东方阿尔法医疗健康混合型发起式证券投资基金
2023年第3季度报告

2023年09月30日

基金管理人:东方阿尔法基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年10月24日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年7月1日起至2023年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方阿尔法医疗健康混合发起

基金主代码 014841

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年03月30日

报告期末基金份额总额 212,807,727.16份

本基金采用自上而下与自下而上相结合的投资方

法，以基本面分析为立足点，精选医疗健康相关行
投资目标

业证券，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金
资产的中长期稳健增值。

本基金的投资策略主要有以下11个方面内容：

1、资产配置策略

投资策略

本基金通过定性与定量相结合的分析方法，对系统
性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预

期风险和预期收益率进行分析评估，制定本基金在各类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。2、股票投资策略
本基金将通过系统和深入的基本面研究，专注于医疗健康产业投资，对行业发展进行密切跟踪，根据市场不同阶段充分把握各个子行业轮动带来的投资机会。
3、港股通标的股票投资策略
本基金从治理结构与管理层：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层；行业集中度及行业地位：具备独特的核心竞争优势和定价能力；公司业绩表现：具备中长期持续增长的能力；与A股同类公司相比具有估值优势的公司等方面筛选港股通标的股票。
4、存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，选择投资价值高的存托凭证进行投资。
5、债券类资产投资策略
本基金将采取较为积极的债券投资策略，通过利率预测分析、收益率曲线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析等，研判各类属固定收益类资产的风险趋势与收益预期，精选个券进行投资。
6、可转债（含分离交易可转债）及可交换债券投资策略
本基金将重点关注可转债的转换价值、市场价值与其转换价值的比较、转换期限、公司经营业绩、公司当前股票价格、相关的赎回条件、回售条件等方面，以及通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。


7、股指期货投资策略

本基金以套期保值为目的，在风险可控的前提下，
参与股指期货的投资。本基金还将运用股指期货来
管理特殊情况下的流动性风险。

8、融资业务的投资策略

本基金参与融资业务，将综合考虑融资成本、保证
金比例、冲抵保证金证券折算率、信用资质等条件
选择合适的交易对手方。在保障基金投资组合充足
流动性以及有效控制融资杠杆风险的前提下，确定
融资比例。

9、国债期货的投资策略

本基金以套期保值为目的，以回避市场风险，通过
动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合
的超额收益。

10、股票期权投资策略

本基金以套期保值为主要目的参与股票期权交易，
结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律
法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的
投资时机和投资比例。

11、资产支持证券投资策略

基金将投资包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住
房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证
券。

中证医药卫生指数收益率×60%+恒生医疗保健指
业绩比较基准

数收益率×20%+中证综合债券指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币
风险收益特征 型基金、债券型基金。本基金如果投资港股通标的
股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 东方阿尔法基金管理有限公司


基金托管人 招商银行股份有限公司

东方阿尔法医疗健康混 东方阿尔法医疗健康混
下属分级基金的基金简称

合发起A 合发起C

下属分级基金的交易代码 014841 014842

报告期末下属分级基金的份额总

138,440,350.62份 74,367,376.54份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年07月01日 - 2023年09月30日)
主要财务指标 东方阿尔法医疗健康 东方阿尔法医疗健康
混合发起A 混合发起C

1.本期已实现收益 -15,965,279.73 -6,659,690.86

2.本期利润 -17,445,167.44 -6,505,260.40

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1159 -0.1075

4.期末基金资产净值 131,374,637.44 70,046,222.28

5.期末基金份额净值 0.9490 0.9419

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方阿尔法医疗健康混合发起A净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -9.84% 1.11% -1.49% 0.99% -8.35% 0.12%

过去六个月 -13.77% 1.17% -8.31% 0.93% -5.46% 0.24%

过去一年 0.55% 1.43% 1.49% 1.14% -0.94% 0.29%

自基金合同

生效起至今 -5.10% 1.31% -11.32% 1.22% 6.22% 0.09%

东方阿尔法医疗健康混合发起C净值表现

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 -9.96% 1.11% -1.49% 0.99% -8.47% 0.12%

过去六个月 -13.99% 1.17% -8.31% 0.93% -5.68% 0.24%

过去一年 0.05% 1.43% 1.49% 1.14% -1.44% 0.29%

自基金合同

生效起至今 -5.81% 1.31% -11.32% 1.22% 5.51% 0.09%

注：1、本基金的业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率×60%+恒生医疗保健指数收益率×20%+中证综合债券指数收益率×20%。

2、本基金自2022年3月30日成立至今尚未满三年，无过去三年、过去五年的净值表现。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 说明

金经理期限 从业


任职 离任 年限

日期 日期

乔海英女士，天津大学制药
工程学士，南开大学金融学
硕士，专注于医疗板块研究
投资。曾先后任职于博时基
基金经理、公募投资 2022-

乔海英 - 12年 金管理有限公司、民生加银
部副总监 03-30

基金管理有限公司、平安基
金管理有限公司。现任东方
阿尔法基金公司公募投资
部副总监。

注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公告确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指公告确定的任职日期和离任日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则等有关法律法规、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。


本报告期内，本基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合反向交易和同向交易的交易价差监控进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金的长期投资目标是专注于极具成长性的医疗健康领域，为持有人创造长期可持续的超额收益。注重持有体验，兼顾长短期，力争做更有性价比的投资。在投资策略上，我们追求重复胜率高的投资策略，淡化各细分领域的下注，均衡配置以互相对冲降低组合承担的风险，把更多精力放在自下而上的个股选择上——即赛道分散，个股集中，专注于挖掘个股阿尔法的策略。在个股选择上，我们的目标是赚利润增长的钱，淡化对估值扩张收益的追逐。本基金从成长性、确定性、估值水平三个角度，衡量投资标的的性价比，动态调整，兼顾长短期，对短期波动给予与其确定性相匹配的持有久期和容忍度。

近期，市场对医疗行业的反腐政策表现出强烈担忧，整体板块出现较大幅度调整。我们认为，整治医疗反腐长期看是新一次医药行业内的供给侧改革，只有在研发层面不断提升自身产品的创新性，在市场层面走规范学术营销的企业才有希望在历次行业规范中“剩者为王”。医疗腐败更多的是源于医患之间严重的信息不对称，唯有在制度层面逐步完善才能在一定程度上得到改善而非消除。为此，我们整体上认为医疗反腐不同于互联网平台和教培行业的政策压力，并不会减少医疗需求，相反对行业内部极少数从业者的处罚有利于提高中长期的医疗供给，行业成长空间仍然广阔。

我们对医药行业继续保持乐观：行业基本面持续改善的趋势已经明朗，降价政策市场反应已经钝化，医疗反腐带来短期板块快速下跌迅速释放估值风险。我们在中短期对行业转向乐观，基于中长期产业趋势的受益方向去筛选标的。努力寻找一些具有估值性价比、安全边际的个股对持仓进行优化，平衡持仓估值，平衡长短期风险收益。基金经理从住院端筛选有产品创新能力和竞争格局稳定的企业，从OTC筛选有品牌认知度较高
和渠道优势明显的标的，兼顾从科技创新和进口替代（制造升级）的思路进行布局，具体包括：零售药店和自我诊疗类药品、创新药、械及其产业链，以及与住院治疗相关性较强的精麻类资产。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末东方阿尔法医疗健康混合发起A基金份额净值为0.9490元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.84%，同期业绩比较基准收益率为-1.49%；截至报告期末东方阿尔法医疗健康混合发起C基金份额净值为0.9419元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-9.96%，同期业绩比较基准收益率为-1.49%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)

（%）

1 权益投资 163,073,977.26 80.56

其中：股票 163,073,977.26 80.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,063,850.17 4.97

其中：债券 10,063,850.17 4.97

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 25,795,605.90 12.74

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -


银行存款和结算备付金合

7 计 2,808,056.55 1.39

8 其他资产 674,224.37 0.33

9 合计 202,415,714.25 100.00

注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为7,945,666.41元，占资产净值比例3.94%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 127,494,048.38 63.30

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 33,563.97 0.02

E 建筑业 5,244.69 0.00

F 批发和零售业 27,362,772.66 13.58

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 103,788.81 0.05

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 105,025.27 0.05

水利、环境和公共设施

N 管理业 23,867.07 0.01


居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 155,128,310.85 77.02

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）

医疗保健 7,945,666.41 3.94

合计 7,945,666.41 3.94

注：以上分类采用全球行业分类标准GICS。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 605266 健之佳 318,714 16,037,688.48 7.96

2 600079 人福医药 640,000 15,481,600.00 7.69

3 301097 天益医疗 300,000 14,694,000.00 7.30

4 301363 美好医疗 400,000 14,144,000.00 7.02

5 300298 三诺生物 390,000 10,007,400.00 4.97

6 002317 众生药业 499,910 9,348,317.00 4.64

7 002727 一心堂 400,000 9,276,000.00 4.61

8 600587 新华医疗 360,000 9,226,800.00 4.58

9 600436 片仔癀 33,000 9,081,930.00 4.51

10 600479 千金药业 800,000 9,072,000.00 4.50

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例（％）

1 国家债券 9,978,764.50 4.95

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 85,085.67 0.04

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,063,850.17 5.00

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

号 值比例（％）

1 019663 21国债15 36,000 3,688,190.14 1.83

2 019688 22国债23 32,000 3,249,286.14 1.61

3 019694 23国债01 30,000 3,041,288.22 1.51

4 123194 百洋转债 655 85,085.67 0.04

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告编制前一年内，本基金持有的“人福医药”的发行主体人福医药集团股份公司因重大交易未履行董事会审议程序及信息披露义务等行为，受到上海证券交易所通报批评的处分。本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对人福医药进行了投资。

本基金投资前十名的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 674,224.37

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 674,224.37

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

东方阿尔法医疗健康混 东方阿尔法医疗健康混
合发起A 合发起C

报告期期初基金份额总额 180,536,528.16 62,062,227.77

报告期期间基金总申购份额 2,531,997.75 35,549,343.29

减：报告期期间基金总赎回份额 44,628,175.29 23,244,194.52

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 138,440,350.62 74,367,376.54

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

东方阿尔法医疗健康 东方阿尔法医疗健康
混合发起A 混合发起C

报告期期初管理人持有的本基金份

额 5,001,125.22 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份 5,001,125.22 -

额
报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 2.35 -

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母采用期末基金份额总额，不区分下属不同类别基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或转换本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

自合同生
基金管理人固 效之日起
有资金 5,001,125.22 2.35% 5,001,125.22 2.35% 不少于3
年

自合同生
基金管理人高 效之日起
级管理人员 5,011,658.01 2.36% 5,011,658.01 2.36% 不少于3
年

基金经理等人

员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股

东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 10,012,783.23 4.71% 10,012,783.23 4.71% -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资

持有基金份额比

者 序

例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号

别 20%的时间区间

机 20230701-

1 50,000,000.00 - - 50,000,000.00 23.50%
构 20230930

产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资者，保障投资者合法权益。 当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此可能导致的特有风险主要包括：

1、本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证 券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响。

2、持有基金份额占比较高的投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符 合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延 期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受 基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响。

3、单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会导致基金仓位调整 困难，发生流动性风险。

4、持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项进行投票表决时，可能拥有较大 话语权。

5、超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认的风险。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，经与基金托管
人协商一致，公司决定自2023年8月21日起，调低东方阿尔法医疗健康混合型发起式证
券投资基金的管理费率及托管费率，并对基金合同有关条款进行修订。调整后，本基金
的管理费率为1.20%，托管费率为0.20%。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录


1、中国证券监督管理委员会批准的东方阿尔法医疗健康混合型发起式证券投资基金设立的文件；

2、《东方阿尔法医疗健康混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《东方阿尔法医疗健康混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、《东方阿尔法医疗健康混合型发起式证券投资基金招募说明书》（含更新）；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照。
10.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式

1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东方阿尔法基金管理有限公司，客户服务电话：400-930-6677（免长途话费）。

3、投资者可通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund/）和基金管理人网站（https://www.dfa66.com）查阅本报告书。

东方阿尔法基金管理有限公司
2023年10月24日
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