中加恒享三个月定期开放债券型证券投资基金
2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2023年01月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加恒享三个月定开债券

基金主代码 015076

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年04月12日

报告期末基金份额总额 2,000,999,125.18份

投资目标 力争在严格控制投资风险的前提下，长期内实
现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策

略。

（一）封闭期投资策略

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过
对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政
策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，
投资策略 积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券
市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，
结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定
收益类证券（国债、中央银行票据等）和信用
类固定收益类证券之间的配置比例。

（二）开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，


方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放
期流动性的需求。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率

本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险
风险收益特征 水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股
票型基金。

基金管理人 中加基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022年10月01日 - 2022年12月31日）

1.本期已实现收益 5,399,078.60

2.本期利润 -2,033,356.11

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0010

4.期末基金资产净值 2,013,936,446.85

5.期末基金份额净值 1.0065

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.10% 0.08% -0.60% 0.08% 0.50% 0.00%

过去六个月 1.24% 0.07% 0.12% 0.06% 1.12% 0.01%

自基金合同 1.55% 0.06% 0.22% 0.06% 1.33% 0.00%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1.本基金基金合同于2022年4月12日生效，截至本报告期末，本基金基金合同生效未满一年。
2.根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的基金合同生效已满6个月，建仓期已结束。建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

张楠先生，山东大学工学
张楠 本基金基金经理 2022- - 8 学士，英国伯明翰大学理
04-29 学硕士博士。2006年9月至
2014年3月任西交利物浦


大学计算机系助理教授。2
014年4月至2016年3月任
中信证券量化与信息服务
有限公司投资策略研发工
程师。2016年4月加入中加
基金管理有限公司，曾任
中加博裕纯债债券型证券
投资基金（2021年8月9日
至2022年11月8日）的基金
经理，现任投资经理兼任
中加聚利纯债定期开放债
券型证券投资基金（2021
年8月20日至今）、中加恒
泰三个月定期开放债券型
证券投资基金（2022年4
月29日至今）、中加恒享
三个月定期开放债券型证
券投资基金（2022年4月2
9日至今）、中加优享纯债
债券型证券投资基金（20
22年12月5日至今）、中加
颐鑫纯债债券型证券投资
基金（2022年12月29日至
今）的基金经理。

注：1、任职日期说明：本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 5 4,595,344,89 2021-8-9
张楠 2.34

私募资产管理计划 2 9,665,956,24 2017-7-14


6.99

其他组合 - - -

合计 7 14,261,301,13 -
9.33

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部规章，制定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易制度的相关规定，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

10月中旬之后至10月底债券收益率明显、快速、连续下行 - 反映债券市场对未来整体宏观增速下台阶的预期。重要会议强调安全和发展质量，不再一味追求速度，市场一致预期对未来经济增速比较悲观。令市场参与者始料不及，11月上中旬由于防疫政策优化和地产融资支持政策出台债券出现明显调整。10年国债收益率回升政策利率上方15bp。一年存单收益率上行60bp。信用债、次级债在赎回压力下被抛售。由于发展要安
全的要求，央行把保持币值稳定放在首位，公开市场精准操作。10月下旬央行在公开市场2000~3000亿大幅净融出。随后在11月上旬又回复到之前几十亿的融出规模。央行退回到原来依靠公开市场操作调节市场资金利率的模式，加大资金和市场波动。三季度央行货币政策执行报告中流露出央行对于疫情管控放开后需求回升推升通胀的担忧。基金、理财被赎回，资金回流银行体系。银行对信用债配置需求较少，导致利率债和非利率债，包括城投债、产业债、普通商金债、商业银行二级债、商业银行永续债行情分化非常严重。所有非利率类的信用利差都大幅走阔。从表现来看，普通商金债>二级债>银行永续债>高等级城投债>产业债。信用债一级发行大量取消。12月中旬，传言金稳委开会。随后央行公开市场大幅净融出，市场情绪好转。

展望

春节过后，通常市场预期经济回升。经济增长目标和赤字率设定可能反映政府对于经济增长的诉求高于2022年。疫情管控措施优化必然带来消费、出行需求回升。债券市场会有调整压力。2023年需要关注：1）疫情管控放开后会否对供应链造成扰动从而造成通胀；2）地方财政收入下降给城投债、信用类造成的压力；3）金融系统主要领导调整后监管和央行调控思路是否转变。海外方面，日央行前几日意外上调10年期国债利率目标上限，考虑到日元目前是主要低息融资货币，日债收益率上升将打击全球套息交易。需要密切关注2023年4月日央行换届前后日本货币政策的表态。

运作

报告期内，我们根据经济基本面、政策面和资金面的变化动态把握交易节奏和杠杆水平。11月下旬债券市场下跌之前，产品已将组合久期和杠杆水平降至偏低位置。市场下跌发生后，产品继续降低组合久期和杠杆水平。当触及债券持仓占总资产比例不低于80%指标后，产品主动采取换券策略，继续降低组合久期。12月中旬，金稳委开会后，市场情绪回暖。商业银行发行的二级资本债由于赎回-抛售螺旋，前期积累了较大跌幅，信用利差上升至历史高位，已经具备一定配置价值。考虑到债券市场仍然存在继续下跌风险，产品买进剩余期限在1年左右的商业银行二级资本债。在控制久期的前提下，系统性提升组合杠杆水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加恒享三个月定开债券基金份额净值为1.0065元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准收益率为-0.60%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,271,872,990.15 99.65

其中：债券 2,271,872,990.15 99.65

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 7,955,727.49 0.35
计

8 其他资产 61,437.32 0.00

9 合计 2,279,890,154.96 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,271,872,990.15 112.81

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,271,872,990.15 112.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 1920059 19江苏银行二级 1,700,000 174,402,180.27 8.66

2 2128013 21交通银行小微 1,600,000 165,531,441.10 8.22
债

3 2128020 21招商银行小微 1,600,000 164,031,570.41 8.14
债02

4 1828012 18中信银行二级 1,600,000 163,867,134.25 8.14
02

5 1928010 19平安银行二级 1,500,000 157,204,849.32 7.81

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，交通银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。江苏银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。招商银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。中信银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。平安银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。上海银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。上海浦东发展银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。兴业银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。中国银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。中国农业银行在报告编制日前一年内受到银保监会处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其他主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 61,437.32

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 61,437.32

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,000,999,125.18

报告期期间基金总申购份额 -


减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,000,999,125.18

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者

类 号 超过20%的时 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

别 间区间

1 20221001-202 999,999,000.0 0.00 0.00 999,999,000. 49.97%
机 21231 0 00

构 2 20221001-202 999,999,000.0 0.00 0.00 999,999,000. 49.97%
21231 0 00

产品特有风险

本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占
比较大，该投资者在赎回所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所 持有的基金份额时，基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准中加恒享三个月定期开放债券型证券投资基金设立的文件

2、《中加恒享三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》

3、《中加恒享三个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点

基金管理人

9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

客服电话：400-00-95526（免长途费）

基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2023年01月20日
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