长江聚利债券型证券投资基金

2023年第一季度报告

2023年03月31日

基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:交通银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月21日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至03月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 长江聚利债券型

基金主代码 890011

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年01月11日

报告期末基金份额总额 30,337,895.04份

本基金主要投资于债券，关注可转换债券的投资机会，
同时适度参与权益类品种投资，在合理控制风险并保持
投资目标 资产流动性的基础上，力争为投资者创造资产的长期稳
定增值。

本基金的主要投资策略包括：

1、资产配置策略；

投资策略 2、债券投资策略；

3、股票投资策略；

4、国债期货投资策略；

5、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*1

0%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%

本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益高于货币
风险收益特征 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。


基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

下属分级基金的交易代码 890011 014720

报告期末下属分级基金的份额 30,259,395.00份 78,500.04份

总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

1.本期已实现收益 -74,924.38 13,632.48

2.本期利润 241,058.91 68,162.85

3.加权平均基金份额本期利润 0.0078 0.0251

4.期末基金资产净值 32,189,665.52 84,443.29

5.期末基金份额净值 1.0638 1.0757

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长江聚利债券型A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 0.74% 0.18% 1.27% 0.08% -0.53% 0.10%

过去六个月 -1.59% 0.23% 1.46% 0.11% -3.05% 0.12%

过去一年 -3.87% 0.23% 2.70% 0.11% -6.57% 0.12%

自基金合同

生效起至今 -6.94% 0.25% 1.92% 0.12% -8.86% 0.13%

注：（1）本基金的业绩比较基准为中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%；（2）本基金 A 类份额“自基金合同生
效起至今”的报告期为 2022 年 1 月 11 日至 2023 年 3 月 31 日。

长江聚利债券型C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 0.18% 0.18% 1.27% 0.08% -1.09% 0.10%

过去六个月 -2.53% 0.24% 1.46% 0.11% -3.99% 0.13%

过去一年 -2.79% 0.26% 2.70% 0.11% -5.49% 0.15%

自基金合同

生效起至今 -4.91% 0.27% 1.98% 0.12% -6.89% 0.15%

注：（1）本基金的业绩比较基准为中证综合债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）*5%；（2）本基金 C 类份额“自基金合同生
效起至今”的报告期为 2022 年 2 月 15 日至 2023 年 3 月 31 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金 A 类份额“自基金合同生效以来”的报告期为 2022 年 1 月 11 日至 2023 年 3
月 31 日，建仓期为基金合同生效日起 6 个月内，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。


注：本基金 C 类份额“自基金合同生效以来”的报告期为 2022 年 2 月 15 日至 2023 年 3
月 31 日，建仓期为基金合同生效日起 6 个月内，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国籍：中国。硕士研究生，
具备基金从业资格。曾任昆
山诺亚星光投资管理有限公
司研究员，历任长江证券（上
海）资产管理有限公司风控
张昕 基金经理 2022-01-11 - 11年 经理、研究员、投资经理助
理、投资经理。现任长江尊
利债券型证券投资基金、长
江聚利债券型证券投资基
金、长江货币管家货币市场
基金的基金经理。

注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；（2）证券从业的含义遵从中国证
监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定；（3）上表中的基金经理任职日期是该基金经理担任长江聚利债券型证券投资基金基金经理的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。

（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年第一季度中美经济周期错位，国内经济复苏持续，但复苏斜率仍存在分歧，出口仍不乐观，房地产销售持续性与消费复苏力度仍有待观察；欧美通胀尚未大幅回落而银行流动性危机仍在。市场随国内数据及海外降息博弈而不断做出调整，美国债券收益率高位震荡，而国内债券利率窄幅波动，整体呈现先抑后扬走势。具体而言，1月春节前感染人数快速过峰，消费、出行迎来快速复苏，市场信心较为强劲，10年期国债收益率自月初2.81%快速上行至2.93%；春节后高频经济数据有所分化，市场的预期不断修正，10年期国债在2.9%附近窄幅波动；3月两会后经济增长政策整体上未超预期，强刺激担忧缓解，3月中下旬央行通过公开市场调节跨季流动性，同时超预期降准25bp，助力10年期国债利率下行至2.85%附近。理财机构在去年4季度赎回潮后表外流动性逐步恢复，有效支撑信用债需求回暖，1季度信用利差快速压缩。A股各大指数1季度在基本面整体复苏的支撑下继续维持涨势，1月底开始市场上涨动能趋弱，各大宽基指数表现开始略有分化，2-3月受海外风险扰动及经济复苏斜率分歧调整后企稳。从行业上看，地产链、大消费、“中特估”、泛科技先后接力，表现占优。截至季末上证综指上涨5.94%，中证转债指数跟随上涨3.53%。

报告期内本基金信用债持仓略有增加，权益仓位以均衡策略为主。权益操作上在科技类板块中布局较早，但总体上各行业及板块集中度较低，故收益走势与宽基指数节奏基本保持一致，后续将继续在均衡配置理念的基础上通过结构性调整增厚收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.0638元，C类基金份额净值为1.0757元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.74%，C类基金份额净值增长率为0.18%，同期业绩比较基准收益率为1.27%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形；本报告期内，本基金于2022年12月16日至2023年3月14日存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人已向中国证监会报告并提交了解决方案。
§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,232,619.05 12.78


其中：股票 4,232,619.05 12.78

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 27,969,423.92 84.47

其中：债券 27,969,423.92 84.47

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 871,981.99 2.63

8 其他资产 38,874.49 0.12

9 合计 33,112,899.45 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 167,688.00 0.52

B 采矿业 51,120.00 0.16

C 制造业 3,091,247.05 9.58

电力、热力、燃气及水生产和

D 供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 69,510.00 0.22

G 交通运输、仓储和邮政业 62,520.00 0.19

H 住宿和餐饮业 166,750.00 0.52

I 信息传输、软件和信息技术服 256,560.00 0.79
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 105,281.00 0.33

N 水利、环境和公共设施管理业 82,650.00 0.26

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 152,243.00 0.47

R 文化、体育和娱乐业 27,050.00 0.08

S 综合 - -

合计 4,232,619.05 13.11

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 688409 富创精密 1,883 213,438.05 0.66

2 002299 圣农发展 6,800 167,688.00 0.52

3 301073 君亭酒店 2,500 166,750.00 0.52

4 601100 恒立液压 2,500 165,550.00 0.51

5 002518 科士达 3,500 163,450.00 0.51

6 688696 极米科技 800 154,240.00 0.48

7 300015 爱尔眼科 4,900 152,243.00 0.47

8 603986 兆易创新 1,200 146,400.00 0.45

9 000858 五 粮 液 700 137,900.00 0.43

10 600522 中天科技 8,000 136,720.00 0.42

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 18,393,702.16 56.99

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 8,376,281.90 25.95

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,199,439.86 3.72

8 同业存单 - -

9 其他 - -


10 合计 27,969,423.92 86.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 019679 22国债14 107,00010,833,662.05 33.57

2 019688 22国债23 67,000 6,731,684.58 20.86

3 184089 G21新沂 17,000 1,747,942.14 5.42

4 185623 22阳安01 10,000 1,031,800.00 3.20

5 188669 21华发03 10,000 1,023,058.90 3.17

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同约定，本基金不得参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据风险管理的原则、在风险可控的前提下，本基金以套期保值为目的，适度参与国债期货的投资。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票，没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 19,580.56

2 应收证券清算款 19,293.93

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 38,874.49

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 113060 浙22转债 354,314.93 1.10

2 127036 三花转债 264,283.39 0.82

3 113052 兴业转债 202,706.58 0.63

4 123107 温氏转债 166,850.55 0.52

5 113051 节能转债 154,306.78 0.48

6 110079 杭银转债 56,977.63 0.18

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

报告期期初基金份额总额 31,288,756.18 6,537,477.59


报告期期间基金总申购份额 13,630.94 18,657,248.37

减：报告期期间基金总赎回份额 1,042,992.12 25,116,225.92

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 30,259,395.00 78,500.04

注：总申购份额含红利再投、转换入份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

长江聚利债券型A 长江聚利债券型C

报告期期初管理人持有的本基金份额 5,407,083.94 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 5,407,083.94 -

报告期期末持有的本基金份额占基金 17.87 -
总份额比例（%）
注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额总额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号

别 超过20%的

时间区间

机 20230315- 6,054,396. 13,956,08 20,010,48

构 1 20230323 42 4.85 1.27 - -

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能

导致的特有风险包括但不限于：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回、暂停赎回或延期办理赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会关于准予长江证券超越理财可转债集合资产管理计划变更注册的批复

2、长江聚利债券型证券投资基金基金合同

3、长江聚利债券型证券投资基金招募说明书

4、长江聚利债券型证券投资基金托管协议

5、法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照

7、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

存放地点为基金管理人办公地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅，亦可通过基金管理人网站查阅，网址为www.cjzcgl.com。

长江证券（上海）资产管理有限公司
2023年04月21日
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