兴银合鑫债券型证券投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 09 月 30 日

基金管理人:兴银基金管理有限责任公司
基金托管人:杭州银行股份有限公司

报告送出日期:2022 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 兴银合鑫债券

基金主代码 014884

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 04 月 26 日

报告期末基金份额总额 1,001,999,847.12 份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通
投资目标 过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长
期稳定增值。

本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币
政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采
用期限匹配下的主动性投资策略，主要包括：类
投资策略 属资产配置策略、期限结构配置策略、久期配置
策略、收益率曲线、杠杆策略等投资管理手段，
对债券市场及债券收益率曲线的变化进行预测，
相机而动、积极调整。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率

本基金为债券型证券投资基金，其预期收益和风
风险收益特征 险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。

基金管理人 兴银基金管理有限责任公司

基金托管人 杭州银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 07 月 01 日-2022 年 09 月 30 日）

1.本期已实现收益 8,135,482.25

2.本期利润 9,873,194.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0099

4.期末基金资产净值 1,015,727,426.86

5.期末基金份额净值 1.0137

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 0.99% 0.03% 0.73% 0.05% 0.26% -
0.02%

自基金合同 1.37% 0.02% 0.81% 0.04% 0.56% -
生效起至今 0.02%

注：1、本基金成立于 2022 年 4 月 26 日；2、比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金成立于 2022 年 4 月 26 日；2、比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率。

3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

硕士研究生。历任兴银基金管
陶国峰 本基金的基金经理 2022- - 7 年 理有限责任公司债券研究员、
04-26 专户投资经理。现任兴银基金
固定收益部基金经理。

硕士研究生。曾任职于瑞穗银
行苏州分行、瑞穗银行总行、
东方证券股份有限公司，2017

张蕴文 本基金的基金经理。 2022- - 7 年 年 1 月加入兴银基金管理有限
08-09 责任公司，历任兴银基金宏观
策略研究员、信用研究员、基
金经理助理，现任兴银基金固
定收益部基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告载明日期。

张蕴文女士为本基金的基金经理，任职日期为 2022 年 8 月 9 日；

陶国峰先生为本基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人制定了异常交易监控管理的制度，并根据法律法规及监管规定结合实践予以修订完善。本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年三季度，债券市场波动加大。7 月份资金面并未随着央行公开市场缩量投放而收紧，反
而进一步宽松，隔夜加权利率一度向 1%靠近。8 月份央行意外调降 MLF 利率 10BP，大幅超出市场预
期，债券利率快速下行。进入 9 月份后，市场开始逐步调整。尤其是靠近 9 月末，跨季资金面收紧叠加房地产支持政策不断推出，利率快速上行。9 月末各期限利率债收益率均回升至 8 月份调降 MLF之前的水平。纵观整个三季度，基本面仍处于弱复苏过程中，总体变化不大。但市场却走出了大幅震荡的行情。究其原因在于市场预期出现较大变化。三季度各类突发事件和政策频出是影响市场预期的主要因素。对于突发事件，投资操作上难以预测，较为可行的策略是盯准赔率，选择性价比高的资产进行配置，对性价比低的资产进行卖出。组合在三季度采取跟随市场的策略，在市场大幅调整时进行了配置，同时维持了中等杠杆水平，整体风险收益比较好。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末兴银合鑫债券基金份额净值为 1.0137 元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -


其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,299,424,050.60 98.45

其中：债券 1,291,906,379.37 97.88

资产支持证券 7,517,671.23 0.57

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 18,440,710.00 1.40

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 2,022,124.10 0.15

8 其他资产 29,833.51 0.00

9 合计 1,319,916,718.21 100.00

注：金融衍生品投资为信用风险缓释凭证。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
(％)

1 国家债券 30,186,955.03 2.97

2 央行票据 - -

3 金融债券 101,412,058.56 9.98

其中：政策性金融债 101,412,058.56 9.98

4 企业债券 215,338,883.85 21.20

5 企业短期融资券 347,464,454.80 34.21

6 中期票据 479,489,465.21 47.21

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 118,014,561.92 11.62

9 其他 - -

10 合计 1,291,906,379. 127.19
37

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 200407 20 农发 07 600,000 60,844,717.81 5.99

2 102280856 22 知识城 500,000 51,986,715.07 5.12
MTN003

3 175809 21 温交 01 500,000 51,896,890.41 5.11

4 102281254 22 中海租赁 500,000 51,053,030.14 5.03
MTN001

5 102281284 22 吴中灵天 500,000 51,033,994.52 5.02
MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 135164 22 信联 1A 75,000 7,517,671.23 0.74

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行、青岛全球财富中心开发建设有限公司、泉州交通发展集团有限责任公司、上海银行股份有限公司在编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。

除上述主体外，本基金投资的前十名证券发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金未进行股票投资，不存在前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 29,833.51

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 29,833.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 999,906,499.50

报告期期间基金总申购份额 2,093,696.22

减：报告期期间基金总赎回份额 348.60

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,001,999,847.12

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
资 况

者 序 持有基金份额比例达到 份额占
类 号 或者超过 20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 比

别

机 1 20220701 - 20220930 999,904, 0 0 999,904, 99.79%
构 009.50 009.50

产品特有风险

（1）赎回申请延缓支付的风险

上述高占比投资者大额赎回时易构成本基金巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也 需要与该等投资者按同比例延缓支付的风险。

（2）基金净值大幅波动的风险

上述高占比投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较 大波动。

（3）基金规模过小导致的风险

上述高占比投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能面临投资银行间债券、交易所

债券时交易困难的情形，实现基金投资目标存在一定的不确定性。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予兴银合鑫债券型证券投资基金注册的文件

2.《兴银合鑫债券型证券投资基金基金合同》

3.《兴银合鑫债券型证券投资基金招募说明书》

4.《兴银合鑫债券型证券投资基金托管协议》

5.基金托管人业务资格批件、营业执照

6.报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可拨打客服电话（40000-96326）咨询本基金管理人。

兴银基金管理有限责任公司
二〇二二年十月二十六日
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