银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资
基金
2023 年第 2 季度报告
2023 年 6 月 30 日
基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2023 年 7 月 19 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023 年 07 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华顺璟 6 个月定期开放债券
基金主代码 017690
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2023 年 3 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,140,045,873.98 份
投资目标 通过研判债券市场的收益率变化,在严格控制风险的前提下,力争为
投资人获取稳健回报。
投资策略 (一)封闭期投资策略
1、资产配置策略
本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、信
用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上,动态调整组合久期
和债券的结构,并通过自下而上精选债券,获取优化收益。
2、债券投资策略
(1)类属配置策略
(2)久期调整策略
(3)收益率曲线配置策略
(4)基于信用变化策略
(5)息差策略
(6)信用债投资策略
3、国债期货投资策略
(二)开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投
资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于
高流动性的投资品种,防范流动性风险,满足开放期流动性的需求。
本基金的投资组合比例为:债券资产占基金资产的比例不低于
80%,但在每次开放期前 15 个工作日、开放期及开放期结束后 15 个
工作日的期间内,基金投资不受上述比例限制。开放期内的每个交易
日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,持有的现金或者
到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期
内,本基金不受上述 5%的限制,但每个交易日日终在扣除国债期货
需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其
中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准 中债综合指数(全价)收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金,其预期风险和预期收益水平低于股票
型基金和混合型基金,高于货币市场基金
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2023 年 4 月 1 日-2023 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 11,467,613.94
2.本期利润 13,827,086.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.0121
4.期末基金资产净值 1,153,703,770.27
5.期末基金份额净值 1.0120
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,例如:基金的认购、申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 1.21% 0.03% 0.94% 0.04% 0.27% -0.01%
自基金合同
1.20% 0.03% 0.98% 0.04% 0.22% -0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金合同生效日期为 2023 年 03 月 28 日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按
基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
硕士学位。2011 年至 2013 年任职于安信
证券研究所;2013 年加盟银华基金管理
有限公司,曾担任研究员、基金经理助理
职务。自 2015 年 5 月 25 日至 2017 年 7
月 13 日担任银华永益分级债券型证券投
资基金基金经理,自 2015 年 5 月 25 日至
瞿灿女 本基金的 2023 年3 月 28 2016 年 1 月 17 日兼任银华永兴纯债分级
士 基金经理 日 - 11.5 年 债券型发起式证券投资基金基金经理,自
2016 年 1 月 18 日至 2022 年 3 月 8 日兼
任银华永兴纯债债券型发起式证券投资
基金(LOF)基金经理,自 2016 年 2 月
15 日至 2018 年 9 月 6 日兼任银华永利债
券型证券投资基金基金经理,自 2016 年
3 月 18 日至 2018 年 8 月 22 日兼任银华
合利债券型证券投资基金基金经理,自
2016 年 4 月 6 日至 2019 年 3 月 2 日兼任
银华双动力债券型证券投资基金基金经
理,自 2016 年 10 月 17 日至 2020 年 6
月 1 日兼任银华增强收益债券型证券投
资基金基金经理,自 2018 年 6 月 27 日至
2020 年 1 月 18 日兼任银华中证 5 年期地
方政府债指数证券投资基金、银华中证
10 年期地方政府债指数证券投资基金基
金经理,自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年
4 月 2 日兼任银华上证 5 年期国债指数证
券投资基金、银华上证 10 年期国债指数
证券投资基金基金经理,自 2018 年 6 月
27 日至 2020 年 11 月 4 日兼任银华中债
-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证
券投资基金、银华中债-10 年期国债期货
期限匹配金融债指数证券投资基金基金
经理,自 2018 年 6 月 27 日至 2020 年 9
月 11 日兼任银华中债 AAA 信用债指数证
券投资基金基金经理,自 2018 年 12 月 7
日至 2019 年 12 月 18 日兼任银华安盈短
债债券型证券投资基金基金经理,自
2019 年 2 月 13 日至 2020 年 2 月 17 日兼
任银华安鑫短债债券型证券投资基金基
金经理,自 2019 年 3 月 14 日至 2020 年
8 月5 日兼任银华安享短债债券型证券投
资基金基金经理,自 2019 年 8 月 21 日至
2020 年 5 月 30 日兼任银华稳裕六个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理,自
2020 年 3 月 5 日至 2022 年 3 月 11 日兼
任银华永盛债券型证券投资基金基金经
理,自 2020 年 12 月 23 日至 2021 年 7
月 30 日兼任银华长江经济带主题债券型
证券投资基金基金经理,自 2021 年 3 月
24 日起兼任银华添润定期开放债券型证
券投资基金及银华添益定期开放债券型
证券投资基金基金经理,自 2021 年 7 月
23 日起兼任银华岁丰定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经理,自 2021 年
11 月26日起兼任银华顺益一年定期开放
债券型证券投资基金基金经理,自 2021
年 12 月 2 日起兼任银华永丰债券型证券
投资基金基金经理,自 2023 年 3 月 28
日起兼任银华顺璟 6 个月定期开放债券
型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
(1 日内、3 日内及 5 日内)同向交易的交易价差从 T 检验(置信度为 95%)和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析,未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 3 次,原因是量化投资组合投资策略需要,未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023 年二季度,外部环境更趋复杂严峻,国内经济复苏内生动力仍显不足,宏观经济复苏的
步伐出现了一定的波折。生产方面,5 月份工业增加值同比由 4 月的 5.6%下滑至 3.5%,从季调环
比上看工业生产较 4 月有所回升,但仍处于偏弱区间。外需方面,以美元计价 5 月出口同比增速为-7.5%,前期外贸订单集中释放之后,5 月出口环比有所回落,与 PMI 新出口订单指数表现一致。
内需方面,5 月份固定资产投资累计同比增加 4%,较 4 月累计同比增速回落 0.7 个百分点。分行
业看,地产投资增速由 4 月的-6.2%下滑至-7.2%,地产销售数据出现回落,房企负面舆情有所增加,后续或需要更多的支持性的政策。基建投资在前期项目续建的支撑下继续维持着较强的韧性,
制造业投资增速小幅回落。消费方面,5 月社会消费品零售同比增长 12.7%,虽弱于此前市场预期,
但仍较 3、4 月出现了边际好转。物价方面,5 月 CPI 同比上涨 0.2%,PPI 同比下滑-4.6%,均低
于前值及市场预期,表明当前实体需求依旧偏弱。货币政策方面,二季度央行货币政策依然保持了“稳健的货币政策要精准有力”的政策基调,下调中期借贷便利和公开市场逆回购利率各 10bp,并于二季度末增加支农支小再贷款、再贴现额度 2000 亿元,进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度。货币市场整体维持平稳运行,资金利率形态上呈现出稳中有降的特征,二季
度 DR007 资金利率中枢处于 1.9%附近,较 2023 年一季度下行约 10bp。
债市方面,二季度债券市场收益率在银行负债成本下行的大背景下出现了较为明显的下行,利率债与信用债下行幅度大体相当。具体走势上,4 月份,经济基本面下行压力有所加大,权益市场波动加剧,债券市场收益率震荡下行,收益率曲线整体平行下移。5 月份,随着商业银行普遍下调存款挂牌利率,债券收益率延续下行趋势,但品种间出现一定分化。6 月份,市场波动有所放大,在央行下调公开市场操作利率和中期借贷便利利率后,市场反而走出“利多出尽”的特征,收益率出现了快速回调,临近季末配置热情再度抬头,带动债券收益率再度下行。综合来看,
二季度 1 年期国开债收益率下行约 29bp,10 年期国开债收益率下行约 25bp,3 年期 AAA 中票收益
率下行约 29bp,3 年期 AA 中票收益率下行约 23bp。
二季度,本组合进行了及时的建仓,并根据市场情况积极调整组合结构和组合久期,同时根据不同品种的表现优化了持仓结构。
展望 2023 年三季度,发达国家央行政策紧缩效应持续显现,国际金融市场波动加剧,地缘政
治前景依然不明,整体外部环境动荡不安,国内经济恢复的基础尚不牢固,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。“宏观政策坚持稳字当头、稳中求进”将是今年的宏观主线,从当前公布的经济数据来看,当前经济复苏的内生动力仍显不足,存在着不均衡、不稳固的特征。物价方面,工业品价格下滑压力明显加大,消费品通胀压力尚不足惧。货币政策方面,稳健的货币政策将继续保持精准有力,央行将更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,保持货币信贷总量适度、节奏平稳,保持流动性合理充裕。综合认为,当前债券市场具备配置价值,三季度债券市场可能延续震荡格局,将持续关注未来政策的走向及经济活动恢复的情况。
基于如上对基本面状况的分析,本基金将维持适度杠杆水平,采取中性久期,在严格控制信用风险的前提下,对组合配置进行优化调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0120 元;本报告期基金份额净值增长率为 1.21%,业绩
比较基准收益率为 0.94%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,771,534,894.47 99.62
其中:债券 1,771,534,894.47 99.62
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 6,676,471.06 0.38
8 其他资产 18,436.40 0.00
9 合计 1,778,229,801.93 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,317,537,544.89 114.20
其中:政策性金融债 176,091,257.53 15.26
4 企业债券 72,457,154.52 6.28
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 381,540,195.06 33.07
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,771,534,894.47 153.55
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 1428011 14 建行二级 01 1,000,000 108,944,871.23 9.44
2 180217 18 国开 17 1,000,000 103,423,424.66 8.96
3 1928028 19中国银行二级 900,000 94,241,268.49 8.17
01
4 1928010 19平安银行二级 900,000 92,120,901.64 7.98
5 1928019 19交通银行二级 800,000 84,205,304.11 7.30
01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 18,436.40
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 18,436.40
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有差异。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 1,140,045,873.98
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 1,140,045,873.98
注:如有相应情况,总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华顺璟 6 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2023 年 7 月 19 日
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