诺德中短债债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：诺德基金管理有限公司

基金托管人：恒丰银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人恒丰银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺德中短债

基金主代码 017008

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 11 月 25 日

报告期末基金份额总额 633,598,769.33 份

投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，
力求获得超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金将通过研究分析宏观经济发展形势、政府的政
策导向和市场资金供求关系，形成对利率和债券类产
品风险溢价走势的合理预期，并在此基础上通过对各
种债券品种进行相对价值分析，综合考虑收益率、流
动性、信用风险和对利率变化的敏感性等因素，主动
构建和调整投资组合，在有效管理风险、保持资产流
动性的基础上，实现超过比较基准的稳定回报。

业绩比较基准 中债综合财富（1-3 年）指数收益率×80%+一年期定

存利率（税后）×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 诺德基金管理有限公司

基金托管人 恒丰银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 诺德中短债 A 诺德中短债 C

下属分级基金的交易代码 017008 017009

报告期末下属分级基金的份额总额 408,197,107.68 份 225,401,661.65 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日）

诺德中短债 A 诺德中短债 C

1.本期已实现收益 1,296,892.10 1,099,380.43

2.本期利润 2,776,994.24 2,188,300.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0162 0.0131

4.期末基金资产净值 427,770,486.90 234,690,839.68

5.期末基金份额净值 1.0480 1.0412

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

诺德中短债 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.34% 0.03% 0.80% 0.02% 0.54% 0.01%

过去六个月 2.15% 0.06% 1.32% 0.02% 0.83% 0.04%

过去一年 4.66% 0.08% 3.19% 0.02% 1.47% 0.06%

自基金合同

4.80% 0.08% 3.20% 0.02% 1.60% 0.06%
生效起至今

诺德中短债 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.32% 0.02% 0.80% 0.02% 0.52% 0.00%


过去六个月 1.52% 0.03% 1.32% 0.02% 0.20% 0.01%

过去一年 3.98% 0.07% 3.19% 0.02% 0.79% 0.05%

自基金合同

4.12% 0.07% 3.20% 0.02% 0.92% 0.05%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金成立于 2022 年 11 月 25 日，图示时间段为 2022 年 11 月 25 日至 2023 年 12 月 31 日。
本基金建仓期间自 2022 年 11 月 25 日至 2023 年 5 月 24 日，报告期结束资产配置比例符合本基
金基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基

金经理、

诺德增强

收益债券

型证券投

资基金、

诺德短债

债券型证

券投资基

金、诺德 上海财经大学金融学硕士。2005 年 2 月
安盈纯债 至 2017 年 4 月期间，先后任职于金川集
景辉 债券型证 2022 年 11 月 - 10 年 团、浙江银监局、杭州银行股份有限公
券投资基 25 日 司。2017 年 5 月加入诺德基金管理有限
金、诺德 公司，从事投资研究工作，具有基金从
安瑞 39 业资格。

个月定期

开放债券

型证券投

资基金、

诺德安元

纯债债券

型证券投

资基金的

基金经理

本基金基

金经理、 上海财经大学财政学硕士。历任东北证
诺德增强 券股份有限公司行业研究分析师、中诚
收益债券 信证券评估有限公司信用研究部高级分
型证券投 析师、上海人寿保险股份有限公司资产
徐娟 资基金基 2023 年 6 月 - 13 年 管理中心信评负责人、西部利得基金管
金经理、 20 日 理有限公司专户固收副总经理。2022 年
诺德短债 11 月加入诺德基金管理有限公司,现任
债券型证 债券投资部副总监，具有基金从业资

券投资基 格。

金基金经

理

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日；除首任基金经理外，“任职日期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的任职日期；“离任日
期”为本公司总经理办公会作出决定并履行必要备案程序后对外公告的离任日期。

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

公司根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《诺德基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，明确公司对投资组合的同向与反向交易和其他日常交易行为进行监控，并对发现的异常交易行为进行报告。该办法覆盖异常交易的类型、界定标准、监控方法与识别程序、对异常交易的分析报告等内容并得到有效执行。本报告期内，本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易，也未发现存在不公平交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年四季度，经济基本面整体较为平淡，但财政政策和货币政策较为积极，市场对短期
经济大幅增长的预期较低，整体的风险偏好不断降低，体现在债券市场和股票市场方面上较为一致。2023 年四季度前半部分债券市场窄幅震荡，期间受财政赤字率上调至 3.8%及一万亿国债增发供给的因素影响，加之监管对“防止资金空转”及一线地产政策的不断落地，债券表现受到一定扰动，收益率呈震荡上行的态势，但上行幅度有限，10 年期国债收益率在 2.70%附近博弈。11月下旬开始，市场对流动性预期缓解，风险偏好迟迟未能好转，叠加配置资金提前抢筹，债券收益率曲线快速下行，10 年期国债收益率一路下行至 2.55%。

相对于利率债的震荡走势，信用债走出一波独立行情，各期限出现轮动行情，债券收益率不断下行，信用利差持续压缩，行情演绎从短久期延伸至中长久期，策略表现从票息占优转为久期占优。

报告期内，组合策略有调整，整体节奏基本跟市场同步，前期采用票息策略，以短久期城投债投资为主，组合久期在 1 以下。随着市场变化及产品规模的增长，组合增配中长久期信用债，并提高了流动性较好的大行二级债、长久期利率债交易频次，季末组合久期提升至 1.7 左右。因此，组合从收益贡献度来看，组合在 2023 年四季度获得票息收入的同时，也获得一定比例的资本利得收入。

展望未来，前期出台的积极政策效果可能还需要一段时间来验证，其持续性及复苏力度有待观察，短期效果可能并不显著，我们将观察是否有更有效的政策落地，预计短期风险偏好较低，且货币政策仍有一定操作空间，存在降息、降准的可能。从大类资产角度来看，2024 年一季度我们对债券市场不悲观，本基金组合久期将保持现有水平，并在信用利差的背景下深度挖掘金融债的投资机会，从中寻找超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2023 年 12 月 31 日，诺德中短债 A 份额净值为 1.0480 元，累计净值为 1.0480 元。本报
告期基金份额净值增长率为 1.34%，同期业绩比较基准收益率为 0.80%。诺德中短债 C 份额净值为1.0412 元，累计净值为 1.0412 元。本报告期基金份额净值增长率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为 0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 670,633,422.49 88.39

其中：债券 670,633,422.49 88.39

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 71,113,831.85 9.37

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 13,001,356.66 1.71

8 其他资产 3,943,668.73 0.52

9 合计 758,692,279.73 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 136,020,785.78 20.53

其中：政策性金融债 45,627,040.98 6.89

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 256,455,183.39 38.71

6 中期票据 278,157,453.32 41.99

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 670,633,422.49 101.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230206 23 国开 06 350,000 35,452,877.05 5.35

2 2020065 20 徽商银行二 200,000 20,790,885.25 3.14
级 01

3 2128028 21 邮储银行二 200,000 20,567,001.09 3.10
级 01

4 232380069 23 建行二级资 200,000 20,523,049.18 3.10
本债 02A

5 012381789 23 镇江文旅 200,000 20,521,978.14 3.10
SCP001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金本报告期末按公允价值占基金资产净值比例投资的前十名证券发行主体中，23 建行二级资本债 02A 的发行主体中国建设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）、21 邮储银行二级
01 的发行主体中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下简称“邮储银行”）存在被监管公开处罚的情形。

1、23 建行二级资本债 02A

根据 2023 年 11 月 22 日的行政处罚决定，建设银行因：一、单个网点在同一会计年度内与超
过 3 家保险公司开展保险业务合作；二、违规通过储蓄柜台销售投资连结型保险产品；三、代销利益不确定的保险产品未按规定提供完整合同材料；四、未将超过规定年龄客户的保单材料转至保险公司核保并出单，且销售的部分保险产品属于保单利益不确定型；五、向客户销售高于其风险承受能力的保险产品；六、代销公募基金产品违规采用低风险评级；七、无资格人员销售基金产品；八、违规代销非持牌机构发行的私募基金产品；九、违规代销开发商或其控股股东不具备二级及以上房地产开发资质的房地产信托产品；十、资金用途监控不到位，信贷资金违规购买建设银行代销的基金、信托、资管及自营理财产品；十一、违规为风险承受能力不达标的客户办理代理上海金交所交易业务；十二、未按规定提前公示即调高代理上海金交所现货延期业务手续费；十三、个人账户贵金属业务不符合客户适当性要求；十四、违规收取个人客户唯一账户年费和小额账户管理费；十五、对分支机构执行小微企业查询与补单费优惠政策管控不到位；十六、内部控制不力，导致部分分支机构对总行减免优惠措施执行不到位；十七、对部分分支机构违规收取小微企业财务顾问费管控不到位；十八、违反质价相符原则收取财务顾问费，被国家金融监督管理总局处罚款合计 2041.879382 万元。

根据 2023 年 2 月 16 日的行政处罚决定，建设银行因：一、公司治理和内部控制制度与监管
规定不符；二、监管发现问题屡查屡犯或未充分整改；三、向检查组提供企业出具的虚假证明材料；四、未按规定及时报送案件信息；五、违规发放房地产贷款；六、贷款审查严重不尽职，违规办理虚假按揭贷款；七、违规发放固定资产贷款；八、违规为地方政府融资平台提供融资，后期以流动资金贷款承接前期融资；九、信用卡资金违规流入证券公司；十、违反产业政策为“两高一剩”企业提供融资；十一、小微企业统计数据与事实不符，企业划型不准确，将大中型企业纳入小微企业统计；十二、小微快贷业务违反审慎经营规则；十三、违规收取民营企业、小微企业费用；十四、违规借贷搭售理财产品；十五、精准扶贫小额贷款资金违规归集使用；十六、向关系人发放信用贷款；十七、违规发放贷款掩盖风险；十八、违规变相突破单一法人客户授信额度限制；十九、搭桥贷款业务不合规；二十、流动资金贷款管理违反审慎经营规则；二十一、固定资产贷款管理违反审慎经营规则；二十二、并购贷款管理违反审慎经营规则；二十三、个人贷款管理严重违反审慎经营规则；二十四、理财业务风险隔离不符合监管规定；二十五、理财业务投资运作不合规；二十六、违规通过理财业务实现不良资产虚假出表；二十七、违规虚增资本；
二十八、面向一般个人客户销售的理财产品资金流向不符合定，违规投资权益类资产；二十九、理财产品信息登记不及时，部分产品未登记底层资产；三十、理财业务统计数据与事实不符；三十一、理财资金投资非标准化债权资产的余额超过监管比例要求；三十二、同业投资业务管理违反审慎经营规则；三十三、债券投资业务未准确计量风险，个别债券风险加权资产计提比例低于监管要求；三十四、串用银行承兑汇票保证金掩盖信用风险；三十五、贴现资金违规回流出票人；三十六、违规向委托贷款借款人收取手续费；三十七、对信用卡业务异常交易行为监控不力导致频繁套现；三十八、银行集团并表统一授信管理流于形式，被中国银行保险监督管理委员会没收
违法所得并处罚款合计 19891.5626 万元。其中，总行 7341.5626 万元，分支机构 12550 万元。
2、21 邮储银行二级 01

根据 2023 年 7 月 7 日的行政处罚决定，邮储银行因：1.违反反假货币业务管理规定；2.占压
财政存款或者资金；3.违反国库科目设置和使用规定；4.违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；5.未按规定履行客户身份识别义务；6.未按规定保存客户身份资料和交易记录；7.未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告；8.与身份不明的客户进行交易，被中国人民银行警告，罚款 3186 万元。

对 23 建行二级资本债 02A 、21 邮储银行二级 01 投资决策程序的说明：

本基金管理人长期跟踪研究该证券,我们认为,该处罚事项未对上述机构的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对该证券的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

除上述情况外，本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的情况，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,943,668.73

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 3,943,668.73

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 诺德中短债 A 诺德中短债 C

报告期期初基金份额总额 5,283,593.45 133,724,786.77

报告期期间基金总申购份额 408,555,047.24 317,167,923.29

减:报告期期间基金总赎回份额 5,641,533.01 225,491,048.41

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 408,197,107.68 225,401,661.65

注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 诺德中短债 A 诺德中短债 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 493,503.21 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 493,503.21 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.08 -
份额比例（%）
注：（1）期间买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，期间卖出/赎回总份额含转换出份额。（2）本基金管理人运用固有资金投资本基金所采用的费率适用招募说明书以及管理人发布的最新公告规定的费率结构。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 超过 20% 份额 份额 份额 （%）

别 的时间区

间

1 20231206- -95,968,330.13 -95,968,330.13 15.15
20231220

2 20231001-97,920,175.27 -97,920,175.27 - -
机 20231025

构 3 20231026- -28,984,541.06 -28,984,541.06 4.57
20231026

4 20231027- -39,388,117.47 -39,388,117.47 6.22
20231102

产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《诺德中短债债券型证券投资基金基金合同》。

3、《诺德中短债债券型证券投资基金托管协议》。

4、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。


5、诺德中短债债券型证券投资基金本季度报告原文。

6、诺德基金管理有限公司董事会决议。
9.2 存放地点

基金管理人和/或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
http://www.nuodefund.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话 400-
888-0009、(021)68604888，或发电子邮件，E-mail:service@nuodefund.com。

诺德基金管理有限公司
2024 年 1 月 20 日
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