诺德中短债债券型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：诺德基金管理有限公司

基金托管人：恒丰银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺德中短债

基金主代码 017008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 11 月 25 日

报告期末基金份额总额 1,512,938,176.33 份

投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力
求获得超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金将通过研究分析宏观经济发展形势、政府的政策
导向和市场资金供求关系，形成对利率和债券类产品风
险溢价走势的合理预期，并在此基础上通过对各种债券
品种进行相对价值分析，综合考虑收益率、流动性、信
用风险和对利率变化的敏感性等因素，主动构建和调整
投资组合，在有效管理风险、保持资产流动性的基础上，
实现超过比较基准的稳定回报。

业绩比较基准 中债综合财富（1-3 年）指数收益率×80%+一年期定存
利率（税后）×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 诺德基金管理有限公司

基金托管人 恒丰银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺德中短债 A 诺德中短债 C

下属分级基金的交易代码 017008 017009

报告期末下属分级基金的份额总额 927,818,448.48 份 585,119,727.85 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

诺德中短债 A 诺德中短债 C

1.本期已实现收益 6,526,567.59 4,903,775.89

2.本期利润 8,415,922.20 6,664,554.64

3.加权平均基金份额本期利润 0.0121 0.0126

4.期末基金资产净值 985,661,876.71 617,449,923.12

5.期末基金份额净值 1.0623 1.0553

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺德中短债 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.36% 0.03% 0.96% 0.02% 0.40% 0.01%

过去六个月 2.73% 0.03% 1.77% 0.02% 0.96% 0.01%

过去一年 5.45% 0.08% 3.35% 0.02% 2.10% 0.06%

自基金合同

6.23% 0.07% 4.19% 0.02% 2.04% 0.05%
生效起至今

诺德中短债 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.35% 0.03% 0.96% 0.02% 0.39% 0.01%


过去六个月 2.70% 0.03% 1.77% 0.02% 0.93% 0.01%

过去一年 4.75% 0.08% 3.35% 0.02% 1.40% 0.06%

自基金合同

5.53% 0.07% 4.19% 0.02% 1.34% 0.05%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金成立于 2022 年 11 月 25 日，图示时间段为 2022 年 11 月 25 日至 2024 年 3 月 31 日。
本基金建仓期间自 2022 年 11 月 25 日至 2023 年 5 月 24 日，报告期结束资产配置比例符合本基金
基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基

金经理、

诺德增强

收益债券

型证券投

资基金、

诺德短债

债券型证

券投资基

金、诺德 上海财经大学金融学硕士。2005 年 2 月
安盈纯债 至 2017 年 4 月期间，先后任职于金川集
景辉 债券型证 2022 年 11 月 - 11 年 团、浙江银监局、杭州银行股份有限公司。
券投资基 25 日 2017 年 5 月加入诺德基金管理有限公司，
金、诺德 从事投资研究工作，具有基金从业资格。
安瑞 39

个月定期

开放债券

型证券投

资基金、

诺德安元

纯债债券

型证券投

资基金的

基金经理

本基金基

金经理、

诺德增强 上海财经大学财政学硕士。历任东北证券
收益债券 股份有限公司行业研究分析师、中诚信证
型证券投 券评估有限公司信用研究部高级分析师、
徐娟 资基金基 2023 年 6 月20 - 14 年 上海人寿保险股份有限公司资产管理中
金经理、 日 心信评负责人、西部利得基金管理有限公
诺德短债 司专户固收副总经理。2022 年 11 月加入
债券型证 诺德基金管理有限公司,现任债券投资部
券投资基 副总监，具有基金从业资格。

金基金经

理

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日；除首任基金经理外，“任职日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；“离任日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的离任日期。

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年一季度初，经济温和复苏力度不及预期，市场的整体风险偏好持续降低，资金开始青
睐波动率较低的债券、高股息率股票等资产。年初历来为部分机构配置建仓期，在短期内一级供给有限且流动性相对宽裕的环境下，债券收益率迎来一波大幅下行。10 年期国债从年初的 2.56%下行至 2.30%左右，且债券曲线更加平坦化，超长期债券下行幅度更大，交投活跃，30 年国债收益率从年初的 2.83%下行至 2.46%左右，期限利差压缩约 10bp。

信用债与利率债的趋势保持同步。从绝对收益水平来看，各期限各等级的信用债收益率均在下行，中长端信用债表现优于中短端。从相对水平来看，中高收益的信用债下行幅度更大，信用利差继续压缩，持续处于历史较低位置。

报告期内，债券的久期策略优于票息策略，低利率常态下，久期的提升有助于提高组合的投资收益。因此，本基金在 2023 年年底及 2024 年年初提升了久期，在原有信用债的基础上增配了中长久期城投债和商业银行金融债，其中商业银行金融债兼具高票息和长久期，报告期间内对本基金收益贡献较大。

展望未来，前期出台的积极政策已有一定效果显现，宏观经济数据有所好转，1-2 月全国规模以上工业增加值同比增长 7.0%，社会消费品零售总额同比增长 5.5%，全国固定资产投资同比增长4.2%，比上年全年增加1.2个百分点。3月公布的官方制造业PMI指数重返扩张区间，升至50.8%，其中生产指数和新订单指数分别为 52.2%和 53.0%，制造业景气度回升。但部分行业数据显示下游需求一般，政策效果的持续性值得关注跟踪。

综上，预计 2024 年二季度经济基本面对债市利好支撑的因素或将有所弱化，但整体的配置需求犹在，叠加二季度的货币政策仍有空间，不排除降息、降准的可能性，有望打开收益率下行的空间。债券供给在二季度加速，本基金将关注经济超预期及集中供给对债券的冲击，维持收益率区间震荡的行情研判。本基金未来组合收益可能部分来自于票息收入，另外一部分来源于债市波动带来的交易收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2024 年 3 月 31 日，诺德中短债 A 份额净值为 1.0623 元，累计净值为 1.0623 元。本报
告期基金份额净值增长率为 1.36%，同期业绩比较基准收益率为 0.96%。诺德中短债 C 份额净值为1.0553 元，累计净值为 1.0553 元。本报告期基金份额净值增长率为 1.35%，同期业绩比较基准收益率为 0.96%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,943,330,427.83 95.52

其中：债券 1,943,330,427.83 95.52

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 78,850,207.34 3.88

8 其他资产 12,321,640.91 0.61

9 合计 2,034,502,276.08 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 29,295,563.93 1.83

2 央行票据 - -

3 金融债券 291,331,655.01 18.17

其中：政策性金融债 82,405,371.58 5.14

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 590,079,139.48 36.81

6 中期票据 1,032,624,069.41 64.41

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -


10 合计 1,943,330,427.83 121.22

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 232380034 23厦门国际二级 400,000 42,348,983.61 2.64
资本债 02

2 210218 21 国开 18 400,000 40,647,672.13 2.54

3 232480004 24农行二级资本 400,000 40,424,721.31 2.52
债 01A

4 012480015 24 淮安国投 400,000 40,240,419.67 2.51
SCP001

5 102481040 24 青岛城投 400,000 40,036,826.30 2.50
MTN003

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金本报告期末按公允价值占基金资产净值比例投资的前十名证券发行主体中，24 农行二
级资本债 01A 的发行主体中国农业银行股份有限公司（以下简称“农业银行”）存在被监管公开处罚的情形。

1、24 农行二级资本债 01A

根据 2023 年 11 月 16 日的行政处罚决定，农业银行因：一、流动资金贷款被用于固定资产投
资；二、贷款受托支付问题整改不到位；三、贷款风险分类不准确；四、个别精准扶贫贷款被挪用；五、不良资产转让流程问题整改不到位；六、小微企业划型不准确；七、贷款资金转存银承汇票保证金问题整改不到位；八、个人贷款违规流入房地产市场问题整改不到位；九、审计人员配备不足问题未整改；十、非现场数据报送不准确，整改不到位；十一、人员内部问责不到位；十二、向关系人发放信用贷款；十三、个人贷款管理不到位，部分贷款资金被挪用，被国家金融监督管理总局处罚款合计 5709738 元。

根据 2023 年 8 月 15 日的行政处罚决定，农业银行因一、农户贷款发放后流入房地产企业；
二、农村个人生产经营贷款贷后管理不到位；三、农户小额贷款发放后转为定期存款；四、违规向房地产开发企业提供融资；五、违规发放流动资金贷款；六、装修贷款发放不审慎；七、商业用房贷款发放不审慎；八、违规向关系人发放信用贷款；九、贷款风险分类不准确导致不良率失实；十、违规发放固定资产贷款；十一、对不具备法人资格的分支公司客户单独办理授信；十二、集团客户统一授信管理不到位；十三、贷款回流用于归还本行贷款；十四、贷款回流用于缴纳银承保证金；十五、贷款回流用于转存定期存款；十六、贴现资金回流出票人；十七、信贷资金流入证券账户；十八、贷后管理不尽责导致信贷资金实质被关联企业占用；十九、扶贫小额信贷“户贷企用”，被国家金融监督管理总局没收违法所得并处罚款合计 4420.184584 万元。其中，对总行
罚款 1760.092292 万元，没收违法所得 60.092292 万元，对分支机构罚款 2600 万元。

根据 2023 年 4 月 3 日的行政处罚决定，农业银行因贷前调查不到位，被中国银行保险监督管
理委员会随州监管分局罚款 20 万元。

对 24 农行二级资本债 01A 投资决策程序的说明：

本基金管理人长期跟踪研究该证券,我们认为,该处罚事项未对上述机构的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该证券的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

除上述情况外，本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的情况，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 376,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 11,945,640.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 12,321,640.91

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺德中短债 A 诺德中短债 C

报告期期初基金份额总额 408,197,107.68 225,401,661.65

报告期期间基金总申购份额 699,921,741.70 1,115,670,462.67

减:报告期期间基金总赎回份额 180,300,400.90 755,952,396.47

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 927,818,448.48 585,119,727.85

注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 诺德中短债 A 诺德中短债 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 493,503.21 -


报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 493,503.21 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.03 -
份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《诺德中短债债券型证券投资基金基金合同》。

3、《诺德中短债债券型证券投资基金托管协议》。

4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

5、诺德中短债债券型证券投资基金本季度报告原文。

6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9.2 存放地点

基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
http://www.nuodefund.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话
400-888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。


诺德基金管理有限公司
2024 年 4 月 20 日
点击查看>>  附件