泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：泰康基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康福泽积极养老五年持有混合（FOF）

基金主代码 012513

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 6 月 29 日

报告期末基金份额总额 131,666,542.37 份

投资目标 本基金是积极型养老目标风险基金中基金，依照目标风

险进行积极的大类资产配置，在控制风险的前提下，通

过优选各类型公开募集证券投资基金构建组合，力争获

取超越业绩基准的收益，实现养老资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金是积极型养老目标风险基金中基金，依照目标风

险进行积极的大类资产配置，在控制风险的前提下，通

过优选各类型公开募集证券投资基金构建组合，力争获

取超越业绩基准的收益，实现养老资产的长期稳健增值。
结合基金管理人研发的投资决策体系，在控制风险的前

提下，对各类资产的配置比例进行战术调整，力争通过

基金管理人的主动配置把握各大类资产中长期趋势波动

带来的 Beta 收益，获取更优异的风险调整回报。基金管
理人将对全市场的主动型基金和被动型基金进行业绩分

析、组合分析、费率比较、流动性比较等，权衡主动型

基金和被动型基金的相对优势，在权益类、固收类和商

品类的内部确定主动和被动的配置比例，并进行动态调

整。对于主动管理型基金，基金管理人创立了“以基金

经理为核心”的研究体系，覆盖全市场各种风格的基金

经理和基金产品，基金将结合对市场风格、结构轮动的


判断，选取部分投资风格适合当前市场、评价打分较高

的基金经理所管理的基金进行组合投资；在被动指数型

基金的筛选上，本基金将首先结合基金管理人对市场结

构走势的判断，将适合当前市场的、已开发成基金的指

数产品筛选出来，通过综合比较来选择优质的指数基金

进行投资。

股票投资上，本 FOF 在股票基本面研究的基础上，同时

考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响上市

公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、盈利类

因素、财务风险等因素进行综合分析，精选具有较高投

资价值的上市公司，进行股票的选择与组合优化。同时，
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，投资于债

券资产。债券投资策略包括：久期管理策略；期限结构

配置策略；骑乘策略；息差策略；信用策略；个券精选

策略；证券公司短期公司债券投资策略；可转换债券投

资策略等。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*75%+中债新综合全价（总值）指数
收益率*20％+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高

于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金和债

券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。

基金管理人 泰康基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康福泽积极养老目标五年持泰康福泽积极养老目标五年
有混合(FOF)A 持有混合(FOF)Y

下属分级基金的交易代码 012513 017393

报告期末下属分级基金的份额总额 131,445,345.07 份 221,197.30 份

注：2022 年 11 月 18 日，基金管理人由泰康资产管理有限责任公司变更为泰康基金管理有限公司。
§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12报告期（2022 年 11 月 18 日-2022 年
月 31 日） 12 月 31 日）

泰康福泽积极养老目标五年持有混合 泰康福泽积极养老目标五年持有混合
(FOF)A (FOF)Y

1.本期已实现收益 -2,036,944.41 169.61

2.本期利润 223,221.94 -659.66

3.加权平均基金份额 0.0017 -0.0074
本期利润

4.期末基金资产净值 107,315,046.80 217,251.39

5.期末基金份额净值 0.8164 0.9822

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰康福泽积极养老目标五年持有混合(FOF)A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.22% 0.70% 1.29% 0.97% -1.07% -0.27%

过去六个月 -8.48% 0.68% -10.28% 0.83% 1.80% -0.15%

过去一年 -18.80% 0.91% -16.29% 0.96% -2.51% -0.05%

自基金合同

-18.36% 0.85% -19.70% 0.90% 1.34% -0.05%
生效起至今

泰康福泽积极养老目标五年持有混合(FOF)Y

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

自基金合同

-1.78% 0.49% 0.47% 0.61% -2.25% -0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2021 年 06 月 29 日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

潘漪 本基金基 2021 年6 月 29 - 16 年 潘漪于 2018 年 3 月加入泰康公募，现任
金经理、 日 泰康基金 FOF 及多资产配置部负责人。曾


FOF 及多 任瑞泰人寿保险有限公司投资部研究员、
资产配置 金元比联基金管理有限公司研究部研究
部负责人 员、泰康资产管理有限责任公司基金投资
部研究员、阳光资产管理股份有限公司基
金管理部高级投资经理等职务。2020 年 4
月 13 日至今担任泰康睿福优选配置 3 个
月持有期混合型基金中基金（FOF）基金
经理。2021 年 4 月 28 日至今担任泰康福
泰平衡养老目标三年持有期混合型基金
中基金（FOF）基金经理。2021 年 6 月 29
日至今担任泰康福泽积极养老目标五年
持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
基金经理。2021 年 7 月 20 日至今担任泰
康福安稳健养老目标一年持有期混合型
基金中基金（FOF）基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

过去几个月，召开了 20 大和中央经济工作会议，随之在政策方面有了较大变化。地产政策逐
步放松，防疫政策从动态清零转向放开，中央经济工作会议对稳增长的重视，这些变化使得市场对经济前景的预期发生了重大扭转。因此，尽管当期的经济数据依然比较弱，但在强预期之下，资本市场反应依然强烈，股市走出底部，债市大幅波动。

22 年四季度，国内股市经历了先跌后涨，在 10 月底触底之后开始震荡上行，完整季度来看
主要指数基本走平。国内债市波动较大，长端的10年国债收益率从最低2.65%左右快速上行到2.9%附近，后又逐渐回落，短端的 1 年国债收益率上行幅度更大，达到 60bp 左右。国外方面，美股仍
然处于震荡过程，标普 500 当季上涨 7%，当年整体跌幅 19%，与沪深 300 较为接近；通胀见顶和
走入衰退的预期较为强烈，预期加息最为陡峭的阶段已经过去，十年美债收益率在上行至 4.2%后转为下行，中美利差收窄到 80bp 左右。商品方面，WTI 原油价格基本走平，在衰退预期下黄金价格（美元计价）从底部上行 9%。汇率方面，美元兑人民币汇率从高点 7.3 附近回落到 6.9。

公募偏股基金四季度窄幅震荡，收益率在 0 附近。年末债券收益率的上行导致债券基金普遍
下跌，尤其是信用债投资为主的品种，债券基金指数跌幅在 0.45%左右，货币基金指数取得了 0.46%的正回报。

我们在四季度做了小幅加仓，在结构上也有少量的调整。在权益基金方面，进一步平衡了偏价值风格的基金和偏成长风格的基金。在债券基金方面，降低了信用策略的基金，增加了一些含权的债基。

往未来看，2023 年的权益市场展望是比较乐观的，较低的估值位置是大的投资背景，而之前
的三大负面因素，即疫情、地产、美联储加息，都有显著改善。市场已经开始了新的一轮周期。而反之，随着经济的复苏，对于债券市场而言我们会变得更加谨慎。因此接下来，我们会在合理的位置继续提高仓位。未来权益市场最大的风险可能来自两方面，一是经济复苏严重低于预期，二是在复苏的某个阶段，国内通胀开始上升。

在结构上，我们倾向于认为顺经济周期的资产相对在复苏早期更占优一些，例如金融、地产、消费、互联网等。从投资风格来说，优质公司风格可能相对占优。但如果经济复苏不及预期，可能市场风格会发生逆转，重新回到偏成长的景气度投资风格上去，所以需要紧密跟踪宏观经济情况。此外，23 年是配置港股资产的较好的时间窗口，港股的估值更低，反弹的幅度可能更大。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康福泽(FOF)A基金份额净值为 0.8164 元,本报告期基金份额净值增长率为0.22%；同期业绩比较基准增长率为 1.29%。截至本报告期末泰康福泽(FOF)Y 基金份额净值为0.9822 元,本报告期基金份额净值增长率为-1.78%；同期业绩比较基准增长率为 0.47%。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 5,256,900.00 4.88

其中：股票 5,256,900.00 4.88

2 基金投资 88,959,002.45 82.63

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 13,265,572.01 12.32

8 其他资产 180,997.78 0.17

9 合计 107,662,472.24 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 - -

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 5,256,900.00 4.89

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 5,256,900.00 4.89

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 002142 宁波银行 162,000 5,256,900.00 4.89

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 10,721.70

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 103,020.00

4 应收利息 -

5 应收申购款 67,256.08

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 180,997.78

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

富国新机 契约型开放

1 004674 遇灵活配 式 4,740,493.06 8,198,682.75 7.62 否
置混合 A


2 005535 泰信竞争 契约型开放 3,995,161.61 7,627,562.55 7.09 否
优选混合 式

3 002245 泰康稳健 契约型开放 4,757,945.04 6,251,463.99 5.81 是
增利债券 A 式

4 511880 银华交易 交易型开放 60,000.00 6,009,120.00 5.59 否
型货币 A 式(ETF)

5 009100 安信稳健 契约型开放 4,912,783.56 5,968,049.47 5.55 否
增利混合 A 式

6 004475 华泰柏瑞 契约型开放 2,736,127.83 4,989,055.49 4.64 否
富利混合 式

7 007130 中庚小盘 契约型开放 2,216,654.84 4,978,606.77 4.63 否
价值股票 式

8 007449 兴全多维 契约型开放 2,685,591.30 4,939,070.96 4.59 否
价值混合 A 式

9 007460 华安成长 契约型开放 2,323,819.26 4,733,619.83 4.40 否
创新混合 式

10 001743 诺安优选 契约型开放 2,774,639.29 4,733,534.63 4.40 否
回报混合 式

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2022 年 10 月 1 日至 2022其中：交易及持有基金管理人
项目 年 12 月 31 日 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 4,476.91 -

当期交易基金产生的赎回费（元） 64,615.57 -

当期持有基金产生的应支付销售 3,069.26 -
服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管理 248,123.81 8,217.67
费（元）

当期持有基金产生的应支付托管 41,517.75 2,295.82
费（元）
注：（1）当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。根据本基金合同的约定，本基金基金财产中投资于本基金管理人管理的其他基金份额的部分不收取管理费，本基金基金财产中投资于本基金托管人托管的其他基金份额的部分不收取托管费。

（2）根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书
约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本报告期内，泰康稳健增利债券型证券投资基金自 2022 年 8 月 26 日起至 2022 年 10 月 21
日止以通讯方式召开本基金的基金份额持有人大会，审议变更基金管理人的相关事项，基金份额
持有人大会决议已于 2022 年 10 月 24 日生效。该基金于 2022 年 11 月 18 日修订基金合同和托管
协议，将基金管理人由泰康资产管理有限责任公司变更为泰康基金管理有限公司。

除上述基金外，本基金所投资的其他子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金份额持有人大会表决意见等重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰康福泽积极养老目标五年 泰康福泽积极养老目标
持有混合(FOF)A 五年持有混合(FOF)Y

报告期期初基金份额总额 130,123,289.00 -

报告期期间基金总申购份额 1,322,056.07 221,197.30

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 131,445,345.07 221,197.30

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,472.26

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 10,000,472.26

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） -

注：

1.报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额；

2.2022 年 11 月 18 日本基金管理人由泰康资产管理有限责任公司变更为泰康基金管理有限公
司，原泰康资产固有资金现为管理人股东固有资金，泰康基金未运用固有资金投资本基金。期间卖出/赎回份额数据是因基金管理人发生变更而产生的，实际泰康资产管理有限责任公司未赎回固有资金投资份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固 - - - - -
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 - - - - -
员

基金管理人股 10,000,472.26 7.6010,000,472.26 7.60 3 年
东

其他 - - - - -

合计 10,000,472.26 7.6010,000,472.26 7.60 -

注：2022 年 11 月 18 日本基金管理人由泰康资产管理有限责任公司变更为泰康基金管理有限公司，
故基金管理人固有资金变更为管理人股东资金。

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）注册的文件；


（二）《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；

（三）《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书》；
（四）《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；

（五）《泰康福泽积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）产品资料概要》。11.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
11.3 查阅方式

投 资 者 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 证 券 时 报 》 ） 或 登 录 基 金 管 理 人 网 站
（http://www.tkfunds.com.cn）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。

泰康基金管理有限公司
2023 年 1 月 19 日
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