国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国联安恒润 3 个月定开债券

基金主代码 018265

交易代码 018265

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2023 年 11 月 27 日

报告期末基金份额总额 1,850,307,498.69 份

在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争获取高于业
投资目标

绩比较基准的投资收益。

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。

1．封闭期投资策略

投资策略 封闭期内，本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公
司研究相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，
确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的比例。


本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成
果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估
的标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。本基金采用
的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、息差策
略、个券挖掘策略、信用债投资策略、证券公司短期公司
债券投资策略等。

2．开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，在遵守本基
金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的
需求。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场
风险收益特征

基金，但低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国联安基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

注：本基金以定期开放方式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。本基金的封闭期为自基金合同生效之日（含当日）起或自每一开放期结束之日次日（含当日）起，至该日3个月后的月度对应日前一日（含当日）止的期间。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务（红利再投资除外），也不上市交易。本基金的开放期为本基金自封闭期结束之后第一个工作日（含当日）起不少于一个工作日并且最长不超过二十个工作日的期间，期间可以办理申购与赎回业务。开放期的具体时间以基金管理人届时公告为准。如封闭期结束之后第一个工作日因不可抗力或基金合同约定的其他情形致使基金无法按时开放申购与赎回业务的，开放期自不可抗力或基金合同约定的其他情形的影响因素消除之日起的下一个工作日开始。如在开放期内发生不可抗力或基金合同约定的其他情形致使基金无法按时开放申购与赎回业务的，开放期时间中止计算，在不可抗力或基金合同约定的其他情形影响因素消除之日次一工作日起，继续计算该开放期时间，直至满足开放期的时间要求，具体时间以基金管理人届时公告为准。在不违反法律法规的前提下，基金管理人可以对封闭期和开放期的设置及规则进行调整，并提前公告。


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 15,195,414.48

2.本期利润 20,976,548.67

3.加权平均基金份额本期利润 0.0107

4.期末基金资产净值 1,880,476,947.00

5.期末基金份额净值 1.0163

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响;
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 1.06% 0.05% 1.35% 0.06% -0.29% -0.01%

过去六个月 - - - - - -

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同 1.63% 0.05% 2.22% 0.06% -0.59% -0.01%
生效起至今
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较

国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2023 年 11 月 27 日至 2024 年 3 月 31 日)

注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数收益率；
2、本基金基金合同于2023年11月27日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月。截至本报告期末，本基金尚在建仓期；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 限

张蕙显 本基金 2023-11-27 - 10 年（自 张蕙显女士，硕士研究生。


基金经 2014 年起） 曾任广发银行金融市场部
理、兼 利率及衍生品交易员，交银
任国联 金融租赁有限责任公司资
安增盈 金部资金交易（投资）经理，
纯债债 浙江泰隆商业银行资金运
券型证 营中心债券投资经理。2020
券投资 年6月加入国联安基金管理
基金基 有限公司，担任基金经理。
金经 2020 年 8 月起担任国联安
理、国 增盈纯债债券型证券投资
联安增 基金的基金经理；2020 年 9
鑫纯债 月起兼任国联安增顺纯债
债券型 债券型证券投资基金的基
证券投 金经理；2021 年 1 月至 2022
资基金 年8月兼任国联安双佳信用
基金经 债 券 型 证 券 投 资 基 金
理、国 （LOF）的基金经理；2021
联安增 年1月起兼任国联安增鑫纯
顺纯债 债债券型证券投资基金的
债券型 基金经理；2021 年 8 月起兼
证券投 任国联安鑫元1个月持有期
资基金 混合型证券投资基金的基
基金经 金经理；2022 年 3 月起兼任
理、国 国联安恒泰3个月定期开放
联安鑫 纯债债券型证券投资基金
元 1 个 的基金经理；2023 年 3 月起
月持有 兼任国联安恒盛3个月定期
期混合 开放纯债债券型证券投资
型证券 基金的基金经理；2023 年
投资基 10 月起兼任国联安增瑞政
金基金 策性金融债纯债债券型证
经理、 券投资基金的基金经理；
国联安 2023 年 11 月起兼任国联安
恒泰 3 恒润3个月定期开放纯债债
个月定 券型证券投资基金的基金
期开放 经理。

纯债债
券型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安增
瑞政策


性金融

债纯债

债券型

证券投

资基金

基金经

理、国

联安恒

盛 3 个

月定期

开放纯

债债券

型证券

投资基

金基金

经理。

注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安恒润3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

24 年一季度，海外经济货币政策转向预期升温，国内货币政策持续发力，一月份降准

0.5 个百分点，二月份下调 5Y LPR。从今年起拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行

1 万亿。年初以来经济读数改善，1-2 月份工增同比增长 7%，3 月份官方制造业 PMI 环比回

升 1.7 个点至 50.8%，23 年 9 月份以来首次站上荣枯线。后续密切关注财政发力对于经济的

拉动作用，地产销售端量价的变化，以及企业端融资需求的改善情况。

市场方面，债市走出了一波较为流畅的下行趋势，曲线整体平坦化下行。在 3 月初，10Y

国债估值达到 2.265%新低。主要驱动因素一是市场对于经济持续偏弱的一致预期；二是资
金面较去年末边际明显转松；三是年初债券供给缩量机构配置压力驱动。本基金主要投资于
利率债，灵活久期操作，追求投资回报。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为 1.06%，同期业绩比较基准收益率为 1.35%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -


3 固定收益投资 2,095,416,648.85 99.96

其中：债券 2,095,416,648.85 99.96

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

- -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 865,673.35 0.04

8 其他各项资产 - -

9 合计 2,096,282,322.20 100.00

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本报告期末本基金未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本报告期末本基金未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值

序号 债券品种 公允价值(元)

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,095,416,648.85 111.43

其中：政策性金融债 2,095,416,648.85 111.43


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,095,416,648.85 111.43

注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 210408 21 农发 08 3,000,000 311,614,918.03 16.57

2 210305 21 进出 05 2,700,000 283,936,573.77 15.10

3 200212 20 国开 12 2,500,000 260,252,322.40 13.84

4 220208 22 国开 08 2,100,000 217,562,983.61 11.57

5 220203 22 国开 03 1,700,000 172,784,423.50 9.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本报告期末本基金未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本报告期末本基金未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成

本报告期末本基金未持有其他资产。
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末本基金未持有股票。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 2,000,274,969.26

报告期期间基金总申购份额 39,506.23

减：报告期期间基金总赎回份额 150,006,976.80

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 1,850,307,498.69

注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期
内发生的转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2024年1月1日至 600,05 50,004,91 550,054,083.

1 2024 年 3 月 31 日 9,000.0 - 6.67 33 29.73%
机构 0

2024年1月1日至 1,000,0 1,000,099,00

2 2024 年 3 月 31 日 99,000. - - 0.00 54.05%
00

产品特有风险

（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可

能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金发行及募集的

文件

2、《国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金基金合同》

3、《国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金招募说明书》

4、《国联安恒润 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件和营业执照

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼

9.3查阅方式

网址：www.cpicfunds.com

国联安基金管理有限公司

二〇二四年四月二十二日
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