上投摩根瑞享纯债债券型证券投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年一月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 24 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 上投摩根瑞享纯债债券

基金主代码 016210

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 10 月 24 日

报告期末基金份额总额 2,560,479,108.11 份

在合理充分的定量分析及定性研究基础上，在风险可控的

投资目标 原则下，通过参与债券类资产的投资运作，力争获取超越

基准的稳健回报。

1、债券类属配置策略

本基金将对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水

平、市场流动性、市场风险等因素进行分析，研究同期限

投资策略

的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场投资品种

的利差和变化趋势，评估不同债券板块之间的相对投资价

值，确定债券类属配置策略，并根据市场变化及时进行调


整。

2、久期管理策略

本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判，相应的调整

债券组合的久期。本基金通过对影响债券投资的宏观经济

变量和宏观经济政策等因素的综合分析，预测未来的市场

利率的变动趋势，判断债券市场对上述因素及其变化的反

应，并据此积极调整债券组合的久期。在预期利率下降时，

增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益，

在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下降

的风险。

3、收益率曲线策略

本基金资产组合中的长、中、短期债券主要根据收益率曲

线形状的变化进行合理配置。本基金在确定固定收益资产

组合平均久期的基础上，将结合收益率曲线变化的预测，

适时采用跟踪收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲

线变化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并进行动态调

整。

4、信用策略（含资产支持证券）

本基金将深入挖掘信用债（含资产支持证券）的投资价值，

在承担适度风险的前提下追求较高收益。本基金将利用内

部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用

评估，并结合外部评级机构的信用评级，分析违约风险以

及合理信用利差水平，判断债券的投资价值，谨慎选择债

券发行人基本面良好、债券条款优惠的信用债进行投资。

5、其他投资策略：包括回购策略、证券公司短期公司债

券投资策略

中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利

业绩比较基准

率（税后）×5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市


场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 上投摩根基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 上投摩根瑞享纯债债券 A 上投摩根瑞享纯债债券 C

下属分级基金的交易代码 016210 016211

报告期末下属分级基金的份

2,560,443,645.64 份 35,462.47 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2022 年 10 月 24 日（基金合同生效日）-2022 年 12

主要财务指标 月 31 日)

上投摩根瑞享纯债债券 上投摩根瑞享纯债债券

A C

1.本期已实现收益 4,995,126.99 37.48

2.本期利润 3,150,917.63 45.98

3.加权平均基金份额本期利润 0.0010 0.0016

4.期末基金资产净值 2,563,104,399.09 35,490.93

5.期末基金份额净值 1.0010 1.0008

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根瑞享纯债债券 A：


净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 - - - - - -

过去六个月 - - - - - -

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同 0.10% 0.04% -0.80% 0.08% 0.90% -0.04%
生效起至今
2、上投摩根瑞享纯债债券 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 - - - - - -

过去六个月 - - - - - -

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合同 0.08% 0.04% -0.80% 0.08% 0.88% -0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根瑞享纯债债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2022 年 10 月 24 日至 2022 年 12 月 31 日)

1．上投摩根瑞享纯债债券 A：


注：本基金合同生效日为 2022 年 10 月 24 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，截至本报告期末本基金仍处于建仓期。
2．上投摩根瑞享纯债债券 C：

注：本基金合同生效日为 2022 年 10 月 24 日，截至本报告期末本基金合同生效未满一年。
本基金建仓期为本基金合同生效日起 6 个月，截至本报告期末本基金仍处于建仓期。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

姓名 职务 限 证券从业 说明

年限

任职日期 离任日期

雷杨娟女士，清华大学工商管理硕
士，现任债券投资部副总监兼资深
基金经理。雷杨娟女士自 2004 年
7 月至 2008 年 12 月在厦门国际银
行工作，历任总裁（总经理）办公
室副行长秘书兼集团秘书、资金运
营部外汇及外币债券交易员；2009
年 2 月至 2017 年 7 月在中国民生
银行金融市场部工作，历任人民币
债券自营交易员、银行账户投资经
理、投顾账户投资经理；2017 年 7
月起加入上投摩根基金管理有限
公司，历任专户投资二部副总监兼
本基金 资深投资经理，现任债券投资部副
雷杨娟 基金经 2022-11-30 - 16 年 总监兼资深基金经理，自 2020 年
理 7 月起担任上投摩根丰瑞债券型
证券投资基金经理，2020 年 7 月
至2020年11月同时担任上投摩根
瑞利纯债债券型证券投资基金基
金经理，自 2020 年 8 月起同时担
任上投摩根瑞盛 87 个月定期开放
债券型证券投资基金基金经理。自
2021 年 8 月起同时担任上投摩根
中债 1-3 年国开行债券指数证券
投资基金基金经理，自 2022 年 8
月起同时担任上投摩根纯债丰利
债券型证券投资基金基金经理，自
2022年 11 月起同时担任上投摩根
瑞享纯债债券型证券投资基金基
金经理。

本基金 刘鲁旦先生，美国波士顿学院金融
基金经 学博士。刘鲁旦先生自 2004 年 6
刘鲁旦 理、副 2022-10-24 - 17 年 月至 2005 年 7 月在德意志银行担
总经理 任全球市场研究部分析师；自
兼债券 2005年 8月至 2008 年4 月在 SAC
投资总 资产管理担任全球宏观交易组高


监 级研究员/交易员；自 2008 年 6 月
至 2009 年 1 月在摩根士丹利资产
投资管理公司担任新兴市场债券
组投资经理；自 2009 年 5 月至
2017 年 9 月在华夏基金管理有限
公司先后担任投资经理/固定收益
部副总经理/机构债券部总经理/固
定收益总监；自 2017 年 10 月至
2019年 11 月在中国国际金融股份
有限公司担任董事总经理，负责资
产管理部固定收益工作；2019 年
11 月加入上投摩根基金管理有限
公司，现任副总经理兼债券投资总
监。自 2021 年 8 月起担任上投摩
根中债 1-3 年国开行债券指数证
券投资基金基金经理，自 2022 年
6 月起同时担任上投摩根纯债丰
利债券型证券投资基金基金经理，
自 2022 年 8 月起同时担任上投摩
根纯债债券型证券投资基金、上投
摩根丰瑞债券型证券投资基金基
金经理，自 2022 年 10 月起同时担
任上投摩根瑞享纯债债券型证券
投资基金基金经理。

注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.刘鲁旦先生为本基金首任基金经理，其任职日期为本基金基金合同生效之日。

3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根瑞享纯债债券型投资基金基金合同》的规定。除以下情况外，基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求：本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例要求的情形，但已在规定时间内调整完毕。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度，内需和外需呈现同步走弱态势，疫情对国内宏观经济的扰动加剧，国内经济复苏进程明显放缓。11 月经济数据低于预期，实际工增同比增长 2.2%，年内仅高于 4-5 月份；固定资产投资累计同比增长 5.3%，其中基建投资增速高位仍升，制造业投资增速略有放缓，地产投资增速降幅走扩。受疫情散发冲击，11 月社零增速大幅回落 5.4 个点至-5.9%。货币政策方面，11 月下旬央行宣布全面降准 0.25 个百分点，释放长期资金 5000 亿元，此举保持流动性合理充裕，巩固经济回稳向上基础。房地产市场在四季度获得多重利好政策支持，从金融支持房地产 16 条政策到支持房企融资“三支箭”政策，以及四大行提供离岸贷款支持等政策陆续出台，地产销售有望在明年有所修复。

四季度以来，债券市场持续震荡调整，其根本原因在于疫情防控措施优化以及支持地产市场平稳发展的政策使得市场预期发生扭转，11月14日单日10年期国债收益率上行10bps至2.84%。
随后调整在央行增加公开市场净投放后趋于稳定，债市负反馈压力缓解。11 月下旬国常会释放降准信号更是进一步带动利率出现迅速下行。而降准落地后，25bps 的幅度并未超出预期，债券收益率再度向上。12 月以来理财赎回带来的负反馈再度加剧债市下跌，信用债尤甚。本轮下跌在经过几个交易日的情绪释放后，趋于平缓。中债-总财富指数四季度以来上涨 0.25%，中债-信用债总财富指数下调 0.39%。

基金投资和运作方面，本基金尚处于建仓期，保持了较低的久期和杠杆。展望一季度，国际方面，美联储预计将继续加息，但后续继续收紧的预期将有所减弱，人民币汇率预计将保持稳定。国内方面，疫情期间经济将维持弱复苏的态势，但之后经济有望明显恢复，货币政策有望继续维持宽松。我们计划保持较为中性的配置，并将结合市场情况进行动态调整，争取为基金增厚收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本报告期上投摩根瑞享纯债债券 A 份额净值增长率为:0.10%，同期业绩比较基准收益率为:-0.80%,

上投摩根瑞享纯债债券 C 份额净值增长率为:0.08%，同期业绩比较基准收益率为:-0.80%。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 2,236,184,475.64 76.99

其中：债券 2,236,184,475.64 76.99

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 619,849,402.41 21.34

其中：买断式回购的买入返售金融 - -


资产

6 银行存款和结算备付金合计 48,468,358.90 1.67

7 其他各项资产 - -

8 合计 2,904,502,236.95 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,236,184,475.64 87.24

其中：政策性金融债 2,236,184,475.64 87.24

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,236,184,475.64 87.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）


1 092218001 22 农发清发 4,000,000 407,651,287.6 15.90
01 7

2 220216 22 国开 16 4,000,000 399,553,424.6 15.59
6

3 220306 22 进出 06 3,000,000 301,375,232.8 11.76
8

4 200207 20 国开 07 2,500,000 254,320,547.9 9.92
5

5 210202 21 国开 02 1,600,000 165,892,558.9 6.47
0

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

本基金本报告期末无其他资产构成。
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

上投摩根瑞享纯债债券 上投摩根瑞享纯债债券
项目

A C

基金合同生效日基金份额总额 4,240,698,653.57 25,083.01

基金合同生效日起至报告期期末基金总

20,020,212.86 10,579.52
申购份额

减：基金合同生效日起至报告期期末基

1,700,275,220.79 200.06
金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆

- -
分变动份额

本报告期期末基金份额总额 2,560,443,645.64 35,462.47

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

机构 1 20221021-202212 0.00 1,200,1 0.00 1,200,161,00 46.87%


31 61,000. 0.00

00

20221021-202211 1,000,1 1,000,179,

2 09 0.00 79,000. 000.00 0.00 0.00%
00

产品特有风险

本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会准予上投摩根瑞享纯债债券型证券投资基金募集注册的文件

（二）上投摩根瑞享纯债债券型证券投资基金基金合同

（三）上投摩根瑞享纯债债券型证券投资基金托管协议

（四）法律意见书

（五）基金管理人业务资格批件、营业执照

（六）基金托管人业务资格批件、营业执照

（七）上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则

（八）中国证监会要求的其他文件
9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。
9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司
二〇二三年一月二十日
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