东吴添利三个月定期开放债券型证券投资
基金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：东吴基金管理有限公司

基金托管人：浙商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年七月二十一日


东吴添利三个月定期开放债券型证券投资基金 2023 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东吴添利三个月定开债券

基金主代码 016759

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 3 月 6 日

报告期末基金份额总额 501,751,100.82 份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，通过积极的投
资管理，力争实现基金资产的稳健增值。

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
1、封闭期投资策略

（1）资产配置策略

（2）债券投资策略

本基金债券投资将采取利率预期策略、信用债券
投资策略和时机策略相结合的积极性投资方法，
力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
①利率策略与久期管理

②类属配置策略

投资策略 ③信用债券投资策略

信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用
利差收益主要受两个方面的影响，一是该信用债
对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势；二
是该信用债本身的信用变化。因此，一方面，本
基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债
券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的
整体变化趋势；另一方面，本基金还将以内部信
用评级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结
合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企

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业的基本面，以确定企业主体债的实际信用状
况。具体而言，本基金的信用策略主要包括信用
债券趋势判断、信用利差分析、持有期收益情景
模拟和信用债券精选策略四个方面。本基金信用
债券投资遵循以下流程：

1）信用债券趋势判断

本基金将通过着眼于经济走势、资金利率、信用
债供求等影响信用债市场趋势的因素来分析未
来一段时间内信用债市场中不同品种、不同信用
等级债券的收益率变化情况，判断信用债走势。
2）信用利差分析

在信用债券趋势判断的基础上，本基金将进一步
分析和判断信用利差未来可能发生的变化。其基
本理念是，在历史利差经验数据的基础上，从上
述影响因素入手，对比当前状况与历史情况，判
断信用利差所处的位置以及合理位置，若最终分
析结果认为利差将变动，则积极主动进行资产调
整组合，把握投资机会或规避损失。

3）持有期收益情景模拟

持有期收益情景模拟是根据信用利差和基准利
率的分析，假设数种可能发生的情景并赋予各个
情景不同的收益率曲线形态和收益率变化，得出
在不同情景下各类信用债的持有期收益，根据该
模拟结果挑选较优的组合配置方案，为投资决策
提供参考。

4）信用债精选策略

本基金将借助公司内部的行业研究员的专业研
究能力，并综合参考外部权威、专业研究机构的
研究成果，采用定量分析与定性分析相结合的分
析方法对发债主体企业进行深入的基本面分析，
并结合债券的发行条款，确定信用债的实际信用
风险状况及其信用利差水平，挖掘并投资于信用
风险相对较低、信用利差收益相对较大的优质品
种。定量分析主要用于分析财务状况、产销数据、
融资能力等方面；定性分析主要用于分析行业前
景、竞争地位、股东背景、管理能力、偿债支持
等。本基金投资于信用评级在 AA+级及以上的信
用债券（含资产支持证券，下同）。其中 AA+级信
用债占本基金所投资的信用债比例为 0-50%；AAA
级信用债占本基金所投资的信用债比例为
50%-100%。其中，信用评级为债项评级，若无债
项评级或债项评级为短期信用评级的,依照其主
体评级。因评级下调不满足上述要求的，将在评
级报告发布之日起 3 个月内调整至符合相应要
求。


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（3）国债期货投资策略

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的
投资品种，减小基金净值的波动，满足开放期流
动性的需求。

业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率

本基金是债券型基金，理论上其预期风险与收益
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基
金。

基金管理人 东吴基金管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东吴添利三个月定开债 东吴添利三个月定开
券 A 债券 C

下属分级基金的交易代码 016759 016760

报告期末下属分级基金的份额总额 401,113,904.39 份 100,637,196.43 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2023 年 4 月 1 日 － 2023 年 6 月 30 日 ）

东吴添利三个月定开债券 A 东吴添利三个月定开债
券 C

1．本期已实现收益 2,762,512.11 640,774.96

2．本期利润 5,170,297.95 1,242,861.45

3．加权平均基金份额本期利润 0.0129 0.0124

4．期末基金资产净值 406,895,492.99 102,022,892.34

5．期末基金份额净值 1.0144 1.0138

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东吴添利三个月定开债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④


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过去三个月 1.29% 0.05% 0.94% 0.04% 0.35% 0.01%

自基金合同 1.44% 0.04% 1.25% 0.03% 0.19% 0.01%
生效起至今

东吴添利三个月定开债券 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.24% 0.05% 0.94% 0.04% 0.30% 0.01%

自基金合同 1.38% 0.04% 1.25% 0.03% 0.13% 0.01%
生效起至今
注：1、业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率

2、本基金于 2023 年 3 月 6 日成立，本报告期末距基金合同生效不满一年。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


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注：1、业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率

2、本基金于 2023 年 3 月 6 日成立，本报告期末距基金合同生效不满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

邵笛先生，中国国籍，上海
财经大学工商管理硕士，具
备证券投资基金从业资格。
基 金 经 2023 年 3 曾任职上海广大律师事务
邵笛 理 月 6 日 - 17 年 所；上海文筑建筑咨询公
司；上海永一房产咨询有限
公司。2006 年 9 月起加入东
吴基金管理有限公司，现任
基金经理。2019 年 4 月 2 日


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至 2020 年 7 月 7 日担任东
吴鼎元双债债券型证券投
资基金基金经理，2021 年 7
月 2 日至 2021 年 7 月 28 日
担任东吴中证可转换债券
指数证券投资基金基金经
理。2018年4月23日至2021
年 9 月 1 日及 2022 年 12 月
2 日至今担任东吴悦秀纯债
债券型证券投资基金基金
经理，2014 年 10 月 30 日至
今担任东吴货币市场证券
投资基金基金经理，2018 年
4月11日起至今担任东吴增
鑫宝货币市场基金基金经
理，2022 年 5 月 9 日至今担
任东吴鼎泰纯债债券型证
券投资基金基金经理，2022
年 5 月 9 日至今担任东吴优
益债券型证券投资基金基
金经理，2022 年 12 月 2 日
至今担任东吴中债 1-3 年政
策性金融债指数证券投资
基金基金经理，2022 年 12
月2日至今担任东吴瑞盈63
个月定期开放债券型证券
投资基金基金经理，2023 年
3 月 6 日至今担任东吴添利
三个月定期开放债券型证
券投资基金基金经理。

注：1、邵笛为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金成立日；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金本报告期末无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金不存在违反法律法规、基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。


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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度的报复性经济修复完成后，二季度多项经济数据及行业高频数据走弱，金融数据也显示需求不及预期，市场对经济的强复苏预期落空，转向悲观。地产销售再度走弱，消费需求不足，继而影响到地产投资及上下产业链，宽信用受阻。PPI 和 CPI 同比增速均持续回落，显示内外部需求不佳，对外出口数据尤其是对主要发达经济体出口额下行。管理层表现出较大定力，4 月底政治局会议表态总量政策不刺激，5 月起人民币兑美元汇率快速贬值，6 月央行下调 OMO、MLF 等利率 10bp，商业银行也下调了各类存款利率。

二季度资金面总体宽松，个别时点略有收紧，R001 季度均值 1.59%，R007 季度均值 2.16%，
较上季度分别下行 20bp 和 19bp。在经济数据不及预期背景下，二季度债券收益率呈单边下行走
势，在 6 月中降息消息后，10 年期国债收益率加速下行至 2.6 上方，较季初下行 24bp，之后随着
宽信用刺激政策预期升温，利率开始触底反弹，仍在 2.7%下方运行。存款存单收益率同样在降息落地前持续下行，1 年期国股存单收益率最低至 2.24%左右，之后由于季末因素回升至 2.39%，低于同期限 MLF 利率 2.65%。信用债方面，由于理财规模企稳，配置需求回升，信用债利率走势和利率债表现类似，信用利差变化不大。

本基金在报告期内保持杠杆运作，积极配置商业银行金融债券，根据市场变化以及对资金面的判断，适时调整组合，合理安排融资结构，努力控制融资成本和流动性风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末东吴添利三个月定开债券 A 基金份额净值为 1.0144 元，本报告期基金份额净
值增长率为 1.29%；截至本报告期末东吴添利三个月定开债券 C 基金份额净值为 1.0138 元，本报
告期基金份额净值增长率为 1.24%；同期业绩比较基准收益率为 0.94%。


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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 741,669,963.62 99.95

其中：债券 741,669,963.62 99.95

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 396,595.44 0.05

8 其他资产 - -

9 合计 742,066,559.06 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 740,686,175.18 145.54


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其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 983,788.44 0.19

9 其他 - -

10 合计 741,669,963.62 145.73

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 2128027 21 招商银行小微债 03 400,000 41,193,621.92 8.09

2 2128041 21 广发银行小微债 400,000 41,055,011.51 8.07

3 2128046 21 浦发银行 02 400,000 40,946,993.97 8.05

4 2220019 22 南京银行 01 400,000 40,672,813.11 7.99

5 2228020 22 兴业银行 02 400,000 40,650,089.62 7.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内，本基金投资的前十名证券除“21 招商银行小微债 03（证券代码：2128027），21广发银行小微债（证券代码：2128041），21 浦发银行 02（证券代码：2128046），22 兴业银行 02

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（证券代码：2228020），23 中信银行绿色金融债 01（证券代码：2328004）”外，其他证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

经分析，上述处罚事项未对证券投资价值产生实质影响，本基金对证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
本基金本报告期末无其他资产。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东吴添利三个月定开债券 A 东吴添利三个月定开
债券 C

报告期期初基金份额总额 400,111,735.40 100,058,148.51

报告期期间基金总申购份额 1,009,407.80 593,361.72

减:报告期期间基金总赎回份额 7,238.81 14,313.80

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 401,113,904.39 100,637,196.43

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务份额；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金份额。


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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
的时间区间

机构 1 20230401-20230630 150,014,000.00 0.00 0.00 150,014,000.00 29.90%

2 20230401-20230630 200,019,000.00 0.00 0.00 200,019,000.00 39.86%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于5000 万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


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§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准东吴添利三个月定期开放债券型证券投资基金设立的文件；

2、《东吴添利三个月定期开放债券型证券投资基金合同》；

3、《东吴添利三个月定期开放债券型证券投资基金协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

5、报告期内东吴添利三个月定期开放债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。9.2 存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

网站：http：//www.scfund.com.cn

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588

东吴基金管理有限公司
2023 年 7 月 21 日
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