中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金
（FOF）

2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2023年01月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）

基金主代码 007673

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年03月20日

报告期末基金份额总额 64,524,465.68份

本基金是基金中基金，通过大类资产配置，优选基
投资目标 金投资组合，力争在控制风险的前提下，寻求基金
资产的长期稳健增值。

本基金产品定位力求稳健，合理控制投资组合波动
投资策略 风险，采用目标风险策略，根据预设的目标风险收
益水平，定期对资产配置组合进行再平衡，控制基
金下行风险，追求基金长期稳健增值。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率*80%+中证800指数收益率*2
0%

本基金为混合型基金中基金，理论上其预期风险与
预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金，
风险收益特征 高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基
金、货币型基金中基金。同时，本基金为目标风险
系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金。


基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加安瑞稳健养老目标 中加安瑞稳健养老目标
一年持有期混合（FOF）A 一年持有期混合（FOF）Y

下属分级基金的交易代码 007673 017322

报告期末下属分级基金的份额总 64,458,748.58份 65,717.10份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
主要财务指标 中加安瑞稳健养老目 中加安瑞稳健养老目
标一年持有期混合（F 标一年持有期混合（F
OF）A OF）Y

1.本期已实现收益 -734,248.70 57.93

2.本期利润 -306,227.56 341.06

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0047 0.0219

4.期末基金资产净值 72,411,505.26 73,874.83

5.期末基金份额净值 1.1234 1.1241

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.本基金自2022年11月17日公告新增Y类份额，Y类份额自2022年12月5日起存续。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.42% 0.26% 0.42% 0.23% -0.84% 0.03%

过去六个月 -2.95% 0.24% -1.40% 0.21% -1.55% 0.03%


过去一年 -3.73% 0.27% -1.85% 0.25% -1.88% 0.02%

自基金合同 12.34% 0.27% 10.41% 0.24% 1.93% 0.03%
生效起至今
中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）Y净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

自基金合同 -0.39% 0.18% -0.13% 0.14% -0.26% 0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、根据我公司 2022 年 11 月 17 日《关于中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合型
基金中基金（FOF）增加 Y 类份额并修改基金合同及托管协议的公告》，自 2022 年 11
月 17 日起，本基金增加 Y 类份额。

2、本基金 Y 类基金净值增长率和业绩比较基准收益率从自 2022 年 12 月 5 日 Y
类开始有份额之日开始计算。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

郭智女士，金融学硕士，
十七年金融行业从业经

验。历任齐鲁证券研究员、
郭智 本基金基金经理 2020- - 17 天相投顾高级分析师、英
03-20 大保险投资经理、恒天财
富基金投资部总经理。20
17年3月加入中加基金；现
任中加安瑞稳健养老目标


一年持有期混合型基金中
基金（FOF）的基金经理（2
020年3月20日至今）、中
加安瑞平衡养老目标三年
持有期混合型发起式基金
中基金（FOF）的基金经理
（2020年8月27日至今）、
中加安瑞积极养老目标五
年持有期混合型发起式基
金中基金（FOF）的基金经
理（2022年12月27日至

今），且未兼任其他非基
金中基金的基金经理。

注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年四季度养老FOF基金取得了较大发展。截止2022年12月31日，养老型FOF共204只，规模944.41亿元。其中养老一年74只，规模685.88亿，养老三年92只，规模215.36亿，养老五年共37只，规模42.11亿。

中加安瑞稳健养老一年自2020年3月22日成立以来采取了稳健的投资策略，追求风险调整后收益最大化，在取得与同业相近的收益情况下，力争波动率最小化。2022年10月中旬开始外资持续流出导致A股持续下跌，11月美联储加息和中期选举落地后，美联储态度转鸽，全球市场也有一定的利好，国内防疫政策也逐步优化放松，A股和港股均反弹，12月市场受疫情和节前效应影响交易清淡，但表现得仍然坚挺。债市方面，11月MLF缩量带动资金利率大幅上行，市场对流动性转向产生了一定恐慌情绪，同时短时间市场急跌引发大量赎回又产生了一定的踩踏效应，导致债券市场季度初至12月中旬下跌较多，此后在央行流动性呵护以及赎回压力暂缓影响下，债券市场开始反弹。整个4季度，wind全A上涨2.89%，偏股基金下跌0.34%，偏债基金下跌0.52%。回顾养老一年的操作，在11月确认市场底部后，利用市场调整，逐步增加股票配置比例，12月减持了周期型基金，加仓了长期看好的医药、消费、专精特新基金。2022年四季度产品绝对收益-0.42%，在行业中处于前1/3，年化波动率4.15%,控制在5%以内，在同业中处于后1/2水平。

22年四季度，地产信用、疫情防控政策优化带来的经济改善预期及美国通胀见顶预期是推动市场反弹的主要因素，往后看，向上的内需与向下的外需之间形成对冲，居民消费向上方向确定，但收入预期下行压制下，预计恢复弹性偏低且波动性增大，经济处于底部震荡温和修复状态。

海外方面，美国步入紧缩退坡阶段，尽管服务业价格黏性较高，但通胀见顶回落趋势确定，软着陆概率提升。海外交易重心正在由流动性博弈过渡到对经济基本面的定价，尽管后续对经济实质性衰退的计价过程或对市场存在阶段性冲击，但整体看全球流动性逐步走出逆风区。

权益市场方面，当前企业盈利基本处于底部震荡区域，预计23年将迎来温和修复。整体看A股企业盈利增速目前基本处于底部区域，预计盈利将呈弱修复态势，疫情反复下经济复苏方向确定但过程一波三折，对需求端复苏程度预期的分歧也成为推动市场波
动主要因素，整体以区间震荡为主。对国内市场而言，短期内居民端信贷拐点仍需等待，从海外经验看，防控优化后经济基本面是否再度向下探底取决于疫情扩散程度，但中长期看放松后的1-2个季度后，冲击将会逐渐弱化，经济也将呈改善趋势，届时市场交易重心也将从两会前对政策的博弈转向经济自身基本面表现。当前强预期与弱现实的博弈下，市场仍以震荡行情为主，成长风格或更占优。

综合考虑经济基本面和估值，股票做中性偏乐观配置，对交易结构及节奏的把握是重心。落脚到基金组合配置中，对于偏股型基金，仍然优选投研平台实力雄厚、投资经理认知能力强、alpha获取能力较强的偏股型基金，同时注意规避规模过大的基金，操作灵活、规模较小的基金在结构性行情中更易获得超额收益。

债券市场方面，预计23年长端利率中枢将略高于22年，整体以把握超调后波段机会为主。短期看，目前债市逐步计价地产与疫情防控变化影响，经济基本面依旧低迷与疫情发展不确定性使得债市尚不具备连续大幅回调基础，但市场预期23年2季度经济大概率反弹，对债市交易形成压制，机构投资者负债端波动压力与风险偏好的降低短期内难见明显改善，后续负债端仍是观察重点，对货币政策的预期变化或将推动长债利率整体呈震荡格局。

债券市场中性配置，短期内货币政策保持宽松概率仍高，对债券的配置以杠杆策略为主，防范宽信用落地后资金面收敛风险。利率债偏波段机会，短端博弈机会优于长端，强调配置时点的性价比。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A基金份额净值为
1.1234元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.42%，同期业绩比较基准收益率为0.42%；截至报告期末中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合（FOF）Y基金份额净值为1.1241元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.39%，同期业绩比较基准收益率为-0.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -


2 基金投资 66,808,363.95 91.94

3 固定收益投资 3,542,734.10 4.88

其中：债券 3,542,734.10 4.88

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 2,301,425.56 3.17
计

8 其他资产 13,943.17 0.02

9 合计 72,666,466.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 3,542,734.10 4.89

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -


9 其他 - -

10 合计 3,542,734.10 4.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019638 20国债09 10,000 1,012,932.33 -

2 019674 22国债09 10,000 1,012,840.82 -

3 019679 22国债14 10,000 1,006,856.16 -

4 019666 22国债01 5,000 510,104.79 -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 741.89

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 13,039.57

6 其他应收款 161.71

7 其他 -

8 合计 13,943.17

注：其他应收款为应收销售服务费返还。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金 基金管理
序 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 资产净 人及管理
号 （份） (元) 值比例 人关联方
(%) 所管理的
基金

1 000914 中加纯债 契约型开 12,955,76 13,990,9 19.30 是

放式 4.73 30.33

2 008383 招商安心 契约型开 5,234,57 9,239,55 12.75 否

收益A 放式 8.00 3.63

3 002881 中加丰润 契约型开 4,711,18 4,967,00 6.85 是

纯债A 放式 9.47 7.06

4 004238 永赢瑞益 契约型开 2,537,51 2,610,84 3.60 否

放式 1.72 5.81

5 011556 富国民裕 契约型开 1,671,32 2,563,81 3.54 否

沪港深精 放式 6.26 4.48


选C

6 000109 富国稳健 契约型开 1,839,11 2,273,14 3.14 否

增强C 放式 7.31 9.00

7 590010 中邮稳定 契约型开 1,630,11 1,718,14 2.37 否

收益C 放式 4.90 1.10

8 010055 万家健康 契约型开 1,368,47 1,444,29 1.99 否

产业C 放式 7.21 0.85

上投摩根 契约型开 909,969.8 1,357,03

9 372110 强化回报 放式 4 8.02 1.87 否

B

10 002091 华泰柏瑞 契约型开 900,793.2 1,311,91 1.81 否

新利C 放式 9 5.35

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用2022年10月01日至 其中：交易及持有基金管理
项目 2022年12月31日 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申 2,112.72 -
购费（元）

当期交易基金产生的赎 12,236.91 -
回费（元）

当期持有基金产生的应 12,724.41 483.28
支付销售服务费（元）

当期持有基金产生的应 59,402.15 16,992.27
支付管理费（元）

当期持有基金产生的应 14,302.48 4,485.61
支付托管费（元）
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

中加安瑞稳健养老目标 中加安瑞稳健养老目标
一年持有期混合（FOF） 一年持有期混合（FOF）
A Y


报告期期初基金份额总额 65,076,258.55 -

报告期期间基金总申购份额 6,832.43 65,717.10

减：报告期期间基金总赎回份额 624,342.40 -

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 64,458,748.58 65,717.10

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者

类 号 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

超过20%的时

别 间区间

1 20221001-202 29,999,000.00 0.00 0.00 29,999,000.0 46.49%
机 21231 0

构 2 20221001-202 26,794,390.85 0.00 0.00 26,794,390.8 41.53%
21231 5

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占
比较大，该投资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所 持有的基金份额时，基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）设立的文件

2、《中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》

3、《中加安瑞稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

10.2 存放地点

基金管理人处
10.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

客服电话：400-00-95526（免长途费）

基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2023年01月20日
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