易方达优势风华六个月持有期混合型基金中基金（FOF）
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达优势风华六个月持有混合（FOF）

基金主代码 016650

交易代码 016650

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 5 月 25 日

报告期末基金份额总额 434,448,043.21 份

投资目标 本基金主要投资于基金管理人旗下的基金，在控制
风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回
报。

投资策略 本基金主要投资于基金管理人旗下的基金，通过定
量与定性相结合的分析方法精选基金，力争实现基
金资产的长期增值。基金筛选策略是基金配置策略
的基础，本基金所投资的全部基金都应是通过基金


筛选策略选择出的标的基金。对被动型基金和主动
型基金将使用不同的筛选方法。本基金的基金配置
方法将采用核心-卫星策略，将基金资产划分为投资
基金管理人旗下基金的核心组合以及投资其他管
理人旗下基金的卫星组合。本基金投资核心组合的
资产不低于非现金资产的 80%。在构建核心组合
时，基金管理人将采用积极的投资风格，长期资产
配置将以股票型基金、权益类混合型基金为主。基
金管理人将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策
等因素确定权益类资产的配置比例。在投资运作过
程中，基金管理人将根据经济与市场发展情况，并
随着各类资产风险收益特征的相对变化，动态调整
核心组合中各类资产的配置比例。在具体的基金配
置方法上，基金管理人将以标的基金池中的基金管
理人旗下的基金为样本空间，选择具备长期投资价
值、风格稳定、逻辑自洽的标的进行配置。本基金
可在综合考虑市场及基金运作情况配置其他管理
人旗下的基金作为卫星组合，对核心组合形成补
充。在构建卫星组合时，基金管理人将以标的基金
池中的非管理人旗下基金为样本空间，综合考虑收
益水平、风格稳定性、与管理人旗下基金的互补性、
流动性等因素进行配置。本基金可根据投资策略需
要，选择将部分基金资产配置卫星组合或选择不配
置卫星组合，基金资产并非必然配置卫星组合。

业绩比较基准 中证800 指数收益率×75%+中债新综合指数（财富）
收益率×25%

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金（FOF），理论上其预
期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型基
金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金


中基金（FOF）、货币市场基金和货币型基金中基
金（FOF）。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通
机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动
风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风
险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与
香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特
有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联
互通机制投资的风险详见招募说明书。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 华夏银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 -18,857,145.23

2.本期利润 -5,625,982.25

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0126

4.期末基金资产净值 401,515,350.22

5.期末基金份额净值 0.9242

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 -0.83% 1.17% 1.75% 0.90% -2.58% 0.27%
月

过去六个 -5.11% 0.94% -2.79% 0.76% -2.32% 0.18%
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -7.58% 0.75% -5.85% 0.71% -1.73% 0.04%
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达优势风华六个月持有期混合型基金中基金（FOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2023 年 5 月 25 日至 2024 年 3 月 31 日）

注：1.本基金合同于 2023 年 5 月 25 日生效，截至报告期末本基金合同生效
未满一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。

3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为-7.58%，同期业绩比
较基准收益率为-5.85%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理，易方
黄 达优选多资产三个月持

亦 有混合（FOF）、易方达优 2023- - 6 年 硕士研究生，具有基金从业
磊 势先锋一年持有混合 05-25 资格。

（FOF）的基金经理，研

究员

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流

程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，其中8 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2024 年第一季度市场经历了较大波动的开局。虽然从结果来看，以上证综指为代表的主要宽基股票指数涨跌幅不大，但是过程却是汹涌澎湃。代表大盘的
上证 50、沪深 300 指数分别上涨 3.82%和 3.10%，但是代表中小盘的中证 1000
指数下跌了 7.58%。市场从开年到 2 月初基本处于下跌状态，但是随后开始单边上行，资本市场的放大器效应在第一季度得到了较为充分的体现，但是从整体基本面的角度来看，并没有发生特别剧烈的变化，更多体现的是投资者情绪的变化。
本基金在一季度对市场演变进行了一定的应对。由于在去年年底观察到全球市场对中国市场的相对担心和港股与 A 股的相关性提升，本基金对组合的港股
敞口进行了调减，并增加了 A 股的高股息和高质量资产；在 2 月底和 3 月初本
基金降低了红利资产的配置，增加了成长类资产的配置。从结果上来看，对港股敞口的减少以及对红利类资产的增加，对组合的回撤控制和收益都有一定的正贡献。对成长类资产配置的增加目前来看效果一般，但是此时评估红利资产和成长类资产的性价比，我们认为成长类资产的性价比不差。我们并不认为中国市场已经失去了成长性，相反，我们在很多重要的行业和领域看到了中国上市公司的努力和崛起，我们相信中国的企业在创新和出海的道路上远远没有走到头。

我们仍然对中国股票市场保持乐观的心态，正如我们在基金年报中所述，A
股的上市公司在微观上出现的积极变化将提高 A 股的股东回报率，即使经济增 速下降，我们也认为 A 股的回报不一定比过去差，因此基金保持了高仓位的运 作，相信时间最终会站在我们这一边。我们也会在未来的半年报和年报分享我们 对市场的一些观察和看法，在季报中更多沟通基金的运作情况，感谢持有人一直 以来的信任。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 0.9242 元，本报告期份额净值增长率为
-0.83%，同期业绩比较基准收益率为 1.75%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 375,106,787.55 92.92

3 固定收益投资 16,112,363.01 3.99

其中：债券 16,112,363.01 3.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 12,374,997.52 3.07


8 其他资产 111,762.35 0.03

9 合计 403,705,910.43 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 16,112,363.01 4.01

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 16,112,363.01 4.01

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 019727 23 国债 24 159,000 16,112,363.01 4.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 111,203.36

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 558.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 111,762.35

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。


§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金 管理人
序 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资产净 及管理
号 码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联
（%） 方所管
理的基
金

易方达 契约型 18,826,1 44,979,31

1 002910 供给改 开放式 00.30 8.84 11.20 是

革混合

易方达 契约型 20,127,9 43,478,48

2 007346 科技创 开放式 98.63 9.84 10.83 是

新混合

易方达 契约型 16,822,7 42,712,95

3 001832 瑞恒混 开放式 48.36 8.09 10.64 是

合

易方达 契约型 28,491,3 32,824,87

4 110009 价值精 开放式 41.26 4.27 8.18 是

选混合

易方达 契约型 10,999,5 25,518,88

5 001382 国企改 开放式 18.77 3.55 6.36 是

革混合

易方达 契约型 13,955,8 24,669,84

6 003293 科瑞混 开放式 99.05 2.75 6.14 是

合

易方达

7 110023 医疗保 契约型 6,473,00 20,506,48 5.11 是

健行业 开放式 8.20 9.98

混合 A

易方达 契约型 11,967,5 18,441,92

8 001076 改革红 开放式 02.20 0.89 4.59 是

利混合

易方达

高端制 契约型 9,986,83 15,700,30

9 009049 造混合 开放式 5.38 3.90 3.91 是

发起式

A

10 011301 易方达 契约型 16,811,8 14,432,93 3.59 是


智造优 开放式 00.77 0.96

势混合

C

注：由于本基金投资的基金 T 日的基金份额净值在 T+1 工作日内公告，一
般情况下，本基金 T 日的基金份额净值和基金份额累计净值在 T+2 工作日内公告（T 日为估值日）。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 人以及管理人关联方所管理
月 31 日 基金产生的费用

当期交易基金产生的 - -
申购费（元）

当期交易基金产生的 87,997.22 40,149.57
赎回费（元）
当期持有基金产生的

应支付销售服务费 51,379.00 23,580.54
（元）

当期持有基金产生的 1,017,826.92 907,750.34
应支付管理费（元）

当期持有基金产生的 174,078.75 156,814.28
应支付托管费（元）

当期交易所交易基金 4,388.85 2,029.77
产生的交易费（元）

当期交易基金产生的 81,934.30 58,544.85
转换费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费
在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金 收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金持有的基金在报告期未发生重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 473,038,386.48

报告期期间基金总申购份额 118,911.35

减：报告期期间基金总赎回份额 38,709,254.62

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 434,448,043.21

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 影响投资者决策的其他重要信息

本基金投资于其他基金的资产不低于基金资产的 80%，由此可能面临如下
风险：

（1）被投资基金的业绩风险。本基金投资于其他基金的资产不低于基金资 产的 80%，因此本基金投资目标的实现建立在被投资基金本身投资目标实现的 基础上。如果由于被投资基金未能实现投资目标，则本基金存在达不成投资目标 的风险。


（2）赎回资金到账时间较晚的风险。基金赎回的资金交收效率慢于基础证券市场交易的证券，因此本基金赎回款实际到达投资者账户的时间可能晚于普通境内开放式基金，存在对投资者资金安排造成影响的风险。

（3）双重收费风险。本基金的投资范围包含全市场基金，投资于非本基金管理人管理的其他基金时，存在本基金与被投资基金各类基金费用的双重收取情况，相较于其他基金产品存在额外增加投资者投资成本的风险。

（4）投资公募 REITs 的特有风险。本基金可投资于公募 REITs，公募 REITs
采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是公募REITs 与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是公募 REITs 以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%；三是公募REITs 采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。

投资公募 REITs 可能面临以下风险，包括但不限于：

1）基金价格波动风险。公募 REITs 大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起公募 REITs 价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。

2）基础设施项目运营风险。公募 REITs 投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，公募 REITs 可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。

3）流动性风险。公募 REITs 采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。

4）终止上市风险。公募 REITs 运作过程中可能因触发法律法规或交易所规
定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。

5）税收等政策调整风险。公募 REITs 运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。

6）公募 REITs 相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称法律法规）和交易所业务规则，可能根据市场情况进行修改，或者制定新的法律法规和业务规则，投资者应当及时予以关注和了解。

（5）可上市交易基金的二级市场投资风险。本基金可通过二级市场进行ETF、LOF、封闭式基金的买卖交易，由此可能面临交易量不足所引起的流动性风险、交易价格与基金份额净值之间的折溢价风险以及被投资基金暂停交易或退市的风险等。

（6）被投资基金的运作风险。具体包括基金投资风格漂移风险、基金经理变更风险、基金实际运作风险以及基金产品设计开发创新风险等。此外，封闭式基金到期转开放、基金清算、基金合并等事件也会带来风险。虽然本基金管理人将会从基金风格、投资能力、管理团队、实际运作情况等多方面精选基金投资品种，但无法完全规避基金运作风险。

（7）被投资基金的相关政策风险。本基金主要投资于各类其他基金，如遇国家金融政策发生重大调整，导致被投资基金的基金管理人、基金投资操作、基金运作方式发生较大变化，可能影响本基金的收益水平。

（8）较大比例投资于基金管理人旗下基金所面临的特有风险。本基金是基金中基金，投资于证券投资基金的资产不低于基金资产的 80%，且投资于基金管理人旗下基金的资产不低于非现金资产的 80%，由此可能带来包含但不限于以下特有风险：

1）基金管理人旗下基金数量、类型等相对有限的风险。本基金是基金中基金，投资于基金管理人旗下基金的资产不低于非现金资产的 80%，与全市场基金相比，基金管理人旗下基金在数量、类型等方面相对有限，由此可能对本基金的投资运作造成影响，并进而影响本基金的收益水平。

2）基金管理人的经营风险。基金的投资业绩会受到基金管理人的经营状况的影响，如基金管理人的管理能力、财务状况、市场前景、行业竞争、人员素质
等因素的变化均会导致基金投资业绩的波动。本基金在运作过程中将主要投资于本基金管理人管理的其他基金，在这种情况下，本基金将难以通过投资多样化来分散这种非系统性风险，当基金管理人发生经营风险时，本基金的投资业绩将受到较大影响。基金管理人承诺上述关联交易应按照基金合同规定的方式和条件进行，公平对待基金财产，基金投资者持有本基金基金份额的行为即视为认可此等关联交易情形的存在并自愿承担相关投资风险。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达优势风华六个月持有期混合型基金中基金（FOF）注册的文件；

2.《易方达优势风华六个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；
3.《易方达优势风华六个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二四年四月二十日
点击查看>>  附件