中银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金
（FOF）

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：中银基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年一月二十日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2基金产品概况

基金简称 中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）

基金主代码 006303

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 5 月 8 日

报告期末基金份额总额 101,984,876.91 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳

定增值，为投资人提供稳健的养老理财工具。

投资策略 本基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳

健的基金。为了保持稳健的风险收益特征，本基金的长期

资产配置以固定收益类资产为主，权益类资产为辅，采用

“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。本

基金基于宏观经济情况及证券市场整体走势的前瞻性研

究，通过研判股票市场和债券市场相对投资收益的周期性

特征开展战略资产配置。

本基金将从资金与流动性、市场交易特征和市场结构特征

等层面开展战术资产配置，在对证券市场当期的系统性风

险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上，合

理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重，

以达到控制风险、增加收益的目的。

业绩比较基准 中证股票型基金指数收益率×20%＋中债综合指数收益率

×80%

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金（FOF），预期风险和预期收

益低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、

债券型基金中基金、货币市场基金和货币型基金中基金。

同时，本基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征


相对稳健的基金。

基金管理人 中银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属两级基金的基金简称 中银安康稳健养老目标一年 中银安康稳健养老目标一年

持有混合（FOF）A 持有混合（FOF）Y

下属两级基金的交易代码 006303 017278

报告期末下属两级基金的份 100,259,808.78 份 1,725,068.13 份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日)

中银安康稳健养老目标 中银安康稳健养老目标

一年持有混合（FOF）A 一年持有混合（FOF）Y

1.本期已实现收益 257,595.47 2,468.60

2.本期利润 -658,035.12 -8,078.78

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0065 -0.0120

4.期末基金资产净值 115,632,853.46 1,990,345.28

5.期末基金份额净值 1.1533 1.1538

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
3、本基金自2022年11月11日起增加Y类基金份额，截至报告期末生效不足3个月。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 -0.56% 0.26% -0.33% 0.23% -0.23% 0.03%

自基金合同 -2.47% 0.26% -2.21% 0.22% -0.26% 0.04%
生效日起
2、中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y：

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ 准收益率标


准差④

自基金合同 -0.87% 0.18% -0.42% 0.17% -0.45% 0.01%
生效日起
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较
中银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2019 年 5 月 8 日至 2022 年 12 月 31 日)

1．中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）A：
2．中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y：

注：本基金于2022年11月11日新增Y类份额，截至本报告期末，本基金Y类份额运作未满6个月。 截至报告期末，本基金转型未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓 期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中银基金管理有限公
司 高 级 助 理 副 总 裁
（SAVP），金融学硕
士。曾任华泰资管（华
泰保险旗下）宏观及资
产配置研究员、平安产
险投资组合经理。2018
邢秋羽 基金经理 2022-03-24 - 13 年加入中银基金管理
有限公司，2020 年 11
月 至 今 任 中 银 养 老
2040 基金基金经理，
2022 年 3 月至今任中
银养老 2050 基金基金
经理，2022 年 3 月至今
任中银养老 2050 基金
基金经理，2022 年 3


月至今任中银安康稳
健养老基金基金经理，
2022 年 3 月至今任中
银安康平衡养老基金
基金经理，2022 年 3
月至今任中银添禧丰
禄稳健养老基金基金
经理,2022 年 6 月至今
任中银慧泽积极基金
基金经理，2022 年 6
月至今任中银慧泽平
衡基金基金经理，2022
年7月至今任中银慧泽
稳健基金基金经理。具
备基金从业资格。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披

露确保公平交易过程和结果的有效监督。

本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

一、宏观经济、行情回顾与运作分析

1.宏观经济分析

国外经济方面，四季度全球发达国家在高通胀和金融条件收紧背景下经济下行压力加大。欧美经济差有收窄迹象，美国通胀见顶回落，就业市场维持偏紧状态，11 月失业率较 9 月上行 0.2
个百分点至 3.7%，11 月制造业 PMI 较 9 月回落 1.9 个百分点至 49%，11 月服务业 PMI 较 9 月回
落 0.2 个百分点至 56.5%。美联储 11 月加息 75bps，12 月加息 50bps，缩表速度于 9 月达峰值。
欧元区经济增速放缓，10 月失业率较 9 月下行 0.1 个百分点至 6.5%，12 月制造业 PMI 较 9 月回
落 0.6 个百分点至 47.8%，12 月服务业 PMI 较 9 月上行 0.3 个百分点至 49.1%，欧央行 11 月、12
月各加息 75bps、50bps。日本央行维持基准利率不变，但扩大收益率曲线控制区间，经济恢复速
度放缓，通胀有所上行，11 月 CPI 同比较 9 月回升 0.8 个百分点至 3.8%，11 月制造业 PMI 较 9
月回落 1.8 个百分点至 49%。综合来看，全球经济 2023 年下行压力或进一步加大，主要经济体央
行货币政策依然处于继续收紧状态。

国内经济方面，国内经济数据受疫情扰动有所回落，基建增速小幅回落，出口增速转负，消费受疫情冲击增速转负，地产维持负增长，经济总体处于二次探底状态，PPI 与 CPI 通胀均回落。
具体来看，四季度领先指标中采制造业 PMI 有所回落，12 月值较 9 月值走低 3.1 个百分点至 47%，
同步指标工业增加值 11 月同比增长 2.2%，较 9 月回落 4.1 个百分点。从经济增长动力来看，出
口增速转负，消费受疫情冲击增速转负，投资相对尚可但也在走弱：11 月美元计价出口增速较 9
月回落 14.6 个百分点至-8.9%，11 月社会消费品零售总额增速较 9 月回落 8.4 个百分点至-5.9%，
基建投资与制造业投资相对尚可，房地产投资总体负增长，1-11 月固定资产投资增速较 1-9 月回
落 0.6 个百分点至 5.3%的水平。通胀方面，CPI 回落，11 月同比增速从 9 月的 2.8%回落 1.2 个百
分点至 1.6%，PPI 有所回落，11 月同比增速从 9 月的 0.9%回落 2.2 个百分点至-1.3%。


2.市场回顾

债券市场方面，四季度债市各品种小幅下跌。其中，四季度中债总全价指数下跌 0.38%，中债银行间国债全价指数下跌 0.63%，中债企业债总全价指数下跌 2.22%。在收益率曲线上，四季
度收益率曲线走势平坦化。其中，四季度 10 年期国债收益率从 2.76%上行 8bp 至 2.84%，10 年期
金融债（国开）收益率从 2.93%上行 6bp 至 2.99%。货币市场方面，央行于 2022 年 12 月降准 25bp，
央行公开市场整体等额续作 MLF 且在年末增量投放了逆回购，银行间资金面总体均衡偏松，其
中，四季度银行间 1 天回购加权平均利率均值在 1.41%左右，较上季度均值上行 12bp，银行间 7
天回购利率均值在 2.04%左右，较上季度均值上行 40bp。

可转债方面，四季度中证转债指数下跌 2.48%。权益市场震荡收涨，转债估值有所压缩。

股票市场方面，四季度上证综指上涨 2.14%，代表大盘股表现的沪深 300 指数上涨 1.75%，
中小板综合指数上涨 2.89%，创业板综合指数上涨 3.40%。

3. 运行分析

四季度权益市场小幅上涨，债券市场各品种下跌。操作上，四季度保持权益持仓略高于基准，风格较为均衡。权益类资产主要是股票、股票型基金和偏股混合型基金。固定收益类资产主要由波动、回撤相对较可控的中长期纯债基金、一级债基、二级债基和追求长期绝对收益的偏债混合型基金组成。本基金将继续优化结构，注重攻守结合的能力，力争实现基金净值的长期稳健增长。4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-0.56%，同期业绩比较基准收益率为-0.33%。

报告期内，本基金 Y 类份额净值增长率为-0.87%，同期业绩比较基准收益率为-0.42%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的
比例(%)

1 权益投资 1,410,320.00 1.19


其中：股票 1,410,320.00 1.19

2 基金投资 96,057,860.52 81.31

3 固定收益投资 6,786,033.51 5.74

其中：债券 6,786,033.51 5.74

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 6,000,746.31 5.08

其中：买断式回购的买入返售金融 - -
资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,576,061.51 6.41

7 其他各项资产 313,783.99 0.27

8 合计 118,144,805.84 100.00

注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票，本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 641,670.00 0.55

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 328,800.00 0.28

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 162,250.00 0.14

K 房地产业 277,600.00 0.24

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,410,320.00 1.20

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 600519 贵州茅台 200 345,400.00 0.29

2 600377 宁沪高速 40,000 328,800.00 0.28

3 600019 宝钢股份 53,000 296,270.00 0.25

4 002142 宁波银行 5,000 162,250.00 0.14

5 600048 保利发展 10,000 151,300.00 0.13

6 001979 招商蛇口 10,000 126,300.00 0.11

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净

值比例(％)

1 国家债券 6,786,033.51 5.77

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 6,786,033.51 5.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例
（％）

1 019674 22 国债 09 67,000 6,786,033.51 5.77

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 2,164.35

2 应收证券清算款 1,788.49

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 309,387.23

6 其他应收款 -

7 应收销售服务费返还 443.92

8 其他 -

9 合计 313,783.99

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金前十名股票未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 占 基 金 是否属于
码 称 式 额（份） （元） 资 产 净 基金管理


值比例 人及管理
人关联方
所管理的
基金

交银稳

1 008204 利中短 契约型 7,339,79 7,936,517. 6.75% 否

债债券 开放式 2.56 70

A

华宝添 契约型 75,469.0 7,547,956.

2 511990 益货币 开放式 0 57 6.42% 否

A

安信新 契约型 5,206,05 7,155,207.

3 003030 目标混 开放式 8.85 28 6.08% 否

合 A

华泰柏 契约型 4,482,28 6,535,167.

4 004010 瑞鼎利 开放式 1.89 00 5.56% 否

混合 A

华泰柏 契约型 4,573,84 6,203,044.

5 003591 瑞享利 开放式 1.66 06 5.27% 否

混合 A

中庚小 契约型 2,547,46 5,721,599.

6 007130 盘价值 开放式 2.03 72 4.86% 否

股票

华夏睿 契约型 4,400,00 5,705,920.

7 005177 磐泰利 开放式 0.00 00 4.85% 否

混合 A

交银优

8 519769 选回报 契约型 3,924,64 5,498,430. 4.67% 否

灵活配 开放式 6.78 14

置混合C

中银新 契约型 4,310,00 5,219,410.

9 002056 财富混 开放式 0.00 00 4.44% 是

合 C

国投瑞

10 005725 银恒泽 契约型 4,704,13 4,973,686. 4.23% 否

中短债 开放式 9.18 36

债券 A

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

其中：交易及持有基金管理
项目 本期费用 人以及管理人关联方所管
理基金产生的费用


当期交易基金产生的申购 500.05 -
费

当期交易基金产生的赎回 - -
费（元）

当期持有基金产生的应支 15,845.24 1,321.25
付销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支 165,182.08 7,927.24
付管理费（元）

当期持有基金产生的应支 36,078.37 1,321.25
付托管费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照 被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额 为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费 率和计算方法计算得出。根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对 基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人 不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金 管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF除外），应当通过直销渠道申 购且不得收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并记 入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。其中申购费、赎回费在实际 申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还 至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中银安康稳健养老目标 中银安康稳健养老目标

一年持有混合（FOF）A 一年持有混合（FOF）Y

本报告期期初基金份额总额 101,585,461.54 -

本报告期基金总申购份额 663,838.98 1,725,068.13

减：本报告期基金总赎回份额 1,989,491.74 -

本报告期基金拆分变动份额 - -


本报告期期末基金份额总额 100,259,808.78 1,725,068.13

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2022-10-01 至 35,939 35,939,585.

机构 1 2022-12-31 ,585.8 0.00 0.00 83 35.2401%
3

产品特有风险

本基金由于存在上述单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，存在以下特有风险：（1）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险；（2）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的流动性风险；（3）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的巨额赎回风险；（4）持有基金份额比例达到或超过20%的投资者大额赎回导致的基金资产净值持续低于5000万元的风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）变更注册为中 银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）的文件；
2、《中银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；
3、《中银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；
4、关于申请中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）变更注册为中银安康 稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）之法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地，供公众查阅。
9.3查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。


中银基金管理有限公司
二〇二三年一月二十日
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