业率较 3 月持平于 6.0%，6 月制造业
PMI较3月回落0.5个百分点至45.6%，6月服务业PMI较3月回升1.1个百分点至53.6%，
欧央行在 6 月如期下调政策利率 25bps，开启降息周期。日本经济整体向好，5 月 CPI
同比较3月回升0.1个百分点至2.8%，6月制造业PMI较3月回升1.8个百分点至50%，
6 月服务业 PMI 较 3 月回落 4.3 个百分点至 49.8%，日本央行维持政策利率不变，而在
6 月决定了减少购债的大方向。综合来看，全球经济增长有所分化，不确定性边际提升，美联储货币政策有望在年内继欧央行之后转为降息。

国内经济方面，国内经济数据边际趋弱，出口提供一定支撑，消费未明显提振，而投资增速回落，地产依然负增，经济动能环比仍弱，PPI 与 CPI 通胀虽回升但仍在低位。
具体来看，二季度领先指标中采制造业 PMI 再度回落至荣枯线下方，6 月值较 3 月值回
落 1.3 个百分点至 49.5%，同步指标工业增加值 5 月同比增长 5.60%，较 3 月值抬升 1.1
个百分点。从经济增长动力来看，出口增速由负转正，消费同比增速有所修复，投资增
速再度回落：5 月美元计价出口增速较 3 月抬升 15.2 个百分点至 7.6%，5 月社会消费品
零售总额增速较 3 月回升 0.6 个百分点至 3.7%，基建投资强度转弱，制造业投资边际回
落，房地产投资继续负增，1-5 月固定资产投资增速较 1-3 月回落 0.5 个百分点至 4.0%
的水平。通胀方面，CPI 仍居于低位，5 月同比增速较 3 月回升 0.2 个百分点至 0.3%，
PPI 仍处于负值区间，5 月同比增速较 3 月回升 1.4 个百分点至-1.4%。

2.市场回顾

债券市场方面，二季度债市品种普遍收涨。其中，二季度中债总财富指数上涨 1.75%，中债银行间国债财富指数上涨 1.84%，中债企业债总财富指数上涨 1.79%。在收益率曲线上，二季度收益率曲线陡峭下行。其中，二季度 10 年期国债收益率从 2.29%下行 8bp
至 2.21%，10 年期金融债（国开）收益率从 2.41%下行 12bp 至 2.29%。货币市场方面，
央行保持流动性合理充裕基调不变，在缴税走款及跨月跨季时点加大公开市场操作投放力度熨平波动，叠加银行信贷投放进一步放缓，银行间资金面总体均衡偏松，稳定性增强，分层现象有所改善，资金价格整体回落，其中，二季度银行间 1 天回购加权平均利
率均值在 1.84%左右，较上季度均值下行 1bp，银行间 7 天回购利率均值在 1.94%左右，
较上季度均值下行 19bp。

股票市场方面，二季度上证综指收跌 2.43%，代表大盘股表现的沪深 300 指数收跌
2.14%，中小板综合指数收跌 6.45%，创业板综合指数收跌 8.50%。

3. 运行分析

二季度权益市场有所下跌，债券市场各品种有所上涨。操作上，基金成立以来配置了一些债券类品种累积收益，权益资产保持下限附近的配置，风格主要是价值、稳健风格，同时也做了一些海外资产的分散化投资配置。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为 0.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.39%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无需要说明的相关情况。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 10,675,177.58 91.06

3 固定收益投资 606,438.41 5.17

其中：债券 606,438.41 5.17

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金

7 合计 439,780.79 3.75

8 其他各项资产 1,269.74 0.01

9 合计 11,722,666.52 100.00

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 606,438.41 5.20

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 606,438.41 5.20

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 产净值比
例（％）

1 019733 24 国债 02 6,000 606,438.41 5.20

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期，本基金投资的前十大基金发行主体融通基金管理有限公司收到行政监管措施；本基金对上述主体的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。报告期内，本基金投资的前十名基金其余的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 524.97

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 应收销售服务费返 744.77


还

8 其他 -

9 合计 1,269.74

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占 基 金 基金管理
序号 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资 产 净 人及管理
码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联方
所管理的
基金

交银稳 契约型 884,241. 1,017,319.

1 008204 利中短 开放式 25 56 8.73% 否

债债券 A

2 006853 中银汇 契约型 857,645. 997,699.41 8.56% 是

享债券 开放式 84

中银添 契约型 596,094.

3 007100 利债券 开放式 48 817,007.09 7.01% 是

发起 E

中银多 契约型 527,903.

4 010167 策略混 开放式 47 713,725.49 6.12% 是

合 C

国投瑞 契约型 506,870.

5 006553 银恒泽 开放式 02 554,465.11 4.76% 否

中短债


债券 C

中银稳 契约型 500,000.

6 006678 汇短债 开放式 00 534,050.00 4.58% 是

债券 C

7 380006 中银纯 契约型 448,994. 514,502.51 4.41% 是

债债券 C 开放式 25

中银中 契约型 456,829.

8 004548 高等级 开放式 60 513,750.57 4.41% 是

债券 C

大成高

9 011066 新技术 契约型 120,558. 488,597.50 4.19% 否

产业股 开放式 01

票 C

融通成

10 014106 长 30 灵 契约型 184,379. 479,756.19 4.12% 否

活配置 开放式 78

混合 C

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理
项目 本期费用 人以及管理人关联方所管
理基金产生的费用

当期交易基金产生的申购 - -
费

当期交易基金产生的赎回 - -
费（元）

当期持有基金产生的应支 7,725.00 2,272.79
付销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支 18,049.95 5,831.87
付管理费（元）

当期持有基金产生的应支 3,791.06 1,409.27
付托管费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金
中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF除外），应当通过直销渠道申购且不得收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并记入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无

§7开放式基金份额变动

单位：份

基金合同生效日基金份额总额 11,561,397.60

报告期期初基金份额总额 11,561,397.60

本报告期期间基金总申购份额 1,854.13

减：本报告期期间基金总赎回份额 -

本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 -
以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 11,563,251.73

注：本基金合同生效日为2024年1月23日。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

本报告期买入/申购总份额 0.00

本报告期卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例

（%） 86.48

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承
项目 额总数 占基金总 额总数 基金总份额 诺持有期限
份额比例 比例

基金管理人固有资金 10,000,0 86.48% 10,000,0 86.48% 三年
00.00 00.00

基金管理人高级管理 - - - - -
人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,0 86.48% 10,000,0 86.48% -
00.00 00.00

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

20240401-202406 10,000 10,000,000.

机构 1 30 ,000.0 0.00 0.00 00 86.4809%
0

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。


§11备查文件目录

11.1备查文件目录

1、中国证监会准予中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

募集注册的文件；

2、《中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；

3、《中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；

4、关于申请募集中银养老目标日期 2035 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

之法律意见；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
11.2存放地点

以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。
11.3查阅方式

投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。

中银基金管理有限公司
二〇二四年七月十八日
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