浙商汇金平稳增长一年持有期混合型证券投资基金
2024年第2季度报告

2024年06月30日

基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2024年07月18日


§1 重要提示

浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年04月01日起至2024年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商汇金平稳增长一年混合

基金主代码 016961

基金运作方式 契约型开放式。本基金每个开放日开放申购，
但对每份基金份额设置一年的最短持有期。

基金合同生效日 2022年11月21日

报告期末基金份额总额 119,396,361.06份

本基金在严格控制风险和保持良好流动性的前
投资目标 提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基
金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略

本基金以追求基金资产收益长期增长为目标，
结合各项宏观经济指标和微观经济数据，及时
把握货币政策和财政政策，通过对宏观经济指
投资策略 标、盈利预测指标、市场流动性指标等相关因
素的综合分析，预估市场未来的趋势变化，在
控制风险前提下，合理确定在股票、债券、现
金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经
济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。
2、股票投资策略


（1）行业配置策略

（2）个股精选策略

3、债券投资策略

（1）债券投资组合策略

（2）信用债投资策略

4、存托凭证投资策略

本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于
对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存
托凭证的投资。

5、金融衍生工具投资策略

本基金基于审慎原则运用股指期货、国债期货、
股票期权等相关金融衍生工具，将严格根据风
险管理的原则，对冲系统性风险和某些特殊情
况下的流动性风险等，从而达到降低投资组合
风险、提高投资效率，更好地实现本基金投资
目标。

6、资产支持证券投资策略

7、可转换债券和可交换债券投资策略

业绩比较基准 中证800指数收益率×50%+中债总财富指数（总
值）收益率×50%

本基金属于“中等风险”品种，为混合型基金，
风险收益特征 一般市场情况下，长期风险收益特征高于货币
市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024年04月01日 - 2024年06月30日）

1.本期已实现收益 1,668,208.48

2.本期利润 1,661,270.03

3.加权平均基金份额本期利润 0.0135

4.期末基金资产净值 108,980,762.07

5.期末基金份额净值 0.9128

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.50% 0.42% -0.73% 0.40% 2.23% 0.02%

过去六个月 0.96% 0.50% 1.17% 0.50% -0.21% 0.00%

过去一年 -4.32% 0.45% -3.14% 0.46% -1.18% -0.01%

自基金合同

生效起至今 -3.25% 0.43% -1.63% 0.43% -1.62% 0.00%

注：本基金的业绩比较基准：中证800指数收益率×50%+中债总财富指数（总值）收益率×50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

中国国籍，硕士，曾任东方
证券股份有限公司量化研
究员、套利交易员，国泰基
金管理有限公司金融衍生
本基金基金经理；浙 品交易员，浙商证券股份有
商汇金中证浙江凤 限公司投资经理；现任浙商
凰行动50交易型开 资管公募权益投资部高级
放式指数基金、浙商 业务副总监；现任浙商汇金
周文超 汇金中证浙江凤凰 2022- 14年 中证浙江凤凰行动50交易
行动50交易型开放 11-29 - 型开放式指数基金、浙商汇
式指数基金联接基 金中证浙江凤凰行动50交
金、浙商汇金转型升 易型开放式指数基金联接
级灵活配置混合型 基金、浙商汇金平稳增长一
基金的基金经理 年持有期混合型基金及浙
商汇金转型升级灵活配置
混合型基金的基金经理。拥
有基金从业资格及证券从
业资格。

注：1、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目
标，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度市场冲高回落。3月至4月中旬，市场在3000点盘整，很多资金在经历了一季度市场大幅波动后，转向增持高股息资产作为配置底仓，这一过程也促使红利资产继续领涨。4月中旬至5月中旬，超预期的出口数据提振市场信心，出海成为关键词，出海相关的中游制造业和上游资源品成为这一阶段的热点。5月中旬后，市场缺乏持续上行动能开始回调，市场关注点逐渐转向TMT，尤其是硬科技。主题方面，低空经济、车路云等讨论较多。

以上是对二季度市场的大致复盘，梳理后我们会发现，其实市场在2月份“政策组合拳”后，流动性问题已经得到解决，市场恢复了正常轮动。但是，也正是因为市场经历过大幅波动，投资者情绪虽然得到修复，但依然有创伤，具体表现在对于上证指数整数点位的过分关注。也正因为如此，一旦跌破整数点位，市场情绪会突然转向过度悲观。
回到基本面，国内经济表现为需求不足，但出口增速保持较快。市场对于中长期经济展望比较悲观，但我们认为没必要那么悲观，中国经济已经明确不重走老路，转型过程中很多旧的经验不再适用。从潘功胜行长在陆家嘴金融论坛的发言来看，国内货币调控框架和货币投放方式都将发生实质性的转变 -- 淡化数量目标、关注国债买卖 -- 是央行适应高质量发展所做的积极转变。所以，从M2和社融数据得出悲观结论是不合适的，我们需要更多关注结构变化、PMI和风险处置。我们认为，517地产新政是重要信号，意味着宏观经济一大风险正在被审慎地排除，因此底线思维依然有效。既然中国经济是有底的，那么对于“经济晴雨表”也不必过度悲观。

我们在一季报中解读过，高股息（红利）资产正在成为市场配置的共识性底仓，其作用可以类比过去的沪深300指数。红利资产之所以成为配置底仓，可以从基本面、海外经验、资金结构变化等多方面理解，具体可以翻阅本基金一季报。


基金操作上，二季度我们继续拿稳红利作为配置底仓，并配置出海和科技作为对冲和收益增强手段。目前看这样一种策略在控制波动层面是有效的。虽然相比过去以“PEG选股”作为底仓的策略，目前策略在市场情绪高涨时（如今年5月份）会缺少向上的弹性，但是在波动控制方面会更好。策略调整的背后，也体现了我们对于市场长期风格的判断和对于“平稳”目标的追求。

展望三季度，在出口相对出色的情况下，国内经济大概率将延续稳健态势。比较较值得期待的是即将开展的财税体制政策，制度理顺后，财政支出或将提速，从而有助于经济维持平稳。

三季度，我们会延续最新布局思路。首先，拿稳高股息底仓；其次，在出海、新质生产力等方向挖掘个股机会。当然，选股的前提依然是估值、安全边际。最后，我们也会通过仓位管理、行业配比、个股权重等组合管理技术，控制组合整体波动，力争实现基金净值的平稳向上。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末浙商汇金平稳增长一年混合基金份额净值为0.9128元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.50%，同期业绩比较基准收益率为-0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未发生《公开募集证券投资基金运行管理办法》的第四十一条所述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 68,425,490.00 60.25

其中：股票 68,425,490.00 60.25

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 35,443,528.37 31.21

其中：债券 35,443,528.37 31.21

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 3,000,000.00 2.64

其中：买断式回购的买入 - -


返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 计 6,609,671.88 5.82

8 其他资产 81,664.26 0.07

9 合计 113,560,354.51 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 5,968,400.00 5.48

C 制造业 30,128,663.00 27.65

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 3,190,000.00 2.93

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 16,861,100.00 15.47

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 2,881,127.00 2.64

J 金融业 9,396,200.00 8.62

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 68,425,490.00 62.79

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000333 美的集团 95,000 6,127,500.00 5.62

2 600377 宁沪高速 420,000 5,292,000.00 4.86

3 600582 天地科技 570,000 3,927,300.00 3.60

4 601939 建设银行 500,000 3,700,000.00 3.40

5 600938 中国海油 110,000 3,630,000.00 3.33

6 601816 京沪高铁 670,000 3,597,900.00 3.30

7 600282 南钢股份 700,000 3,486,000.00 3.20

8 600350 山东高速 390,000 3,451,500.00 3.17

9 000425 徐工机械 470,000 3,360,500.00 3.08

10 605090 九丰能源 110,000 3,190,000.00 2.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 35,443,528.37 32.52

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 35,443,528.37 32.52

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净


号 值比例（％）

1 019727 23国债24 100,000 10,181,904.11 9.34

2 019709 23国债16 100,000 10,156,150.69 9.32

3 019698 23国债05 80,000 8,098,027.40 7.43

4 019733 24国债02 35,000 3,537,557.40 3.25

5 019702 23国债09 30,000 3,469,888.77 3.18

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本基金投资的前十名证券中，没有超出基金合同规定的备选证券库之外的证券。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 81,664.26

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 81,664.26

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 124,696,970.15

报告期期间基金总申购份额 47,379.03

减：报告期期间基金总赎回份额 5,347,988.12

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 119,396,361.06

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内未出现影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会关于准予浙商汇金灵活定增集合资产管理计划变更注册的批复；

《浙商汇金平稳增长一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

《浙商汇金平稳增长一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

基金管理人住所及托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.stocke.com.cn。

浙江浙商证券资产管理有限公司
2024年07月18日
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