嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券
投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 01 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 18 日（基金合同生效日）起至 2022 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实年年红一年持有债券发起式

基金主代码 016510

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 10 月 18 日

报告期末基金份额总额 260,766,215.16 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资
管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 债券等固定收益类资产的投资策略：

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各
种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期
收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例规定
的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，
并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，力争获
取较高的投资收益。包括：利率策略、信用债券和资产
支持证券投资策略、可转换债券与可交换债券投资策略、
期限结构配置策略、骑乘策略和息差策略。

本基金其他策略包括：国债期货投资策略、购买信用衍
生品规避个券信用风险策略等。

业绩比较基准 中债总全价指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基
金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司


基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实年年红一年持有债券发 嘉实年年红一年持有债券发
起式 A 起式 C

下属分级基金的交易代码 016510 016511

报告期末下属分级基金的份额总额 163,540,572.03 份 97,225,643.13 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2022 年 10 月 18 日-2022 年 12 月 31 日）

主要财务指标 嘉实年年红一年持有债券发起式 嘉实年年红一年持有债券发起式
A C

1.本期已实现收益 207,983.20 60,665.43

2.本期利润 -156,092.63 -155,795.05

3.加权平均基金份额本期利 -0.0010 -0.0016
润

4.期末基金资产净值 163,384,479.40 97,069,848.08

5.期末基金份额净值 0.9990 0.9984

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（3）本基金合同生效日为 2022 年 10 月 18 日，本报告期自 2022 年 10 月 18 日起至 2022 年 12
月 31 日止。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实年年红一年持有债券发起式 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

自基金合同

-0.10% 0.04% -0.80% 0.12% 0.70% -0.08%
生效起至今

嘉实年年红一年持有债券发起式 C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

自基金合同

-0.16% 0.04% -0.80% 0.12% 0.64% -0.08%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）本基金合同生效日 2022 年 10 月 18 日至报告期末未满 1 年。

（2）按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日 6 个月为建仓期，本报告期处于建仓期内。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

嘉实债

券、嘉实

纯债债

券、嘉实

丰益策略

定期债

券、嘉实

策略优选 曾任易方达基金管理有限公司固定收益
混合、嘉 部高级研究员、基金经理助理。2019 年 9
轩璇 实致融一 2022 年 10 月 - 10 年 月加入嘉实基金管理有限公司，现任固收
年定期债 18 日 投研体系基金经理。硕士研究生，具有基
券、嘉实 金从业资格。中国国籍。

方舟 6 个

月滚动持

有债券发

起、嘉实

致泰一年

定开纯债

债券发起

式基金经

理

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 9 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度经济面临较大的下行压力。其中 10、11 月份工业增加值同比分别为 5.0%、2.2%，社
零总额同比-0.5%、-5.9%、房地产开发投资累计同比-8.8%、-9.8%。这应该和防疫政策的实质性优化有关：11 月初“抗疫二十条”推出之后，社会层面感染的风险和总的感染人数都在增加，这一情况在短期内从需求、物流等多个层面影响了经济活动的水平。同时我们也看到居民部门储蓄率的增加，以及逆周期调控政策的持续发力。例如，11 月份 M2 余额同比 12.4%，继续显著高于贷款余额同比 11.0%，而历史上 M2 增速快于贷款余额增速是不多见的；此外，基建投资增速累计同比保持在 11.4%、11.7%的高位。

政策方面，影响经济发展预期和市场演进的线索发生了变化。一来诸多此前悬而未决的政策预期走向落地，主要集中在疫情防控和疫情定调。从宣布不再动态清零，到近日国务院应对新冠病毒感染疫情联防联控机制综合组正式印发“乙类乙管”方案，新冠疫情之于我国经济复苏的影响主要矛盾变为疫情“闯关”的节奏和康复后的开工及消费行为，而防控本身带来的掣肘不复存在。二来和稳增长相关的地产政策细则进一步增加，地产“三只箭”政策组合已明确对地产行业风险救助和地产行业景气保护的决心。第三，政策高度重视疫情后的经济修复和发展，同时强调发展与安全并重。

市场方面，债券市场 10 月份表现相对平稳，11 月份开始出现较大幅度的调整。随着防疫措
施调整以及稳增长政策密集出台，债券收益率快速上行，多数品种利率于 12 月份触及年内高点。基金和理财赎回负反馈进一步催动债市调整，信用债收益率拉升迅速，信用利差和级别利差均出现大幅回调，多数品种信用利差达到近三年以来 90%以上分位点。此外，理财赎回负反馈也对转债市场产生了一定的影响，四季度中证转债指数整体下跌 2.5%。

操作上，组合建仓期放缓了整体的配置节奏，因此在市场下跌过程中整体回撤幅度有限。考虑市场下跌后部分品种存在较高的性价比，组合于 12 月份加快了配置节奏。

展望来看，一季度经济数据与重要政策的推出预计将处于真空期，市场交易的重心在于基本面预期的摇摆以及资金面的变化。考虑防疫政策优化措施基本落实，北上等超一线城市阳康人员返岗复工，基本面强修复预期限制了长端利率的下行空间，利率中枢长期高位震荡的逻辑仍在延续。理财赎回负反馈有企稳迹象，市场逐步回归基本面，信用债处于估值高位，中短端信用债具备较好的机会。组合将维持较高的杠杆水平，在积累一定的安全垫后，转债部分进行积极布局。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实年年红一年持有债券发起式 A 基金份额净值为 0.9990 元，本报告期基金
份额净值增长率为-0.10%；截至本报告期末嘉实年年红一年持有债券发起式 C 基金份额净值为0.9984 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.16%；业绩比较基准收益率为-0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 339,757,689.45 99.72

其中：债券 339,757,689.45 99.72

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产


7 银行存款和结算备付金合计 923,972.49 0.27

8 其他资产 21,038.06 0.01

9 合计 340,702,700.00 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 71,133,550.14 27.31

其中：政策性金融债 30,486,506.85 11.71

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 167,816,963.01 64.43

6 中期票据 100,302,034.39 38.51

7 可转债（可交换债） 505,141.91 0.19

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 339,757,689.45 130.45

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2028028 20华夏银行小微 200,000 20,331,363.29 7.81
债 01

2 2028020 20兴业银行小微 200,000 20,315,680.00 7.80
债 03

3 220304 22 进出 04 200,000 20,257,726.03 7.78

4 072210112 22 银河证券 200,000 20,169,726.03 7.74
CP009

5 042280299 22 电网 CP008 200,000 20,157,945.21 7.74

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，招商证券股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国进出口银行、兴业银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 21,038.06

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -


5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 21,038.06

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113052 兴业转债 128,286.12 0.05

2 110075 南航转债 127,777.45 0.05

3 113056 重银转债 127,246.19 0.05

4 113030 东风转债 121,832.15 0.05

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实年年红一年持有债券 嘉实年年红一年持有债券
发起式 A 发起式 C

基金合同生效日(2022 年 10 月 18 日)基 163,540,572.03 97,225,643.13
金份额总额

基金合同生效日起至报告期期末基金总 - -
申购份额

减:基金合同生效日起至报告期期末基 - -
金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - -
分变动份额（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 163,540,572.03 97,225,643.13

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 嘉实年年红一年持有债券 嘉实年年红一年持有债券
发起式 A 发起式 C

基金合同生效日(2022年10月18日)管理 10,000,450.04 -
人持有的本基金份额

基金合同生效日起至报告期期末买入/申 - -

购总份额

基金合同生效日起至报告期期末卖出/赎 - -
回总份额

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,450.04 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 6.11 -
份额比例（%）
注：本基金的基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。

申购/买入含红利再投、转换入份额，赎回/卖出含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)

1 认购 2022-10-17 10,000,450.04 10,001,000.00 -

合计 10,000,450.04 10,001,000.00

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人固10,000,450.04 3.8410,000,450.04 3.84 3 年
有资金

基金管理人高 - - - - 0
级管理人员

基金经理等人 - - - - 0
员

基金管理人股 - - - - 0
东

其他 - - - - 0

合计 10,000,450.04 3.8410,000,450.04 3.84 3 年

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金注册的批复文件。（2）《嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2023 年 1 月 20 日
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