尚正臻利债券型证券投资基金

2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:尚正基金管理有限公司

基金托管人:上海银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月26日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 尚正臻利债券

基金主代码 014779

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年05月18日

报告期末基金份额总额 216,631,071.75份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，
投资目标 通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期
稳健增值。

1、久期配置策略：本基金将积极调整债券组合的平
均久期，提高债券组合的总投资收益。

2、类属配置策略：本基金将根据各债券类属的风险
收益特征，定期对债券类属资产进行优化配置和调
整，确定债券类属资产的权重。

投资策略 3、期限结构配置策略：本基金将在长期、中期和短
期债券之间进行配置，以期在收益率曲线调整的过程
中获得较好收益。

4、利率策略：本基金将利用市场利率的波动和债券
组合久期的调整提高债券组合收益率。

5、信用策略：本基金主动投资的信用债信用评级不
低于AA+，其中，投资于信用评级为AAA及以上的信用


债的比例不低于信用债资产的50%，投资于信用评级
为AA+的信用债的比例不高于信用债资产的50%。上述
信用评级为债项评级，短期融资券、超短期融资券等
短期信用债的信用评级依照评级机构出具的主体信
用评级，本基金投资的信用债若无债项评级的，参照
主体信用评级。本基金持有信用债期间，如果其信用
评级下降不再符合前述标准，应在评级报告发布之日
起3个月内调整至符合约定。

6、资产支持证券投资策略：基金管理人本着风险可
控和优化组合风险收益的原则，投资于资产支持证
券，以期获得稳定的收益。坚持价值投资理念，综合
考虑信用等级、债券期限结构、分散化投资、行业分
布等因素，制定相应的资产支持证券投资计划。根据
信用风险、利率风险和流动性风险变化把握市场交易
机会，积极调整投资策略。

7、国债期货投资策略：本基金的国债期货投资将以
风险管理为原则，以套期保值为目的，适度运用国债
期货，提高投资组合的运作效率。基金管理人将按照
相关法律法规的规定，结合国债现货市场和期货市场
的波动性、流动性等情况，通过资产配置，谨慎进行
投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体
风险。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高
于货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 尚正基金管理有限公司

基金托管人 上海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 尚正臻利债券A 尚正臻利债券C

下属分级基金的交易代码 014779 014780

报告期末下属分级基金的份额 164,561,129.67份 52,069,942.08份

总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)


尚正臻利债券A 尚正臻利债券C

1.本期已实现收益 119,969.14 4,738.65

2.本期利润 354,373.31 -12,555.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0064 -0.0075

4.期末基金资产净值 166,507,124.39 52,738,561.28

5.期末基金份额净值 1.0118 1.0128

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
尚正臻利债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.27% 0.12% 1.52% 0.05% -0.25% 0.07%

自基金合同 1.18% 0.10% 1.76% 0.05% -0.58% 0.05%

生效起至今
尚正臻利债券C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.23% 0.12% 1.52% 0.05% -0.29% 0.07%

自基金合同 1.28% 0.11% 1.76% 0.05% -0.48% 0.06%

生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2022 年 5 月 18 日正式生效，截至报告期末未满一年；

2、按照本基金的基金合同和招募说明书的规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。本报告期本基金处在建仓期内。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

经济学硕士，历任国海证券
股份有限公司固定收益分
析师、投资经理、高级投资
经理、自营分公司副总经
理、投资管理部副总经理并
兼任自营投资管理委员会
委员，南方基金管理股份有
段吉华 基金经理 2022-05-18 - 16 限公司专户投资部投资经
理、混合资产管理部投资经
理。2021年1月至今任尚正
基金管理有限公司固定收
益部总监。现任尚正正鑫混
合型发起式证券投资基金、
尚正臻利债券型证券投资
基金基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”根据公司对外公告的解聘日期填写；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别根据公司对外公告的聘任日期和解聘日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了进一步规范和完善本基金管理人投资和交易管理，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，本基金管理人制定了《公平交易与异常交易管理办法》，该办法涵盖了股票、债券等不同投资品种投资管理活动，同时对授权、研究分析与投资决策、交易执行的内部控制、
交易指令的分配执行、公平交易监控、报告措施及信息披露、利益冲突的防范和异常交易的监控等方面进行了规范。

在具体公平交易管控中，本基金管理人通过建立规范的投资决策机制、投资授权流程、研究管理平台和投资品种备选库等为投资人员提供公平的投资机会。投资人员在投资管理活动中应公平对待不同投资组合，合理控制其所管理不同组合对同一证券的交易时机和交易价差，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为确保交易的公平执行，本基金管理人交易管理实行集中交易，将所有投资组合的投资决策过程和交易执行过程分开，各投资组合的所有证券买卖活动须通过交易部集中统一完成，投资交易系统具备公平交易功能，对于满足公平交易执行条件的同向指令，系统自动启用强制公平交易功能，按照交易公平的原则合理分配各投资指令的执行。同时，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，尤其对同一位基金经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控。对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。本基金管理人还建立事后同向反向交易、异常交易监控分析机制，对发现的异常问题要求投资组合经理提供解释说明，尽可能确保公平对待各投资组合。

本报告期内，本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《公平交易与异常交易管理办法》的规定，完善相应制度及流程，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易情形。本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度债券市场先扬后抑，总体走出了一个超预期的小牛行情。上海疫情得到有效控制后疫情仍然在其他城市散点多发，压抑整体消费需求释放，进而影响了服务业从业人员的收入增长；房地产行业仍在底部艰难徘徊，部分民营房地产企业出现流动性恶化趋势，个别房企部分在建项目交付难的问题持续发酵；海外需求受加息影响出现一定幅度回落预期。上述诸因素在三季度初成为债券市场主要驱动因素，导致7月份债券利率自然下行和8月份央行政策利率的意外下调，带动债券市场收益率的阶段性下行，最大幅度一度接近20BP，进入9月有所振荡回升，但总体上债券市场收益率水平已显著下了一个台阶，债市迎来一个预期外的小阳春。1年期国债利率较上期末下行约10BP；10年期国债利率较上期末下行约6BP，10年期国开债下行约13BP。


组合策略上总体运用久期策略获取收益。本基金正式运作正值上海疫情得到有效控制之后、各项经济活动自然恢复的6月。当时判断认为短期的修复可持续性较差，而市场利率从5月底以来持续上行，过度反映了利空因素而忽视了中期利好，因此自6月开始逐步建立长久期利率债组合。6月底组合久期维持在中偏长水平，长端债券以10年期国开债与超长期国债为主。考虑到流动性偏差、信用利差偏低、信用风险不确定性较高，仍然回避信用债。综合来看，三季度久期策略效果较好，但波动显著加大。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末尚正臻利债券A基金份额净值为1.0118元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.27%，同期业绩比较基准收益率为1.52%；截至报告期末尚正臻利债券C基金份额净值为1.0128元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.23%，同期业绩比较基准收益率为1.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金从2022年7月13日起至2022年8月19日，连续28个工作日基金资产净值低于五千万元。自2022年8月20日起，本基金的基金资产净值恢复至五千万元以上。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,551,578.91 2.53

其中：债券 5,551,578.91 2.53

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 19,987,039.55 9.11

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 193,870,084.52 88.36


计

8 其他资产 - -

9 合计 219,408,702.98 100.00

注：银行存款和结算备付金合计余额包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 5,551,578.91 2.53

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,551,578.91 2.53

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019638 20国债09 30,000 3,028,451.51 1.38


2 019674 22国债09 25,000 2,523,127.40 1.15

注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。

5.11.3 其他资产构成
无。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

尚正臻利债券A 尚正臻利债券C

报告期期初基金份额总额 86,102,259.17 67,332.61

报告期期间基金总申购份额 141,414,991.36 54,676,211.91

减：报告期期间基金总赎回份额 62,956,120.86 2,673,602.44

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 164,561,129.67 52,069,942.08

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购或者赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 序 持有基金份额 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
者


类 号 比例达到或者

别 超过20%的时

间区间

1 20220701-202 19,999,900.00 0.00 0.00 19,999,900.00 9.23%

20929

2 20220701-202 20,000,900.05 19,765,763.98 20,000,900.05 19,765,763.98 9.12%

20725

3 20220701-202 40,000,800.00 0.00 40,000,800.00 0.00 0.00%

机 20712

构 4 20220701-202 5,949,255.50 0.00 0.00 5,949,255.50 2.75%

20821

5 20220822-202 0.00 19,697,626.32 0.00 19,697,626.32 9.09%

20929

6 20220823-202 0.00 19,701,507.24 0.00 19,701,507.24 9.09%

20929

7 20220929 0.00 29,620,853.08 0.00 29,620,853.08 13.67%

产品特有风险

本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情
形,可能会存在以下风险:1、大额申购风险。在发生投资者大额申购时,若本基金所投 资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。2、大额赎回风险(1)若本基金 在短时间内难以变现足够的资产予以应对,可能导致流动性风险;(2)基金管理人被迫 大量卖出基金投资标的以赎回现金,可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的
投资运作;(3)因基金净值精度计算问题,可能因赎回费归入基金资产,导致基金净值
有较大波动;(4)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续条件,可能导致基金
合同终止、清算等风险。本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止上述 风险,最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予尚正臻利债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《尚正臻利债券型证券投资基金基金合同》；

3、《尚正臻利债券型证券投资基金托管协议》；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会规定的其他文件。
9.2 存放地点

深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路5001号深业上城（南区）T2栋703-708。
9.3 查阅方式

以上备查文件存放在基金管理人的办公场所，在办公时间可供免费查阅。

尚正基金管理有限公司
2022年10月26日
点击查看>>  附件